導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融經(jīng)濟(jì)形勢，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；經(jīng)濟(jì)形勢；影響分析

新世紀(jì)以來，全球化趨勢逐漸加劇，各國間的貿(mào)易往來也越趨頻繁。尤其是我國在加入WTO之后，與他國之間的聯(lián)系日漸緊密，這給我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來很大機(jī)遇的同時，也使得我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而金融危機(jī)爆發(fā)帶來的影響最具代表性。因此，我們應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析國際金融危機(jī)帶來的影響，從中找出相應(yīng)的應(yīng)對解決措施，保證我國經(jīng)濟(jì)在嚴(yán)峻的國際經(jīng)濟(jì)形勢下也能夠快速發(fā)展。

一、金融危機(jī)的基本含義

金融危機(jī)，即金融市場危機(jī)，又稱為金融資產(chǎn)危機(jī)或者金融機(jī)構(gòu)危機(jī),金融危機(jī)發(fā)生的時候其主要表現(xiàn)可以概括為“三大”，金融資產(chǎn)價格大幅下跌，金融機(jī)構(gòu)大量倒閉以及金融市場大幅動蕩。系統(tǒng)性金融危機(jī)是指那些波及整個金融體系甚至全球經(jīng)濟(jì)體系的危機(jī)，最具代表性的有20世紀(jì)30年代的西方經(jīng)濟(jì)大蕭條金融危機(jī)，1997年的亞洲金融危機(jī)，2008年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)。金融危機(jī)具有影響范圍廣、危害性大、爆發(fā)迅速等特點(diǎn)，會對國家或者地區(qū)甚至全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成毀滅性打擊，為了避免全球性金融危機(jī)的再次爆發(fā)，應(yīng)當(dāng)引起世界各國政府的重視。

二、國際金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)形勢的影響

（一）對我國金融市場造成強(qiáng)烈的沖擊

國際經(jīng)濟(jì)形勢如果穩(wěn)定，我國經(jīng)濟(jì)將會獲得一個穩(wěn)定的國際環(huán)境，有利于我國經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。反之，一旦國際金融形勢動蕩不安，將會嚴(yán)重影響世界各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而我國自然難以幸免，我國的金融市場將承受非常大的壓力，金融機(jī)構(gòu)也將受到?jīng)_擊，不利于國家整體實(shí)力的進(jìn)步和發(fā)展。此外，在復(fù)雜多變的國際金融環(huán)境中，我國政府對市場形勢難以做出準(zhǔn)確判斷，實(shí)施宏觀調(diào)控的難度也將加大，導(dǎo)致投資者失去投資方向和信心，造成整個市場的混亂，影響了我國金融市場擴(kuò)大的同時，也阻礙了我國金融市場的平穩(wěn)發(fā)展。

（二）導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展陷入困境

國際金融危機(jī)的出現(xiàn)，影響的將是全球各國的經(jīng)濟(jì)，我國作為其中的一員，自然無法幸免。嚴(yán)峻的國際金融經(jīng)濟(jì)形勢，對我經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分不利。在國際金融危機(jī)環(huán)境下，由于國際市場需求不斷萎縮等原因，市場供需緊張，企業(yè)的生產(chǎn)成本將不斷增加，嚴(yán)重增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，降低了企業(yè)的利潤。特別是沿海的部分中小型企業(yè)，受到國際金融危機(jī)的沖擊，發(fā)展嚴(yán)重受阻，企業(yè)難以正常運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)虧損愈發(fā)嚴(yán)重，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)、企業(yè)倒閉現(xiàn)象的出現(xiàn)。另外，企業(yè)重組或倒閉，又將導(dǎo)致大量的在崗工人面臨失業(yè)的困境，某種程度上造成了社會的動亂，既不利于國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也不利于國家的和諧穩(wěn)定，最終影響的將是國家的發(fā)展進(jìn)步。

（三）貿(mào)易出口增速放緩

貿(mào)易出口依靠的是穩(wěn)定的國際金融經(jīng)濟(jì)形勢，穩(wěn)定的的國際金融形勢能夠保證各個國家經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，貿(mào)易出口才能順利進(jìn)行。但是在國際金融危機(jī)形勢下，由于我國在技術(shù)創(chuàng)新方面實(shí)力還不夠強(qiáng)大，也就直接導(dǎo)致了貿(mào)易出口增速放緩。與此同時，面對金融危機(jī)，很多國家都會采取相應(yīng)的措施，希望將金融危機(jī)帶來不利影響降到最小，而壓價措施控制貿(mào)易進(jìn)口就是其中之一，或者為了刺激本國的內(nèi)部需求，對貿(mào)易進(jìn)口實(shí)施控制，種種措施都不利于我國貿(mào)易出口的發(fā)展，阻礙了我國貿(mào)易出口工作的順利開展。另外，在貿(mào)易進(jìn)口方面，也會因?yàn)榻鹑谖C(jī)的存在導(dǎo)致商品成本增加，不利于我國貿(mào)易出口的正常進(jìn)行。

三、如何應(yīng)對國際金融危機(jī)帶來的影響

第一，擴(kuò)大內(nèi)需，形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。國際金融危機(jī)的出現(xiàn)，我國的外部需求不斷降低，出口貿(mào)易也逐漸減少，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力被削弱，勢必會影響我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。考慮到我國是一個人多地廣的國家，有著十分廣闊的市場，隨著國民收入的不斷增加，人們的生活水平快速提高，消費(fèi)水平也不斷提高，消費(fèi)水平的提高很好地拉動了消費(fèi)需求的增長。第二，鼓勵企業(yè)輕化經(jīng)營管理。企業(yè)在發(fā)展的過程中應(yīng)當(dāng)重視人才的培養(yǎng)，注重產(chǎn)品的創(chuàng)新，優(yōu)化自身的組織結(jié)構(gòu)，根據(jù)市場形勢進(jìn)行自我調(diào)節(jié)。第三，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)能夠使得我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加合理，也就增強(qiáng)了對金融危機(jī)的抵抗力，保證國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

四、結(jié)語

總而言之，面對國際金融危機(jī)，我們不能退縮，一定要立足本國國情，尋找相應(yīng)的解決對策，力求將國際金融危機(jī)的不利影響降到最低。

參考文獻(xiàn)：

[1]孟強(qiáng).金融危機(jī)影響下的我國經(jīng)濟(jì)形勢淺析[J].改革與開放,2014.

[2]高偉.當(dāng)前歐債危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)金融形勢的影響與思考[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2014.

篇2

摘要：美國金融危機(jī)爆發(fā)以來，國際經(jīng)濟(jì)增長乏力，金融風(fēng)險(xiǎn)加大。我國為應(yīng)對危機(jī)，執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，引發(fā)通脹隱患。在產(chǎn)能過剩的大背景下，我國面臨金融與經(jīng)濟(jì)失衡的困境，一方面制造業(yè)等行業(yè)產(chǎn)能過剩造成資源配置的不合理；另一方面金融失衡導(dǎo)致了社會整個不良貸款率的上升。這些都對金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了影響。本文通過對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的分析，得出了防范風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)措施。

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)；金融危機(jī)；影子銀行；金融風(fēng)險(xiǎn)

一、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢分析

2008年美國金融危機(jī)爆發(fā)，金融衍生品違約等一些列事件引起雷曼兄弟大銀行倒閉，并形成骨牌效應(yīng)，形成世界金融危機(jī)。2009年，希臘債務(wù)問題爆發(fā)，歐債危機(jī)愈演愈烈，嚴(yán)重影響全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)程。2008年為應(yīng)對危機(jī)，我國進(jìn)行了四萬億救市計(jì)劃，金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)影響不大，08年全年保持9.6%的高增長。但是大量資金流入市場埋下了通貨膨脹的隱患，2009年M2全年增速達(dá)到了21.62%，比2008年全年增速高了6.6個百分點(diǎn)。然而，2009年全年CPI增速同比下降了0.7%，這說明大量的信貸沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)而是進(jìn)入資本市場或者在銀行間拆借。另一方面，我國對于信貸資金利用效率并不高，這一點(diǎn)從M2/GDP的數(shù)值就可以看得出來。2009年以來M2/GDP保持在1.8左右，居于世界第一（見下圖）。

2009年以來我國樓市價格猛漲，新能源產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。我國一些產(chǎn)能過剩的行業(yè)和在金融危機(jī)中深受打擊的外貿(mào)出口行業(yè)錯失產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的機(jī)會，將資金從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中撤了出來，轉(zhuǎn)而投入收益率高的樓市和新興產(chǎn)業(yè)。2010年收到2009年信貸投放的影響，CPI破3%的警戒線，央行開始宏觀調(diào)控，逐漸收緊流動性。銀行提高審貸標(biāo)準(zhǔn)，中小企業(yè)面臨資金短缺，而之前投入到新能源行業(yè)的資金短期無法實(shí)現(xiàn)盈利，因此產(chǎn)生了資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。以溫州為例，民間借貸借此機(jī)會蓬勃發(fā)展。民間借貸團(tuán)體比如擔(dān)保公司和小額貸款公司缺乏資金，在銀行部門產(chǎn)生尋租行為，高的民間借貸收益率也導(dǎo)致一些銀行從業(yè)人員主動到民間借貸市場尋求機(jī)會賺取高利息。2011年銀行不良貸款率的提高就是這一系列因素的結(jié)果。2011年末，有八家銀行的不良貸款余額和不良貸款率雙提高。工農(nóng)中建四大行雖然不良貸款額和不良貸款率下降，但不良貸款余額縮小幅度較小。

2012年收到歐債危機(jī)反復(fù)惡化影響，全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，中國政府出于調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，緩解金融風(fēng)險(xiǎn)考慮提出了“穩(wěn)增長”的策略，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步企穩(wěn)，全年GDP增速為7.8%。同時，“十二五”計(jì)劃提出了加強(qiáng)金融改革，建立多層次資本市場。國內(nèi)企業(yè)因全球經(jīng)濟(jì)疲軟面臨出口增長緩慢，國內(nèi)投資因房地產(chǎn)調(diào)控和政府融資平臺資金緊張而減少，通脹隱患仍然存在，擴(kuò)大內(nèi)需需要長期努力，中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境需要改善，壟斷行業(yè)和企業(yè)壓縮中小企業(yè)利潤空間，這些因素對2012年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展均產(chǎn)生了很大影響。

2013年中國經(jīng)濟(jì)依然處于2008以來的下滑周期當(dāng)中。由于人口紅利消失，我國勞動力成本逐漸上升，加工制造產(chǎn)業(yè)的成本優(yōu)勢逐漸減弱；環(huán)境惡化嚴(yán)重，可持續(xù)發(fā)展面臨難題，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力不足。與此同時，我國金融領(lǐng)域面臨調(diào)整。2013年6月20日，上海銀行間隔夜拆放利率（SHIBOR）大幅上升到13.44%，隔夜拆借利率最高達(dá)到30%，7天質(zhì)押式回購利率最高成交于28%。利率飆升反映當(dāng)前金融市場缺乏流動性的困境。2013年6月24日，上證指數(shù)連跌一周跌破2000點(diǎn)，資金在股票市場的缺乏可見一斑。2013年6月，建設(shè)銀行的一款期限為33天的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率高達(dá)7.39%，而同期銀行活期利率僅為0.35%，1年定期的利率也僅為3%。而招商銀行的一款期限為3個月的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率也達(dá)到了7%。資金市場與股票市場的恐慌情緒蔓延?；仡?013年6月19日總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議提出，要優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力的支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，反映了其對當(dāng)前資本市場缺乏流動性的態(tài)度。通過市場的資源配置優(yōu)勢讓資金流向該去的地方，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)平衡，實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)的升級。

二、當(dāng)前中國金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理分析

（一）社會融資總規(guī)模結(jié)構(gòu)變化顯示中國正在經(jīng)歷金融脫媒

貨幣政策是調(diào)節(jié)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，這一點(diǎn)在中國過去十年高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)中得以體現(xiàn)，同時貨幣擴(kuò)張成了必然。觀察貨幣結(jié)構(gòu)我們不難發(fā)現(xiàn)社會融資結(jié)構(gòu)的巨大變化。2002年人民幣貸款總額占社會融資總規(guī)模的91.86%，體現(xiàn)了我國金融體系以銀行為主的特點(diǎn)。但從2010年開始，這一比重逐年下降到50%左右（見圖1、圖2）。這意味著以往主要通過銀行配置資金供求的情況發(fā)生巨大變化，股票、債券、基金、理財(cái)、民間借貸正在成為資金循環(huán)的重要途徑，中國正在經(jīng)歷金融脫媒。

