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篇1

關(guān)鍵詞

境外直接投資　行業(yè)分布　演變與趨勢

中國境外直接投資的行業(yè)分布是中國境外直接投資的一個重要方面，研究中國境外直接投資行業(yè)分布趨勢對于總結(jié)中國境外直接投資的經(jīng)驗得失、調(diào)整和優(yōu)化對外直接投資的行業(yè)布局以及促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有重要的意義。本文擬從中國境外直接投資行業(yè)分布現(xiàn)狀與特點開始，在回顧中國境外直接投資行業(yè)分布的演變歷程和分析中國境外直接投資行業(yè)分布的主要影響因素的基礎(chǔ)上，對中國境外直接投資行業(yè)分布的未來趨勢進(jìn)行探討和展望。

一、中國境外直接投資行業(yè)分布現(xiàn)狀與特點

(一)從流量和存量來看，中國境外直接投資的行業(yè)分布雖呈多元化格局，但主要集中分布在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)等勞動、資本或資源密集型行業(yè)，而高科技、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)等技術(shù)密集型行業(yè)的境外直接投資偏少

2009年中國境外直接投資流量的主要行業(yè)分布中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)所占比重最大(36.2％)，其后依次是采礦業(yè)(23.6％)、金融業(yè)(15.5％)、批發(fā)零售業(yè)(10.8％)、制造業(yè)(4％)與交通運輸、倉儲和郵政業(yè)(3.7％)，上述勞動或資本密集型行業(yè)聚集了當(dāng)年中國境外直接投資流量的93.8％；而科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)與信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)占當(dāng)年中國境外直接投資流量的比重僅為1.9％。

截至2009年末中國境外直接投資存量的主要行業(yè)分布中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)所占比重最大(29.7％)，其后依次是金融業(yè)(18.7％)、采礦業(yè)(16.5％)、批發(fā)零售業(yè)(14.5％)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)(6.8％)、制造業(yè)(5.5％)，上述勞動或資本密集型行業(yè)聚集了中國境外直接投資存量的91.7％；而科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)，信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)所占比重僅為2％。

(二)從參與中國境外直接投資的境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布來看，雖然也保持多元化格局，但主要分布在批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)及農(nóng)林牧漁業(yè)等勞動或資本密集型行業(yè)

2009年末中國境外直接投資境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布中，批發(fā)和零售業(yè)所占比重最大(36.6％)，是當(dāng)前中國境外直接投資境內(nèi)投資主體數(shù)目最多的行業(yè)；其次為制造業(yè)(31.9％)，然后依次為建筑業(yè)(4.5％)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)(3.9％)、采礦業(yè)(3.5％)和農(nóng)林牧漁業(yè)(3.4％)等。上述勞動或資本密集型行業(yè)聚集了中國境外直接投資主體數(shù)目的83.7％，而科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)與信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)所占比重僅為3％。

(三)從中國境外企業(yè)的行業(yè)分布來看，涉及的行業(yè)雖廣，但制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、采礦業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)等勞動或資本密集型行業(yè)聚集度較高

截至2009年末，在中國境外企業(yè)中制造業(yè)所占比重為30.2％，是中國境外直接投資在境外所設(shè)立企業(yè)數(shù)目最多的領(lǐng)域，其次是批發(fā)和零售業(yè)(21.9％)，然后所占比重較大的行業(yè)依次為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)(13.1％)、建筑業(yè)(6.8％)、采礦業(yè)(6.3％)、農(nóng)林牧漁業(yè)(5％)。上述勞動或資本密集型行業(yè)境外企業(yè)數(shù)量所占的比重合計達(dá)83.3％，而科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)，信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)所占比重僅為5％。

二、中國境外直接投資行業(yè)分布的演變

中國境外直接投資行業(yè)分布階段的劃分與中國境外直接投資階段劃分的角度有所不同，前者要考慮整體情況，而后者主要考慮的是行業(yè)結(jié)構(gòu)的演變。自1979年實行改革開放政策以來，中國境外直接投資的行業(yè)分布大體經(jīng)歷了如下幾個階段：

(一)第一階段(1979―1986年)：境外直接投資主要集中在貿(mào)易服務(wù)業(yè)及其相關(guān)行業(yè)

該階段處于改革開放初期，中國企業(yè)為了建立國際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，嘗試在國外設(shè)立分公司和代表處，投資規(guī)模小，投資企業(yè)集中于進(jìn)出口貿(mào)易、金融和航運等相關(guān)領(lǐng)域。在此期間，工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、工技貿(mào)合作、餐飲旅游、資源開發(fā)等行業(yè)也出現(xiàn)了一定數(shù)量的海外投資。

(二)第二階段(1987―1993年)：境外直接投資的主要行業(yè)由貿(mào)易服務(wù)業(yè)向加工制造業(yè)等非貿(mào)易類行業(yè)延伸

該階段中國境外直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)的特征是貿(mào)易類投資繼續(xù)擴大，同時非貿(mào)易類投資開始增加。如表1所示，截至1993年底，中國境外貿(mào)易類和非貿(mào)易類企業(yè)總計達(dá)4479家，按各行業(yè)企業(yè)數(shù)目占中國海外企業(yè)總數(shù)的比例排序，自高到低依次為：貿(mào)易型(24％)、生產(chǎn)型(19％)、餐飲旅游型(18％)、工程型(16％)、金融保險型(12％)、資源開發(fā)型(5％)等。

(三)第三階段(1994―2002年)：境外直接投資行業(yè)布局重點繼續(xù)向生產(chǎn)加工領(lǐng)域拓展，資源開發(fā)領(lǐng)域成為新的熱點，貿(mào)易型為主的境外直接投資結(jié)構(gòu)開始變化

此階段中國政府提出并實施了“走出去”戰(zhàn)略，中國境外直接投資取得了較快進(jìn)展，境外直接投資的行業(yè)覆蓋面進(jìn)一步拓寬，除貿(mào)易類以外，境外直接投資行業(yè)布局重點繼續(xù)向生產(chǎn)加工領(lǐng)域(家用電器、紡織服裝、機電產(chǎn)品等)傾斜，同時資源開發(fā)領(lǐng)域(森林、能源等)投資額迅速擴大。如表2所示，雖然貿(mào)易類仍占我國對外投資總額的43.04％，但生產(chǎn)加工、資源開發(fā)和農(nóng)業(yè)等三個行業(yè)所占比重合計已達(dá)42.94％，表明近一半的境外直接投資資金投向了生產(chǎn)性領(lǐng)域，在一定程度上改變了境外投資以貿(mào)易型為主的結(jié)構(gòu)。

(四)第四階段(2003年至今)：境外直接投資行業(yè)進(jìn)一步拓寬，投資額較集中的行業(yè)是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)與零售業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)

在這個階段，伴隨中國履行人世承諾，對外開放進(jìn)入全面深入發(fā)展階段，中國市場與國際市場進(jìn)一步接軌，中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系逐漸融入全球生產(chǎn)分工體系，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和優(yōu)化速度加快。在這樣的背景下，中國境外直接投資進(jìn)入全面提速期，行業(yè)分布覆蓋面全面拓寬，涉及的行業(yè)幾乎囊括了三大產(chǎn)業(yè)的各個具體領(lǐng)域，但仍主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)等勞動或資本密集型行業(yè)，如表3所示。

三、中國境外直接投資行業(yè)分布的主要影響因素

(一)本國要素稟賦狀況

如同對外貿(mào)易一樣，對外直接投資也同本國的生產(chǎn)要素稟賦結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。生產(chǎn)要素包括有形要素和無形要素，有形要素主要指勞動力、土地、資本、廠房設(shè)備、自然資源等，無形要素指的是技術(shù)、信息、品牌、商譽、設(shè)計、管理、營銷網(wǎng)絡(luò)等。就與對外直接投資相關(guān)的生產(chǎn)要素來看，現(xiàn)階段中國充裕的要素包括：勞動力、資本、設(shè)備等，比較充裕的包括：信息、商譽、管理、營銷網(wǎng)絡(luò)等，較為稀缺的是：技術(shù)、品牌、設(shè)計、自然資源等。因此，當(dāng)前中國境外直接投資的行業(yè)分布主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等勞動密集型、資本密集型和資源密集型行業(yè)，而研究開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、高科技等技術(shù)密集型行業(yè)分布偏少。

(二)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化

縱觀中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和境外直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)演變的歷程，不難發(fā)現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與境外投資行業(yè)分布之間存在密切聯(lián)系，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對境外直接投資行業(yè)分布具有基礎(chǔ)和決定作用，同時境外直接投資對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化也具有一定的促進(jìn)與引導(dǎo)作用。中國境外直接投資主要發(fā)生在與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化相關(guān)的三類產(chǎn)業(yè)：一類是已具備比較優(yōu)勢的行業(yè)，通過對外投資進(jìn)一步擴大生產(chǎn)規(guī)模和市場占有率，如批發(fā)零售、電訊服務(wù)、金融、保險、運輸、汽車、信息服務(wù)等；另一類是產(chǎn)能過剩型行業(yè)，國內(nèi)處于長線產(chǎn)業(yè)或邊際產(chǎn)業(yè)，需要通過對外直接投資向外轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能，如家電、紡織、輕工、機械、建材、建筑、原料藥、電訊設(shè)備等；還有一類屬于暫時缺乏比較優(yōu)勢的行業(yè)(戰(zhàn)略或幼稚產(chǎn)業(yè))，需要通過境外直接投資培育競爭優(yōu)勢，尋求發(fā)展所需的戰(zhàn)略資源，如技術(shù)、品牌、設(shè)計、研發(fā)等。

(三)自然資源獲取

我國正處于工業(yè)化、城市化快速發(fā)展階段，工業(yè)生產(chǎn)和居民生活對石油、天然氣、鐵礦、森林、有色金屬(銅、鋁、鉛、鋅等)等能源和自然資源的需求日益增加，我國資源結(jié)構(gòu)不盡合理，國內(nèi)這些自然資源儲量有限，人均資源量比較低，供需矛盾日漸凸顯。面對國內(nèi)資源供求矛盾日趨突出的嚴(yán)峻形勢，中國政府通過支持有條件的企業(yè)利用跨國并購等方式進(jìn)行對外直接投資，以有效地尋求和利用國外自然資源，在世界范圍內(nèi)進(jìn)行有效的資源配置，保證國家的資源能源安全，實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。通過境外直接投資獲取資源與通過對外貿(mào)易購買資源相比，最大的好處就是可以在一定程度上保障供應(yīng)的穩(wěn)定和價格的穩(wěn)定，因而采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)近年來成為中國境外直接投資的一個重點行業(yè)。

(四)貿(mào)易壁壘規(guī)避

中國境外直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)與容易遭遇國際貿(mào)易壁壘的行業(yè)結(jié)構(gòu)緊密相聯(lián)系。根據(jù)蒙代爾(Robert A?Mundell，1957)提出的貿(mào)易與投資替論，在存在國際貿(mào)易壁壘的情況下，跨國直接投資可以實現(xiàn)對商品貿(mào)易的替代。通過境外直接投資，實現(xiàn)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和當(dāng)?shù)劁N售，可以有效規(guī)避貿(mào)易壁壘，有利于維護(hù)和擴大市場。目前，出口成為拉動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大引擎，但是近幾年隨著我國貿(mào)易順差的增大，針對我國的諸如配額、反傾銷等貿(mào)易摩擦頻發(fā)。2009年中國遭遇的貿(mào)易摩擦為歷年之最，案件數(shù)目超百起、案值約120億美元，兩者皆比2008年翻了一番，通過境外直接投資規(guī)避貿(mào)易壁壘顯得尤為迫切。如近年來我國的家電行業(yè)中，海爾集團(tuán)通過在歐盟、意大利、美國南卡羅萊納州設(shè)立生產(chǎn)基地，實現(xiàn)了生產(chǎn)和銷售的本地化，有力地規(guī)避了東道國設(shè)置的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘障礙，提高了市場占有率。

(五)東道國國情差異

東道國國情差異也會對中國境外直接投資在不同的國家和地區(qū)行業(yè)布局產(chǎn)生重要影響。由于各東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、要素稟賦狀況、技術(shù)發(fā)展層次、資源儲量等存在差異，外資投資行業(yè)準(zhǔn)入門檻也會有所不同，同一個行業(yè)在某個東道國屬于鼓勵投資領(lǐng)域，在其他國家可能屬于限制或禁止投資的領(lǐng)域。因此，中國在不同國家和地區(qū)對外直接投資行業(yè)布局的側(cè)重點也會有所差別。一般而言，在對經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展層次較低的發(fā)展中國家投資，可以充分利用當(dāng)?shù)亓畠r的勞動力資源優(yōu)勢，投資以勞動密集型為主的制造業(yè)和初級產(chǎn)品加工業(yè)；在一些自然資源儲量豐富的國家和地區(qū)投資時，可以通過對這些國家自然資源行業(yè)的投資獲得我們所需要的資源，以彌補中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的自然資源的不足；而在美日歐等發(fā)達(dá)國家投資則應(yīng)以高科技等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)為重點，以學(xué)習(xí)其先進(jìn)技術(shù)、培育競爭優(yōu)勢為主要目的。

四、中國境外直接投資行業(yè)布局趨勢展望

作為中國對外經(jīng)貿(mào)發(fā)展總體戰(zhàn)略布局的一部分，中國境外直接投資的未來行業(yè)布局不僅應(yīng)同國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化相結(jié)合，還應(yīng)同培育和發(fā)展中國跨國公司相結(jié)合，同時還應(yīng)同建立由中國企業(yè)主導(dǎo)的國際生產(chǎn)分工體系和經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)結(jié)合起來。在選擇和確定境外投資行業(yè)時應(yīng)主要考慮以下幾個關(guān)鍵因素：能否充分發(fā)揮本國產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢、帶動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的程度、是否處于產(chǎn)品生命周期的第二和第三(對外投資)階段、擬進(jìn)入行業(yè)的競爭狀況與市場容量、擬進(jìn)入行業(yè)的開放度與政策法規(guī)情況、擬進(jìn)入行業(yè)的綜合商務(wù)成本等。

綜合上述因素，“十二五”期間以及今后更長一段時間中國境外直接投資行業(yè)布局應(yīng)做到以下幾點：

(一)農(nóng)、林、牧、漁等行業(yè)

2009年，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)對外投資3.4億美元，占當(dāng)年全國境外直接投資流量的0.6％。截至2009年末，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等行業(yè)的境外直接投資總額為20.3億美元，占中國境外直接投資總存量的0.8％。由此可見，三十年來這些行業(yè)的境外直接投資規(guī)模不大，尚有很大發(fā)展?jié)摿?。展望未來，中國雖然是農(nóng)業(yè)大國，但由于人多地少，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等資源相對短缺，因此應(yīng)鼓勵這些行業(yè)加快實施“走出去”戰(zhàn)略，整合國際農(nóng)業(yè)資源，為國家的糧食安全和農(nóng)林牧漁業(yè)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。在農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等幾個行業(yè)中，農(nóng)林業(yè)海外投資最有發(fā)展前途。就農(nóng)業(yè)來講，今后5―10年對外投資的重點行業(yè)將是種植業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)；就林業(yè)而言，對外投資的重點領(lǐng)域主要包括育林、采伐和木材加工等行業(yè)。

(二)采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)

采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，擔(dān)負(fù)著為國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展提供所需自然資源的重任。近年來，我國對國外資源的需求越來越大，這一方面是因為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展增加了對資源的需求量，另一方面也因為我國資源結(jié)構(gòu)不盡合理，石油、天然氣、鐵礦、銅礦等資源儲量偏低。我國部分資源短缺的狀況未來難以根本改變，為了保障資源的有效穩(wěn)定供應(yīng)，今后將會在采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)進(jìn)一步加大境外投資規(guī)模，因而采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)今后相當(dāng)長時間內(nèi)會繼續(xù)成為中國境外直接投資的重點行業(yè)。

(三)制造業(yè)

中國已成為世界制造業(yè)大國，制造業(yè)在國內(nèi)發(fā)展具有明顯優(yōu)勢(如產(chǎn)業(yè)配套能力強、勞動力資源豐富、優(yōu)惠與鼓勵政策、綜合商務(wù)成本相對較低、社會發(fā)展環(huán)境穩(wěn)定等)，因此未來若干年中國不會失去世界制造業(yè)中心的地位，并將向世界創(chuàng)造與制造中心相結(jié)合的方向邁進(jìn)。但是，制造業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展也面臨著產(chǎn)能過剩、沿海地區(qū)綜合商務(wù)成本逐步上升、處在國際分工末端、國外貿(mào)易壁壘限制等困難，未來若干年制造業(yè)也需要有選擇地“走出去”，制造業(yè)境外直接投資數(shù)量將會出現(xiàn)一定幅度的增長，制造業(yè)在中國境外直接投資流量(2009年排第5位)和存量(2009年排第6位)中的地位將會有所提升。今后加工制造業(yè)對外投資的優(yōu)先和重點行業(yè)主要是：

(1)擁有成熟和標(biāo)準(zhǔn)化適用技術(shù)的行業(yè)(石油化工、通訊設(shè)備制造、鋼鐵等)；

(2)產(chǎn)能過?；蝻柡偷倪呺H行業(yè)及勞動密集型行業(yè)(如紡織、家電、機械、輕工、原料藥、建材等)；

(3)新增優(yōu)勢行業(yè)(如汽車制造、機床、發(fā)電或采掘裝備制造業(yè)等)；

(4)受國外貿(mào)易壁壘限制較為嚴(yán)重的行業(yè)。

篇2

[關(guān)鍵詞]對外直接投資；投資區(qū)位；投資目的

[中圖分類號]F740 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1004-518X（2012）07-0054-06

梁靜波（1973-），男，博士，信陽師范學(xué)院經(jīng)管學(xué)院副教授，碩士生導(dǎo)師，主要研究方向為國際投資和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。（河南信陽 474000）

本文系2011年度河南省政府決策研究課題（項目編號：20118670）和河南省青年骨干教師資助計劃項目（項目編號：2009GGJS-073）的階段性成果。

近年來，隨著“走出去”戰(zhàn)略的深入實施，我國對外直接投資呈現(xiàn)出高速增長的趨勢。圖1是2001-2010年我國對外直接投資流量和存量情況。從流量可知，我國對外直接投資在2005年以前發(fā)展平穩(wěn)，2005年首次突破100億美元，之後高速增長。即使在金融危機期間全球主要經(jīng)濟(jì)體對外直接投資都在大幅下滑的情況下，依然保持高速增長。商務(wù)部、國家統(tǒng)計局和外匯管理局聯(lián)合的《2010對外直接投資統(tǒng)計公報》（以下簡稱《公報》）顯示，2010年我國對外直接投資流量為688.1億美元，占全球當(dāng)年流量的5.2%，位居全球第五，首次超過日本、英國等傳統(tǒng)對外投資大國。2010年底，我國對外直接投資存量達(dá)3172.1億美元，位居全球第17位，成為發(fā)展中國家中最大的對外直接投資國。盡管我國對外直接投資增長迅速，發(fā)展勢頭良好，但對外直接投資中出現(xiàn)了投資主體不均衡、投資行業(yè)不均衡和投資區(qū)域不均衡現(xiàn)象，這種不均衡現(xiàn)象若不及時調(diào)整將影響今後的進(jìn)一步發(fā)展。

一、我國對外直接投資不均衡狀況

對外直接投資包括投資主體、投資行業(yè)和投資區(qū)域三個關(guān)鍵內(nèi)容。投資的主體結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)是否協(xié)調(diào)是衡量一國對外直接投資是否健康發(fā)展的重要標(biāo)志。從近幾年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，我國對外直接投資的投資主體、投資行業(yè)和投資區(qū)域呈現(xiàn)出明顯的不均衡性：主體上，在國有企業(yè)占絕對地位，民營企業(yè)占比較低；行業(yè)上，側(cè)重于以貿(mào)易為導(dǎo)向的服務(wù)業(yè)和以資源為導(dǎo)向的采礦業(yè)，國內(nèi)極具競爭力的制造業(yè)和高科技行業(yè)及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資較少；區(qū)位上，側(cè)重于亞洲和拉丁美洲，其他大洲較少。

（一）投資主體不均衡

盡管從企業(yè)數(shù)量上看，國有企業(yè)所占比重不大，2008年、2009年和2010年分別占16.1%、13.4%和10.2%，但從投資金額上看，我國對外直接投資的主體仍然是國有企業(yè)（含國有控股企業(yè)），其他類型企業(yè)所占比重較?。ㄒ姳?）。

流量上，2010年中央企業(yè)和單位非金融類對外直接投資424.4億美元，占流量的70.5%。存量上，至2010年年末，在我國對外直接投資存量中，國有企業(yè)占66.2%，居第一位，而其他類型企業(yè)占33.8%，其中，有限責(zé)任公司占23.6%，股份有限公司占6.1%，股份合作企業(yè)占1.1%，私營企業(yè)占1.5%，外商投資企業(yè)占0.7%，集體企業(yè)占0.2%，港澳臺投資企業(yè)占0.1%，其他占0.5%。在從事對外直接投資的國有企業(yè)中，以大中型國有企業(yè)為主，比如大型工業(yè)企業(yè)集團(tuán)，如首鋼總公司；大型能源公司，如中國石油化工集團(tuán)公司、中國石油天然氣集團(tuán)公司、中國海洋石油總公司；大型金融機構(gòu)，如中國銀行、中國工商銀行等。國有企業(yè)占主導(dǎo)的局面沒有發(fā)生根本變化，說明我國對外直接投資的資金很大程度上集中在國有企業(yè)，特別是中央企業(yè)，這與中央企業(yè)擁有大量資金、實力雄厚的現(xiàn)狀密不可分，也與我國現(xiàn)階段對外直接投資仍集中于能源開采、金融等高投入、高風(fēng)險行業(yè)有關(guān)。民營企業(yè)對外直接投資上的活力還待加強。

（二）投資行業(yè)不均衡

盡管我國對外直接投資覆蓋了國民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè)門類，但無論從流量還是從存量來看，對外直接投資的行業(yè)分布都比較集中，主要分布于租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)、交通運輸/倉儲和郵政業(yè)等行業(yè)。服務(wù)業(yè)成為我國對外直接投資的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)（見表2）。

2010年末我國對外直接投資存量中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸/倉儲和郵政業(yè)的直接投資總共累計凈額為2623.5億美元，占82.7%，尤其是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，凈額為972.5億美元，占30.7%。而國內(nèi)最具競爭力的制造業(yè)僅為178億美元，占5.6%（見表2），主要分布在通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、有色金融冶煉及壓延加工業(yè)、紡織業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、紡織、服裝、鞋、帽制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)（如鋼、鐵）、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、造紙及紙制品業(yè)、金屬制品業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、木材加工業(yè)等，這些多是中低端制造業(yè)。我國在其他先進(jìn)行業(yè)，尤其是先進(jìn)服務(wù)業(yè)的投資數(shù)額更少，例如，截至2010年末，信息傳輸/計算機服務(wù)軟件業(yè)為84.1億美元，占2.7%；建筑業(yè)為61.7億美元，占1.9%；技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)為39.7億美元，占1.3%；水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)為11.3億美元，占0.4%。由此可見，我國對外直接投資行業(yè)分布偏向較嚴(yán)重，主要集中分布在采礦業(yè)及租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸/倉儲和郵政業(yè)等與對外貿(mào)易緊密相關(guān)的領(lǐng)域，而對技術(shù)服務(wù)、科學(xué)研究、信息傳輸、文化、教育等領(lǐng)域的對外直接投資所占比例極小。這樣的行業(yè)結(jié)構(gòu)表明我國對外投資具有較明顯的尋求資源和促進(jìn)出口的特征，說明獲取資源和能源及促進(jìn)出口是我國對外直接投資的一個重要目的。

需要重點說明的是，雖然我國是制造業(yè)大國，但是真正體現(xiàn)我國比較優(yōu)勢的制造業(yè)對外直接投資，不論在規(guī)模還是速度上都趕不上租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等服務(wù)業(yè)。從流量上看，2010年我國制造業(yè)對外直接投資流量為46.4億美元，僅占全部對外直接投資流量的6.8%；從存量上看，2010年末我國制造業(yè)對外直接投資存量為178億美元，占全部對外直接投資存量的5.6%。而且制造業(yè)對外直接投資的存流量排名多年來幾乎沒有發(fā)生改變，甚至還有略微下降的趨勢。我國制造業(yè)對外直接投資水平規(guī)模較小，說明國內(nèi)制造業(yè)缺乏國際競爭力，國內(nèi)制造企業(yè)還不具備大規(guī)模向外投資的水平和能力。國內(nèi)服務(wù)業(yè)的競爭能力遠(yuǎn)低于制造業(yè)，但對外直接投資卻高于制造業(yè)，這值得我們思考。

（三）投資區(qū)域不均衡

目前，我國對外直接投資的主要區(qū)域是亞洲和拉丁美洲，且集中于幾個避稅地?！吨袊鴮ν庵苯油顿Y統(tǒng)計公報》顯示，2010年我國對外直接投資存量中，亞洲占71.9%，拉美占13.8%，兩者合計達(dá)85.7%，而歐洲、非洲、北美洲、大洋洲合計僅占14.3%。而投向亞洲和拉丁美洲的資金，又有很大一部分流向了香港、開曼群島、英屬維爾京群島等幾個避稅地。避稅地并非對外直接投資的最終目的地，很大一部分投資又流回到內(nèi)地。這種回流的對外直接投資并沒有起到真正開拓海外市場、獲取國外資源和轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)的目的。2010年我國對外直接投資流量中，亞洲占65.3%，拉丁美洲占15.3%。受市場競爭力、文化差異等因素限制，我國對歐美等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的直接投資相對較少，2010年我國對歐洲、大洋洲和北美洲的直接投資僅分別占總存量的5%、2.7%和2.5%（見表4）。由此可見，無論是從洲際分布，還是從國別（地區(qū)）來看，我國對外直接投資的區(qū)域分布都呈現(xiàn)出較大的不平衡性，以亞洲和拉丁美洲的傳統(tǒng)避稅區(qū)為投資重點。對外直接投資區(qū)域過度集中容易造成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營之間競爭加劇，重復(fù)投資，資源利用率下降；影響對外直接投資市場的進(jìn)一步拓展，不利于企業(yè)在全球生產(chǎn)布局、合理分配價值鏈的各個環(huán)節(jié)。

二、我國對外直接投資不均衡的成因分析

（一）投資主體不均衡的成因

如前所述，我國對外直接投資主體以國有企業(yè)為主。之所以投資主體以國有企業(yè)為主，是因為我國大型國有企業(yè)占經(jīng)濟(jì)總量的比重很高，金融和戰(zhàn)略性的能源、礦山等行業(yè)以國有企業(yè)為主，這些國有企業(yè)具有對外直接投資的資金優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、行業(yè)壟斷優(yōu)勢和肩負(fù)國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)安全的責(zé)任，同時也是“走出去”戰(zhàn)略的忠實執(zhí)行者。在政府的推動下，尤其是對戰(zhàn)略性資源投資加大力度的情況下，眾多大型國有企業(yè)開展了對外直接投資。另一方面雖然我國民營企業(yè)眾多，但有實力的大型民營企業(yè)不多，很多民營企業(yè)缺乏對外投資的能力和動力；加之為保證獲取經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的戰(zhàn)略資源而投向的采礦業(yè)需要巨大的資金作後盾且伴有巨大的風(fēng)險，而這是眾多民營企業(yè)所無力承受的。

（二）投資行業(yè)不均衡的成因

由于我國對外直接投資主要集中在第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)主要集中在采礦業(yè)和制造業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)即服務(wù)業(yè)主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸/倉儲和郵政業(yè)。所以在本文分析中，主要針對第二產(chǎn)業(yè)的采礦業(yè)和制造業(yè)；服務(wù)業(yè)由于領(lǐng)域較多，為便于比較，把服務(wù)業(yè)的幾個重要分行業(yè)作為一個整體進(jìn)行分析，不對其進(jìn)行細(xì)分。

1.服務(wù)業(yè)占比高的成因

服務(wù)業(yè)在我國對外直接投資中的比重較高，成為對外直接投資中最具活力的領(lǐng)域，一是得益于國際服務(wù)業(yè)大的開發(fā)環(huán)境，許多國家服務(wù)業(yè)進(jìn)入門檻低，不會遇到國內(nèi)那樣諸多體制機制障礙；二是部分服務(wù)業(yè)技術(shù)要求相對簡單且又能適合投資地的經(jīng)濟(jì)水平和市場需求，這為技術(shù)含量少、資本額小的國內(nèi)商業(yè)資本提供了機會；三是很多服務(wù)行業(yè)是我國傳統(tǒng)的優(yōu)勢領(lǐng)域，在國際上有較強的競爭力。服務(wù)業(yè)占比高說明我國的對外直接投資主體更看好服務(wù)業(yè)的盈利機會和市場前景。

2.制造業(yè)占比低的成因

與發(fā)達(dá)國家相比，我國制造業(yè)在對外直接投資中占比較低。發(fā)達(dá)國家的對外直接投資中，制造業(yè)所占比重很大，除了其自身結(jié)構(gòu)升級的需要和國內(nèi)高勞動力成本的驅(qū)動外，更重要的是由于其跨國公司的制造業(yè)具有較強的競爭力。從我國現(xiàn)實情況看，國內(nèi)很多制造企業(yè)并不具備對外直接投資實力。

在國內(nèi)具有較高競爭力的制造業(yè)，之所以沒有出現(xiàn)大規(guī)模投資，主要原因有以下兩點：第一，國內(nèi)豐富低廉的資本投入和較低的人工成本使制造企業(yè)在產(chǎn)出上具有一定的比較優(yōu)勢，因此其制造活動更傾向于在國內(nèi)進(jìn)行，而不是大規(guī)模的離岸生產(chǎn)。我國制造業(yè)目前最大的競爭優(yōu)勢是勞動力成本比較低，而企業(yè)恰恰不能以此為作為海外投資的憑借。國內(nèi)傳統(tǒng)的制造企業(yè)一旦離開國內(nèi)低廉的要素環(huán)境，到國外生產(chǎn)立刻就會失去競爭優(yōu)勢。第二，制造企業(yè)本身的競爭力太弱。目前國內(nèi)大部分制造企業(yè)缺少國際化經(jīng)營人才、資金和市場渠道，缺乏能夠整合全球價值鏈的戰(zhàn)略資源，不具備國際化經(jīng)營能力。除了華為、聯(lián)想、海爾等為數(shù)不多的企業(yè)以外，國內(nèi)真正具有國際競爭優(yōu)勢的制造企業(yè)屈指可數(shù)。2009年《財富》的世界500強名單中，盡管有34家企業(yè)上榜，但是絕大多數(shù)是國有壟斷行業(yè)或者競爭不充分領(lǐng)域的企業(yè)，缺乏真正高技術(shù)或者充分競爭領(lǐng)域的制造業(yè)企業(yè)。制造企業(yè)缺乏競爭優(yōu)勢和壟斷優(yōu)勢，這使得我國制造業(yè)對外直接投資受到很大限制，決定了我國制造業(yè)目前的對外直接投資比重還比較小。

3.采礦業(yè)占比高的成因

采礦業(yè)在我國對外直接投資中所占比重較高，是因為隨著我國進(jìn)入重工業(yè)階段和經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，對資源能源需求大幅增加。然而，我國很多重要資源能源大多需要從外部輸入才能維持正常運轉(zhuǎn)，在輸入形式中，通過進(jìn)口容易受到世界市場供求關(guān)系變化、國際政治和寡頭壟斷等因素的影響，供應(yīng)量和價格波動較大，需求都無法得到正常保障。為擺脫國內(nèi)資源能源供應(yīng)短缺的局面，政府鼓勵資源能源類企業(yè)投資于采礦業(yè)，鼓勵企業(yè)通過對外直接投資的方式來建立資源能源供應(yīng)基地，在全球范圍內(nèi)廣泛利用資源能源。這是我國采礦業(yè)占比高的重要原因之一。

（三）投資區(qū)域不均衡的成因

我國對外直接投資流向的一個突出特征是大部分資金流向了香港、英屬維爾京群島和開曼群島等傳統(tǒng)避稅港。向這三地投資目的除了這三個地區(qū)具備較高的金融、貿(mào)易自由度和經(jīng)濟(jì)開放度及優(yōu)越的投資環(huán)境外，主要是獲取生產(chǎn)經(jīng)營以外的利益，即享受與外資同等的稅收優(yōu)惠待遇、合理避稅、規(guī)避貿(mào)易壁壘和便于海外上市等。雖然2008年開始我國統(tǒng)一內(nèi)外資稅率，使得企業(yè)投資香港、英屬維爾京群島和開曼群島的一個動機消失，即以外商投資企業(yè)的身份享受稅收優(yōu)惠的動機消失，但向這些地區(qū)投資的其他動機并未受到太大影響。

從洲際情況看，我國對外直接投資大量集中在亞洲，一方面是由于亞洲很多國家與我國存在一定的產(chǎn)業(yè)梯度，制造能力相對較弱，生產(chǎn)成本更低，這樣我國轉(zhuǎn)移出去的產(chǎn)業(yè)在那里具有更大的競爭實力和發(fā)展空間；另一方面是因為亞洲人口眾多，市場容量大，資源豐富；第三是由于我國和亞洲具有先天性的地緣優(yōu)勢和血緣、文化的相似性，企業(yè)在當(dāng)?shù)赝顿Y遇到的文化和習(xí)俗障礙較少，所以近年來亞洲日益成為我國對外直接投資的主要地區(qū)。拉丁美洲是僅次于亞洲的第二大直接投資區(qū)域。我國對拉丁美洲的投資除了看重開曼群島和英屬維爾京群島這兩個全球著名的避稅天堂所帶來的好處外，更看重拉丁美洲豐裕的自然資源，如巴西、秘魯、委內(nèi)瑞拉等國具有豐富的石油、天然氣、鐵礦、銅礦等資源，能夠很好地滿足我國經(jīng)濟(jì)快速增長中對能源的需求。這從對拉丁美洲的投資行業(yè)主要集中于采礦業(yè)可以得到印證。我國對歐洲、大洋洲和北美洲的投資相對較少，是因為這些大洲很多國家是發(fā)達(dá)國家，與這些國家的企業(yè)相比，我國企業(yè)目前的國際競爭力較弱；加之文化和意識形態(tài)差異較大，部分西方國家把日益強大的我國視為強有力的競爭對手，對我國的直接投資實行更為苛刻的安全和政治審查，造成許多投資受阻，限制了我國在這些地區(qū)直接投資規(guī)模的擴大。另外，隨著“走出去”戰(zhàn)略深入實施，近年來資源豐富的非洲在我國對外直接投資的地位逐步上升。

三、我國對外直接投資的調(diào)整策略

（一）發(fā)揮民營企業(yè)的生力軍作用，推動對外直接投資向縱深發(fā)展

國有企業(yè)作為對外直接投資主體，雖然擁有雄厚的經(jīng)濟(jì)實力，但由于許多國家對國有企業(yè)存在意識形態(tài)偏見，其投資意圖常被東道國誤解，把它們的正常投資行為與國家的行為聯(lián)系在一起，因而常常設(shè)置一些障礙以阻止我國國有企業(yè)并購，導(dǎo)致許多并購失敗。再加上國有企業(yè)本身治理結(jié)構(gòu)的天然缺陷，風(fēng)險控制能力較弱，嚴(yán)重影響到我國企業(yè)對外直接投資的績效。相對于國有企業(yè)，民營企業(yè)具有一些先天優(yōu)勢，如產(chǎn)權(quán)明晰、風(fēng)險意識強、經(jīng)營機制靈活、適應(yīng)市場能力強，更重要的是很多西方國家認(rèn)為民營企業(yè)更能代表市場經(jīng)濟(jì)成分，投資的商業(yè)意圖更明顯，因此其遭遇的嚴(yán)格審查較之國企要少。鑒于此，要擴大對外直接投資，政府應(yīng)加快推進(jìn)投資主體由國有企業(yè)向民營企業(yè)的調(diào)整。給予民營企業(yè)金融、保險等政策支持，設(shè)立特別金融機構(gòu)或建立特別基金，完善境外投資保險制度，以提升其國際化經(jīng)營的能力；逐步使民營企業(yè)不僅在數(shù)量上，而且在規(guī)模上成為我國對外直接投資主體，以減少世界各國尤其是發(fā)達(dá)國家，因企業(yè)背景及經(jīng)營管理體制原因而尋找政治經(jīng)濟(jì)安全借口阻止我國對外直接投資現(xiàn)象的發(fā)生。政府在著力推進(jìn)國有企業(yè)向民營企業(yè)調(diào)整的同時，應(yīng)加快國有企業(yè)經(jīng)營的去政治化，改變國有企業(yè)經(jīng)營決策過多體現(xiàn)政治意圖，信貸等各種資源過度偏向國有企業(yè)的現(xiàn)狀。政府對國有企業(yè)對外直接投資的介入和支持應(yīng)盡可能采取政策引導(dǎo)和服務(wù)的形式。同時，國有企業(yè)則需要進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險控制能力。