從微觀層面看，家庭金融資產(chǎn)構(gòu)成也在發(fā)生變化，銀行存款占比下降，股票、保險(xiǎn)、基金、理財(cái)?shù)韧顿Y品占比上升，造成銀行的貸方脫媒。根據(jù)《中國金融家庭調(diào)查報(bào)告》，2004年居民資產(chǎn)中儲蓄存款占比為71.8%，證券基金占比10.2%；而到了2011年，儲蓄存款和證券基金占比分別變?yōu)?7.75%和20.62%。除此以外，根據(jù)我國《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》，到“十二五”末，非金融企業(yè)融資占比應(yīng)提高到 15%以上，非銀行融資方式占比具有更高提升空間。

（二）金融脫媒對中國金融業(yè)的影響與挑戰(zhàn)

1. 對中國銀行業(yè)利益產(chǎn)生沖擊。以美國的金融脫媒為例，自20世紀(jì)80年代以來，金融創(chuàng)新不斷發(fā)展，證券市場成為歐美經(jīng)濟(jì)主要融資方式，銀行的作用日益萎縮，失去其主導(dǎo)地位，表現(xiàn)為利差收入減少，銀行難以繼續(xù)依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持收益。中國銀行業(yè)現(xiàn)在非利息收入占比僅為19%左右，而歐美銀行這一比例達(dá)到了35%以上。中國銀行業(yè)現(xiàn)在的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)難以應(yīng)對金融脫媒，金融脫媒必定會使銀行業(yè)利益受損。

2. 對銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。

由于金融脫媒，儲戶投機(jī)性動機(jī)加強(qiáng)，存款趨向短期化，轉(zhuǎn)向活期存款和銀行理財(cái)產(chǎn)品。這會使得銀行資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配問題加重，給銀行管理帶來更大挑戰(zhàn)。

3. 對于社會融資方式而言，直接融資將占更大比重。相應(yīng)地，居民的金融資產(chǎn)中將包括更多的股票、債券等金融工具，更少的銀行存款。以美國為例，居民持有的金融資產(chǎn)中存款占比從20世紀(jì)80年代的25%下降到15%左右，股票基金和保險(xiǎn)資產(chǎn)占比大幅上升。

4. 對貨幣政策產(chǎn)生影響。弗里德曼的貨幣主義提出“單一貨幣規(guī)則”，前提是貨幣流動速度不變，因此可以通過貨幣供應(yīng)量調(diào)控物價和經(jīng)濟(jì)增長。而金融脫媒和金融創(chuàng)新使得貨幣統(tǒng)計(jì)口徑面臨調(diào)整壓力，貨幣流通速度不再穩(wěn)定。以美國為例，1993年7月美聯(lián)儲由數(shù)量型貨幣性政策目標(biāo)轉(zhuǎn)為價格型政策目標(biāo)，即以利率政策調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。應(yīng)此，央行貨幣政策工具應(yīng)以公開市場操作為主，同時調(diào)控市場流動性和市場利率。

5. 金融脫媒促進(jìn)利率市場化進(jìn)程。金融脫媒豐富了資金供求來源，使得社會各個機(jī)構(gòu)和個人參與市場利率的決定過程。金融脫媒使得資金供給方從過去的銀行機(jī)構(gòu)為主轉(zhuǎn)變?yōu)閭€人、公司、非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)等共同參與；資金中介包括銀行也包括信托、保險(xiǎn)等。

6. 金融脫媒對監(jiān)管部門提出更高要求。金融脫媒使得資金從銀行表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外，從銀行轉(zhuǎn)移到非銀行機(jī)構(gòu)。銀行面臨的期限錯配風(fēng)險(xiǎn)上升，銀行以外的金融系統(tǒng)不良貸款面臨監(jiān)管空白。

三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢下金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理措施

（一）加強(qiáng)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，重點(diǎn)整頓影子銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)

在金融業(yè)調(diào)整過程中，銀行業(yè)的調(diào)整是重點(diǎn)。而近年來貸款結(jié)構(gòu)的變化反應(yīng)了影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的加大。防范影子銀行帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，除加強(qiáng)監(jiān)管外，還需強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部自身風(fēng)險(xiǎn)管理。具體措施有：建立商業(yè)銀行和影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)防火墻，將兩者之間的風(fēng)險(xiǎn)防范渠道切斷。例如，防范商業(yè)銀行表內(nèi)資金流向私募基金等影子銀行，加強(qiáng)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管，控制銀行資金流向。二是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理，防控金融業(yè)從業(yè)者利用銀行資金參與民間借貸，避免金融風(fēng)險(xiǎn)從民間借貸市場傳遞到銀行當(dāng)中。三是明確對沖基金等影子銀行機(jī)構(gòu)的資本金和流動性要求，建立嚴(yán)格的非現(xiàn)場監(jiān)管與現(xiàn)場監(jiān)管相結(jié)合的檢查制度。

（二）肅清債市灰色地帶，發(fā)展多層次資本市場

與美國金融市場相比，我國債券市場發(fā)展規(guī)模小，對經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用有限。制度缺失和監(jiān)管缺乏導(dǎo)致了債券市場規(guī)范化規(guī)?；l(fā)展困難。應(yīng)該堅(jiān)持審計(jì)和業(yè)內(nèi)自查，重點(diǎn)消除代持養(yǎng)券和丙類賬戶帶來的利益輸送等不法行為。為完善債券市場建設(shè)，一是監(jiān)管部門將債券市場的監(jiān)管部門進(jìn)行整合和統(tǒng)一，形成統(tǒng)一的監(jiān)管負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)，在降低債券市場監(jiān)管成本的同時提高監(jiān)管效率。二是建立評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管體系。強(qiáng)制要求評級機(jī)構(gòu)向監(jiān)管當(dāng)局做出解釋，并且對于監(jiān)管當(dāng)局調(diào)查出的評級機(jī)構(gòu)違規(guī)行為應(yīng)當(dāng)予以嚴(yán)懲，以規(guī)范評級體系的秩序。三是建立做市商細(xì)分審批制度，通過對市場上符合資格的企業(yè)頒布債券做市商資格的方式來保證債券市場的健康發(fā)展。同時債券市場監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)對債券做市商進(jìn)行細(xì)分管理，對于報(bào)價數(shù)量較多、報(bào)價頻率較高、報(bào)價能力較強(qiáng)的做市商授予更高的市場做市資格，從而促進(jìn)做市商制度的發(fā)展。（作者單位：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

篇3

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì) 金融形勢 經(jīng)濟(jì)政策

目前，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體上呈現(xiàn)一種良好趨勢，國民產(chǎn)值每年都在增加，但是，在這種良好的趨勢下仍然存在一些經(jīng)濟(jì)運(yùn)行上的問題。比如產(chǎn)能過剩問題嚴(yán)重，容易出現(xiàn)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，就業(yè)率有所下降等。我國必須正視這些問題，尋找到這些問題產(chǎn)生的原因，這樣才能夠?qū)ΠY下藥，制定出解決對策和措施，讓我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平更上一層樓。

一、當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)金融形勢

（一）出口形勢不樂觀

我國的出口增長速度在今年一月、二月都呈現(xiàn)負(fù)值，這說明我國今年一月、二月的商品出口金額出現(xiàn)了下降。出現(xiàn)這種現(xiàn)象，一部分原因是因?yàn)榇汗?jié)假期的影響，另一方面與全球的經(jīng)濟(jì)形勢也有密不可分的關(guān)系。在2015年，全球經(jīng)濟(jì)整體出現(xiàn)萎縮狀態(tài)，各個國家的出口貿(mào)易量都有所下降，我國也不例外。我國在去年的商品出口量占全世界總出口量的12.3%。而在今年年初，這一比重則達(dá)到了13%[1]。但是這并不說明我國的出口貿(mào)易有所好轉(zhuǎn)。相反，一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家為了促進(jìn)本國制造業(yè)的發(fā)展，開始大力扶持制造產(chǎn)品出口，出口貿(mào)易的競爭更加激烈。同時，各個國家正在從疲軟的經(jīng)濟(jì)形勢下恢復(fù)過來，在出口貿(mào)易上對我國的依賴程度越來越小。在這種情況下，我國也要積極尋求出口貿(mào)易的新出路，促進(jìn)我國出口貿(mào)易的發(fā)展。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況下，世界各國的貿(mào)易需求會出現(xiàn)增加，我國必須抓住這一良好機(jī)遇，與歐盟、韓國、澳洲等地區(qū)簽訂自由貿(mào)易協(xié)議，促進(jìn)我國與這些地區(qū)的貿(mào)易往來。我國政府要對出口貿(mào)易予以扶持，加強(qiáng)出口貿(mào)易管理，對外貿(mào)企業(yè)的稅收采取優(yōu)惠政策，降低我國出口貿(mào)易的壓力。

（二）投資增速大

從我國的投資形勢來看，今年年初的投資增長速度有了明顯增加，比去年同期上漲了0.2各百分點(diǎn)，房地產(chǎn)行業(yè)的投資增長了2個百分點(diǎn)，建筑項(xiàng)目的投資總額增長了9.4個百分點(diǎn)，工業(yè)產(chǎn)品總收益比去年同期增長了4.8個百分點(diǎn)[2]。這是因?yàn)槲覈漠a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在逐步調(diào)整和優(yōu)化當(dāng)中，企業(yè)在擴(kuò)大產(chǎn)品的生產(chǎn)小說規(guī)模的同時，也在積極利用各項(xiàng)先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，提高企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)的技術(shù)含量。產(chǎn)品生產(chǎn)水平的提高，大大帶動了相關(guān)行業(yè)的發(fā)展和投資增加，比如原材料和生產(chǎn)資料等。

（三）消費(fèi)能力增長

由于我國的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人民的生活水平提高了，對生活質(zhì)量的要求越來越高，用于基本生存之外的花費(fèi)也越來越多。對這些巨大消費(fèi)潛力的合理挖掘，能夠帶動我國相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。我國在今年年初推行減稅政策和支持產(chǎn)品創(chuàng)新的政策，這大大提高了我國服務(wù)業(yè)的服務(wù)質(zhì)量，讓服務(wù)業(yè)得到了良好發(fā)展。政府的這種行為，伴隨而來的是我國人民消費(fèi)能力的大大提升。我國目前城鎮(zhèn)化的進(jìn)程大大加快，居民的意識發(fā)生了轉(zhuǎn)變，消費(fèi)意識大大提高，消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，從基本生活需求更多轉(zhuǎn)向其他需求，這就為服務(wù)業(yè)和一些新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了機(jī)會。

二、我國應(yīng)該采取的經(jīng)濟(jì)政策

（一）財(cái)政政策方面

從我國目前的金融形勢來看，我國政府應(yīng)該采取積極的財(cái)政政策。我國政府的當(dāng)前目標(biāo)是將財(cái)政赤字率控制在3%以下，不要讓財(cái)政赤字的金額超過2.18萬億元這一數(shù)值。我國政府要從財(cái)政預(yù)算著手，通過調(diào)整財(cái)政預(yù)算的分布，來控制我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，督促我國的各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)向著高科技、智能化、全自動的新型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變。為了降低我國的財(cái)政赤字，我國要對民營企業(yè)和小型企業(yè)采取減稅政策，為新興企業(yè)提供資金和政策上的支持，減輕其發(fā)展負(fù)擔(dān)。我國在過去的幾年當(dāng)中，財(cái)政預(yù)算的分布不均衡，前半年少后半年多，這不利于對我國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)行調(diào)節(jié)。這也是需要注意的問題。