（二）推進(jìn)行業(yè)調(diào)整，加強對重點行業(yè)投資

第一，發(fā)揮比較優(yōu)勢，加大制造業(yè)對外直接投資規(guī)模。我國應(yīng)加大制造業(yè)海外轉(zhuǎn)移，把邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到下一個梯次的國家。我國制造業(yè)對外直接投資的重點行業(yè)主要是：擁有成熟和標(biāo)準(zhǔn)化適用技術(shù)的制造業(yè)，產(chǎn)能過剩的勞動密集型制造業(yè)。第二，加大高科技行業(yè)對外直接投資的規(guī)模，推動技術(shù)和產(chǎn)業(yè)升級。為縮小與先進(jìn)國家的技術(shù)差距，我國應(yīng)大力發(fā)展對發(fā)達(dá)國家的航天技術(shù)、激光通信、生物工程和信息技術(shù)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的對外直接投資，積極支持有實力的企業(yè)到境外科技資源發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)設(shè)立研發(fā)中心、建立技術(shù)密集型的合資合作企業(yè)、并購海外高科技中小企業(yè)。第三，繼續(xù)加大采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)投資?！笆濉奔敖襻嵋欢螘r期，我國應(yīng)繼續(xù)加大對資源開發(fā)業(yè)境外直接投資規(guī)模，通過海外資源開發(fā)進(jìn)一步參與全球國際資源的生產(chǎn)經(jīng)營體系，爭取全球重大戰(zhàn)略資源的定價權(quán)，維護(hù)國家資源安全。除繼續(xù)加大石油、鐵礦石等戰(zhàn)略性資源對外直接投資力度外，應(yīng)適當(dāng)向與可再生能源、新材料有密切關(guān)系的戰(zhàn)略資源（如天然鈾）轉(zhuǎn)移。第四，加快現(xiàn)代服務(wù)業(yè)對外直接投資，提升對外服務(wù)業(yè)層次。當(dāng)今，全球現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在國際直接投資中所占比重日益上升，為此我國服務(wù)業(yè)的對外直接投資也應(yīng)該向附加值高的知識、技術(shù)密集型的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)方向發(fā)展，以此促進(jìn)國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級。第五，抓住全球大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的機遇，投資與低碳經(jīng)濟(jì)有關(guān)的行業(yè)。我國應(yīng)抓住全球大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的良好時機，拓寬對外直接投資領(lǐng)域，通過并購、獨資、合資和合作等方式，獲取國外先進(jìn)的環(huán)保技術(shù)，以盡早轉(zhuǎn)變高能耗、高排放的粗放經(jīng)濟(jì)增長方式。

（三）根據(jù)投資目的不同，合理安排投資區(qū)位

雖然，2010年我國對外直接投資的國家和地區(qū)的覆蓋率已達(dá)到72.7%，但是對外直接投資地區(qū)過于集中的根本格局并沒有改變，多元化地區(qū)分布格局欠佳。今後根據(jù)對外直接投資戰(zhàn)略意圖，確立多元化投資地應(yīng)是政策鼓勵的重點內(nèi)容。對于自然資源獲取型直接投資，資源豐富的拉美、北美、大洋洲、非洲以及中東、中亞等地區(qū)，應(yīng)是我國資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)投資的重點區(qū)域；而以獲取先進(jìn)技術(shù)為目的的投資，美日歐等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)是首選；以轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)為目的的對外投資，應(yīng)該流向和我國具有一定產(chǎn)業(yè)梯度的和市場空間較大的地區(qū)，比如非洲、中亞、東南亞等地區(qū)。另外，筆者認(rèn)為消除對民營企業(yè)制度性歧視、完善資本市場是減少我國對避稅地直接投資比例和改善我國對外直接投資地域分布不均衡的關(guān)鍵因素。

（四）加強政府宏觀指導(dǎo)和規(guī)劃，完善投資信息服務(wù)體系

由于我國政府對企業(yè)直接投資的區(qū)域、行業(yè)等缺乏明確的規(guī)劃和指導(dǎo)，造成我國企業(yè)對外直接投資存在較大的盲目性和無序性，導(dǎo)致投資區(qū)域、投資行業(yè)過于集中?！瓰闇p少企業(yè)投資的盲目性、無序性，避免不必要的投資風(fēng)險。政府應(yīng)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國家戰(zhàn)略等內(nèi)容，制定對外直接投資發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃及中長期規(guī)劃，進(jìn)行統(tǒng)一的境外產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和合理布局，保持和諧的區(qū)域結(jié)構(gòu)和行業(yè)結(jié)構(gòu)；同時放寬民營企業(yè)的投資權(quán)限，使其逐步成為對外直接投資的主體。信息不對稱是企業(yè)對外直接投資的一大障礙，而政府在提供信息方面應(yīng)有所作為，承擔(dān)起信息披露的責(zé)任。我國政府在提供信息服務(wù)方面做了很大工作，但仍不夠。為做好信息服務(wù)工作，下一步政府除了充分發(fā)揮駐外使館和機構(gòu)、國外大公司駐華辦事處、外國駐華使館等的作用外，還應(yīng)加強與國外商業(yè)機構(gòu)、國際經(jīng)濟(jì)組織和東道國引資機構(gòu)合作，同時充分發(fā)揮中國國際貿(mào)易促進(jìn)會、國際商會、各種進(jìn)出口商會、行業(yè)協(xié)會的作用，在這些部門和機構(gòu)之間建立全面有效的信息網(wǎng)絡(luò)體系，為企業(yè)對外直接投資提供最新最全的信息服務(wù)和投資指導(dǎo)。

篇3

【關(guān)鍵詞】中國；OFDI；現(xiàn)狀；問題；策略

一、中國OFDI的現(xiàn)狀及問題

（一）規(guī)模特征

中國OFDI的規(guī)模自2003年之后呈躍升式發(fā)展，與其他國家的相對地位也不斷提高，但在全球所占份額仍然較低。

數(shù)據(jù)來源：經(jīng)商務(wù)部《2010年中國對外直接投資統(tǒng)計公報》中的數(shù)據(jù)整理而成

從圖1可見，自2000年黨的十五屆五中全會在“十五”計劃中首次提出實施“走出去”戰(zhàn)略，我國OFDI就有了較大增長。2002年我國建立了對外直接投資統(tǒng)計制度，我國的OFDI從2003年起從低位徘徊開始飛躍式增長。

同時，中國的OFDI相對于其他經(jīng)濟(jì)體投資的地位也不斷上升。1990年后，中國的OFDI存量一直穩(wěn)居發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體前十，2000年中國超過韓國、馬來西亞、阿根廷等OFDI起步較早的國家和經(jīng)濟(jì)體，2006年再超越巴西，位列發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體第三位，僅次于俄羅斯和新加坡。在新增流量排行上，中國2003年躍居第二，2006年開始超越新加坡在發(fā)展中國家中位列第一，在全球所有國家（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)體中排名第13。2010年中國的OFDI流量首次超過日本.英國等傳統(tǒng)大國，名列全球國家（地區(qū)）排名的第5位，存量居第17位。

但從總量上看，我國OFDI在世界OFDI市場所占份額仍然有限。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCATD）《2011年世界投資報告》顯示，2010年全球OFDI是1.32萬億美元，年末存量20.4萬億美元，以此計算，2010年中國OFDI分別占全球當(dāng)年流量、存量的5.2%和1.6%，該比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于許多傳統(tǒng)對外直接投資大國的水平。

（二）產(chǎn)業(yè)分布

投資領(lǐng)域廣泛，制造業(yè)大幅增加并躍居首位，并購領(lǐng)域仍以資源和采礦業(yè)為主。

目前中國的OFDI除極少數(shù)領(lǐng)域沒有覆蓋外，投資幾乎遍及了一、二、三各產(chǎn)業(yè)的各個細(xì)分領(lǐng)域。筆者計算出年度投資額占當(dāng)年總投資流量的比例的前六位行業(yè)，并將其按高低排序，請見下表：

2008年前6位依次為：

行業(yè) 商業(yè)服務(wù) 金融 批發(fā)零售 采礦業(yè) 交通運輸 制造業(yè)

占比 38.85% 25.13% 11.65% 10.42% 4.75% 3.16%

2009年和2010年的前六位依次為：

行業(yè) 制造業(yè) 批發(fā)零售 租賃、商業(yè)服務(wù) 建筑業(yè) 采礦業(yè) 農(nóng)林牧漁

2009占比 30.2% 21.9% 13.1% 6.8% 6.3% 5%

2010占比 28.6% 23.4% 12.8% 6.5% 6.2% 4.8%

從上表中可見，近年來我國的OFDI的投資行業(yè)發(fā)生了許多明顯的變化：

（1）投資于金融業(yè)的OFDI從2008年第2位降至第13位，金融業(yè)投資比重的大幅下降表明我國非金融類OFDI在總OFDI額中的絕對比重大幅度上升（2010年流量份額為87.5%）。

（2）投資于制造業(yè)的ODI異軍突起，從2008年第6位躍居為2010年的第1位，說明第二產(chǎn)業(yè)的投資躍居中國對外直接投資的首位，由于中國目前處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特殊時期，制造業(yè)相對來說也是具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，所以這種行業(yè)結(jié)構(gòu)比較適合中國目前的國情。另外采礦業(yè)和相關(guān)資源產(chǎn)業(yè)一直都受到國家的重視，這充分體現(xiàn)了我國保障戰(zhàn)略性能源、資源的穩(wěn)定供應(yīng)和價格風(fēng)險控制的目的，同時也體現(xiàn)出中國的對外直接投資受到母國政府的政策和制度的較大影響這個鮮明的特點。

（3）商業(yè)服務(wù)、批發(fā)零售業(yè)的投資一直穩(wěn)居前三位，說明第三產(chǎn)業(yè)比重雖有所下降但仍保持較大比重，但是此情形也不容樂觀，因為在商業(yè)服務(wù)中貿(mào)易型投資項目占了絕大比重，同時也偏重于投資如餐飲、旅游業(yè)等成本低、見效快的服務(wù)業(yè)。

（4）科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘探業(yè)2009年占比為2.9%，2010年占比為3.9%；計算機和軟件業(yè)2009年為2.1%，2010年占比為2.2%?？梢娂夹g(shù)密集型項目投資雖然有增長趨勢，但總體上講，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資占比仍然很小，并沒有引起足夠的重視。

總之，我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，比如過分偏重于對加工、制造等初級產(chǎn)業(yè)的投資，忽視對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資；偏重消費品投資，忽視生產(chǎn)性投資;偏重對國內(nèi)拉動效應(yīng)弱的產(chǎn)業(yè)投資，忽視對國內(nèi)連鎖正向效應(yīng)強的產(chǎn)業(yè)投資，這樣就不利于推動我國整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級化發(fā)展。

（三）投資方式：跨國并購已成為中國OFDI的主要方式

總體上看，中國非金融對外直接投資中以跨境并購方式進(jìn)行的投資約占總額的一半左右，并購領(lǐng)域涉及采礦業(yè)、制造業(yè)等。據(jù)2010年統(tǒng)計公報，2010年全部的688億美元對外直接投資中，以跨國并購方式實現(xiàn)的對外投資達(dá)到297億美元，占流量總額的43.2%。另據(jù)統(tǒng)計，2010年中國企業(yè)并購案例2556起，披露價格的交易額達(dá)到了1696.43億美元，居全球第二位，僅次于美國。

（四）主體分布：投資主體以國有企業(yè)尤其是央企為主導(dǎo)，并表現(xiàn)出較強的資源目的取向，中小企業(yè)和私企的對外直接投資沒有受到應(yīng)有重視。

資料來源：歷年年中國對外直接投資統(tǒng)計公報

從上面的圖和表中可見，我國OFDI的主體目前已形成多元化格局，并以國有企業(yè)為主導(dǎo)。盡管從數(shù)量上國有企業(yè)己退居第二（見表2），但國有企業(yè)的對外直接投資規(guī)模仍居首位，是中國對外直接投資的先鋒和主力。譬如在2010年末中國非金融類境外企業(yè)資產(chǎn)總額前四十家公司中，有26家“中”字頭國有企業(yè)，而前十家公司中，有8家“中”字頭國有企業(yè)。與國有企業(yè)相對照的是，民營企業(yè)的數(shù)量在排行中寥寥無幾。可是中小企業(yè)、民營企業(yè)具有相對靈活性，是容易培育小規(guī)模技術(shù)和創(chuàng)新技術(shù)的主要載體，但在我國卻得不到足夠的重視，在資金、信息、審核、稅收上得不到系統(tǒng)的支持，這極大削弱了其對外投資的優(yōu)勢。

（五）區(qū)位分布：從大洲看，我國對外直接投資大多流向相鄰的亞洲國家和地區(qū)，拉丁美洲和歐洲也是投資的集中區(qū)域，而對非洲、北美洲和大洋洲的投資比重明顯偏低。據(jù)公報顯示，2010年底，中國的1.6萬多家境外企業(yè)共分布在全球178個國家和地區(qū)，其中亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率分別達(dá)到90%和85%。從國別地理分布來考察，2003-2010年間，排名前三位的國家變動不大，一直是中國香港、開曼群島和英屬維爾京群島，且香港吸引了國內(nèi)的半數(shù)以上的投資。

（六）政策環(huán)境：發(fā)展對外直接投資的政策環(huán)境有待改善

目前我國的OFDI政策體系已經(jīng)初具雛形，主要包括審批與管理制度、促進(jìn)和鼓勵制度、日常監(jiān)督與服務(wù)政策。雖然中國的對外投資政策，已朝著符合中國對外直接投資發(fā)展趨勢的方向在調(diào)整，但仍有很多問題存在。目前我國既沒有統(tǒng)一的監(jiān)管部門，也沒有一部權(quán)威和系統(tǒng)的對外直接投資法，主要由商務(wù)部、發(fā)改委和外管局等部門分頭管理，各部門根據(jù)各自職能制定相關(guān)的規(guī)章文件，這導(dǎo)致了企業(yè)進(jìn)行對外投資前必須經(jīng)由三個部門“九道坎”審批的尷尬局面，大大降低了效率。此外，海外國有資產(chǎn)的監(jiān)管不力造成了大量國有資產(chǎn)的流失；非公有制企業(yè)對外直接投資相關(guān)的立法不完善；對企業(yè)境外投資風(fēng)險監(jiān)管存在漏洞，導(dǎo)致企業(yè)海外投資風(fēng)險難以防范等等，這些問題都有待改進(jìn)。

二、對策建議

1、從宏觀上科學(xué)制定對外直接投資的總體發(fā)展戰(zhàn)略

首先政府應(yīng)本著可持續(xù)發(fā)展的理念，結(jié)合我國國情制定實施對外直接投資的戰(zhàn)略規(guī)劃，避免企業(yè)自發(fā)進(jìn)行境外投資的盲目性和短視性。具體包括以下方面：

（1）區(qū)位規(guī)劃：繼續(xù)鞏固在東亞和東南亞東周邊發(fā)展中國家的投資；逐步向發(fā)達(dá)國家延伸，實現(xiàn)投資地域的多元化；

（2）產(chǎn)業(yè)規(guī)劃：對行業(yè)的選擇上要堅持我國和東道國產(chǎn)業(yè)的互補性，繼續(xù)以發(fā)展制造業(yè)為重點，向海外轉(zhuǎn)移成熟技術(shù)的過剩產(chǎn)業(yè)。同時加大對發(fā)達(dá)國家高科技產(chǎn)業(yè)的學(xué)習(xí)型投資，以技術(shù)尋求型直接投資為未來發(fā)展方向；

（3）主體規(guī)劃：既要鼓勵有實力國有控股大企業(yè)拓展境外投資業(yè)務(wù)，同時通過有效手段促進(jìn)國有企業(yè)不斷改善經(jīng)營管理，健全責(zé)權(quán)統(tǒng)一、有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)。又要鼓勵有特色的中小型民營企業(yè)開展對外直接投資，給予必要的資金和政策支持。

（4）政策方面：制定與完善境外直接投資的法律體系；統(tǒng)一監(jiān)管部門，明確職責(zé)劃分，簡化審批程序和手續(xù)，放寬審批標(biāo)準(zhǔn)，增強企業(yè)對外投資自；繼續(xù)完善境外投資監(jiān)管體系，對境外投資的企業(yè)和部門進(jìn)行合理有效的監(jiān)督，加強對境外投資效果的跟蹤測評，強調(diào)完善境外國有資產(chǎn)的監(jiān)管；強化政府的服務(wù)功能，包括信息服務(wù)、境外投資擔(dān)保、簽署雙邊或多邊投資保護(hù)協(xié)定、金融和稅收支持等等。

2、在微觀層面提升企業(yè)的對外投資競爭力

企業(yè)在投資之前要認(rèn)真作好前期準(zhǔn)備（項目調(diào)研、環(huán)境評估、伙伴調(diào)查等），選擇適合自身的市場進(jìn)入方式。在投資時企業(yè)應(yīng)認(rèn)清自己的優(yōu)勢和劣勢并整合自己的競爭優(yōu)勢，以市場為導(dǎo)向選擇對外直接投資的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，大力開發(fā)和培養(yǎng)符合國際化要求的跨國管理人才，重視自主創(chuàng)新、自主知識產(chǎn)權(quán)和自主品牌的發(fā)展，培育企業(yè)的核心競爭力 ,提高企業(yè)信譽。同時還要處理好與東道國的關(guān)系，注意境外安全問題等。

參考文獻(xiàn)：

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[3]顏凌芳,李一文,劉宏青.中國對外直接投資的特征研究及其新變化[J].財貿(mào)研究,2010,8.

篇4

【關(guān)鍵詞】對外直接投資；國際收支；國際貿(mào)易；技術(shù)進(jìn)步；就業(yè)

一、中國對外自己接投資的發(fā)展現(xiàn)狀

企業(yè)的對外直接投資已經(jīng)取得了顯著的成績，但相對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體水平和發(fā)達(dá)國家的對外投資活動，我國的對外直接投資還處于初級階段，在實踐中存在許多有待于解決的問題。

（一）總體發(fā)展?fàn)顩r

中國在2003和2004年的對外直接投資額分別為29億美元和55億美元。2005年較2004年增加1·2倍，中國的對外直接投資開始步入快速發(fā)展期。從2002年2007年，中國對外直接投資得到快速發(fā)展，對外直接投資總額從27億美元上升到265億多美元，增長近10倍。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，2008年上半年，中國對外直接投資257億多美元，同比增長229%。截至2008年上半年，中國累計對外直接投資達(dá)到1255億美元。

（二）中國對外直接投資的基本特點

（1）對外直接投資主要流向亞洲和拉丁美洲，且集中于避稅地

2004以后年亞洲地區(qū)投資存量下降，拉美地區(qū)比重上升，但亞洲仍是對外直接投資存量最大的地區(qū)。2005年亞洲地區(qū)、拉美地區(qū)的投資比重分別為71%和20%，兩者合計超過90%。2006年對拉美地區(qū)投資比重進(jìn)一步上升為48%，對亞洲地區(qū)投資比重下降為43.4%。在具體投資地點上，多數(shù)企業(yè)都選擇了避稅地。2005年中國對外直接投資流向避稅地的金額為99.2億美元，占流量總額的81%；2006年避稅地投資額達(dá)到153億美元，占比達(dá)到86.8%。

（2）對外投資行業(yè)主要分布在采礦業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)零售也和商業(yè)服務(wù)業(yè)

上述幾個行業(yè)合計占對外直接投資流量的90%以上。采礦業(yè)主要集中于石油和天然氣開采業(yè)，制造業(yè)主要集中于通信設(shè)備、計算機及其它電子設(shè)備制造業(yè)、紡織業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等。2005年，采礦業(yè)投資下降，商務(wù)服務(wù)業(yè)投資比重急劇上升，占到當(dāng)年新增投資額的四成。2006年，采礦業(yè)投資額再度上升，占比達(dá)到40.4%；金融業(yè)投資比重大幅增長達(dá)到16.7%，商務(wù)服務(wù)業(yè)比重則降為21.4%。

（3）國有企業(yè)央企業(yè)仍然是對外投資的主力軍，但是國防企業(yè)和民營企業(yè)的投資比重正在迅速增加

2003年，中央管理的企業(yè)占對外投資存量的九成以上。此后央企的比重開始下降，2004、2005和2006年該比重分別為83.7%、81.8%和82%，同時，地方企業(yè)、民營企業(yè)投資比重開始上升，2006年為18%。從投資主體數(shù)量來看，2006年國有企業(yè)占比為26%，私營企業(yè)占比為12%。

二、中國對外直接投資對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

充分利用國外資源，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。自然資源是重要的生產(chǎn)要素，在各國間的分布是不均衡的。隨著中國經(jīng)濟(jì)的增長，對資源的需求也日益增加，資源短缺已成為中國經(jīng)濟(jì)增長的瓶頸。為此，開展對外投資活動、開發(fā)利用國外資源，建立穩(wěn)定的國外資源供應(yīng)渠道是十分必要的，它將有助于減緩中國能源、原材料供應(yīng)緊張局面，保持國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。

據(jù)凱恩斯主義的對外貿(mào)易乘數(shù)論，一國的出口與投資一樣，有增加國民收入的作用，是一種“注入”，出口的增加會帶來國民收入數(shù)倍的增長。中國通過對外投資推進(jìn)了對外出口的發(fā)展。此外，中國企業(yè)在海外投資辦廠，能夠做到迅速準(zhǔn)確地了解國際市場行情，并將這些信息及時反饋到國內(nèi)，從而減少了出口中的盲目性，及時輸出國外市場適銷的商品。尤為重要的是，在目前國際貿(mào)易保護(hù)主義盛行的情況下，在海外投資辦企業(yè)，抵制了外國政府的貿(mào)易保護(hù)主義，帶動中國商品進(jìn)入國際市場，避開一些國家所設(shè)立的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘。

三、中國發(fā)展對外直接投資的對策思路

在新形勢下我國政府在推動企業(yè)“走出去”中的職能定位應(yīng)該建立在以下目標(biāo)上：以長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃為基礎(chǔ)，通過超前的戰(zhàn)略規(guī)劃來引導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展方向，以有力的優(yōu)惠措施和服務(wù)手段來支持企業(yè)的經(jīng)營活動，以有效的法律法規(guī)來保障企業(yè)的利益，為企業(yè)“走出去”創(chuàng)造一個全面有效的外部環(huán)境，提高企業(yè)參與國際分工的綜合實力，以進(jìn)一步提高對外開放水平。

（一）制定全局性戰(zhàn)略規(guī)劃，加快對外投資立法。建議將國家發(fā)改委、商務(wù)部、國家外匯管理局、財政部和海關(guān)總署等部門的相關(guān)職能分離出來，成立專門的管理機構(gòu)———國家海外投資管理委員會，對全國對外投資與跨國經(jīng)營企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略管理，著重從資源供給、產(chǎn)業(yè)升級、對外貿(mào)易等方面，將對外投資納入國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，大力支持有比較優(yōu)勢的企業(yè)到有資源、有市場的國家去投資。建議盡快制定與國際法、國際慣例相接軌的《海外直接投資法》和《海外投資保險法》等相關(guān)法規(guī)，將現(xiàn)有的法規(guī)和條例納入法制化的軌道，對事關(guān)總體規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)定位、優(yōu)惠政策等事項都應(yīng)通過相應(yīng)的法律加以明確。

（二）進(jìn)一步完善金融服務(wù)體系。建議政府對符合政策導(dǎo)向的對外直接投資活動均給予融資方面的便利。整合援外資金，將現(xiàn)有的對外優(yōu)惠貸款、援外無息貸款和援助合資合作基金，整合成統(tǒng)一的低息軟貸款。在業(yè)務(wù)品種上可進(jìn)行項目融資等業(yè)務(wù)創(chuàng)新嘗試，加強與東道國引資機構(gòu)的合作，推進(jìn)聯(lián)合融資、平行融資和再融資等方面的合作。將可動用的外匯儲備按一定的收益率貸給職能金融機構(gòu)，充實國家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行等金融機構(gòu)的資本金，擴充資金來源。

（三）完善海外投資保證制度?，F(xiàn)階段我國的投資對象國多為發(fā)展中國家或轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家，戰(zhàn)爭、內(nèi)亂、沒收、國有化及外匯禁兌、政府違約等種種風(fēng)險發(fā)生的可能性相對較大，為保證我國企業(yè)對外投資的利益與安全，鼓勵它們積極對外投資，必須按照國際慣例建立和完善海外投資風(fēng)險擔(dān)保制度。加強政策性業(yè)務(wù)的商業(yè)化經(jīng)營，對每個項目都要詳細(xì)研究其經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、市場、財務(wù)的可行性后方可決定是否承保。鼓勵開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，促進(jìn)最大限度地利用私人資本。大力開展再保險計劃，與保險公司、金融機構(gòu)和其他非金融機構(gòu)簽訂再保險合同，對后者為合格投資者的合格投資所做的保險提供再保險，最大限度地利用商業(yè)金融資本。

四、總結(jié)

總體來看，中國的對外投資政策，已經(jīng)在朝著符合中國對外直接投資發(fā)展趨勢的方向上調(diào)整，但是，不管是戰(zhàn)略層面，還是核準(zhǔn)與管理制度層面，以及促進(jìn)政策方面，要有效地支持中國當(dāng)前和未來相當(dāng)長一段時期內(nèi)的價值鏈延伸型為主的對外直接投資，還需要做出一些調(diào)整。

目前在弱化對“走出去”戰(zhàn)略的目的的表述，而強化戰(zhàn)略實施手段的表述。弱化戰(zhàn)略目的表述的原因就在于不能準(zhǔn)確把握中國對外直接投資的發(fā)展趨勢。如果不明確戰(zhàn)略目的，具體的管理與政策是會出現(xiàn)偏差的。外匯管理已經(jīng)極大地放松了，但是還并沒有做到對境外直接投資的完全可兌換。在推進(jìn)資本賬戶自由化的過程中，對外直接投資是可以作為提前推進(jìn)的項目的。另外，對境外投資的管理

另外，中國需要更加主動地參與和發(fā)起雙邊或者多邊投資協(xié)定的談判和簽訂，以及避免雙重征稅條約的談判和簽訂。通過投資協(xié)定來保護(hù)中國企業(yè)的對外投資，獲得市場準(zhǔn)入，促進(jìn)投資的便利化，將是未來中國促進(jìn)對外投資的重要手段。

【參考文獻(xiàn)】

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[3]劉陽春.中國企業(yè)對外直接投資動因與策略分析[M].廣州：中山大學(xué)出版社，2009.

篇5

關(guān)鍵詞：對外直接投資；績效；產(chǎn)業(yè)；區(qū)位

從我國的實際經(jīng)濟(jì)狀況看，我國對外直接投資應(yīng)處在較高水平上。但實際上，截止2006年底，我國對外直接投資累計凈額只有906.3億美元，對外直接投資規(guī)模和績效滯后于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，分析我國企業(yè)對外直接投資的特點與問題，并探析調(diào)整思路和對策具有重要意義。

一、我國企業(yè)對外直接投資的特點

(一)對外直接投資總量規(guī)模發(fā)展迅速。從2002年開始，我國對外直接投資總量規(guī)模發(fā)展迅速。2002—2006年五年間，中國對外直接投資(非金融類)的年均增長速度高達(dá)60％。2006年中國企業(yè)對外直接投資凈額211.6(包括金融類)億美元，是2002年的7.84倍，位于全球國家(地區(qū))排名的第13位。其中，非金融類對外直接投資176.3億美元，同比增長43.8％。

(二)對外直接投資主體保持多元化格局。對外直接投資的主體構(gòu)成保持多元化格局，2006年，有限責(zé)任公司所占比重33％，國有企業(yè)占26％，私營企業(yè)12％；在非金融類對外直接投資主體中，中央企業(yè)占11％，各省市區(qū)的投資主體占89％；浙江省境內(nèi)投資主體數(shù)量位居首位，占境內(nèi)主體總數(shù)的22％；七成的私營企業(yè)投資主體來自浙江、福建兩省。

(三)境外投資方式不斷創(chuàng)新。境外收購、兼并實現(xiàn)的直接投資正日漸成為新時期對外投資發(fā)展的趨勢。我國企業(yè)以投資辦廠、建生產(chǎn)基地、設(shè)營銷網(wǎng)絡(luò)、跨國并購、參股、境外上市等多種方式進(jìn)行投資。2006年，通過收購、兼并方式實現(xiàn)的直接投資82.5億美元，占當(dāng)年流量的39％。

(四)對外直接投資的行業(yè)分布廣泛。對外直接投資涉及的行業(yè)眾多，涵蓋了貿(mào)易、生產(chǎn)加工、資源開發(fā)、交通運輸、承包工程、農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品綜合開發(fā)、醫(yī)療衛(wèi)生、旅游餐飲及咨詢服務(wù)等行業(yè)。2006年我國對外直接投資流量中，采礦業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)投資所占比重較大。其中采礦業(yè)占40.4％，商務(wù)服務(wù)業(yè)占21.4％，金融業(yè)占16.7％，交通、運輸倉儲業(yè)占6.5％，批發(fā)零售業(yè)占5.2％，制造業(yè)投資占4.3％。

(五)對外直接投資的地區(qū)分布多元化。截至2006年末，中國5 000多家境內(nèi)投資主體設(shè)立對外直接投資企業(yè)近萬家，共分布在全球172個國家和地區(qū)，占全球國家(地區(qū))的71％。同時，投資區(qū)域重點由港澳、北美向亞太、非洲、拉美、東歐等發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，在亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率分別達(dá)到91％和81％。從境外企業(yè)的國別(地區(qū))分布來看，中國香港、美國、俄羅斯、日本、阿聯(lián)酋、越南、澳大利亞、德國的聚集程度最高，集中了境外企業(yè)48％。

二、我國企業(yè)對外直接投資存在的問題

(一)對外直接投資滯后于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從我國對外直接投資占GDP比重看，從全球平均水平看，2005年全球?qū)ν庵苯油顿Y總量占全球GDP總和的17.5％，發(fā)展中國家對外投資流量占發(fā)展中國家GDP總和的12.4％，而中國對外投資流量占GDP的比例為5.5％，不但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家及全球平均水平，也大大落后于發(fā)展中國家的平均水平。從對外直接投資與利用外資之比看，從1991年開始，我國一直居于發(fā)展中國家吸收外資的首位，截至2006年底，我國累計實際吸收外資超過6 700億美元。我國對外直接投資規(guī)模近年來雖發(fā)展迅速，但與吸收外資相比仍然偏小。截止2006年底對外直接投資累計凈額只有906.3億美元，兩者差距很大。從對外投資額與實際吸收外資額的比例來看，2006年我國對外投資額與實際吸收外資額之比為0.3，大大低于發(fā)展中國家0.46的平均水平，更低于發(fā)達(dá)國家1.19的平均水平，說明我國對外直接投資的水平極低。從我國對外直接投資占全球?qū)ν庵苯油顿Y的份額看，我國對外直接投資流量、存量占全球?qū)ν庵苯油顿Y的比值較低，與我國經(jīng)濟(jì)地位不相稱。2005年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值占全球GDP的5％，對外貿(mào)易占世界貿(mào)易額的比重提高到6％以上。但中國對外直接投資流量占全球?qū)ν庵苯油顿Y流量比重偏低，2005年中國對外直接投資流量占全球?qū)ν庵苯油顿Y流量僅為1.68％，存量所占比重僅為0.59％。

(二)我國對外直接投資績效指數(shù)(簡稱OND)低。對外直接投資績效指數(shù)指一國對外投資流量占世界對外投資流量的份額與該國國內(nèi)生產(chǎn)總值占世界生產(chǎn)總值的份額的比率。OND反映一國企業(yè)對外直接投資的兩種決定性因素：所有權(quán)優(yōu)勢和區(qū)位因素。所有權(quán)優(yōu)勢即為跨國公司用以開拓國外市場或試圖通過海外擴張積累的企業(yè)特定競爭實力，比如，創(chuàng)新力、品牌、管理與組織能力、信息、融資、資源獲取以及規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)等方面的優(yōu)勢；區(qū)位因素即母國或東道國有利于不同商品生產(chǎn)和服務(wù)的各種經(jīng)濟(jì)條件，包括相對市場規(guī)模、生產(chǎn)運輸成木、技術(shù)工人、供應(yīng)鏈、基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)支持等。一般而言，OND越大，一國對所有權(quán)優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的利用越充分。如果某國的OND為1，意味著該國對外直接投資的績效達(dá)到世界平均水平；如果某國的OND大于或小于1，意味著該國的績效高于或低于世界平均水平。

2005年，中國OND為0.313，與此同時，發(fā)展中國家平均OND為0.706，發(fā)達(dá)國家平均OND為1.06。由此可見，中國對外投資績效指數(shù)在全球排名比較靠后，遠(yuǎn)低于世界平均水平。較低的對外直接投資績效指數(shù)表明中國跨國公司缺乏所有權(quán)優(yōu)勢，對外直接投資項目的技術(shù)含量不高、效益較差。這與中國企業(yè)處于全球分工產(chǎn)業(yè)價值鏈低端，總體技術(shù)水平不高，缺乏創(chuàng)新力、品牌和管理經(jīng)驗，國際競爭力不強有密切關(guān)系。

(三)我國企業(yè)對外直接投資行業(yè)和區(qū)位分布不合理

1.我國企業(yè)對外直接投資行業(yè)的行業(yè)分布不合理?？傮w上看，我國對外直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。從2006年末我國對外直接投資存量的行業(yè)分布情況看，排在前六位的分別是商品服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售、交通運輸業(yè)和制造業(yè)。對外直接投資的行業(yè)中，低附加值、低技術(shù)含量的勞動力密集項目居多，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和高層次服務(wù)業(yè)的投資少，從事商品流通的貿(mào)易企業(yè)偏多，而生產(chǎn)性企業(yè)和金融服務(wù)性企業(yè)偏少。這種產(chǎn)業(yè)選擇，一方面使我國現(xiàn)有技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢尚未充分發(fā)揮出來；另一方面，由于其他發(fā)展中國家同類產(chǎn)品的競爭，這些產(chǎn)業(yè)海外市場的效益低下。

2.我國企業(yè)對外直接投資的區(qū)位分布不合理。從境外企業(yè)數(shù)量的國家(地區(qū))分布看，中國香港、美國、俄羅斯、日本、澳大利亞、德國的聚集程度最高，集中了境外企業(yè)的48％。其中，阿聯(lián)酋和越南只占6.8％，其余發(fā)達(dá)國家和地區(qū)占到41.2％?？梢姡覈髽I(yè)對外直接投資過于集中在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，具有較大的地域局限性，不能充分利用產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的互補性。

三、調(diào)整我國企業(yè)對外直接投資的對策

(一)結(jié)合產(chǎn)業(yè)和區(qū)位優(yōu)勢調(diào)整我國企業(yè)的對外直接投資

1.合理的產(chǎn)業(yè)和區(qū)位分布能使廠商投資利潤最大化。在產(chǎn)業(yè)選擇給定的前提下，對外直接投資績效取決于區(qū)位選擇的有效性。首先，區(qū)位的可行性選擇直接關(guān)系到投資項目預(yù)期收益。同樣的投資項目，往往由于投資區(qū)位的差異而出現(xiàn)績效上的顯著不同。其次，區(qū)位的投資環(huán)境是影響投資效率的重要因素。當(dāng)投資區(qū)位的差異與投資主體自身的特點或比較優(yōu)勢具有耦合關(guān)系時，區(qū)位優(yōu)勢就成為廠商資本增值的有利因素；反之，則成為制約廠商利潤增長的不利因素。第三，投資區(qū)位的優(yōu)勢資源為廠商生產(chǎn)經(jīng)營活動國際化提供了其加速發(fā)展的能力，從而提高了企業(yè)對外直接投資的績效。同時，在區(qū)位選擇給定的前提下，對外直接投資績效也取決于產(chǎn)業(yè)選擇的有效性。

2.按照產(chǎn)業(yè)——區(qū)位優(yōu)勢匹配原則調(diào)整對外直接投資產(chǎn)業(yè)和區(qū)位分布。對外直接投資的產(chǎn)業(yè)與區(qū)位選擇有著高度相關(guān)性，企業(yè)在進(jìn)行跨國經(jīng)營時，必須特別注意產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的搭配組合。產(chǎn)業(yè)——區(qū)位組合中的“區(qū)位優(yōu)勢”，是指能為特定的產(chǎn)業(yè)提供其所需要的優(yōu)勢資源。發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家具有不同的市場條件和區(qū)位優(yōu)勢，包括自然資源、技術(shù)條件、人力資本以及信息流轉(zhuǎn)等。產(chǎn)業(yè)——區(qū)位組合中的“產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢”，是指能夠為特定區(qū)位發(fā)展提供其所需要的優(yōu)勢資源。不同產(chǎn)業(yè)的技術(shù)層次各不相同，優(yōu)勢要素不同，只有根據(jù)產(chǎn)業(yè)不同特性選擇適宜的區(qū)位才能發(fā)揮兩者優(yōu)勢。

(二)培育中國企業(yè)對外直接投資的核心競爭力，提高對外直接投資績效。

1.企業(yè)樹立創(chuàng)新意識。我國企業(yè)要把創(chuàng)新能力和發(fā)展核心技術(shù)作為對外直接投資的戰(zhàn)略目標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，我國企業(yè)要縮小與發(fā)達(dá)國家跨國公司存在的相對差距，必須盡快與國際接軌，而重點無疑是與國外產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的核心技術(shù)接軌。否則，單純依靠將生產(chǎn)基地移到成本更低的國家，或是盲目依賴于出口量的繼續(xù)擴大，只能造成企業(yè)技術(shù)水平持續(xù)下降，無法形成企業(yè)核心競爭力，也無法突破國際分工格局中的從屬地位。我國企業(yè)可通過并購發(fā)達(dá)國家高新技術(shù)企業(yè)和跨國公司的研發(fā)部門，或與當(dāng)?shù)負(fù)碛邢冗M(jìn)技術(shù)的高新技術(shù)企業(yè)合資設(shè)立新技術(shù)開發(fā)公司，雇傭當(dāng)?shù)毓こ處?、科研人員、管理人員，利用當(dāng)?shù)氐南冗M(jìn)設(shè)備，最大限度地獲取國外技術(shù)集聚所產(chǎn)生的外溢效應(yīng)。同時，海外公司也可把大量技術(shù)信息及時、準(zhǔn)確地傳遞到國內(nèi)公司總部，這有助于總部及時了解世界前沿技術(shù)動態(tài)，調(diào)整企業(yè)技術(shù)研發(fā)方向。

篇6

關(guān)鍵詞：對外直接投資；產(chǎn)業(yè)；選擇基準(zhǔn)