（二）貨幣政策方面

我國的信貸行業(yè)近年來呈現(xiàn)高速增長的態(tài)勢，貸款的利率逐漸降低，信貸業(yè)務(wù)的運(yùn)營水平比較低，這是由世界上復(fù)雜的金融形勢決定的。面對這種形勢，我國要采取比較穩(wěn)定的貨幣政策，讓信貸業(yè)務(wù)的增速維持在一個正常水平，提高信貸業(yè)務(wù)的運(yùn)營水平。政府要盡量避免通貨膨脹，維持匯率的穩(wěn)定，確保我國貨幣的價值不會發(fā)生太大的波動。如果貨幣政策太寬容，就會由于溢出效應(yīng)造成泡沫經(jīng)濟(jì)泛濫，資產(chǎn)價格虛高，給我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)投資有效性

在2016年，我國要將投資增長的速度維持在一個穩(wěn)定的水平上，主要精力還是要放在加強(qiáng)投資有效性上。首先，我國的財(cái)政預(yù)算中要挪出更多的資金，投入到固定資產(chǎn)項(xiàng)目的建設(shè)當(dāng)中，優(yōu)先完成一些重大工程項(xiàng)目的建設(shè)。其次，各級政府要加強(qiáng)債務(wù)管理，限制置換債務(wù)的數(shù)額限度，避免由于政府債務(wù)而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。最后，我國政府要放松對民間資本的投資限制，讓更多的資金流入到發(fā)展薄弱的環(huán)節(jié)，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在加強(qiáng)投資有效性的過程中，我國政府要始終堅(jiān)持財(cái)政與金融的協(xié)調(diào)發(fā)展，確保各項(xiàng)政策的落實(shí)與執(zhí)行情況。

（四）擴(kuò)大房地產(chǎn)需求

房價的居高不下，不僅是困擾著我國人民的生活問題，也是影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大問題。過高的房價給買房者帶來巨大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，抑制了人民的購買需求，不利于我國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。對此，我國應(yīng)當(dāng)適當(dāng)調(diào)整住房公積金政策，提高員工住房公積金的金額，或者降低二手房交易的稅費(fèi)，刺激人們的購房需求。我國要積極抑制房價上漲的速度，建設(shè)更多的保障房來緩解房源緊張的狀況。

我國的經(jīng)濟(jì)形勢與世界金融形勢息息相關(guān)。在這種形勢下，我國政府要積極面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的各項(xiàng)問題，采取積極的財(cái)政政策和穩(wěn)定的貨幣政策，加強(qiáng)投資的有效性，有效帶動資金流動和行業(yè)發(fā)展，擴(kuò)大房地產(chǎn)等行業(yè)的需求，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]孫濤.當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢分析與展望[J].金融縱橫，2015.

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關(guān)鍵詞: 宏觀經(jīng)濟(jì) 商業(yè)銀行 票據(jù)市場 票據(jù)利率

中圖分類號: F830.9文獻(xiàn)標(biāo)識碼: A文章編號: 1006-1770(2010)02-044-04

一、2010年宏觀經(jīng)濟(jì)與金融市場環(huán)境預(yù)測

受世界經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇提振和國際金融市場環(huán)境趨好的有利影響,2010年我國經(jīng)濟(jì)增速有望加快,宏觀經(jīng)濟(jì)向好回升局面得到進(jìn)一步鞏固。適度寬松的貨幣政策的延續(xù)執(zhí)行和央行對貨幣政策的動態(tài)微調(diào)將有助于保障貨幣信貸適度增長,同時將通貨膨脹限制在可控范圍之內(nèi)。

(一)整體經(jīng)濟(jì)增長確定回升態(tài)勢,通貨膨脹處于可控范圍之內(nèi)

2010年,鞏固我國經(jīng)濟(jì)回升增長良好發(fā)展態(tài)勢的有利因素在逐漸增多。第一,隨著主要經(jīng)濟(jì)體逐步步入復(fù)蘇,2009年10月份,我國出口增長扭轉(zhuǎn)了危機(jī)以來的負(fù)增長局面,預(yù)期2010年出口增速將延續(xù)回暖,凈出口對GDP增速的貢獻(xiàn)將有所增強(qiáng);第二, 2009年中央經(jīng)濟(jì)振興確定的在建投資項(xiàng)目對各個行業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的帶動作用在2010年將顯現(xiàn)出更大的成效,并且大量在建基本建設(shè)工程的后續(xù)投資仍是經(jīng)濟(jì)增長的積極推動力。第三,中央加大轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的政策力度,2010年,國內(nèi)消費(fèi)將替代政府投資成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。

2009年下半年以來,央行貨幣政策調(diào)整有效降低了市場對通貨膨脹的預(yù)期。2010年,貨幣信貸增速回落和央行加大對通貨膨脹預(yù)期的管理將使得物價大幅上漲的可能性較小,通貨膨脹將處于可控范圍之內(nèi)。

(二)適度寬松的貨幣政策保障貨幣信貸合理增長,流動性適當(dāng)

2010年,貨幣信貸增速與2009年相比將有明顯回落。但2009年以來,眾多大型在建工程和基建項(xiàng)目需要較長的建設(shè)周期,必要的后續(xù)資金支持,使得2010年的新增貸款必須維持合理的規(guī)模。因此,可以合理推論:2010年貨幣信貸將保持合理增長,更體現(xiàn)貨幣政策的適度性。

從金融體系流動性狀況看,2010年信貸增速下降對市場流動性的影響在有限范圍之內(nèi),貨幣信貸的合理增長將保證金融市場流動性適當(dāng)充沛,并且2010年外匯占款在貨幣供應(yīng)方面的貢獻(xiàn)將有所上升。

同時,2009年以來存款活期化趨勢愈發(fā)明顯,狹義貨幣供應(yīng)量(M1)的增速在2009年9月份超過了廣義貨幣供應(yīng)量(M2),并連續(xù)刷新歷史高點(diǎn)(即M1和M2增速倒“剪刀差”現(xiàn)象)。預(yù)計(jì)這一情況或?qū)⒃?010年持續(xù),這一現(xiàn)象表明市場流動性仍處于適度寬裕狀態(tài)。主要理由是,從歷史數(shù)據(jù)看,在流動性寬裕的2006年,M1和M2增速倒呈現(xiàn)的“剪刀差”現(xiàn)象在2007年央行逐步采取從緊貨幣政策后才扭轉(zhuǎn)。

(三)央行可能增強(qiáng)貨幣政策微調(diào)力度或適時調(diào)整

2010年,適度寬松的貨幣政策仍將保持相對穩(wěn)定,但為了應(yīng)對潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn),央行也將會根據(jù)市場流動性情況進(jìn)行適度微調(diào)。

2009年下半年以來,央行采取公開市場操作對貨幣政策微調(diào)的頻率和力度均較以前有所增強(qiáng),其靈活性也在凸顯。2009年下半年,央行共發(fā)行央行票據(jù)2.42萬億元,開展正回購操作1860億元;并且,央行于7月初重啟1年期央票發(fā)行,以優(yōu)化操作期限結(jié)構(gòu)。2009年下半年,央行貨幣政策微調(diào)取得了抑制信貸過快增長、管理流動性和保證市場活力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固回升的良好效果。2010年,公開市場操作仍將是央行對貨幣政策進(jìn)行動態(tài)微調(diào)的主要方式,并且央行將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況在頻率和力度上加強(qiáng)其靈活性。

2010年,在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境尚未完全明朗的情況下,央行將會慎重采用調(diào)整存款準(zhǔn)備金率和利率等剛性政策。但如果銀行信貸投放數(shù)量或節(jié)奏偏離央行信貸調(diào)控目標(biāo),或者通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)加大,以及在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭不可逆轉(zhuǎn)或在面臨國際金融環(huán)境較大影響時,不排除央行會進(jìn)行適時調(diào)整。

二、2010年票據(jù)市場發(fā)展面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

2010年,影響票據(jù)市場發(fā)展和銀行票據(jù)業(yè)務(wù)開展的宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場因素復(fù)雜多變,有利條件和不利條件相互交織,商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營將同時面臨著機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

(一)適度寬松貨幣政策的延續(xù)仍是票據(jù)市場發(fā)展的有利因素

2010年中央經(jīng)濟(jì)工作會議決定,2010年中國將保持貨幣政策的穩(wěn)定性,繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策,從而為商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供有利因素:

其一,適度寬松的貨幣政策降低了銀行信貸規(guī)模短期內(nèi)大幅下降的可能性,從而促使2010年銀行貨幣信貸保持合理增長,更體現(xiàn)貨幣政策的適度性。

其二,在央行延續(xù)執(zhí)行適度寬松貨幣政策的同時,2010年銀監(jiān)會將加強(qiáng)資本監(jiān)管,這強(qiáng)化了商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理意識,資本金相對不充足的中小銀行將更多地選擇表外項(xiàng)目中的銀行承兌業(yè)務(wù),有利于擴(kuò)大票源和活躍市場交易。

其三,在適度寬松貨幣政策延續(xù)執(zhí)行期間,雖然央行將加大動態(tài)微調(diào)來引導(dǎo)銀行主動調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)和投向,但預(yù)計(jì)加息和調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的幅度和頻度均有限,這使得銀行開展票據(jù)業(yè)務(wù)的金融市場環(huán)境相對穩(wěn)定。

(二)央行貨幣政策微調(diào)力度加大為商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)開展帶來挑戰(zhàn)

自2009年年中起,央行已加大公開市場操作的運(yùn)用來調(diào)節(jié)市場流動性和引導(dǎo)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整,從而使得票據(jù)市場融資規(guī)模出現(xiàn)回落。2010年中央經(jīng)濟(jì)工作會議在確定2010年中國將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策的同時,也進(jìn)一步釋放出加大政策微調(diào)的信號。從2009年央行貨幣政策微調(diào)對銀行票據(jù)業(yè)務(wù)開展的影響分析,2010年央行貨幣政策微調(diào)力度的加大將為銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的開展帶來以下兩方面的挑戰(zhàn):

第一,央行貨幣政策微調(diào)的主要目的是管控市場流動性,引導(dǎo)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和加大中長期貸款的投放,這必然促使銀行減少票據(jù)資產(chǎn)資金配置,使得票據(jù)市場仍可能維持回落調(diào)整態(tài)勢。

第二,央行貨幣政策微調(diào)主要是運(yùn)用公開市場操作,其市場化的利率交易方式必然會參考SHIBOR在內(nèi)的主要貨幣市場利率水平,當(dāng)前,影響貨幣市場利率的因素復(fù)雜且預(yù)測難度較大,從而為銀行票據(jù)交易利率的定價帶來挑戰(zhàn),票據(jù)業(yè)務(wù)市場風(fēng)險(xiǎn)加大。

(三)開展票據(jù)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行和中小企業(yè)解決融資困境的客觀需要

2009年,商業(yè)銀行票據(jù)融資業(yè)務(wù)的超常規(guī)發(fā)展為我國中小企業(yè)提供了大量資金,從而幫助中小企業(yè)有效抵御了金融危機(jī)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來的巨大沖擊,為我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)揮了無可估量的巨大貢獻(xiàn)。

2010年,解決中小企業(yè)融資問題仍是幫助中小企業(yè)發(fā)展生產(chǎn),鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成果的關(guān)鍵。2010年,票據(jù)業(yè)務(wù)仍將是商業(yè)銀行和中小企業(yè)合作發(fā)展的客觀需要。

從銀行角度看,在銀行體系流動性適當(dāng)寬裕和宏觀經(jīng)濟(jì)尚未完全擺脫危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境下,銀行開展票據(jù)業(yè)務(wù)能夠在增加信貸投放效益的同時控制風(fēng)險(xiǎn),從而增強(qiáng)盈利。就企業(yè)而言,資金成本較低、辦理手續(xù)相對便捷、流通轉(zhuǎn)讓市場寬廣和兼具支付和融資功能等優(yōu)良特性的票據(jù)融資是中小企業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢下獲得低成本資金的較好選擇。事實(shí)上,2009年票據(jù)融資的超常規(guī)發(fā)展在某種程度上也契合了中小企業(yè)的融資需求。

(四)電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的應(yīng)用為票據(jù)市場帶來重大創(chuàng)新機(jī)遇和業(yè)務(wù)發(fā)展挑戰(zhàn)