中圖分類號：F83文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布

（一）中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)分布現(xiàn)狀。中國對外直接投資的領(lǐng)域不斷擴大，已經(jīng)從過去的貿(mào)易、餐飲擴展到農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)、交通運輸倉儲郵政業(yè)、信息傳輸軟件業(yè)和金融業(yè)等多個行業(yè)。根據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，2006年中國對外直接投資流量行業(yè)分布和所占比例依次為：采礦業(yè)85.4億美元，占40.4%，主要是石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)的投資；商業(yè)服務(wù)業(yè)45.2億美元，占21.4%；金融業(yè)35.3億美元，占16.7%；交通運輸倉儲業(yè)13.8億美元，占6.5%，主要是水上運輸業(yè)的投資；批發(fā)和零售業(yè)11.1億美元，占5.2%，主要是從事進(jìn)出口貿(mào)易類企業(yè)的投資；制造業(yè)9.1億美元，占4.3%，主要是通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)、紡織業(yè)、電氣機械制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、木材加工業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延業(yè)等的投資；房地產(chǎn)業(yè)3.8億美元，占1.8%；農(nóng)、林、牧、漁業(yè)1.9億美元，占0.9%；其他行業(yè)6億美元，占2.8%。（圖1）

（二）中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)分布特點

1、中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)分布幅度比較廣泛。隨著中國對外直接投資的不斷發(fā)展，中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布也不斷擴展。目前，中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)已經(jīng)分布到各個行業(yè)，對外直接投資呈現(xiàn)出交叉進(jìn)入的趨勢，很多貿(mào)易性投資逐漸向其他行業(yè)發(fā)展，生產(chǎn)制造業(yè)也逐漸向多種經(jīng)營轉(zhuǎn)變。

2、中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)分布相對集中，技術(shù)含量普遍不高。從圖1可以看出，中國對外直接投資主要集中于商業(yè)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運輸倉儲業(yè)和初級產(chǎn)品加工制造業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)占總比例的89.5％；而信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地址勘察業(yè)等產(chǎn)業(yè)所占的比例比較小。因此可以看出，中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)主要集中于貿(mào)易型投資、資源型投資等技術(shù)含量比較低的產(chǎn)業(yè)，而一些新興高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度還比較低。從美日經(jīng)驗來看，一個國家的對外直接投資先是從資源開發(fā)業(yè)――逐漸發(fā)展到對外投資設(shè)廠發(fā)展制造業(yè)――最后擴展到第三產(chǎn)業(yè)，同時也是從勞動密集型產(chǎn)業(yè)向資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的一個擴展過程。中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇也需要遵循這個過程，但同時也應(yīng)該加大對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資，促進(jìn)對外投資的跨越性發(fā)展。

二、中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇基準(zhǔn)

（一）比較優(yōu)勢基準(zhǔn)

1、產(chǎn)業(yè)組合比較優(yōu)勢基準(zhǔn)。產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢是組合優(yōu)勢，是基于整個產(chǎn)業(yè)所有企業(yè)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢的互相聯(lián)合，它是分散在產(chǎn)業(yè)內(nèi)各個企業(yè)中的，只有把企業(yè)的單個分散優(yōu)勢化解成為整個產(chǎn)業(yè)的整體優(yōu)勢，才能不斷擴展中國對外直接投資的發(fā)展空間，使企業(yè)獲得在海外投資成功的優(yōu)勢。由于中國跨國企業(yè)規(guī)模一般比較小，使得這些企業(yè)在國外收集信息難度大、融資成本高，從而不易形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。因此，組建企業(yè)集團(tuán)、聯(lián)合行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)成為增強競爭力的一個重要途徑。這就需要國內(nèi)企業(yè)在海外投資時應(yīng)制定聯(lián)合的發(fā)展計劃，通過產(chǎn)業(yè)內(nèi)部化合作增強對外投資能力，提高經(jīng)濟(jì)效益。通過產(chǎn)業(yè)組合的方式可以在一定程度上增強產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，但企業(yè)一旦跨出國門，國籍觀念也隨之相對淡化，因此中國企業(yè)不應(yīng)該僅限于彼此之間的企業(yè)合作，還可以在生產(chǎn)銷售的各個環(huán)節(jié)與國外企業(yè)進(jìn)行合作，通過產(chǎn)業(yè)的內(nèi)部化和全球化推進(jìn)中國對外直接投資。

2、產(chǎn)業(yè)區(qū)位結(jié)合比較優(yōu)勢基準(zhǔn)。產(chǎn)業(yè)區(qū)位結(jié)合比較優(yōu)勢基準(zhǔn)不是企業(yè)本身所具有的優(yōu)勢，也不是利用國內(nèi)資源所具有的優(yōu)勢，而是通過與東道國的資源技術(shù)市場相結(jié)合所產(chǎn)生的特有優(yōu)勢，是在不同國家選擇不同產(chǎn)業(yè)，通過該國或地區(qū)特有的稟賦，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特性而具有的比較優(yōu)勢。這種比較優(yōu)勢不是與東道國企業(yè)相比具有的優(yōu)勢，而是通過利用該國資源環(huán)境使自己具有與東道國一樣的優(yōu)勢，是與東道國以外的國家相比具有的優(yōu)勢。不同的國家具有的優(yōu)勢也是不一樣的，因此中國企業(yè)在對外直接投資時應(yīng)把產(chǎn)業(yè)選擇和區(qū)位選擇相結(jié)合，對不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的國家和地區(qū)投資不同的產(chǎn)業(yè)：在對美、日和西歐等發(fā)達(dá)國家進(jìn)行投資時，應(yīng)充分利用這些國家的優(yōu)勢資源，迅速吸收高新技術(shù)，培育知識和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)尤其是一些高尖技術(shù)產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢；在對經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平較低的發(fā)展中國家投資時，應(yīng)充分利用當(dāng)?shù)亓畠r的資源降低成本，發(fā)展以勞動密集型為主的制造業(yè)和初級產(chǎn)品加工業(yè)，使中國產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)都具有價格優(yōu)勢；在對一些資源輸出型國家和地區(qū)投資時，通過對這些國家資源的投資則可以獲得我們所需要的能源，保證國內(nèi)資源的供應(yīng)，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供長久持續(xù)的能源保證優(yōu)勢。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)導(dǎo)向基準(zhǔn)

1、邊際產(chǎn)業(yè)基準(zhǔn)。根據(jù)小島清的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論：一國對外直接投資應(yīng)該首先從邊際產(chǎn)業(yè)開始轉(zhuǎn)移，這些邊際產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)是劣勢產(chǎn)業(yè)，但與一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平更低的國家相比這些產(chǎn)業(yè)還是具有優(yōu)勢的，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移方式對兩國都是有利的。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級，中國的紡織、造紙、初級產(chǎn)品加工等行業(yè)已經(jīng)成為中國的邊際產(chǎn)業(yè)。在國內(nèi)這類行業(yè)帶來更多的是資源的消耗和環(huán)境的污染，而且這些行業(yè)在國內(nèi)已經(jīng)生產(chǎn)力過剩，急需到國外尋找發(fā)展空間。把這些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到在國際分工中處于更低地位的國家，將可以騰出更多的空間給一些新興產(chǎn)業(yè)，以促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

2、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準(zhǔn)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準(zhǔn)是指中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇，應(yīng)該以促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化為目標(biāo)，促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的不斷升級，提高技術(shù)含量。在知識經(jīng)濟(jì)時代，中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該將依靠廉價勞動力、低層次、粗放型、傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型、節(jié)約型、技術(shù)密集型的增長方式。中國對外直接投資也應(yīng)該體現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的要求，即通過發(fā)展國外先進(jìn)產(chǎn)業(yè)帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級。因此，中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)該與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)高度化趨勢相一致，通過對外直接投資推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)高度化發(fā)展。按照這一標(biāo)準(zhǔn)，中國對外直接投資應(yīng)加強高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和高附加值產(chǎn)業(yè)的投資。在國際上，發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)業(yè)已經(jīng)向計算機信息技術(shù)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，而中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展還處于傳統(tǒng)工業(yè)化和實現(xiàn)現(xiàn)代化這個階段。盡管國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷著快速的變革，但是我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度和發(fā)達(dá)國家相比還差很遠(yuǎn)，我們在提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化方面仍然需要努力。

3、產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直貿(mào)易量基準(zhǔn)。產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直貿(mào)易屬于互補貿(mào)易，即貿(mào)易雙方互為供需方，一方產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必然會帶動另一方產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因此這種產(chǎn)業(yè)內(nèi)的垂直貿(mào)易既有利于建立產(chǎn)業(yè)組合優(yōu)勢，又有利于產(chǎn)業(yè)內(nèi)部化發(fā)展，進(jìn)而減少中間環(huán)節(jié)的不確定因素。產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展程度主要是由產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度決定的，具體表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直貿(mào)易量，若所選擇的產(chǎn)業(yè)與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度非常高，該產(chǎn)業(yè)將會有效帶動國內(nèi)相關(guān)中間產(chǎn)品的發(fā)展，關(guān)聯(lián)度越高就越能帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。中國對外直接投資屬于非資本過剩型投資，因此應(yīng)該著眼于長遠(yuǎn)的利益，選擇那些與國內(nèi)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度比較高和具有較強輻射效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)，以推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，帶動相關(guān)中間產(chǎn)品發(fā)展。

（三）產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基準(zhǔn)

1、技術(shù)學(xué)習(xí)基準(zhǔn)?？蔡赝柡屯袀愄柚Z的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論是從對外直接投資的動態(tài)角度說明了發(fā)展中國家對外直接投資技術(shù)進(jìn)步的原理：發(fā)展中國家可以通過國內(nèi)有較強實力的產(chǎn)業(yè)對發(fā)達(dá)國家進(jìn)行逆向投資獲取最新的技術(shù)和管理經(jīng)驗帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。中國有很多產(chǎn)業(yè)在國際上已經(jīng)具有很強的優(yōu)勢，但是為了與發(fā)達(dá)國家跨國公司進(jìn)行競爭，這些企業(yè)很多都已經(jīng)跨出國門直接在發(fā)達(dá)國家進(jìn)行投資，以學(xué)習(xí)更先進(jìn)的管理經(jīng)驗和技術(shù)。這是因為各國為了保持本國長久的競爭力對本國先進(jìn)技術(shù)的外流有著嚴(yán)格的限制，單純從國外引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗是無法獲得國外先進(jìn)技術(shù)，而且引進(jìn)的技術(shù)大多數(shù)都沒有知識產(chǎn)權(quán)且也并不完全適合中國國內(nèi)市場和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要，一些核心技術(shù)更是牢牢掌握在國外企業(yè)手里。因此，國內(nèi)企業(yè)應(yīng)該通過對發(fā)達(dá)國家進(jìn)行投資，把發(fā)達(dá)國家和國內(nèi)連接起來以充分利用發(fā)達(dá)國家資源，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)。企業(yè)可以在這些地方設(shè)立研發(fā)中心、開辦科技型企業(yè)以及收購或兼并當(dāng)?shù)乜萍夹推髽I(yè)，這樣能夠形成自己的核心技術(shù)，形成自己的核心競爭力。

篇7

關(guān)鍵詞：金磚國家；外國直接投資（FDI）；對外貿(mào)易

中圖分類號：F742文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1000176X（2014）10010608

在國際直接投資理論的演變進(jìn)程中，國際貿(mào)易與國際直接投資的關(guān)系一直是研究的主要內(nèi)容。發(fā)展中東道國引進(jìn)外國直接投資（FDI）對本國對外貿(mào)易的效應(yīng)很難一概而論。研究金磚國家（包括巴西、俄羅斯、印度、中國和南非）引進(jìn)FDI的對外貿(mào)易效應(yīng)，對于其他發(fā)展中東道國具有重要的借鑒意義。2000年尤其是2008年國際金融危機以來，以金磚國家為代表的新興經(jīng)濟(jì)體在全球直接投資格局中的地位和作用迅速上升。2012年，金磚國家（除南非外）均躋身全球FDI流入量前20位經(jīng)濟(jì)體。金磚國家的對外貿(mào)易在近二十年來也取得了長足的發(fā)展。2012年，金磚國家商品和服務(wù)出口額占世界出口總額的186%，是1992年的21倍。數(shù)據(jù)來源：UN Comtrade database http：//comtradeunorg/。

收稿日期：20140725

基金項目：教育部人文社會科學(xué)一般項目“東道國區(qū)位優(yōu)勢與FDI流入關(guān)系研究”（11YJAGJW010）；遼寧省教育廳人文社會科學(xué)一般項目“‘金磚國家’區(qū)位優(yōu)勢與FDI流入關(guān)系研究”（W2013216）

作者簡介：鮑洋（1986-），女，遼寧鞍山人，助理研究員，博士，主要從事國際投資和國際經(jīng)濟(jì)合作等方面的研究。Email： baoyang@dufeeducn此外，金磚國家的出口結(jié)構(gòu)和出口競爭力均呈現(xiàn)出一定程度的優(yōu)化和提升?？梢哉f，金磚國家在引進(jìn)外資和對外貿(mào)易方面都取得了較大成就。

一、文獻(xiàn)綜述

實踐證明，國際貿(mào)易與國際直接投資之間具有較強的相關(guān)性。關(guān)于兩者關(guān)系最具代表性的論述是Mundell[1]的投資與貿(mào)易替代論和Kojima[2]的投資與貿(mào)易互補論。UNCTAD（聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議）[3]-[5]認(rèn)為，F(xiàn)DI流入有助于促進(jìn)一些發(fā)展中東道國的出口增長，且跨國公司在初級產(chǎn)品和技術(shù)密集型產(chǎn)品出口中均扮演著重要角色，F(xiàn)DI流入有助于增強東道國的出口競爭力。

關(guān)于金磚國家引進(jìn)FDI對出口規(guī)模的效應(yīng)，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量研究。多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，F(xiàn)DI對巴西出口規(guī)模的促進(jìn)作用較為有限。Oliveira[6]認(rèn)為，巴西引進(jìn)FDI對制成品出口規(guī)模的正向效應(yīng)十分微弱。Laplane等[7]認(rèn)為，大部分流入巴西的FDI是為了在當(dāng)?shù)厥袌龌蛘呃朗袌鰧で蟀l(fā)展機會，以巴西為出口平臺，實現(xiàn)向拉美市場以外的第三國出口為投資動因的FDI比重很小。Hiratuka和Dias[8]的研究結(jié)果表明，外資企業(yè)對同一行業(yè)內(nèi)已開展對外貿(mào)易的本國企業(yè)出口沒有顯著效應(yīng)，但減少了未出口企業(yè)開展對外貿(mào)易的可能性。Hiratuka[9]的研究表明，巴西引進(jìn)FDI對出口規(guī)模的正向效應(yīng)并未達(dá)到預(yù)期。Kutan和Vukic’[10]的研究結(jié)果表明，俄羅斯引進(jìn)FDI具有顯著的正向出口規(guī)模效應(yīng)。Петрикова[11]認(rèn)為，俄羅斯引進(jìn)FDI有助于擴大產(chǎn)品的出口范圍。自1991年印度經(jīng)濟(jì)體制改革后，許多學(xué)者試圖重新審視印度引進(jìn)FDI的出口規(guī)模效應(yīng)。一些學(xué)者認(rèn)為，印度引進(jìn)的FDI以市場尋求型為主，對出口沒有明顯的促進(jìn)作用[12-13-14]。但并不是所有學(xué)者都否定了FDI對印度出口規(guī)模的正向效應(yīng)。Poddar[15]認(rèn)為，盡管印度引進(jìn)的FDI并非出口導(dǎo)向型，但仍通過扮演競爭者的角色促進(jìn)國內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品的國際競爭力，進(jìn)而擴大出口。Banga[16]認(rèn)為，來自美國的FDI對印度非傳統(tǒng)出口行業(yè)的出口規(guī)模具有正向效應(yīng)；來自日本的FDI的出口效應(yīng)不顯著。Ahmed等[17]考察了南非引進(jìn)FDI與出口之間的長短期關(guān)系，他們的研究結(jié)果表明，南非引進(jìn)FDI是其出口規(guī)模增長的原因之一。

關(guān)于中國引進(jìn)FDI對出口規(guī)模的效應(yīng)，多數(shù)學(xué)者的研究結(jié)論認(rèn)為具有正向效應(yīng)。江小涓[18]認(rèn)為，外資企業(yè)對擴大中國出口規(guī)模做出了突出貢獻(xiàn)，外資企業(yè)的這種能力，與其生產(chǎn)總量的擴張、出口傾向強、與跨國公司全球體系聯(lián)系密切以及當(dāng)?shù)嘏涮妆嚷侍岣叩纫蛩叵嚓P(guān)。許和連和賴明勇[19]的研究結(jié)果表明，F(xiàn)DI在長短期均對中國的出口規(guī)模具有促進(jìn)作用，且有助于出口結(jié)構(gòu)的改善。王儉和李雪松[20]的研究結(jié)果表明，歐盟、美國、日本和韓國等在華FDI存量與中國對其出口規(guī)模之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。冼國明等[21]的研究結(jié)果表明，F(xiàn)DI與中國出口貿(mào)易之間存在著長期均衡關(guān)系，但FDI不是出口規(guī)模增加的原因。楊全發(fā)和陳平[22]、邱斌等[23]的研究結(jié)果表明，F(xiàn)DI對外資企業(yè)出口規(guī)模的促進(jìn)作用非常顯著，而對內(nèi)資企業(yè)作用甚微。

關(guān)于中國引進(jìn)FDI對出口結(jié)構(gòu)和出口競爭力的效應(yīng)，劉舜佳[24]的研究結(jié)果表明，F(xiàn)DI對中國出口結(jié)構(gòu)的長期和短期效應(yīng)完全相反，但凈效應(yīng)為正，F(xiàn)DI改善了中國的出口結(jié)構(gòu)。周靖祥和曹勤[25]的研究結(jié)果表明，改革開放以來中國出口結(jié)構(gòu)變化顯著，但未出現(xiàn)明顯升級與優(yōu)化，需要通過政策措施調(diào)整FDI流入規(guī)模和方向，進(jìn)一步實現(xiàn)出口結(jié)構(gòu)升級。一些學(xué)者認(rèn)為，F(xiàn)DI對中國的出口競爭力具有正向效應(yīng)。詹曉寧和葛順奇[26]、文東偉等[27]認(rèn)為，在中國出口結(jié)構(gòu)的動態(tài)變化過程中，外資企業(yè)發(fā)揮著關(guān)鍵作用，引進(jìn)FDI也有助于提升中國產(chǎn)品的出口競爭力。謝建國[28]的研究結(jié)果表明，F(xiàn)DI提高了中國工業(yè)制成品特別是高技術(shù)產(chǎn)品的出口競爭力，但對資源密集型產(chǎn)業(yè)與一般技術(shù)制造業(yè)產(chǎn)品的出口競爭力沒有顯著的促進(jìn)作用。也有部分學(xué)者提出了不同觀點，蔣瑛和譚新生[29]認(rèn)為，F(xiàn)DI對中國出口規(guī)模增長和出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化發(fā)揮了重要作用，但這種出口導(dǎo)向型FDI并未使中國出口競爭力得以真正提高。宋延武等[30]的研究結(jié)果表明，F(xiàn)DI提升和優(yōu)化了中國的出口結(jié)構(gòu)和出口方式，但削弱了國內(nèi)多數(shù)行業(yè)和產(chǎn)品的出口競爭力。

關(guān)于金磚國家引進(jìn)FDI的對外貿(mào)易效應(yīng)比較，何菊香[31]認(rèn)為，金磚四國引進(jìn)FDI能有效提升技術(shù)密集型產(chǎn)品部門的國際貿(mào)易競爭優(yōu)勢地位，但不能增強其具有資源優(yōu)勢的要素密集型產(chǎn)品國際競爭力。此后，何菊香[32]進(jìn)一步認(rèn)為，金磚四國引進(jìn)FDI與對外貿(mào)易之間存在明顯的互補而非替代關(guān)系，F(xiàn)DI對巴西、印度和中國具有進(jìn)出口貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。

圍繞金磚國家引進(jìn)FDI的對外貿(mào)易效應(yīng)，已有研究在如下兩個方面較為薄弱：一是現(xiàn)有研究主要考察FDI的出口規(guī)模效應(yīng)，關(guān)于FDI的出口結(jié)構(gòu)效應(yīng)和出口競爭力效應(yīng)的研究不夠深入；二是已有研究大都以單一金磚國家為研究對象，關(guān)于兩國或者多國之間的橫向比較研究尚未充分展開。因此，本文將基于出口規(guī)模、出口結(jié)構(gòu)和出口競爭力三個層面，運用經(jīng)濟(jì)計量模型對金磚國家引進(jìn)FDI的對外貿(mào)易效應(yīng)加以經(jīng)驗比較研究。

二、金磚國家引進(jìn)FDI出口規(guī)模效應(yīng)的經(jīng)驗檢驗

1變量選取與數(shù)據(jù)來源

表1歸納并解釋了本部分計量分析所使用的變量。本文選取1992―2012年的年度數(shù)據(jù)。FDI流量數(shù)據(jù)來源于聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議FDI數(shù)據(jù)庫，出口額、固定資本形成和人均GDP數(shù)據(jù)來源于世界銀行世界發(fā)展指標(biāo)數(shù)據(jù)庫，實際有效匯率來源于國際貨幣基金組織國際金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。以2005年美元為基期，對數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，去除價格因素。

2模型設(shè)定

本文對經(jīng)對數(shù)處理后的各變量進(jìn)行了LLC單位根檢驗、Kao檢驗和F檢驗。經(jīng)檢驗，各變量數(shù)據(jù)均滿足建立經(jīng)濟(jì)計量模型的條件，模型應(yīng)采用變系數(shù)形式?；诖?，本文構(gòu)建如下模型：

LnEXit=ci+βliLnFDIit+β2iLnDIit+β3iLnREERit+β4iLnPGDPit+μit（1）

其中，i表示國家，t表示年份，μ為殘差項。

3結(jié)果估計及分析

采用變系數(shù)模型對式（1）的估計結(jié)果如表2所示，結(jié)果表明，巴西引進(jìn)FDI的出口規(guī)模效應(yīng)是負(fù)向的，其他四國引進(jìn)FDI的出口規(guī)模效應(yīng)是正向的，由大到小依次是中國、印度、俄羅斯和南非。較為可能的原因是：流入中國制造業(yè)的FDI主要表現(xiàn)為出口導(dǎo)向型，這一部分FDI既對中國制成品出口規(guī)模具有直接效應(yīng)，又有助于帶動國內(nèi)企業(yè)出口，產(chǎn)生正向間接效應(yīng)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國外資企業(yè)出口占總出口比重由1992年的204%上升至2012年的499%。數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計局http：//wwwstatsgovcn。印度服務(wù)業(yè)引進(jìn)FDI所占比重較大，外資企業(yè)通過扮演競爭者的角色促進(jìn)國內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品的國際競爭力，進(jìn)而有效帶動了印度服務(wù)業(yè)的出口規(guī)模。俄羅斯和南非引進(jìn)資源尋求型FDI所占比重較大，2000―2012年俄羅斯和南非采礦業(yè)引進(jìn)FDI占全部FDI比重均值分別是282%和271%，數(shù)據(jù)來源：俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計局http：//wwwgksru/；南非儲備銀行http：//wwwresbankcoza/。南非的該項指標(biāo)由FDI凈流量數(shù)據(jù)計算而來。這一部分FDI的直接目標(biāo)是獲取自然資源并出口，對該兩國的出口規(guī)模具有一定的直接效應(yīng)，巴西引進(jìn)FDI中市場尋求型占據(jù)主導(dǎo)地位，這一部分FDI產(chǎn)生的正向出口規(guī)模效應(yīng)甚微；同時，外資企業(yè)的進(jìn)入會降低部分國內(nèi)企業(yè)開展對外貿(mào)易的可能性。這一結(jié)果也與Laplane[7]、Hiratuka和Dias[8]的研究結(jié)論相似。

三、金磚國家引進(jìn)FDI出口結(jié)構(gòu)效應(yīng)的經(jīng)驗檢驗

1變量選取與數(shù)據(jù)來源

表3歸納并解釋了本部分計量分析所使用的變量。出口結(jié)構(gòu)主要用來衡量一國出口貿(mào)易品的技術(shù)分布結(jié)構(gòu)?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲得性和可比較性，本文利用高新技術(shù)產(chǎn)品占制成品出口的比重衡量出口結(jié)構(gòu)升級。高新技術(shù)產(chǎn)品出口占制成品出口比重、對外貿(mào)易依存度和固定資本形成占GDP比重數(shù)據(jù)均來源于世界銀行世界發(fā)展指標(biāo)數(shù)據(jù)庫。

2模型設(shè)定

本文對經(jīng)對數(shù)處理后的各變量進(jìn)行了LLC單位根檢驗、Kao檢驗和F檢驗。經(jīng)檢驗，各變量數(shù)據(jù)均滿足建立經(jīng)濟(jì)計量模型的條件，模型應(yīng)采用變系數(shù)形式?；诖?，本文構(gòu)建如下模型：

LnSit=ci+β1iLnFDISit+β2iLnGFCFit+β3iLnREERit+β4iLnMit+μit（2）

3結(jié)果估計及分析數(shù)據(jù)來源：巴西中央銀行http：//wwwbcbgovbr/；俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計局http：//wwwgksru/；印度工業(yè)局http：//dippnicin/；中國統(tǒng)計局http：//wwwstatsgovcn/；南非儲備銀行http：//wwwresbankcoza/；World Bankhttp：//dataworldbankorg/。俄羅斯為2004―2012年數(shù)據(jù)。

采用變系數(shù)模型對式（2）的估計結(jié)果如表4所示。實證檢驗結(jié)果表明，金磚國家引進(jìn)FDI對出口結(jié)構(gòu)升級具有正向效應(yīng)，由大到小依次為中國、巴西、印度、俄羅斯和南非，這一結(jié)果基本與預(yù)期一致。筆者認(rèn)為，金磚國家引進(jìn)FDI的出口結(jié)構(gòu)效應(yīng)與FDI的產(chǎn)業(yè)分布密切相關(guān)。流入采礦業(yè)的FDI對金磚國家出口結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用較小。2000―2012年金磚國家采礦業(yè)引進(jìn)FDI占全部FDI的比重均值由大到小依次是282%（俄羅斯）、271%（南非）、112%（巴西）、08%（中國）和03%（印度），①流入俄羅斯和南非采礦業(yè)的FDI所占比重遠(yuǎn)高于其他三國，這是該兩國引進(jìn)FDI的出口結(jié)構(gòu)效應(yīng)較小的主要原因之一。流入制造業(yè)的FDI對金磚國家的出口結(jié)構(gòu)升級的推動作用較為顯著，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：跨國公司的進(jìn)入將導(dǎo)致金磚國家市場競爭加劇，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)被迫努力提升產(chǎn)品的科技含量；FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)有助于推動金磚國家傳統(tǒng)出口產(chǎn)業(yè)的高新技術(shù)改造，擴大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口份額；增強金磚國家專門從事出口貿(mào)易的人力資本積累。2000―2012年金磚國家制造業(yè)引進(jìn)FDI占全部FDI比重均值由大到小依次是592%（中國）、357%（巴西）、276%（俄羅斯）、262%（印度）和211%（南非）。①流入中國和巴西制造業(yè)的FDI所占比重高于其他三國，這是該兩國引進(jìn)FDI的出口結(jié)構(gòu)效應(yīng)較大的主要原因之一。流入服務(wù)業(yè)的FDI有助于消除金磚國家基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)業(yè)的瓶頸約束，間接提升金磚國家的服務(wù)業(yè)發(fā)展水平；通過資本形成效應(yīng)和技術(shù)溢出效應(yīng)，優(yōu)化金磚國家的服務(wù)貿(mào)易結(jié)構(gòu)。2000―2012年金磚國家服務(wù)業(yè)引進(jìn)FDI所占比重均值由大到小依次是600%（印度）、515%（南非）、436%（巴西）、376%（俄羅斯）和348%（中國）。印度服務(wù)業(yè)引進(jìn)FDI所占比重高于其他四國，這一部分FDI對印度出口結(jié)構(gòu)升級的正向效應(yīng)較大。①相較而言，金磚國家引進(jìn)FDI的出口結(jié)構(gòu)效應(yīng)與出口規(guī)模效應(yīng)存在一定差異，其主要原因在于，該五國引進(jìn)FDI的產(chǎn)業(yè)分布不同，俄羅斯和南非引進(jìn)FDI主要流向采礦業(yè)，這一部分資源尋求型FDI雖然對出口規(guī)模具有一定的直接效應(yīng)，但對出口結(jié)構(gòu)的正向效應(yīng)極??；中國和巴西制造業(yè)引進(jìn)FDI比重大，印度服務(wù)業(yè)引進(jìn)FDI比重大，這一部分FDI對出口結(jié)構(gòu)的正向效應(yīng)較大。

一國貿(mào)易的國際競爭力主要體現(xiàn)在出口貿(mào)易上，因此，本文分別使用Grubel和Lloyd[33]提出的貿(mào)易競爭力指數(shù)（Trade Competitiveness Index， TCI）與Balassa[34]提出的顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)（Revealed Comparative Advantage， RCA）兩個指標(biāo)來衡量金磚國家的出口競爭力。為了更全面地測度金磚國家的出口競爭力和比較優(yōu)勢，本文按照SITC3分類標(biāo)準(zhǔn)，將該五國的出口商品分為資源密集型、勞動密集型和資本技術(shù)密集型三類，資源密集型包括0、1、2、3和4類產(chǎn)品，勞動密集型包括以6、8和9類產(chǎn)品，資本技術(shù)密集型包括5和7類產(chǎn)品。

2模型設(shè)定

本文對經(jīng)對數(shù)處理后的各變量進(jìn)行LLC單位根檢驗、Kao檢驗和F檢驗。經(jīng)檢驗，各變量數(shù)據(jù)均滿足建立經(jīng)濟(jì)計量模型的條件，模型應(yīng)采用變系數(shù)形式?；诖?，筆者按照不同要素密集類型構(gòu)建如下模型：

關(guān)于FDI對金磚國家資源密集型產(chǎn)品出口競爭力的效應(yīng)：

Ln（TCI+1）it=ci+β1iLnFDISit+β2iLnGFCFit+β3iLnREERit+β4iLnENERGYit+β5iLnMit+μit（3）

Ln（RCA）it=ci+β1iLnFDISit+β2iLnGFCFit+β3iLnREERit+β4iLnENERGYit+β5iLnMit+μit（4）

關(guān)于FDI對金磚國家勞動密集型產(chǎn)品出口競爭力的效應(yīng)：

Ln（TCI+1）it=ci+β1iLnFDISit+β2iLnGFCFit+β3iLnREERit+β4iLnMit+β5iLnPGDPit+μit（5）

Ln（RCA）it=ci+β1iLnFDISit+β2iLnGFCFit+β3iLnREERit+β4iLnMit+β5iLnPGDPit+μit（6）

關(guān)于FDI對金磚國家資本技術(shù)密集型產(chǎn)品出口競爭力的效應(yīng)：

Ln（TCI+1）it=ci+β1iLnFDISit+β2iLnGFCFit+β3iLnREERit+β4iLnMit+μit （7）

Ln（RCA）it=ci+β1iLnFDISit+β2iLnGFCFit+β3iLnREERit+β4iLnMit+μit（8）

3結(jié)果估計及分析

從資源密集型產(chǎn)品來看，以貿(mào)易競爭力指數(shù)為被解釋變量的模型中，俄羅斯和巴西的估計系數(shù)為正，印度和南非的估計系數(shù)為負(fù)，中國的估計系數(shù)不顯著；以顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)為被解釋變量的模型中，俄羅斯和南非的估計系數(shù)為正，中國的估計系數(shù)為負(fù)，巴西和印度的估計系數(shù)不顯著，如表6所示。經(jīng)驗檢驗結(jié)果表明，俄羅斯和南非引進(jìn)FDI對資源密集型產(chǎn)品出口競爭力的效應(yīng)是正向的；巴西、印度和中國引進(jìn)FDI對資源密集型產(chǎn)品出口競爭力的效應(yīng)不顯著。較為可能的原因是：俄羅斯和南非均為礦產(chǎn)資源大國，采礦業(yè)引進(jìn)FDI所占比重很高，跨國公司進(jìn)入有助于增加資源密集型產(chǎn)品的附加值，進(jìn)而提高出口競爭力。

從勞動密集型產(chǎn)品來看，以貿(mào)易競爭力指數(shù)為被解釋變量的模型中，金磚國家的估計系數(shù)都不顯著；以顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)為被解釋變量的模型中，金磚國家的估計系數(shù)都不顯著（如表7所示）。這一結(jié)果與何菊香[31]的研究結(jié)論較為相似，即金磚國家引進(jìn)FDI與勞動密集型產(chǎn)品的出口競爭力并無顯著的相關(guān)性。

從資本技術(shù)密集型產(chǎn)品來看，以貿(mào)易競爭力指數(shù)為被解釋變量的模型中，印度和中國的估計系數(shù)為正，南非的估計系數(shù)為負(fù)，巴西和俄羅斯的估計系數(shù)不顯著；以顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)為被解釋變量的模型中，中國和印度的估計系數(shù)為正，俄羅斯的估計系數(shù)為負(fù)，巴西和南非的估計系數(shù)不顯著，如表8所示。

經(jīng)驗檢驗結(jié)果表明，印度和中國引進(jìn)FDI對資本技術(shù)密集型產(chǎn)品出口競爭力的效應(yīng)是正向的，且中國大于印度；巴西、俄羅斯和南非引進(jìn)FDI對資本技術(shù)密集型產(chǎn)品出口競爭力的效應(yīng)不顯著。筆者認(rèn)為，這一結(jié)果可能與跨國公司研發(fā)中心在金磚國家的分布有直接關(guān)聯(lián)，跨國公司研發(fā)中心對金磚國家技術(shù)水平和資本技術(shù)密集型產(chǎn)品出口競爭力的提升意義重大。UNCTAD認(rèn)為，中國和印度是研發(fā)全球化趨勢的主要受益者，在2002―2004年落在亞洲和大洋洲的885個以研發(fā)為導(dǎo)向的新建項目中，723家集中在這兩大經(jīng)濟(jì)體[35]。與跨國公司在巴西、俄羅斯和南非的研發(fā)活動相對有限。在巴西，調(diào)適性研發(fā)占主要地位，即這是一種“市場尋求型”研發(fā)單位，目的在于使現(xiàn)有技術(shù)在新環(huán)境中能夠更有效地應(yīng)用；在俄羅斯，跨國公司在研發(fā)領(lǐng)域的投資一直保持在較低水平；在南非，F(xiàn)DI的研發(fā)成分總體上較少。此外，印度和中國引進(jìn)FDI的資本技術(shù)密集型產(chǎn)品出口競爭力效應(yīng)大于其他三國，這也在一定程度上解釋了金磚國家引進(jìn)FDI出口結(jié)構(gòu)效應(yīng)的排序[36]。印度和中國引進(jìn)FDI對資本技術(shù)密集型產(chǎn)品的出口具有較大的正向效應(yīng)，進(jìn)而推動該兩國的出口結(jié)構(gòu)升級。

五、結(jié)論

通過經(jīng)驗研究本文得出以下結(jié)論：巴西引進(jìn)FDI的出口規(guī)模效應(yīng)是負(fù)向的，其他四國引進(jìn)FDI的出口規(guī)模效應(yīng)是正向的，由大到小依次是中國、印度、俄羅斯和南非。FDI對出口結(jié)構(gòu)效應(yīng)是正向的，由大到小依次是中國、巴西、印度、俄羅斯和南非。俄羅斯和南非引進(jìn)FDI對資源密集型產(chǎn)品出口競爭力的效應(yīng)是正向的，巴西、印度和中國引進(jìn)FDI對資源密集型產(chǎn)品出口競爭力的效應(yīng)不顯著；FDI對金磚國家勞動密集型產(chǎn)品出口競爭力的效應(yīng)不顯著；中國和印度引進(jìn)FDI對資本技術(shù)密集型產(chǎn)品出口競爭力的效應(yīng)是正向的，且中國大于印度，巴西、俄羅斯和南非引進(jìn)FDI對資本技術(shù)密集型產(chǎn)品出口競爭力的效應(yīng)不顯著。

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篇8

關(guān)鍵詞：新常態(tài)；對外直接投資；產(chǎn)業(yè)升級

中圖分類號：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

doi：10.19311/ki.16723198.2016.30.001

2008年金融危機以來，全球?qū)ν馔顿Y增長乏力，而中國持續(xù)保持平衡增長。2014年，我國年度對外投資流量首創(chuàng)1231.2億美元的歷史新高，連續(xù)3年位列全球第三，僅次于美國、日本。隨著我國對外開放步伐的不斷加快，江蘇省對外投資取得快速發(fā)展，規(guī)模不斷擴大，一方面體現(xiàn)了江蘇經(jīng)濟(jì)實力的不斷增長，另一方面對外投資也是江蘇經(jīng)濟(jì)增長的重要拉動力，并在一定程度上促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，為江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展與對外合作交流做出了重要貢獻(xiàn)。目前，我國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新常態(tài)，可以通過合理發(fā)展對外投資來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，進(jìn)一步推動經(jīng)濟(jì)增長。

1江蘇省對外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀

1.1對外投資規(guī)模不斷擴大，增長速度快

2004年以來，江蘇省對外投資實現(xiàn)了連續(xù)十年的快速增長，對外投資流量由2004年的1.26億美元上升到2014年的72.2億美元，短短十年間增長了57.3倍。截止2014年底，江蘇省累計核準(zhǔn)對外投資項目4018個，累計對外投資存量269.41億美元。2013年，江蘇省新批對外投資項目605個，中方協(xié)議金額61.43億美元，在全國位居第三。