2009年10月28日,由人民銀行開發(fā)建設(shè)的電子商業(yè)匯票系統(tǒng)順利建成并上線運(yùn)行,標(biāo)志著我國票據(jù)市場邁入了電子商業(yè)匯票交易新時期。電子商業(yè)匯票系統(tǒng)是依托網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算機(jī)技術(shù),接收、登記、存儲、轉(zhuǎn)發(fā)電子商業(yè)匯票數(shù)據(jù)電文,提供與電子商業(yè)匯票貨幣給付、資金清算行為相關(guān)服務(wù),并提供紙質(zhì)商業(yè)匯票登記查詢和商業(yè)匯票公開報(bào)價服務(wù)的綜合性業(yè)務(wù)處理平臺。

相對紙質(zhì)票據(jù)而言,電子票據(jù)主要有以下五個方面的創(chuàng)新之處:一是運(yùn)用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù),全面革新商業(yè)匯票的操作模式;二是將財(cái)務(wù)公司定位為票據(jù)市場的直接參與者,擴(kuò)大了票據(jù)市場參與主體;三是將電子商業(yè)匯票的最長付款期限從6個月延長至1年;四是明確了貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)以及贖回的操作方式;五是在票據(jù)融資交易和票據(jù)結(jié)清業(yè)務(wù)中,引入了票款對付(DVP)方式。電子票據(jù)在上述方面的創(chuàng)新必將為票據(jù)市場發(fā)展和票據(jù)業(yè)務(wù)開展帶來深遠(yuǎn)影響,有利于推動票據(jù)市場一體化建設(shè),票據(jù)市場產(chǎn)品創(chuàng)新和商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)利率定價能力的提升。

2010年是我國電子商業(yè)匯票系統(tǒng)正式投產(chǎn)運(yùn)行的第一年,其諸多創(chuàng)新必將為票據(jù)市場產(chǎn)品和交易方式創(chuàng)新提供了歷史性機(jī)遇,也為商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)開展帶來挑戰(zhàn)。

三、2010年票據(jù)市場發(fā)展展望

2010年,影響票據(jù)市場發(fā)展和銀行票據(jù)業(yè)務(wù)開展的宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場因素復(fù)雜多變,有利條件和不利條件相互交織,商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營將面臨更多的挑戰(zhàn)。根據(jù)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢和票據(jù)市場發(fā)展?fàn)顩r,預(yù)計(jì)2010年票據(jù)市場運(yùn)行將呈現(xiàn)以下幾個方面的特點(diǎn):

(一)票據(jù)市場或受政策影響延續(xù)調(diào)整,波動性增強(qiáng)

從2009年票據(jù)融資規(guī)模變化情況看,先后經(jīng)歷了一季度的迅猛增加、二季度的增速放緩和下半年以來的規(guī)模下降三個階段。同時,上半年票據(jù)承兌量和貼現(xiàn)量較下半年更為活躍。從客觀上說,票據(jù)融資規(guī)模在經(jīng)歷了2008年四季度和2009年上半年的超常規(guī)發(fā)展后于2009年下半年出現(xiàn)調(diào)整回落。

2010年,央行在延續(xù)適時適度寬松的貨幣政策的同時,將加大貨幣政策微調(diào)力度,并可能會適時傳達(dá)貨幣政策收緊的信號。年內(nèi),預(yù)計(jì)央行根據(jù)國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢變化,可能會采取調(diào)整準(zhǔn)備金率和上調(diào)存貸款利率等手段對貨幣政策進(jìn)行力度更大的調(diào)整,但國際經(jīng)濟(jì)仍處于金融危機(jī)后的復(fù)蘇階段,央行貨幣政策即使有調(diào)整,但仍然要兼顧國際經(jīng)濟(jì)形勢不穩(wěn)定帶來的消極影響,力度將會有限。因此,作為極易受貨幣政策影響的票據(jù)市場,在較長一段時間都會相應(yīng)做適應(yīng)性調(diào)整,商業(yè)銀行在揣測央行貨幣政策動向中對票據(jù)業(yè)務(wù)會采取較為謹(jǐn)慎的經(jīng)營策略,并加大票據(jù)業(yè)務(wù)對信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整作用,從而增強(qiáng)了票據(jù)融資規(guī)模波動的可能性。

(二)票據(jù)市場供需均衡性更趨合理,回購式交易將有所上升

2009年,票據(jù)市場供需雙方的買賣力量對比發(fā)生了一些變化?！爸袊睋?jù)網(wǎng)”報(bào)價信息表明(此處數(shù)據(jù)不考慮年初1月和年末12月),2009年2月至6月,代表買方意愿的買斷和逆回購的報(bào)價總金額合計(jì)為31900億元,是同期代表賣方意愿的賣斷和正回購的報(bào)價總金額14968億元的2.13倍。其中,買斷報(bào)價總金額合計(jì)為20478億元,逆回購報(bào)價總金額11422億元,分別占買方報(bào)價的64.19%和35.81%,代表市場買賣力量對比的買斷賣斷報(bào)價金額比為1.84:1。下半年,票據(jù)市場買方意愿隨著票據(jù)貼現(xiàn)余額增速放緩出現(xiàn)減弱,主要表現(xiàn)為買斷票據(jù)報(bào)價金額連續(xù)下降。2009年7月至11月,買斷和逆回購報(bào)價金額合計(jì)為18425.8億元,其中,買斷票據(jù)報(bào)價金額為10309億元,只相當(dāng)于2月至6月買斷報(bào)價金額的50.34%,占買方報(bào)價金額的55.95%,較2月至6月下降了8.24個百分點(diǎn),代表市場買賣力量對比的買斷賣斷報(bào)價金額比縮減為1.36:1,表明市場買賣力量均衡性正趨于合理化;而同期逆回購報(bào)價金額達(dá)到8116.8億元,占買方報(bào)價金額的44.05%,較2月至6月上升11.61個百分點(diǎn),尤其8月份逆回購報(bào)價金額達(dá)到5143億元,占當(dāng)月全部買方報(bào)價8158億元的63.04%,成為主要的買方交易方式(見圖1)。

2010年,央行適度寬松貨幣政策的延續(xù)執(zhí)行和動態(tài)微調(diào)力度的加大,為票據(jù)市場供需雙方的買賣提供了較為均衡的市場環(huán)境,同時結(jié)合2009年“中國票據(jù)網(wǎng)”報(bào)價信息,可以合理推論2010年票據(jù)市場交易具有如下兩個特點(diǎn):一是票據(jù)市場買賣力量正朝著均衡方向發(fā)展;二是回購式買入票據(jù)成為當(dāng)前金融市場環(huán)境下,各商業(yè)銀行寬裕資金的消化和創(chuàng)收方式,其占交易總量的比率將有所上升。

(三)票據(jù)市場利率將有所上升

2009年,票據(jù)市場利率可分為低位區(qū)間徘徊和震蕩回升兩個階段。上半年,從“中國票據(jù)網(wǎng)”報(bào)價利率變動走勢看,買斷、賣斷、正回購和逆回購四大類票據(jù)市場交易利率呈現(xiàn)在低位區(qū)間(1.1‰-1.3‰)震蕩整理的運(yùn)行態(tài)勢。下半年,受適度寬松貨幣政策微調(diào)對市場流動性收緊作用增強(qiáng)的影響,買斷、賣斷、正回購和逆回購四大類票據(jù)交易報(bào)價利率均呈現(xiàn)明顯上升走勢。11月,四大類票據(jù)交易報(bào)價年利率上漲幅度均超過了50個基點(diǎn),其中,票據(jù)買斷利率于11月達(dá)到1.9622‰,較年初上升了約70個基點(diǎn)(見圖2)。

2010年,影響票據(jù)市場利率走勢的因素更為復(fù)雜,但總體來看,拉動票據(jù)市場利率上行的因素占據(jù)主導(dǎo),票據(jù)市場利率延續(xù)震蕩上行的可能性更大,主要原因在于:

一是央行在適度寬松貨幣政策延續(xù)執(zhí)行的同時,將加大力度管理市場流動性,銀行資金頭寸相對2009年寬裕程度將有所下降,票據(jù)買入意愿下降;二是在國際、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢逐步走向全面復(fù)蘇后,我國將逐步步入“加息周期”,年內(nèi)加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期或?qū)⒊蔀楝F(xiàn)實(shí)將推動各類利率上升;三是公開市場操作仍是2010年央行貨幣政策微調(diào)的主要方式。為滿足加大貨幣政策微調(diào)的需要,2010年央行票據(jù)到期和滾動發(fā)行量將明顯高于2009年,央行須提高央票發(fā)行利率才能循環(huán)發(fā)行央行票據(jù),這必將使得貨幣市場利率在總體上處于上升趨勢并傳導(dǎo)至票據(jù)市場。

(四)電子商業(yè)匯票的創(chuàng)新效應(yīng)將在市場得到初步顯現(xiàn)

電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的正式上線運(yùn)行開創(chuàng)了電子票據(jù)交易時代。2010年是我國買入電子票據(jù)時代的首年,電子商業(yè)匯票交易系統(tǒng)的創(chuàng)新特點(diǎn)必將引起票據(jù)市場主體的重視,從而產(chǎn)生較為初步的創(chuàng)新效應(yīng):

一是電子票據(jù)市場交易主體將有效拓展。首先,各家金融機(jī)構(gòu)會認(rèn)識到電子匯票系統(tǒng)的對票據(jù)市場的革新意義,從而主動融入電子票據(jù)時代,上線應(yīng)用該系統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)總數(shù)將會明顯增加;其次,部分條件合適的企業(yè)也將會考慮采用電子票據(jù)以獲得較紙質(zhì)票據(jù)期限更長的流動資金,同時降低交易風(fēng)險(xiǎn)和提高交易效率。

二是據(jù)市場交易的深度和廣度將得到有效拓展。首先,銀行為滿足流動性管理,企業(yè)為獲得期限較長的流動資金,會嘗試使用期限在6個月-12個月的電子票據(jù)作為交易工具;其次,電子商業(yè)匯票系統(tǒng)對使用電子票據(jù)的企業(yè)信用進(jìn)行連續(xù)記錄將促進(jìn)商業(yè)承兌匯票的發(fā)展;最后,電子票據(jù)交易效率優(yōu)勢和安全性更強(qiáng)優(yōu)勢將提升電子票據(jù)交易方式的推廣應(yīng)用。

篇5

2007年新興市場經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)保持快速增長趨勢，據(jù)IMF測算，中國、印度和俄羅斯對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)占了一半。但所有的新興市場經(jīng)濟(jì)國家都面臨國際資本快速流入導(dǎo)致的信用膨脹、資產(chǎn)價格上升、本幣升值和經(jīng)濟(jì)過熱等問題，這些問題形成了巨大通脹壓力。更為關(guān)鍵的是，國際金融風(fēng)險(xiǎn)可以在瞬間傳遞到這些國家的資本和金融市場，潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。本文首先對亞洲、拉美、歐洲以及獨(dú)聯(lián)體四個區(qū)域的新興市場經(jīng)濟(jì)體做一總體分析，然后詳細(xì)分析印度、俄羅斯、巴西和羅馬尼亞等四個有代表性的國家。

一 新興市場經(jīng)濟(jì)體概述

（一）亞洲新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)出色

在中國和印度經(jīng)濟(jì)快速增長的帶動下，亞洲國家經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持快速增長的趨勢。國內(nèi)旺盛的消費(fèi)需求是推動印度經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，消費(fèi)拉動了投資，良好的投資收益又進(jìn)一步推動了投資的快速增長。由于在國外工作人員匯款和政府支出的快速增長，菲律賓經(jīng)濟(jì)得以快速增長。工業(yè)部門的反彈促進(jìn)了韓國經(jīng)濟(jì)增長，低利率和激增的國內(nèi)需求帶動了印度尼西亞的經(jīng)濟(jì)增長。泰國經(jīng)濟(jì)盡管受到政治不穩(wěn)定因素的影響，但從2007年第三季度的經(jīng)濟(jì)形勢來看這種影響在逐步削弱。

這一區(qū)域面臨的主要問題是外匯的急劇增長。對中國香港、中國臺灣、馬來西亞和菲律賓而言，貿(mào)易順差是外匯增長的主要原因，而這些順差主要來源于外商直接投資企業(yè)的出口。外匯的快速增長可以促進(jìn)投資和經(jīng)濟(jì)增長，但給本幣升值、通貨膨脹、資產(chǎn)價格上漲和貨幣供給帶來很大壓力。同時，貿(mào)易順差國也需要警惕全球經(jīng)濟(jì)形勢逆轉(zhuǎn)以及國際金融市場變化的沖擊。

（二）拉美新興經(jīng)濟(jì)體受到美國經(jīng)濟(jì)影響

2006年拉美經(jīng)濟(jì)增長達(dá)到5.5％，增長速度超過預(yù)期。但2007年和2008年這一局面難以為繼，預(yù)計(jì)2007年為5％，2008年為4.8％。美國是拉美國家對外出口的主要國家，同時在美國工作的拉美移民的匯款是當(dāng)?shù)鼐用竦闹匾杖?，在美國?jīng)濟(jì)增長放緩的情況下出口和匯款必將受到影響。石油和原材料出口國如秘魯、委內(nèi)瑞拉、阿根廷、烏拉圭、哥倫比亞等受到供給能力的限制，出口增長速度將從2006年的高峰回落。加勒比海地區(qū)激增的賓館建設(shè)已經(jīng)接近尾聲，它對經(jīng)濟(jì)增長的影響大大削弱。

拉美國家同樣面臨外匯激增的問題，各國央行都采取了積極的措施。例如，哥倫比亞要求投資于證券的外匯的40％儲蓄六個月而且不支付利息，阿根廷對普通商品出口也采取了類似措施。但這些措施的收效甚微，外匯過多的弊病在拉美國家全部表現(xiàn)出來，這一問題將會繼續(xù)困擾各國政府。

（三）歐洲新興市場國家經(jīng)濟(jì)失衡孕育著金融風(fēng)險(xiǎn)

歐洲新興市場國家新增生產(chǎn)能力和建筑業(yè)的繁榮促進(jìn)了投資，波羅的海國家銀行寬松的跨國信貸金融環(huán)境以及可支配收入增長刺激了消費(fèi)需求，作為它們主要貿(mào)易伙伴的西歐，其經(jīng)濟(jì)的快速增長拉動了該區(qū)域的出口，上述因素共同促進(jìn)了歐洲新興市場經(jīng)濟(jì)體以較快的速度增長。IMF預(yù)計(jì)該區(qū)域2007年增長率為5.8%，2008年為5.2％。

由于國內(nèi)需求旺盛，商品進(jìn)口超過出口，歐洲新興市場每個國家都保持著不同程度的經(jīng)常項(xiàng)目赤字，經(jīng)濟(jì)失衡現(xiàn)象比較嚴(yán)重。其中拉脫維亞2006年貿(mào)易赤字占GDP的21％，其他波羅的海國家的比例也在10%~16％之間，2007年貿(mào)易狀況繼續(xù)惡化，2008年也不存在好轉(zhuǎn)的跡象。IMF對歐洲新興市場經(jīng)濟(jì)國家經(jīng)濟(jì)增長及經(jīng)常項(xiàng)目/GDP的預(yù)測見表3。經(jīng)常項(xiàng)目的赤字可以由資本項(xiàng)目的流入抵消，波蘭、匈牙利、捷克、斯洛伐克等中歐國家吸引外資投資于可貿(mào)易部門，外商直接投資的出口在很大程度上改善了這些國家的貿(mào)易狀況，同時促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。但其他國家并非完全如此，大量的外資流入了房地產(chǎn)部門和證券市場，這導(dǎo)致了房價和股票價格的快速上升，給經(jīng)濟(jì)安全增添了隱患。

1997年亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)之前的狀況和該地區(qū)目前的狀況類似，經(jīng)常項(xiàng)目嚴(yán)重赤字、房價高企、本幣升值以及資本項(xiàng)目具有大量盈余，經(jīng)濟(jì)理論和歷史經(jīng)驗(yàn)表明這一狀況是不可持續(xù)的。國際金融市場的波動很容易波及這些國家，美國次級抵押貸款危機(jī)爆發(fā)后，國際資本快速撤離新興資本市場，股價迅速下跌，本幣也隨之貶值。另一方面，如果這些國家爆發(fā)金融危機(jī)，它們同樣會影響國際金融市場的穩(wěn)定，這種情況發(fā)生的可能性并非不存在。為了維護(hù)經(jīng)濟(jì)的安全和穩(wěn)定，預(yù)計(jì)歐洲新興市場國家在2008年會實(shí)施軟著陸的經(jīng)濟(jì)措施，如加強(qiáng)銀行監(jiān)管，緊縮貨幣信貸，實(shí)施緊縮性財(cái)政政策等等。

（四）獨(dú)聯(lián)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，但受到多重因素困擾

由于獨(dú)聯(lián)體國家具有豐富的石油和礦產(chǎn)資源，石油和原材料價格的上漲推動了該區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速增長。出口商品價格的上升提高了國民收入，收入的提高促進(jìn)了消費(fèi)，在工業(yè)發(fā)展能力不足的情況下消費(fèi)成了拉動該區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速增長的重要動力。不過，這也揭示了該區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脆弱性，獨(dú)聯(lián)體自主發(fā)展能力不強(qiáng)，其經(jīng)濟(jì)增長同世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展高度相關(guān)。事實(shí)上，美國次級抵押貸款危機(jī)對獨(dú)聯(lián)體國家的沖擊超過任何新興市場經(jīng)濟(jì)體，該區(qū)域潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。IMF預(yù)計(jì)該區(qū)域2007年增長率為7.8%，2008年為7.0％。

外資快速流入構(gòu)成了獨(dú)聯(lián)體國家的巨大隱患。獨(dú)聯(lián)體國家本幣持續(xù)升值又保持較高的利率，因而國際資本紛紛流入這一區(qū)域。事實(shí)上，一些本國銀行對外資的流入起了推波助瀾的作用，比如，俄羅斯一些銀行從國際上借入美元，然后兌換成盧布，從高利率和盧布升值中獲取利益。這種金融游戲的效果之一是在增加貨幣供應(yīng)量的同時給通貨膨脹增添新壓力，效果之二是加快本幣升值，而對一個國家的經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展是不利的。在美國次級抵押貸款危機(jī)爆發(fā)之后，這種外資比真正的外資逃得更快，從而加劇金融風(fēng)險(xiǎn)，這也是獨(dú)聯(lián)體受次貸影響比較嚴(yán)重的原因之一。

通貨膨脹是困擾獨(dú)聯(lián)體國家的重要問題。2006年獨(dú)聯(lián)體國家的消費(fèi)者價格指數(shù)上升達(dá)到9.4％，預(yù)計(jì)2007年很難低于9％。國內(nèi)消費(fèi)需求旺盛是推動物價上漲的主要力量，但其他因素也不可忽視，事實(shí)上像烏克蘭這樣的國家已經(jīng)出現(xiàn)勞動力供給緊張的局面，在這種情況下形成了成本推動型通貨膨脹。石油美元收入使得一些國家有能力擴(kuò)大財(cái)政支出，從而加劇需求推動的通貨膨脹。

自主生產(chǎn)能力不足影響?yīng)毬?lián)體的進(jìn)一步發(fā)展。由于獨(dú)聯(lián)體國家工業(yè)生產(chǎn)能力脆弱，消費(fèi)領(lǐng)域的商品也不能同國外商品競爭，因而，獨(dú)聯(lián)體國家大量進(jìn)口資本品和消費(fèi)品，進(jìn)口增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于出口增速。這一局面如果持續(xù)下去，必將削弱該地區(qū)的自主創(chuàng)新能力和生產(chǎn)能力，不利于長期發(fā)展。

二 印度：經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長，潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

（一）2007年印度經(jīng)濟(jì)分析

2007年前兩季度經(jīng)濟(jì)增長分別達(dá)到9.1％和9.3％，增長速度超出預(yù)期，是新興市場經(jīng)濟(jì)體增長速度最快的國家之一。不過，印度存在較高的經(jīng)常項(xiàng)目赤字和財(cái)政赤字，證券市場同全球資本市場聯(lián)系密切，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

1.工業(yè)增長勢頭強(qiáng)勁，但將受到高利率等因素影響

2007年印度工業(yè)生產(chǎn)保持旺盛的增長趨勢，除6、7月份以外其他各月增速都在10％以上。工業(yè)快速增長的主要原因在于國內(nèi)的強(qiáng)勁需求，需求直接拉動了投資的增長。另外，國際產(chǎn)業(yè)向印度轉(zhuǎn)移也將刺激印度工業(yè)發(fā)展，2006~2007財(cái)政年度外商直接投資為180億美元，同比增長250％。不過，印度工業(yè)發(fā)展也面臨一些不利因素。為了控制通貨膨脹，印度政府不斷提高利率，這在很大程度上抑制了投資，本幣不斷升值也削弱了工業(yè)品的國際競爭能力，印度開發(fā)區(qū)的建設(shè)同當(dāng)?shù)鼐用癜l(fā)生了正面沖突。

2.對外貿(mào)易快速增長，但貿(mào)易逆差持續(xù)擴(kuò)大

2007年印度對外貿(mào)易繼續(xù)保持快速增長趨勢，前8個月累計(jì)出口914億美元，同比增長21％；進(jìn)口1382億美元，同比增長33％；貿(mào)易逆差468億美元，同比增長65％。貿(mào)易逆差持續(xù)擴(kuò)大的根本原因在于國內(nèi)需求的旺盛，不過，國際原油價格的上漲影響也很大，印度煉油廠所需原油的70%需要進(jìn)口。在這種情況下，貿(mào)易赤字逆轉(zhuǎn)的可能性并不太大。

3.多管齊下抑制通貨膨脹

通貨膨脹一直是困擾印度的難題，為抑制通貨膨脹，政府竭盡全力。2007年1月31日印度央行上調(diào)隔夜貸款利率25個基點(diǎn)，至7.5%。2月13日，央行又宣布將把存款準(zhǔn)備金率提高50個基點(diǎn)。與此同時，印度政府宣布2007年禁止小麥出口、降低建材進(jìn)口關(guān)稅以抑制通脹。3月30日，為了進(jìn)一步抑制通脹，央行將回購利率提高了25個基點(diǎn)至7.75%，同時也將銀行存款準(zhǔn)備金比率提高了50個基點(diǎn)至6.5%，8月4日再次提高50個基點(diǎn)。截至10月6日，印度通貨膨脹率（周同比批發(fā)價格指數(shù)）為3.07％，成功地將通脹控制在目標(biāo)范圍之內(nèi)，這是印度綜合利用貨幣政策和財(cái)政政策的效應(yīng)，其做法可資借鑒。

4.國際資本流入帶來多重壓力

篇6

從經(jīng)濟(jì)層面來說，實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要表示物質(zhì)、流通等方面所開展的經(jīng)濟(jì)活動，例如交通通信業(yè)、建筑行業(yè)、工業(yè)等等。正常情況下，經(jīng)濟(jì)核心就是價值系統(tǒng)，其中包含兩種類別，分別為物質(zhì)價格系統(tǒng)與資產(chǎn)價格系統(tǒng)。經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化發(fā)展建設(shè)過程中，金融經(jīng)濟(jì)正在快速發(fā)展建設(shè)，金融體系逐漸完善，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展建設(shè)，但是在一定程度上面，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，也造成了一定負(fù)面影響。在這種情況下，就需要實(shí)現(xiàn)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間良性互動，進(jìn)而才能夠有效調(diào)節(jié)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)之間矛盾，推動國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展建設(shè)。

一、金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

1.實(shí)體經(jīng)濟(jì)奠定金融經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)

貨幣在是社會經(jīng)濟(jì)活動內(nèi)產(chǎn)生，金融經(jīng)濟(jì)不管在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)起到何種作用，都需要依托于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融經(jīng)濟(jì)所發(fā)生的變化，全部圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為核心。雖然，金融經(jīng)濟(jì)在實(shí)際運(yùn)行過程中，經(jīng)常會偏離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，例如存差擴(kuò)大、貨幣空轉(zhuǎn)輕問題，但是就金融經(jīng)濟(jì)本質(zhì)來說，金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展，都是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為基礎(chǔ)條件。