1.2民營企業(yè)在對外投資主體中長期發(fā)揮主力軍作用

從投資主體來看，2015年上半年，江蘇省共有經(jīng)備案（核準(zhǔn)）對外投資企業(yè)（機構(gòu)）466家，在江蘇對外投資發(fā)展歷程中，民營企業(yè)發(fā)展迅猛，一直以來發(fā)揮著主力軍作用。2000年，江蘇省新批民營企業(yè)對外投資項目19個、中方協(xié)議金額0.1億美元，分別占比55.88%、5743%。2005年，新批民營企業(yè)對外投資項目104個、中方協(xié)議金額1.42億美元，分別占比65%、691%。2013年，新批民營企業(yè)對外投資項目426個、中方協(xié)議金額43.42億美元，分別占比70.41%、7069%。

1.3市場輻射面較廣，以亞洲地區(qū)為主

目前，江蘇省對外投資市場輻射面較廣，項目涉及88個國家和地區(qū)，已基本形成“以亞洲市場為主、非洲市場保持穩(wěn)定、歐洲市場不斷突破”的市場格局。2013年，洲地區(qū)新批項目335個，中方協(xié)議投資額30.78億美元，分別占比55.37%、50.11%；非洲市場全年新批項目43個，中文協(xié)議投資額5.23億美元，分別占總比7.11%、8.51%；歐洲地區(qū)新批項目73個，中方協(xié)議投資額11.76億美元、同比增加126.49%，分別占總比1207%、19.15%。

從具體投資對象來看，由于與香港地區(qū)語言、地理、文化等相近，再加上香港是國際金融中心，有著良好的金融環(huán)境，使得中國大陸企業(yè)傾向于在香港進(jìn)行投資。2013年，江蘇在香港對外投資流量達(dá)23.19美元，占全年對外投資總額的37.75%，在所有國家或地區(qū)中位居第一。另外對于英屬維京群島這樣的避稅天堂也吸引了不少的江蘇企業(yè)，在這里進(jìn)行投資可以利用政策合理避稅、節(jié)約成本。2013年江蘇對英屬維京群島直接投資1.74美元，占比2.85%。

1.4對外投資行業(yè)分布廣，多元化趨勢不斷加強，以三產(chǎn)為主

經(jīng)過多年的發(fā)展，江蘇省對外投資現(xiàn)已涉及農(nóng)、林、煤礦、食品、紡織、石油、化學(xué)、醫(yī)藥、金屬、電氣、通信、交通、建筑、教育、文化等近70個行業(yè)。2013年，第一、二、三產(chǎn)業(yè)對外投資流量分別為2.63億美元、22.9億美元、35.89億美元，分別占比4.29%、37.28%、5843%。從行業(yè)分布來看，江蘇省對外投資主要集中于租賃與商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等行業(yè)。2013年對外投資流量排名前5的行業(yè)分別是租賃與商務(wù)服務(wù)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，中方協(xié)議投資額分別為17.14億美元、9.85億美元、12.72億美元、6.54億美元、4.99億美元。

1.5蘇南、蘇中、蘇北三大區(qū)域?qū)ν馔顿Y存在明顯差異

長期以來，蘇南地區(qū)對外投資的整體水平在三大區(qū)域中較強，蘇中地區(qū)次之，蘇北地區(qū)較弱。2013年，蘇南地區(qū)對外投資新批項目數(shù)433個，中方協(xié)議投資額43.68億美元，在全省分別占比71.57%、71.11%；蘇中地區(qū)新批項目106個，中方協(xié)議投資額10.82億美元，在全省分別占比17.52%、17.61%；蘇北地區(qū)新批項目66個，中方協(xié)議投資額6.93億美元，在全省分別占比10.91%、11.28%。從具體城市來看，蘇州、無錫、南京這3個城市多年來在對外投資領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位，2013年對外投資額排名前3的城市依次是蘇州、無錫、南京，對外投資額分別為16.19億美元、12.02億美元、10.07億美元。總體上來看，江蘇對外投資發(fā)展水平的分布特征與各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、對外開放程度是相符的。

2江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展概述

長期以來，江蘇一直致力于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，江蘇產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐步實現(xiàn)了由弱到強、由小到大。江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在50年代到70年代早期一直是以第一產(chǎn)業(yè)為主，形成“一、二、三”的格局；到1975年，江蘇第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重首次超一產(chǎn)，從70年代中期至80年代末，江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成“二、一、三”的格局；1989年，江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)再次實現(xiàn)歷史性的轉(zhuǎn)變，江蘇第三產(chǎn)業(yè)占GDP比值首次趕超第一產(chǎn)業(yè)，從80年代末期至今，江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期保持“二、三、一”的格局，且一、二產(chǎn)所占比重持續(xù)下降，三產(chǎn)占比不斷上升。2013年，一、二、三產(chǎn)占GDP比值分別為6.1%、49.2%、447%。

從多年的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整變化趨勢可以看出，江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在逐步實現(xiàn)優(yōu)化升級，但與上海等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)相比，仍有較大差距，2013年，上海一、二、三產(chǎn)占GDP比值分別為0.6%、37.16%、62.24%。與美國等發(fā)達(dá)國家相比，更是落后很多。雖然并不能絕對地說三產(chǎn)占GDP比重越高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就越合理越優(yōu)化，但從我國目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r來看，在保持一、二產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的前提下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級更多地是體現(xiàn)在第三產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

3江蘇省對外投資影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的實證分析

江蘇省對外投資起步比較晚，能獲取的樣本數(shù)量比較少，由于灰色關(guān)聯(lián)分析法對樣本量的多少和樣本有無規(guī)律都同樣適用，故本文采用此法進(jìn)行分析。

3.1變量的選取

3.1.1產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標(biāo)（S）

本文使用較廣泛運用的第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重來測定江蘇省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。選取2005―2013年數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行分析，數(shù)據(jù)來源于江蘇省統(tǒng)計年鑒與統(tǒng)計公報。

3.1.2對外直接投資（OFDI）

本文分別從總體、分行業(yè)、分地區(qū)對江蘇省對外直接投資對產(chǎn)業(yè)升級的影響進(jìn)行實證分析選取制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、信息和計算機、采礦業(yè)、交通運輸業(yè)、和房地產(chǎn)7類行業(yè)進(jìn)行關(guān)聯(lián)度分析。投資地區(qū)，包括亞洲、非洲、歐洲、拉丁美洲、北美洲、大洋洲。選取2005―2013年數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行分析，數(shù)據(jù)來源于江蘇省統(tǒng)計年鑒與統(tǒng)計公報。

3.2分行業(yè)灰色關(guān)聯(lián)度

運用灰色關(guān)聯(lián)度模型來計算江蘇省對外投資與產(chǎn)業(yè)升級的總關(guān)聯(lián)性、流向不同行業(yè)對外投資與產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)聯(lián)性，計算結(jié)果見表1。

表1分行業(yè)灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)

總關(guān)聯(lián)性制造業(yè)批發(fā)和零售租賃和商務(wù)服務(wù)信息和計算機采礦業(yè)交通運輸房地產(chǎn)

絕對0.750.770.750.650.910.840.560.73

相對0.780.820.810.670.920.870.570.78

綜合0.7650.7950.780.660.9150.8550.5650.755

排名3461275

從表1我們可以看出：

（1）從總關(guān)聯(lián)性上來看，江蘇省對外投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.765，這表明兩者之間是有一定的關(guān)聯(lián)性的，說明江蘇省逐年不斷增加的對外投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級起到一定的促進(jìn)作用，但江蘇省對外投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進(jìn)效應(yīng)仍不夠明顯，與美、日等先行大國相比，我們還存在較大的差距。究其原因，本文認(rèn)為主要在于兩方面：一方面，盡管長期以來江蘇省對外直接投資的規(guī)模在不斷擴大，但與發(fā)達(dá)國家相比，由于起步晚，對外直接投資額明顯偏小，故而導(dǎo)致對外投資所帶來的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不夠明顯；另一方面，江蘇省傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)根深蒂固，再加上配套措施并不完善，故而對外投資并未能順利利用傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、新興產(chǎn)業(yè)成長、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)等效應(yīng)來促進(jìn)江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

（2）對外投資額的多少并不能完全決定對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進(jìn)作用的大小，對于不同導(dǎo)向的對外直接投資所產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)存在明顯差異。其中，信息、計算機對外投資額占總投資額比重并不大，但其與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.915，排名第一，這說明信息與計算機等高新技術(shù)行業(yè)的對外投資所產(chǎn)生的技術(shù)反向溢出效應(yīng)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進(jìn)作用最明顯；而采礦業(yè)對外投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.855，名列第2。這些也正符合江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的實際情況，技術(shù)和資源瓶頸是當(dāng)前江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨的最大難題，而對高新技術(shù)行業(yè)與資源型行業(yè)的投資有效緩解了江蘇省相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所面臨的兩大瓶頸問題，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用也較為明顯。

（3）交通運輸、房地產(chǎn)、商業(yè)服務(wù)等以利益為導(dǎo)向的對外投資，則對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進(jìn)作用并不明顯，這些行業(yè)的對外投資主要是為了開拓市場，以獲取利益為主要目標(biāo)。對傳統(tǒng)制造行業(yè)的對外投資是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的有效途徑，亞洲“四小龍”、日本也都是通過對傳統(tǒng)制造業(yè)的國際轉(zhuǎn)移實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的，但表1中顯示出制造業(yè)對外投資與產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.795，由此可以看出，江蘇省對制造業(yè)的海外投資并沒有形成有效的國際轉(zhuǎn)移，事實上，省內(nèi)眾多企業(yè)更傾向的是轉(zhuǎn)移到我國的中西部地區(qū)。

3.3分地區(qū)灰色關(guān)聯(lián)度

運用灰色關(guān)聯(lián)度模型來計算江蘇省流向不同地區(qū)對外投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)聯(lián)性，計算結(jié)果見表2。

從表2可以看出：

（1）江蘇對亞洲、非洲、拉丁美洲的直接投資與產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)聯(lián)度名列前三，亞洲、非洲、拉丁美洲都是自然資源非常豐富的地區(qū)，對亞、非、拉美地區(qū)以尋求資源為導(dǎo)向的投資為江蘇提供了豐富的自然資源，有效解決了相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的資源問題，對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級起到較好的促進(jìn)作用。

（2）省內(nèi)企業(yè)對歐洲和北美洲的直接投資多以技術(shù)或戰(zhàn)略性資產(chǎn)尋求型為主要導(dǎo)向，但大多以失敗告終，從關(guān)聯(lián)系數(shù)上也可以看出，這兩種類型的投資對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級并未起到較明顯的促進(jìn)作用，一方面可能是由于部分發(fā)達(dá)國家對其技術(shù)、管理經(jīng)驗、品牌的擴散實施非常嚴(yán)格的控制，這樣使得以で蠹際躉蛘鉸孕宰什逆向溢出效益為導(dǎo)向的對外投資難以大顯身手。另一方面，與發(fā)達(dá)國家相比，由于省內(nèi)金融發(fā)展相對落后、技術(shù)基礎(chǔ)相對薄弱、相關(guān)產(chǎn)業(yè)不夠成熟等條件的限制，使得企業(yè)即使在獲得技術(shù)后短期內(nèi)也難以吸收、應(yīng)用。

4政策建議

為了更好地發(fā)揮對外直接投資對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進(jìn)效應(yīng)，更好地推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，結(jié)合上文分析就江蘇省對外直接投資的發(fā)展提出相關(guān)政策建議。

4.1對外投資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的行業(yè)選擇

目前，江蘇省與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)聯(lián)度最大的對外直接投資行業(yè)是信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)，但投資規(guī)模卻并不大，發(fā)展空間還是很大的。因此，要加大對信息技術(shù)、電子、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的對外投資，加快解決戰(zhàn)略方向、科研攻關(guān)等問題，使技術(shù)反向溢出效應(yīng)更明顯。對鐵礦等資源類行業(yè)的對外直接投資要適度增加，要充分發(fā)揮江蘇在開采資源方面的優(yōu)勢，加大對俄羅斯、加拿大等有著豐富資源又在開發(fā)加工方面具有潛力的國家的直接投資，在獲取所需資源的同時要注意采取多元化的投資主體與投資方式。對于制造業(yè)，則應(yīng)繼續(xù)加大尋求轉(zhuǎn)移產(chǎn)能或低成本的對外直接投資，但要循序漸進(jìn)，不能盲目轉(zhuǎn)移，避免出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化。

4.2對外投資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的區(qū)位選擇

繼續(xù)保持在亞洲、非洲、拉丁美洲地區(qū)的投資力度，以期獲取豐富的自然資源、能源資源、礦產(chǎn)資源等，鞏固資源尋求型的對外投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用，要不斷加大對歐美國家以技術(shù)尋求型與戰(zhàn)略性資產(chǎn)尋求型為導(dǎo)向的投資。雖然目前這類投資短期內(nèi)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級促進(jìn)作用并不明顯，但從長期來看，一方面，隨著這類投資在東道國的本土化程度不斷加深，對東道國有關(guān)技術(shù)獲取的受限條件勢必會有所寬松，另一方面國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展也日趨成熟，對歐美地區(qū)的這兩類投資對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的促進(jìn)作用也會不斷加強。

4.3政府應(yīng)加大政策支持力度

政府在企業(yè)對外投資過程中起著鼓勵、保護(hù)和引導(dǎo)的作用，要做好頂層設(shè)計，并制訂好中長期發(fā)展戰(zhàn)略。具體可以從如下幾方面著手：一是在金融、稅收等方面給予支持，通過提供優(yōu)惠貸款、稅收優(yōu)惠等一系列措施增大企業(yè)對外投資的成功率；二是為對外投資提供專門的信息咨詢服務(wù)，為企業(yè)提供海外投資經(jīng)驗交流平臺，減少企業(yè)在對外投資時所面臨的信息不對稱造成的風(fēng)險；三是可以通過建立友好城市、商貿(mào)洽談與出訪的方式來創(chuàng)造更多的對外投資機會，促進(jìn)本省對外直接投資的發(fā)展；四是進(jìn)一步加大研發(fā)投入，提高技術(shù)基礎(chǔ)，幫助企業(yè)提升對“外來”技術(shù)的學(xué)習(xí)和吸收能力。

4.4對外投資企業(yè)要不斷加強自身學(xué)習(xí)

企業(yè)要想更加順利、高質(zhì)量地“走出去”，成為世界型的大企業(yè)，要經(jīng)歷一個緩慢成長、不斷學(xué)習(xí)、不斷成熟的過程，在經(jīng)營、管理和創(chuàng)新等方面需要積累更多的市場經(jīng)驗。除了政府要制訂好中長期發(fā)展戰(zhàn)略、加強對企業(yè)對外投資的指導(dǎo)與支持外，企業(yè)自身要制訂長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，著力于投資地區(qū)的本土化發(fā)展，熟悉市場規(guī)則，為當(dāng)?shù)亟鉀Q就業(yè)問題，能切實地促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。此外，企業(yè)還應(yīng)積極參與到當(dāng)?shù)毓媸聵I(yè)，承擔(dān)社會責(zé)任，樹立良好的海外形象。

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篇9

關(guān)鍵詞：走出去；對外直接投資；策略

中圖分類號：F83文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、我國對外直接投資現(xiàn)狀

據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，截至2009年底，我國在境外設(shè)立對外直接投資企業(yè)1.3萬家，分布在全球177個國家和地區(qū)。2009年我國對外直接投資流量為565.3億美元，名列全球第五位，發(fā)展中國家第一位。2010年我國累計實現(xiàn)非金融類對外直接投資590億美元（流量），對外投資流量再創(chuàng)歷史新高。截至2010年底我國累計非金融類對外直接投資2，588億美元（存量）。圖1顯示了從1990年到2009年這20年，我國對外直接投資的發(fā)展情況。（圖1）可以看到，加入世貿(mào)組織后，從2002年到2009年，中國對外直接投資得到快速發(fā)展，對外直接投資凈額（包括金融類和非金融類）從27億美元上升到565億多美元，增長20多倍，年均增長速度超過65%，從世界第26位上升為第5位，發(fā)展速度相當(dāng)可觀。但是，同許多發(fā)達(dá)國家和地區(qū)相比，我國對外直接投資的實力還是相當(dāng)弱的，對外直接投資企業(yè)的數(shù)量、金額與對外直接投資的累計總額都比較?。煌瑫r，我國的對外直接投資大多數(shù)為中小型項目。

二、我國對外直接投資存在的問題

（一）投資規(guī)模較小，抗風(fēng)險能力差。我國對外直接投資的規(guī)模較小表現(xiàn)在兩個方面：一方面是投資主體規(guī)模較小，一般以中小型企業(yè)為主；另一方面是投資的資金量較小。目前，我國的境外企業(yè)除了海爾、華為等少數(shù)企業(yè)外，大多數(shù)跨國經(jīng)營企業(yè)投資規(guī)模過小，絕大多數(shù)的投資規(guī)模僅為幾百萬、幾十萬，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平，大大低于發(fā)達(dá)國家600萬美元的水平，也低于發(fā)展中國家450萬美元的水平。

（二）投資結(jié)構(gòu)有待改善。首先，從對外投資區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，存在著投資區(qū)位相對集中的問題。其中，亞洲是我國對外投資最為集中的地區(qū)，其他地區(qū)的流量則相對較少，造成企業(yè)之間為了爭客戶互相壓價、封鎖消息，致使海外投資環(huán)境不斷惡化；其次，從對外投資流量的行業(yè)分布來看，我國的對外投資主要流向了商品服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)。這樣的行業(yè)結(jié)構(gòu)既不甚遵循比較優(yōu)勢原則，也不盡依據(jù)FDI理論的學(xué)習(xí)動機。中國擁有低廉勞動力、大國規(guī)模經(jīng)濟(jì)和較完備的工業(yè)體系，真正體現(xiàn)我國比較優(yōu)勢的制造業(yè)、建筑業(yè)在FDI投資存量中的比例偏低，高新技術(shù)等學(xué)習(xí)型投資所占比例更低。相反，采礦業(yè)等資源尋求型投資比重較大，且呈逐年上升態(tài)勢，表明我國對外投資的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向還停留在初級層次，缺乏技術(shù)密集和知識密集型行業(yè)，行業(yè)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出較明顯的初級化特征；再次，從投資主體看，國有企業(yè)和有限責(zé)任公司是對外投資的主要力量?？梢钥闯?，我國的對外投資主體相對單一，很大一部分投資屬于政府政策性對外投資，由此會造成國有資本與私營資本比例失調(diào)，私營資本積極性受挫，也容易滋生國有資產(chǎn)流失的險患。

（三）缺乏對外直接投資的總體發(fā)展戰(zhàn)略和跨國經(jīng)營意識。我國對外直接投資尚處于初級階段，還未制定對外直接投資總體發(fā)展戰(zhàn)略，且不具備真正的全球觀念和跨國經(jīng)營意識。首先，我國有些企業(yè)從事對外投資不是生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展到一定程度的結(jié)果，而是帶有某種試探性、偶然性。這些企業(yè)對外投資是為眼前利益驅(qū)動，或是為了獲得海外投資所帶來的稅收減免，而不是在全球范圍內(nèi)尋求生產(chǎn)和交易的比較利益；其次，我國更多的企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的主要目的仍是擴大出口市場，而不是依據(jù)企業(yè)全球化發(fā)展戰(zhàn)略的實施計劃而進(jìn)行投資的。這樣投資的結(jié)果往往是企業(yè)只注重短期效益，走一步說一步，企業(yè)海外發(fā)展的持續(xù)性和全體布局性就較差，也將導(dǎo)致企業(yè)在全球市場的長期競爭中缺乏后勁。