2.金融?濟(jì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

金融經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)內(nèi)作用十分突出，例如支付結(jié)算、資源利用等，金融經(jīng)濟(jì)在不斷完善成熟過程中，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本能夠有效降低，合理對經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行劃分，有效推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展建設(shè)。就全球范圍發(fā)展情況來說，金融經(jīng)濟(jì)在不斷完善過程中，有效推動全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是在上世紀(jì)80年代，西方國家金融經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，全球經(jīng)濟(jì)更加繁榮。在我國改革開放之后，金融經(jīng)濟(jì)承擔(dān)著重要作用[1]。

二、當(dāng)前金融經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響

在改革開放之后，我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展建設(shè)，金融生態(tài)環(huán)境逐漸完善，特別是近幾年，這信用環(huán)境及司法環(huán)境得到了有效改善。但是由于歷史因素及規(guī)章管理制度還存在一定缺陷，現(xiàn)階段金融經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)還會造成一定負(fù)面影響，主要體現(xiàn)在以下三個方面：

1.金融風(fēng)波的傳導(dǎo)引發(fā)市場波動

現(xiàn)階段，商業(yè)銀行正處于股份制轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，農(nóng)村信用社也正在逐漸進(jìn)行改革。金融體制制度在進(jìn)行改革過程中，有效增加了金融機(jī)構(gòu)生命力，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范能力有效提升，有效對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)防范，有效推動金融快速發(fā)展建設(shè)。但是這并不表示，金融轉(zhuǎn)型過程中，所出現(xiàn)的金融風(fēng)波必然會造成市場出現(xiàn)波動情況。

首先，商業(yè)銀行在發(fā)展建設(shè)過程中，正在逐漸落實(shí)扁平化管理模式，貸款審核制度越加嚴(yán)苛，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任更加明確，但是在這個過程中激勵機(jī)制與商業(yè)銀行發(fā)展之間存在顯著差距，對信貸人員營銷積極性造成嚴(yán)重影響；其次，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)外部監(jiān)管水平不斷提升，對企業(yè)資本充足率造成嚴(yán)重影響，造成商業(yè)銀行出現(xiàn)金融波動，企業(yè)沒有充足資金，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不良影響[2]。

2.苛刻的融資標(biāo)準(zhǔn)制約企業(yè)發(fā)展

首先，商業(yè)銀行在落實(shí)宏觀調(diào)控政策過程中，由于自身行業(yè)較為特殊，所以基本上采取一刀切的方式，在不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的行業(yè)上面，商業(yè)銀行基本上通過信貸維持，或者是推出政策，進(jìn)而造成企業(yè)信貸規(guī)模大幅度減少；其次，原材料采購價格不斷增加，經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)不足，企業(yè)利潤分化情況十分嚴(yán)重，企業(yè)資金數(shù)量大幅度上升；最后，國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展建設(shè)過程中，企業(yè)在投資過程中，出現(xiàn)盲目性投資模式，進(jìn)而造成資金短缺情況十分嚴(yán)重，自身積累資金十分有限，商業(yè)銀行所制定的融資標(biāo)準(zhǔn)十分苛刻，無法滿足企業(yè)信貸實(shí)際需求，商業(yè)銀行所提供的貸款數(shù)額，有效加劇了企業(yè)在資金上面所存在的矛盾。

3.無序的金融市場削弱資金供給

截止到目前為止，企業(yè)在運(yùn)營內(nèi)過程中所產(chǎn)生的問題和金融市場之間有著緊密關(guān)聯(lián)。金融市場在發(fā)展建設(shè)過程中，金融市場雖然有效完善，但是金融市場基本上還處于無序發(fā)展?fàn)顟B(tài)下。在上世紀(jì)80年代之后，我國金融市場在發(fā)展建設(shè)過程中，各種類別金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展建設(shè)，有效突破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行壟斷金融市場，金融市場進(jìn)入到無序競爭狀態(tài)之下。金融體制改革在逐漸落實(shí)過程中，逐漸體現(xiàn)在金融市場內(nèi)。在這種情況下，金融規(guī)章管理制度還存在一定漏洞，外資銀行逐漸進(jìn)入到我國金融市場內(nèi)，我國金融機(jī)構(gòu)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)行業(yè)越加關(guān)注，所以金融市場還存在較多問題。金融市場處于無序運(yùn)行狀態(tài)下，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成破壞，金融市場為企業(yè)所能夠提供的資金資金數(shù)量大幅度減少[3]。

三、實(shí)現(xiàn)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性互動的路徑

金融經(jīng)濟(jì)涉及到社會內(nèi)各個方面，政府、部門、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)之間可以積極互動，相互合作，調(diào)節(jié)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間所存在的問題，進(jìn)而才能夠保證金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間良性互動，推動我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展建設(shè)。

1.優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境

首先，政府部門需要充分發(fā)揮出自身在管理上面的作用，積極調(diào)動社會各界對金融生態(tài)環(huán)境關(guān)注程度，進(jìn)而逐漸對金融生態(tài)環(huán)境進(jìn)行完善。與此同時，政府部門應(yīng)該幫助金融機(jī)構(gòu)拜托傳統(tǒng)運(yùn)營負(fù)擔(dān)，逐漸提高管理水準(zhǔn)，提高金融可持續(xù)發(fā)展建設(shè)，幫助中小金融機(jī)構(gòu)提高資本比例，增加股權(quán)數(shù)量，提高中小金融機(jī)構(gòu)資本實(shí)力，進(jìn)而對市場風(fēng)險(xiǎn)；其次，逐漸對金融經(jīng)濟(jì)信用環(huán)境進(jìn)行完善，構(gòu)建針對性措施，促進(jìn)信用中介組織構(gòu)建，構(gòu)建誠信機(jī)構(gòu)，為金融行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展建設(shè)提供高效穩(wěn)定運(yùn)行環(huán)境。結(jié)合，金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展生態(tài)規(guī)律，對金融機(jī)構(gòu)合法權(quán)益進(jìn)行保護(hù)，保證金融債權(quán)，保證金融資源合理進(jìn)入到市場內(nèi)；最后，結(jié)合科學(xué)發(fā)展觀，推動金融經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展建設(shè)，為金融行業(yè)發(fā)展?fàn)I造外部環(huán)境。地方政府政績考核模式應(yīng)該不斷進(jìn)行完善創(chuàng)新推動干部考核機(jī)制市場化建設(shè)，有效降低金融資源市場化控制，對金融市場運(yùn)行環(huán)境進(jìn)行改善[4]。

2.拓寬融資渠道建設(shè)

首先，政府部門與經(jīng)濟(jì)管理部門之間應(yīng)該構(gòu)建信息溝通機(jī)制，實(shí)際上也就是構(gòu)建銀政機(jī)制，經(jīng)濟(jì)管理部門能夠及時了解金融政策規(guī)劃，對金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)行規(guī)劃調(diào)整，調(diào)整結(jié)構(gòu)。及時發(fā)現(xiàn)金融政策修改內(nèi)容，解決金融機(jī)構(gòu)在地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)過程中所存在的矛盾及問題進(jìn)行解決。政府部門在招商引資過程中，需要積極參與金融機(jī)構(gòu)參與其中，借助金融機(jī)構(gòu)專家意見，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提前介入，并且對服務(wù)障礙進(jìn)行清理，金融機(jī)構(gòu)不斷降低融資渠道，提高項(xiàng)目服務(wù)質(zhì)量；其次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該積極參與到經(jīng)濟(jì)管理部門所開展的活動內(nèi)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)活動運(yùn)營觀念，對信貸政策進(jìn)行完善，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間積極溝通交流，在保證企業(yè)運(yùn)營情況下，拓寬企業(yè)融資渠道[5]。

3.強(qiáng)化金融市場監(jiān)管

首先，提高對金融監(jiān)管工作重視程度，對金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范。提高對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在運(yùn)行過程中，對監(jiān)測工作重視程度，密切關(guān)注金融機(jī)構(gòu)流動，及時發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)所存在的金融風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮出金融監(jiān)管部門在金融市場內(nèi)作用；其次，對金融體系進(jìn)行完善，對金融市場秩序進(jìn)行規(guī)范。對金融市場深入規(guī)范處理，根據(jù)金融有關(guān)政策及法律，對民間資金流動進(jìn)行引導(dǎo)及監(jiān)管，有效對非法金融活動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)安全隱患進(jìn)行打擊，并且對金融體系機(jī)制及制度進(jìn)行創(chuàng)新改革，推動金融經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展建設(shè)；最后，調(diào)解金融監(jiān)管之間矛盾，推動金融經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展建設(shè)。已經(jīng)構(gòu)建的金融監(jiān)管部?T之間，應(yīng)該積極溝通交流，備案制度共享，有效提升金融監(jiān)管效率及質(zhì)量，減少金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營壓力[6]。

篇7

    一直以來,我國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展都深受城鄉(xiāng)金融發(fā)展失衡的影響,近年來,雖說有些緩解,但是仍未根本改善。這一現(xiàn)象主要表現(xiàn)在中、東部地區(qū)。在這些地區(qū),小企業(yè)融資需求旺盛,其特點(diǎn)是“短、小、頻、急”,但是,目前,國有銀行的縣級區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)和人員都在精簡,很多農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)也大多是集中在城市,因此,受限于體制因素,小企業(yè)的根本很難得到滿足;而對它們來說,僅憑自身力量尋求公開資本市場的直接融資也是不現(xiàn)實(shí)的。為了緩解這一矛盾,我國正在積極實(shí)行新型農(nóng)村金融,金融機(jī)構(gòu)也在逐漸興起中,但是同問題嚴(yán)重的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相比,其作用微乎其微。

    二、我國金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干策略

    1.促進(jìn)轉(zhuǎn)變生產(chǎn)力。為根本改善現(xiàn)有居民,促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,筆者認(rèn)為,金融業(yè)有必要積極調(diào)動要最優(yōu)秀生產(chǎn)力的因素,并持續(xù)優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)和資源配置。不妨在現(xiàn)有基礎(chǔ)上更加重視綜合素質(zhì)高的金融人才的引進(jìn);繼續(xù)放開信貸政策,加大對創(chuàng)新企業(yè)以及創(chuàng)新人才的扶持和鼓勵;持續(xù)促進(jìn)金融及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級再造,積極拓展能源、環(huán)境戰(zhàn)略,促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展。在此基礎(chǔ)上,加強(qiáng)金融產(chǎn)業(yè)政策支持、引導(dǎo),使各地區(qū)的特有優(yōu)勢發(fā)揮得更加充分,將知識技術(shù)充分融入其中,從而實(shí)現(xiàn)投資結(jié)構(gòu)改善的根本目的。2.建立并完善金融宏觀審慎體系。首先,在金融領(lǐng)域中,央行的職責(zé)有很多,其中最核心的部分一是維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展,二是保持金融穩(wěn)定。為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融形勢的有序發(fā)展,應(yīng)對央行的這一職能加以重申和強(qiáng)化,并特別強(qiáng)調(diào)其宏觀審慎作用。在加強(qiáng)宏觀審慎方面,歐盟就比較創(chuàng)新地成立了宏觀審慎管理委員會,其成員一是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu);二是財(cái)政部。我們也不妨對此進(jìn)行效仿。可由央行扮演核心角色,下轄政、保、銀等監(jiān)管機(jī)構(gòu),共同推進(jìn)宏觀審慎體系的進(jìn)程。其次,在充分選用審慎工具進(jìn)行逆周期調(diào)控的同時,一是加強(qiáng)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)集中清算,二是加強(qiáng)會計(jì)衍生品交易集中清算。最好,該體系中最重要的一環(huán)就是強(qiáng)化監(jiān)管核心金融機(jī)構(gòu),從而達(dá)到以點(diǎn)帶面,逐步加強(qiáng)金融監(jiān)管的目的。3.逐步轉(zhuǎn)變宏觀金融管理模式。首先,平衡需求和供給二者之間的管理關(guān)系。未來,我國金融投入的核心將是生產(chǎn)力以及生活水平的持續(xù)提升。而解決我國經(jīng)濟(jì)金融的瓶頸問題,其中最重要的一點(diǎn)就是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,進(jìn)而轉(zhuǎn)變宏觀金融管理模式。因此,有必要持續(xù)加強(qiáng)供給管理,以供給管理帶動信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,以金融資源配置效率的提升,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏愿。其次,提升金融資源利用率。實(shí)際上,我國貨幣信貸正逐漸實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控,然而,經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境相對復(fù)雜,世界經(jīng)濟(jì)尚未完全復(fù)蘇。在此背景下,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題也頗多。2013年1月,商業(yè)銀行信貸額為1.04萬億元;次月即下降5100萬億元,可見信貸明顯緊縮。但隨之而來的通貨膨脹問題仍不容忽視。未來,推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整步伐勢在必行,其核心應(yīng)是穩(wěn)定價格總水平,信貸資金應(yīng)更多地投向“三農(nóng)”、中小企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。4.緩解城鄉(xiāng)二元金融,弱化城鄉(xiāng)差距。首先,針對城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化,使其制度環(huán)境更適合經(jīng)濟(jì)金融的和諧發(fā)展。我國城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)發(fā)展的最終目標(biāo)應(yīng)是一元化,要想實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),必須通過轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略先緩解二元金融結(jié)構(gòu),力求縮短城鄉(xiāng)偏斜轉(zhuǎn)為城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的進(jìn)程,爭取早日抹去城鄉(xiāng)界限。為此,應(yīng)給予科學(xué)發(fā)展觀,著眼于長期戰(zhàn)略并立足于客觀實(shí)際,增強(qiáng)認(rèn)識,制定不違背我國基本國情的可行性策略,腳踏實(shí)地地像城鄉(xiāng)金融一元化邁進(jìn)。切忌盲目照搬照抄,切忌盲目追求速度而忽視當(dāng)前的發(fā)展實(shí)際。正確的做法應(yīng)是按部就班地規(guī)劃和計(jì)劃,認(rèn)真細(xì)致地推進(jìn)。其次,緩解城鄉(xiāng)金融二元結(jié)構(gòu),首要及核心的任務(wù)是夯實(shí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。任何時候,金融的生成及其發(fā)展都離不開經(jīng)濟(jì)基石,作為城市經(jīng)濟(jì)的有效補(bǔ)充,農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的積極作用不可謂不重要。而農(nóng)村金融的發(fā)展必須依靠堅(jiān)實(shí)的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,根本豐富農(nóng)村金融資源必須首先完善農(nóng)村市場經(jīng)濟(jì)體制;促進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的合理化發(fā)展必須首先壯大農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。只有農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村金融獲得了發(fā)展的有利條件,才能根本緩解并最終解決城鄉(xiāng)金融發(fā)展差距,以達(dá)成經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的終極目標(biāo)。

篇8

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)金融形式 認(rèn)識 思考 當(dāng)前 分析

一、前言

充分的認(rèn)識我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢，對于改善我國經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境具有較為積極的意義。經(jīng)過多年的發(fā)展與變革，我國的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展?fàn)顟B(tài)良好，逐漸從經(jīng)濟(jì)低谷中走出來，在拉動我國內(nèi)需的基礎(chǔ)上，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時伴隨著我國經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的好轉(zhuǎn)，我國的出口貿(mào)易也呈現(xiàn)出了較好的發(fā)展趨勢。但是，在這樣的情況下，我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展依然面臨著通貨膨脹、貸款難等問題。發(fā)揮出經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展優(yōu)勢，解決經(jīng)濟(jì)金融中存在的問題，是帶動社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。

二、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形式分析

自2008年下半年我國實(shí)行較為積極的財(cái)政政策之后，我們看到了我國經(jīng)濟(jì)增站速度的逐漸回升。很多人提出了為了防止經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹的貨幣政策，如提高利率。而也有的人則認(rèn)為近年來，我國的房地產(chǎn)市場交易低迷、股票市場走勢下降的問題，悲觀的認(rèn)為我國的經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出來明顯的后勁不足的情況。但是筆者認(rèn)為目前，我國的經(jīng)濟(jì)金融形勢雖無前者的過熱，但也無后者的過渡低迷。我國的經(jīng)濟(jì)金融處于一種較為積極的復(fù)蘇態(tài)勢。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2016年上半年度，我國工業(yè)增加值同比增長15%，CPI同比增長為3.3%，社會消費(fèi)品零售總額同比增長為18.3%，進(jìn)出口總值同比增長為45%。從以上數(shù)據(jù)信息中能夠發(fā)現(xiàn)，我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢良好[1]。

首先，我國最高決策層對于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢具有良好的把握以及判斷，能夠正視經(jīng)濟(jì)金融負(fù)面發(fā)展的問題。并且在經(jīng)濟(jì)金融管理中積極的實(shí)行財(cái)政政策，并且濕度放寬貨幣政策。

其次，開展刺激性消費(fèi)，推出新能源、新材料的進(jìn)農(nóng)村活動，積極鼓勵民間投資，將農(nóng)業(yè)投資的范圍擴(kuò)大，并且注重民間資本的整理。

最后，在城市化建設(shè)進(jìn)程加大的背景下，經(jīng)濟(jì)市場潛力增大，積極的推進(jìn)城鎮(zhèn)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以城鎮(zhèn)化為基礎(chǔ)釋放出時消費(fèi)需求和投資需求，在勞動力充裕的大環(huán)境下，保障勞動力充分就業(yè)[2]。

三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢中的不確定因素

雖然，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢良好，但是隨著國際之間的競爭逐漸激烈，社會發(fā)展形式逐漸推陳出新，我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中也面臨著很多的不確定性因素，這些因素的存在將會嚴(yán)重的阻礙著我國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。因此，為了推動我國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，提升我國在國際經(jīng)濟(jì)市場上的競爭力，就需要分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融中存在的不確定因素，已提出具有針對性的決策。

（一）貿(mào)易順差的影響

貿(mào)易順差在人民幣匯率升值作用下，將在2016下半年度中延續(xù)了上半年度的擴(kuò)大趨勢。國內(nèi)很多經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了流動過剩、通貨膨脹指數(shù)上升的對沖壓力，最終導(dǎo)致了貨幣市場上的利率升高。在經(jīng)濟(jì)金融市場上利率提升的背景下，將會加劇美利差的擴(kuò)大和資本流入的負(fù)面影響[3]。

（二）居民經(jīng)濟(jì)受到影響

從對于城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查中能夠發(fā)現(xiàn)，居民對于經(jīng)濟(jì)金融、就業(yè)判斷的指數(shù)期望下降，并且與經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)反向意象。出現(xiàn)這樣的情況，主要是受到了經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響，導(dǎo)致居民消費(fèi)降低，并且相比于上一年度的物價滿意度逐漸降低。

（三）國際上的經(jīng)濟(jì)金融不確定性因素增加

國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)對于我國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展產(chǎn)生直接影響，因此導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中的不確定性因素增加。國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)是采取何種方式來共同的面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展危機(jī)，并防止經(jīng)濟(jì)下滑。很多國家為了應(yīng)對危機(jī)，采取了基于擴(kuò)展性的財(cái)政政策，事實(shí)證明這樣的財(cái)政政策不適于國內(nèi)財(cái)政經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長復(fù)雜化。如歐洲因債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展復(fù)雜化，并且引發(fā)了歐元危機(jī)。

四、經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)金融改革建議

面對當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中存在的不確定性因素，新時期，我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展需要克服很多問題。

（一）建立完善的匯率形成機(jī)制

就我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形式來看，提升經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展水平，需要借助人民幣國際化的發(fā)展趨勢，在經(jīng)濟(jì)市場中形成完善的匯率機(jī)制。該種匯率機(jī)制的實(shí)現(xiàn)對于國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有較為積極的促進(jìn)作用。從短期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面來看，人民幣匯率是由國際收支狀況決定。當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差的情況下，將會導(dǎo)致人民幣出現(xiàn)貶值。當(dāng)國際收支出現(xiàn)順差的情況下，將會促使人民幣升值。如果在匯率制度比較固定的情況下，國際收支情況不會影響到匯率，在人民幣高估時，未來人民幣將會面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)嚴(yán)重的資源外逃情況。相反，在人民幣低估時，未來導(dǎo)致時資本流入，人民幣會升值。為了實(shí)現(xiàn)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展市場，制定科學(xué)合理的匯率機(jī)制，在防范人民幣國際化風(fēng)險(xiǎn)方面意義重大[4]。

（二）基于商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新

創(chuàng)新是時展的基礎(chǔ)，在經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中，也需要創(chuàng)新技術(shù)、創(chuàng)新理念以及創(chuàng)新環(huán)境的推動。在國家時經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展環(huán)節(jié)中，金融創(chuàng)新是改善經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的基礎(chǔ)也是帶動國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然路徑。商業(yè)銀行在利率信息掌握上比較超前，但依然不能夠判斷出利率的走勢，同理，商業(yè)銀行的大客戶也不能夠?qū)首邉葸M(jìn)行判斷。商業(yè)銀行在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著重要的作用，商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新能夠帶動國家經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新。在國際經(jīng)濟(jì)競爭激烈的背景下，實(shí)現(xiàn)以市場利率化促進(jìn)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理中現(xiàn)金融創(chuàng)，能夠借市場利率化之東風(fēng)，發(fā)揮出商業(yè)銀行的潛在優(yōu)勢，革新其財(cái)務(wù)管理模式。商業(yè)銀行在此基礎(chǔ)上推出多樣化的保值金融產(chǎn)品，根據(jù)經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境的變化，而推出風(fēng)險(xiǎn)防范金融產(chǎn)品，以滿足客戶的需求。如，利率掉期、利率期權(quán)等產(chǎn)品，逐漸在我國的商業(yè)銀行中得以應(yīng)用[5]。

五、結(jié)論

綜上所述，在本文中對于我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形式進(jìn)行介紹，分析我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中存在的不確定性因素，提出新時期經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的建議。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢良好，但是隨著國際之間的競爭逐漸激烈，社會發(fā)展形式逐漸推陳出新，我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中也面臨著很多的不確定性因素，這些因素的存在將會嚴(yán)重的阻礙著我國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。為了推動我國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，提升我國在國際經(jīng)濟(jì)市場上的競爭力，提出了建立完善的匯率形成機(jī)制、和基于商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新。