（四）缺乏核心技術(shù)且科研創(chuàng)新能力較弱。從總體來看，我國企業(yè)的技術(shù)水平偏低，在主流市場或主流產(chǎn)品當(dāng)中我們并沒有多少自主的核心技術(shù)，許多產(chǎn)品特別是高端產(chǎn)品的核心技術(shù)仍然依靠進(jìn)口，而且對于許多引進(jìn)技術(shù)缺乏吸收消化，大大制約了企業(yè)的發(fā)展。目前，我國大中型企業(yè)研究開發(fā)經(jīng)費占銷售額的比例平均還不到1%，僅有極少數(shù)大企業(yè)能在3%以上，這樣低的開發(fā)投入維持生存尚有困難，更談不上與其他國家的大型跨國企業(yè)競爭了。

（五）缺乏跨國經(jīng)營人才。國家對外投資的主體是企業(yè)，企業(yè)競爭的關(guān)鍵在于人才的競爭，缺乏高素質(zhì)跨國經(jīng)營管理人才是我國企業(yè)提高對外直接投資水平的主要制約因素。與發(fā)達(dá)國家相比，目前我國企業(yè)派出的境外經(jīng)營人員很多難擔(dān)重任。據(jù)商務(wù)部研究院《對外直接投資公司調(diào)查問卷》的結(jié)果顯示，企業(yè)海外投資主要障礙是缺乏海外經(jīng)營的管理經(jīng)驗和管理人才。海爾總裁張瑞敏也坦率承認(rèn)，即使像海爾這樣在海外已有所成就的企業(yè)，仍然缺乏懂得海外市場及其操作的管理人才。

三、我國對外直接投資發(fā)展策略

針對我國對外直接投資存在的幾個問題，必須采取有效的發(fā)展策略。

（一）實施規(guī)模經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。沒有一定的規(guī)模，就難以實現(xiàn)較好的效益，也不可能形成較好的抗風(fēng)險能力，更難以為長期可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造條件。中國企業(yè)，特別是國有大中型企業(yè)（如首鋼集團(tuán)），應(yīng)該充分利用原有的國內(nèi)規(guī)模優(yōu)勢，運用市場的作用和國家的指導(dǎo)，使企業(yè)之間通過強強聯(lián)合或相互兼并等措施來不斷壯大自己的實力。

（二）優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

1、投資地域多元化。針對現(xiàn)時我國企業(yè)跨國經(jīng)營集中于周邊國家和地區(qū)，長遠(yuǎn)看來，投資東道國應(yīng)該逐步向發(fā)達(dá)國家延伸，實現(xiàn)投資地域的多元化。因為發(fā)達(dá)國家投資環(huán)境規(guī)范，非經(jīng)營性風(fēng)險小。雖然市場競爭更為激烈，貿(mào)易壁壘也相對較多，我國產(chǎn)品的科技水平和競爭實力毅然與發(fā)達(dá)國家有較大的差距，但雙方有互補性，只要我們充分發(fā)揮比較優(yōu)勢和后發(fā)優(yōu)勢，就能在強手如林的國際競爭中占有一席之地。當(dāng)然，發(fā)展中國家市場廣闊，資源豐富，也是我國企業(yè)海外投資的主要市場。

2、行業(yè)選擇上突出有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)。首先，加大對發(fā)達(dá)國家高科技產(chǎn)業(yè)的學(xué)習(xí)型投資。通過對發(fā)達(dá)國家的直接投資，既能滿足我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對先進(jìn)技術(shù)的現(xiàn)實需求，又是我國獲取發(fā)達(dá)國家先進(jìn)技術(shù)的最有效途徑；其次，向海外轉(zhuǎn)移成熟技術(shù)的過剩產(chǎn)業(yè)，擴大出口貿(mào)易量。目前，我國的機電制造業(yè)、紡織業(yè)、家電制造業(yè)等行業(yè)逐漸形成了成熟的技術(shù)體系，擴大這些行業(yè)的投資不僅能優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，促進(jìn)勞務(wù)和設(shè)備產(chǎn)品出口，而且能提高我國企業(yè)在國際市場上的競爭地位。

3、促進(jìn)投資主體多元化。既要鼓勵有實力、管理好、擁有自主品牌的國有控股大企業(yè)拓展境外投資業(yè)務(wù)，給予必要的優(yōu)惠政策，以培養(yǎng)更多的大型企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)。同時，還要鼓勵更多的民營企業(yè)開展對外直接投資，取消歧視，使其在優(yōu)惠貸款、信息交流和境外投資保險等方面與國有企業(yè)享有同等待遇。

（三）科學(xué)制定對外直接投資總體發(fā)展戰(zhàn)略。應(yīng)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際要求和中長期規(guī)劃，結(jié)合國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及國際收支狀況，制定對外投資戰(zhàn)略規(guī)劃。明確中國企業(yè)對外直接投資的戰(zhàn)略思想、指導(dǎo)原則、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向和重點區(qū)域等，從而使我國企業(yè)對外直接投資能更有力地利用國內(nèi)外2個市場、2種資源，抓住新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的難得機遇，更好地參與國際產(chǎn)業(yè)分工，提升企業(yè)國際競爭力，推動我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。

（四）提高企業(yè)創(chuàng)新能力和發(fā)展核心技術(shù)。企業(yè)要把創(chuàng)新能力和發(fā)展核心技術(shù)作為對外投資的重要戰(zhàn)略目標(biāo)，通過獨資、合資、并購和建立戰(zhàn)略聯(lián)盟等方式，在發(fā)達(dá)國家設(shè)立研發(fā)中心、產(chǎn)品設(shè)計中心或高新技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)公司，了解發(fā)達(dá)國家發(fā)展水平和最新科技發(fā)展動向，并雇傭當(dāng)?shù)毓こ處?、科研人員、管理人員和熟練工人，利用當(dāng)?shù)氐南冗M(jìn)設(shè)備，研發(fā)和生產(chǎn)高新技術(shù)及產(chǎn)品，使企業(yè)通過海外研發(fā)和生產(chǎn)，提高企業(yè)創(chuàng)新能力，進(jìn)一步縮短與發(fā)達(dá)國家的科技差距，發(fā)展自己的核心技術(shù)，增強企業(yè)的國際競爭力。

（五）大力培養(yǎng)對外直接投資的高素質(zhì)人才。首先，通過深化人事制度改革，完善境外企業(yè)派遣、用人和選拔制度，完善企業(yè)經(jīng)營者激勵約束制度，吸納具有豐富國際經(jīng)營管理經(jīng)驗的海外和東道國人才為我所用；其次，通過中外合作辦學(xué)、國內(nèi)院校和企業(yè)聯(lián)合辦學(xué)、國內(nèi)專業(yè)培訓(xùn)以及選派人員到國際知名的跨國公司進(jìn)行實踐鍛煉，實施跨國經(jīng)營人才培養(yǎng)戰(zhàn)略，多層次、多渠道對從事跨國經(jīng)營的人員進(jìn)行培訓(xùn)，以實施人才國際化和本土化戰(zhàn)略，集聚人才，提高企業(yè)的競爭力，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

四、結(jié)束語

目前，我國企業(yè)在整體上仍處于對外直接投資的初級階段，因此深入分析企業(yè)對外直接投資存在的問題，實施正確的發(fā)展戰(zhàn)略，對提升我國企業(yè)國際競爭力，加快我國企業(yè)對外直接投資的步伐有著深遠(yuǎn)的意義。

（作者單位：安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

主要參考文獻(xiàn)：

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篇10

關(guān)鍵詞：對外直接投資；海外投資保險；海外投資保險制度；政治風(fēng)險

2007年9月14日，商務(wù)部、國家統(tǒng)計局、國家外匯管理局聯(lián)合《2006年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，這是三個部門首次共同我國全行業(yè)對外直接投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)。公報從我國的對外直接投資概況、我國對外直接投資的特點、我國投資主體的構(gòu)成、對外直接投資企業(yè)的分布、綜合統(tǒng)計數(shù)據(jù)五個部分對我國對外直接投資進(jìn)行闡述。概況部分主要揭示我國的對外直接投資現(xiàn)狀及在全球?qū)ν庵苯油顿Y中所處的位置。公報顯示：

2006年，我國對外直接投資凈額（以下簡稱流量）211.6億美元，其中非金融類176.3億美元，同比增長43.8%，占83.3%，金融類35.3億美元，占16.7%；截至2006年底，我國5000多家境內(nèi)投資主體共在全球172個國家（地區(qū)）設(shè)立境外直接投資企業(yè)近萬家，對外直接投資累計凈額（簡稱存量）906.3億美元，其中非金融類750.2億美元，占82.8%，金融類156.1億美元，占17.2%。

2006年，我國非金融類境外企業(yè)實現(xiàn)銷售收入2746億美元，境外納稅總額28.2億美元，境內(nèi)投資主體通過境外企業(yè)實現(xiàn)的進(jìn)出口額925億美元，2006年末境外企業(yè)就業(yè)人數(shù)達(dá)63萬人，其中雇用外方人員26.8萬人。

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCTAD）的2006年世界投資報告顯示，2005年全球外國直接投資（流出）流量為7787億美元，存量為106719億美元，以此為基期進(jìn)行測算，2006年我國對外直接投資分別相當(dāng)于全球?qū)ν庵苯油顿Y（流出）流量、存量的2.72%和0.85%；2006年我國對外直接投資流量位于全球國家（地區(qū)）排名的第13位。

由此可見，隨著近年來經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，我國企業(yè)開始大量走出國門。海外投資已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強勁動力。對于海外投資，我國現(xiàn)在僅僅是通過《多邊投資擔(dān)保機構(gòu)公約》（又稱MIGA公約）以及一些雙邊投資保護(hù)協(xié)定（是指資本輸出國同資本輸入國間所訂立的投資保護(hù)協(xié)定）來予以保障，尚未建立起有效的與之配套的國內(nèi)法上的海外投資保險制度，這顯然對我國海外投資的安全保護(hù)是極不充分的，對促進(jìn)我國海外投資事業(yè)的健康發(fā)展也存在極為不利的影響。因此，對于如何保護(hù)我國海外投資的安全、促進(jìn)我國海外投資事業(yè)的健康發(fā)展，也成為我們國家不容忽視的一大問題。必須建立起符合我國實際和發(fā)展的，國際法保護(hù)和國內(nèi)法保護(hù)相結(jié)合的海外投資保險法律制度。

一、海外投資保險制度概述

海外投資保險制度（overseas investment insurance scheme）是指資本輸出國對本國海外投資者在國外可能遇到的政治風(fēng)險提供保證或保險，投資者向本國投資保險機構(gòu)申請保險后，若承保的政治風(fēng)險發(fā)生，致使投資者遭受損失，則由國內(nèi)保險機構(gòu)補償其損失的制度。

這種制度是美國于1948年首創(chuàng)的，是投資者母國為了保護(hù)本國國民在國外的投資安全，依照本國國內(nèi)法的規(guī)定，對本國海外投資者實行的一種以事后彌補政治風(fēng)險損失為目的的保險制度。自從1948年美國建立海外投資保險制度以來，日本、德國、法國、加拿大、英國等一批主要的資本輸出國都紛紛效仿美國建立起本國的海外投資保險制度。

海外投資保險制度是一種特殊的非商業(yè)性的保險制度，具有濃厚的國際政治色彩和官方性質(zhì)，是一種國家或政府保險政治風(fēng)險的制度，與一般的民間保險是截然不同的。

首先，海外投資保險是由政府機構(gòu)或公營公司承保的，其保險人即海外投資保險機構(gòu)具有國家特設(shè)的性質(zhì)，其承保的對象僅限于私人海外直接投資的政治風(fēng)險。

其次，海外投資保險的根本目的并不在于營利，而是在于保護(hù)和鼓勵本國私人對外投資，增強本國國際競爭力和地位，同時也是資本輸出國推行其對外經(jīng)濟(jì)政策的工具。

再次，與一般民間保險不同，海外投資保險制度主要的意義不在于事后的補償而是在事前的防患于未然。

最后，海外投資保險制度經(jīng)常與政府間的雙邊投資保證協(xié)定直接聯(lián)系，互為補充、相互為用。國家在簽訂雙邊投資保證協(xié)定時普遍對代位求償權(quán)做了規(guī)定，海外投資保險的承保人向被保險人支付賠償后，取得代位權(quán)，有權(quán)向東道國要求賠償。正因如此，海外投資保證制度已經(jīng)成為資本輸出國保護(hù)與鼓勵本國私人海外投資的國內(nèi)法制度，也是國際投資保護(hù)的重要法制之一。

二、海外投資保險的必要性

（一）進(jìn)一步擴大海外投資規(guī)模的需要

根據(jù)2006年度我國對外直接投資統(tǒng)計公報顯示，2002年至2006年五年間，我國對外直接投資（非金融類）增勢強勁，年均增速高達(dá)60%。從我國對外直接投資企業(yè)（簡稱境外企業(yè)）的國家（地區(qū)）分布看，2006年底，我國的近萬家境外企業(yè)共分布在全球172個國家和地區(qū)，占全球國家（地區(qū)）的71%，亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率分別達(dá)到91%和81%。從對外直接投資流量、存量的特點看：

1、2006年我國對外直接投資流量突破200億美元；通過收購、兼并實現(xiàn)的直接投資約占四成；非金融類對外直接投資的五成為境內(nèi)投資主體對境外企業(yè)的貸款；利潤再投資較上年增長幅度較大；行業(yè)分布廣泛，采礦業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)投資占比重較大；90%的非金融類投資分布在拉丁美洲和亞洲。

2、2006年末我國對外直接投資存量規(guī)模不斷擴大，投資覆蓋的國家（地區(qū)）比上年增加9個；行業(yè)分布比較全面，商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)和批發(fā)零售業(yè)占七成；90%的我國非金融業(yè)對外直接投資存量分布在亞洲、拉丁美洲地區(qū)，其中中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島占81.5%。

可見，企業(yè)的投資由主要集中于歐美發(fā)達(dá)國家的市場逐漸轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家未經(jīng)開發(fā)的廣闊市場。不論是從投資地域、投資方式、還是投資的行業(yè)，出現(xiàn)政治風(fēng)險的可能性在逐漸增大，海外投資保險制度的缺乏成為我國投資發(fā)展中的嚴(yán)重障礙。要進(jìn)一步發(fā)展我國海外投資，急需建立有關(guān)的海外投資保險制度。

（二）使我國在雙邊投資保護(hù)協(xié)定中權(quán)利義務(wù)對等的需要

自1992年至2007年9月，我國已經(jīng)與107個國家簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)定。這些協(xié)定大多規(guī)定了代位權(quán)條款。一旦投資國海外投資者的投資及投資利益因東道國發(fā)生的政治風(fēng)險遭受損失，根據(jù)代位權(quán)條款，資本輸出國的海外投資保險機構(gòu)在對本國投資者因東道國的政治風(fēng)險而遭受的損失負(fù)責(zé)賠償后，便可以取得代位求償權(quán)要求東道國政府進(jìn)行賠償。在雙邊投資保證協(xié)定與海外投資保險制度相互配合的機制下，東道國所承擔(dān)的對外國投資進(jìn)行保護(hù)的義務(wù)很難回避。雙邊投資保證協(xié)定實際上對國內(nèi)的海外投資保險制度提供了國際法上的保證。但是，由于我國尚未建立海外投資保險制度，沒有建立專門的海外投資保險機構(gòu)，我國的海外投資無法在本國就政治風(fēng)險獲得擔(dān)保，因此，我國的海外投資者一旦在東道國中遭遇政治風(fēng)險，將不可能在本國獲得賠償，當(dāng)然，由于我國政府沒有對投資者進(jìn)行賠償，也就不可能以投資者的名義行使相應(yīng)的代位求償權(quán)，致使一些協(xié)定中保護(hù)我國海外投資的規(guī)定在實踐中因難以執(zhí)行而流于形式。在雙邊投資保護(hù)協(xié)定中，我國投資者并未享有與外國投資者同樣的權(quán)利，為了彌補這一缺陷，我國應(yīng)盡快建立海外投資保險制度。

（三）與已設(shè)立的相應(yīng)法規(guī)相互配合的需要

我國已加入《多邊投資擔(dān)保機構(gòu)公約》（又稱MIGA公約），作為MIGA的成員國可以向其投保政治風(fēng)險。但是，我國投資者利用MIGA分擔(dān)政治風(fēng)險的作用卻是非常有限的。根據(jù)多邊投資擔(dān)保機構(gòu)2003財政年度要點的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，多邊投資擔(dān)保機構(gòu)從1990年到2003年共簽發(fā)了656筆保險，總保險金額為1242.8百萬美元，保險費和其他費用的總收入為276.9百萬美元。由此可見，該機構(gòu)平均每年只簽發(fā)了約47筆保險，其平均保險費率約為2.2%。然而，到2003年7月，該公約已有163個成員國，其中141個成員國為發(fā)展中國家。這一系列數(shù)據(jù)足以表明，該機構(gòu)每年簽訂保險合同的數(shù)量是非常有限的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足海外投資者保護(hù)其海外投資安全的需要，究其原因，其保險費用較高恐怕是一個非常重要的原因。與發(fā)達(dá)國家不同的是，發(fā)展中國家的海外投資規(guī)模往往較小，投資者的實力有限，對于他們而言，多邊投資擔(dān)保機構(gòu)的保險費用顯然是其投保的一大障礙。

正是從這個角度，我國應(yīng)盡快建立海外投資保險制度，與MIGA相互配合，兩者相互補充、相互促進(jìn)。多邊投資擔(dān)保機構(gòu)提供的擔(dān)保只是起到一種重要的補充作用，通常只有當(dāng)其在本國無法投保時，才選擇到多邊投資擔(dān)保機構(gòu)投保。

我國建立海外投資保險制度的目的是通過對我國海外投資所面臨的政治風(fēng)險提供法律保障，維護(hù)海外投資者的經(jīng)濟(jì)利益，促進(jìn)我國海外投資事業(yè)的發(fā)展。雖然我國的社會主義性質(zhì)、國情和海外投資的實際情況決定了我國的海外投資保險制度應(yīng)具有中國特色，但我國海外投資保險制度的總體性質(zhì)基于上述目的而不能脫離它所具有的世界共性。

因此，我國海外投資保險制度應(yīng)與一般國家海外投資保險制度的性質(zhì)一致，即具有國家保證的官方性質(zhì)和國際政治性質(zhì)。明確我國海外投資保險制度的這種性質(zhì)，不僅有利于我國海外投資保險制度與世界各國同類法律制度及我國參加的《多邊投資擔(dān)保機構(gòu)公約》的規(guī)定協(xié)調(diào)一致，充分預(yù)防東道國政治風(fēng)險的發(fā)生，保護(hù)我國海外投資者的投資，維護(hù)我國在東道國的經(jīng)濟(jì)利益，而且更重要的是有利于直接保護(hù)我國在東道國的國有資產(chǎn)的投資。

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