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篇9

金融業(yè)支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況分析

（一）青海省金融業(yè)支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀近年來，全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不斷加大對柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)園區(qū)信貸支持力度，且信貸增長對試驗(yàn)園區(qū)經(jīng)濟(jì)拉動作用十分明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年，僅海西州銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)園區(qū)企業(yè)投放貸款299億元，占全年信貸投放量的95%以上。（二）青海省金融業(yè)支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的問題1.融資渠道狹窄，金融機(jī)構(gòu)間接融資壓力大。柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)園區(qū)受所處地理位置及青海省金融業(yè)整體環(huán)境影響，盡管形成了由政策性銀行、國有商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行、地方性銀行等組成的多層次金融市場，但金融基礎(chǔ)仍較為薄弱。鑒于園區(qū)內(nèi)企業(yè)自籌資金能力有限，融資方式仍以各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)間接融資為主。區(qū)域資本市場尚不發(fā)達(dá)、新興融資工具使用不充分、外部風(fēng)險(xiǎn)投資意愿不足、融資擔(dān)保公司能力的有限，園區(qū)內(nèi)僅有的3家上市企業(yè)在股市低迷的狀態(tài)下進(jìn)行股權(quán)融資難度較大，這些因素?zé)o形中加劇了金融機(jī)構(gòu)間接融資壓力，加之企業(yè)過度依賴間接融資，形成“多個和尚沒水吃”的局面。2.信息不對稱，影響金融機(jī)構(gòu)的信貸投放。在當(dāng)前柴達(dá)木試驗(yàn)園區(qū)信用體系建設(shè)初期階段，個別企業(yè)誠信意識較淡薄，在經(jīng)營過程中信息披露不充分、質(zhì)量差，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對其發(fā)展前景、項(xiàng)目預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)程度難以作出準(zhǔn)確判斷，加之項(xiàng)目開發(fā)多屬于中長期貸款，不可預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)較多，短期內(nèi)難以測控回報(bào)率，出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的本能和基層機(jī)構(gòu)授權(quán)授信的約束，金融機(jī)構(gòu)在授信過程中要么保持觀望態(tài)度，要么集中偏好大型企業(yè)和短期貸款，從而造成金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)性本質(zhì)與循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)長期資金需求之間的矛盾。3.金融創(chuàng)新不足，未能滿足中小循環(huán)型企業(yè)融資需求。許多新興綠色中小企業(yè)相較于傳統(tǒng)企業(yè)而言，科技含量高，生產(chǎn)鏈長，投資回報(bào)期長，在發(fā)展過程中“不走尋常路”。然而延續(xù)傳統(tǒng)經(jīng)營理念的金融機(jī)構(gòu)，開放程度不高，缺乏對知識產(chǎn)權(quán)、高新技術(shù)、科技產(chǎn)業(yè)等方面的認(rèn)識，缺少高端專業(yè)人才，以不變應(yīng)萬變的態(tài)度提供傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新不足與循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)金融需求之間的矛盾。4.民間資本游離，制約民間投資進(jìn)入的積極性。由于金融領(lǐng)域的準(zhǔn)入限制，導(dǎo)致數(shù)量龐大的民間資本④游離于金融監(jiān)管之外。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年末，我國M2余額為97.42萬億元，刷新貨幣發(fā)行量增長的世界記錄，M2總量供應(yīng)的快速增長也反映了我國仍以間接融資為主，民間資本不能有效進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，催化了民間資本逐利本性的顯現(xiàn)。盡管國務(wù)院于2010年出臺了“新36條”，銀監(jiān)會于2012年出臺了《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的若干意見》，但是由于政策落實(shí)的滯后性，投資渠道不暢通，導(dǎo)致民間投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)熱情有余而行動不足，民間資本仍大量閑置，或是進(jìn)入到一些易引發(fā)通漲的領(lǐng)域。

金融業(yè)支持青海省循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效策略探究

（一）豐富企業(yè)直接融資渠道1.加速青海省基礎(chǔ)資本市場體系建設(shè)。我國自1990年滬深兩市開辦至今，已形成了主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、三板市場、產(chǎn)權(quán)交易市場、股權(quán)交易市場、中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓市場等多種股份交易平臺。青海省政府部門要充分發(fā)揮“看得見的手”的作用，借鑒美國資本市場中OTCBB、粉紅單市場及地方性柜臺交易場所⑤模式，開拓基礎(chǔ)層次資本市場，充分運(yùn)用股份交易平臺，培育可上市循環(huán)企業(yè)資源，扶持有條件的循環(huán)型企業(yè)優(yōu)先上市參與資本市場融資。2.充分利用國家傾斜政策和專項(xiàng)資金，整合地方政府財(cái)政資金投入，依托青海省豐富的礦產(chǎn)、光能、風(fēng)能、野生動物等清潔能源資源，本著“區(qū)域小循環(huán)”到“全省大循環(huán)”建設(shè)目標(biāo)，以良好的、可持續(xù)發(fā)展的投資環(huán)境，提供適宜的投資優(yōu)惠政策，推出循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，吸引風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）、私募股權(quán)投資（PE）、外商投資、民間投資投向有前景的高科技項(xiàng)目，支持中小循環(huán)性高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展。例如，微軟、蘋果等國際著名的科技創(chuàng)新企業(yè)都曾因PE的“雪中送炭”而度過發(fā)展關(guān)鍵期。（二）加快綠色金融體系建設(shè)步伐金融機(jī)構(gòu)的社會效應(yīng)具有很強(qiáng)的引導(dǎo)、調(diào)節(jié)作用。近年來，綠色金融這一概念被廣泛提及，其意為支持環(huán)境保護(hù)與改善、能源有效利用與開發(fā)，引導(dǎo)社會經(jīng)濟(jì)資源分配，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)發(fā)展的金融活動。目前，青海省已確定將格爾木市打造成“金融生態(tài)模范市”，應(yīng)以此為出發(fā)點(diǎn)，豐富金融市場種類和層次，提升金融機(jī)構(gòu)競爭力，制定“綠色信貸”、“綠色證券”、“綠色保險(xiǎn)”等業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則，積極參與碳金融交易市場活動，充分發(fā)揮非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)作用，構(gòu)建環(huán)保部門、一行三會、輿論媒體等多方監(jiān)管的多層次監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)體系，對“綠色金融”實(shí)施有效監(jiān)管，全程監(jiān)督并實(shí)施披露循環(huán)型企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)中重要信息，從而不斷強(qiáng)化循環(huán)經(jīng)濟(jì)的公共性和外部性。（三）加強(qiáng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新1.金融機(jī)構(gòu)要強(qiáng)化社會責(zé)任意識，把握宏觀政策導(dǎo)向，建立靈活、科學(xué)的信貸管理機(jī)制，及時了解國家節(jié)能和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的變化，將節(jié)能減排標(biāo)準(zhǔn)納入授信評級體系，將企業(yè)是否遵循“低開采、高利用、低排放、低污染”作為授信的重要參考指標(biāo)，加大對綠色產(chǎn)業(yè)、綠色消費(fèi)的信貸支持，在貸款評估和審查中，實(shí)行“環(huán)保一票否決制”。2.借鑒國外及發(fā)達(dá)省份先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，立足于青海省循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際，科學(xué)合理地創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，開辟綠色信貸通道，降低綠色中小企業(yè)信貸門檻，拓寬抵押擔(dān)保范圍，積極研發(fā)綠色抵押、排污權(quán)抵押、知識產(chǎn)權(quán)抵押、節(jié)能減排項(xiàng)目貸款等金融產(chǎn)品和以環(huán)境為基礎(chǔ)的金融衍生品。3.金融機(jī)構(gòu)要充分發(fā)揮劑功效，大力支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、低碳生活方式，促進(jìn)產(chǎn)品在生產(chǎn)和消費(fèi)過程中與環(huán)境相容。同時加強(qiáng)專業(yè)人才培養(yǎng)。柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)涉及鹽湖化工、油氣化工、煤化工、有色冶金、特色生物、新能源開發(fā)等多個領(lǐng)域，這就對金融機(jī)構(gòu)人才素質(zhì)提出了新要求。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)大力培養(yǎng)專業(yè)理財(cái)、訂制融資方案等客戶多元化需求的復(fù)合型人才。

單位：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會青海監(jiān)管局課題組

篇10

一、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)立足于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展，關(guān)注小微客戶，在網(wǎng)絡(luò)虛擬平臺中開展靈活多變的金融服務(wù)，滿足客戶的現(xiàn)實(shí)需求。經(jīng)過十余年的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)可以歸為以下幾點(diǎn)：

（一）低成本

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是在現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)上出現(xiàn)的，其運(yùn)行后臺具備海量數(shù)據(jù)、計(jì)算迅速、覆蓋范圍廣泛的特點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)交易過程中省去了金融中介環(huán)節(jié)，減少了交易成本，加快了交易效率。大量的數(shù)據(jù)信息和計(jì)算機(jī)技術(shù)減少了信息處理成本，減低內(nèi)耗，維護(hù)了交易雙方的根本利益，使得互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展壯大起來。

（二）金融產(chǎn)品的實(shí)惠性

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展的重要因素在于金融產(chǎn)品的實(shí)惠性。通過互聯(lián)網(wǎng)的智能篩選、數(shù)據(jù)庫綜合性處理，將客戶分為不同的類別，針對性的推出個性化金融產(chǎn)品，貼近客戶的現(xiàn)實(shí)需求。金融產(chǎn)品的門檻普遍較低，對客戶需求的滿足程度比較高，使得長期收益較低的銀行客戶轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融。

（三）網(wǎng)絡(luò)金融便捷、高效

互聯(lián)網(wǎng)金融徹底改變了傳統(tǒng)的銀行金融業(yè)務(wù)辦理形式，提高了客戶對資金的利用效率。大量的用戶通過移動終端進(jìn)行第三方支付；發(fā)達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)根據(jù)客戶的瀏覽和網(wǎng)絡(luò)痕跡進(jìn)行信息處理，及時提供針對性內(nèi)容；計(jì)算機(jī)監(jiān)測系統(tǒng)，交易跟蹤體系，快速處理各種交易漏洞，確保網(wǎng)絡(luò)金融的安全?？蛻籼幱跁r間和便捷程度的考慮，適應(yīng)了網(wǎng)絡(luò)金融的處理方式，接受便捷、高效的服務(wù)，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（四）更新速度快

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的快速發(fā)展，給整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)帶來巨大的動力。不同的經(jīng)營模式和發(fā)展理念都可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行嘗試。近些年，淘寶、滴滴打車、美團(tuán)外賣多種經(jīng)濟(jì)活動轉(zhuǎn)移到網(wǎng)絡(luò)平臺上，以其較低的價格和快速的傳播速度，迅速打出較大市場?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)內(nèi)容的變化而不斷改革，幾乎所有的行業(yè)都可以找到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的影子?；ヂ?lián)網(wǎng)金融更新速度是銀行無法相比的，這也為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供了機(jī)會。

二、銀行金融業(yè)務(wù)的結(jié)合點(diǎn)和發(fā)展趨勢

（一）銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)合點(diǎn)

銀行在金融領(lǐng)域有著特殊的地位，具備一定的優(yōu)勢。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新的金融形式還存在著不足。雖然互聯(lián)網(wǎng)減少了金融中介對交易的影響，降低了總體的交易成本，但是，虛擬平臺無法進(jìn)行開戶業(yè)務(wù)，資金儲備無法完全獨(dú)立。只有將銀行實(shí)體與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的結(jié)合，才可以進(jìn)一步做大、做強(qiáng)電子金融市場，讓現(xiàn)代人體會到科技力量帶來的便捷服務(wù)。

銀行的資金雄厚、經(jīng)營業(yè)務(wù)廣泛，具有良好的穩(wěn)定性。銀行的實(shí)體特性，使得銀行具有優(yōu)于互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)處理能力。銀行開展的網(wǎng)上銀行和電商平臺在網(wǎng)絡(luò)金融領(lǐng)域發(fā)揮著巨大作用，帶動了其他互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展；互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)和金融產(chǎn)品都是在虛擬平臺進(jìn)行的資金轉(zhuǎn)化和流通，雖然達(dá)到了交易雙方的目的，但是，資金的落腳點(diǎn)在銀行。虛擬平臺無法徹底擺脫銀行，獨(dú)立運(yùn)行與金融市場。電子網(wǎng)絡(luò)平臺和銀行雖是競爭對手，但是，二者之間相互聯(lián)系，相互作用，一同進(jìn)退。因此，銀行和互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢互補(bǔ)，協(xié)同發(fā)展，將雙方的優(yōu)勢和特點(diǎn)結(jié)合起來，才可以取得最理想的效果。

（二）銀行金融業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢

1、P2P業(yè)務(wù)

P2P業(yè)務(wù)指的是依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)上借貸雙方額的直接交易。網(wǎng)上銀行成為交易中介，為交易雙方提供真實(shí)有效的信息，提供一定的參考內(nèi)容，避免資金難收，影響金融產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定。P2P模式的審核機(jī)制和門檻還需要做詳細(xì)規(guī)劃，將信用不良、無償還能力的部分客戶分離出來，保障銀行利益。

2、網(wǎng)絡(luò)第三方支付業(yè)務(wù)

人們的日常消費(fèi)逐漸走上網(wǎng)絡(luò)支付的路線。電子支付手段已經(jīng)成為現(xiàn)代生活的一部分，在生活中得到了極大的推廣，各種移動掃描設(shè)備滿足現(xiàn)實(shí)電子支付需求；支付寶、掌上銀行等多種網(wǎng)絡(luò)支付軟件滿足網(wǎng)絡(luò)電子支付需求。銀行需要認(rèn)清時代的發(fā)展需求，建立穩(wěn)定的第三支付平臺，為電子支付提供便捷服務(wù)，處理消費(fèi)和支付的關(guān)系，讓銀行有效的占據(jù)電子支付市場。

3、網(wǎng)銀

其開展時間高，但是，操作方式比較復(fù)雜，需要利用“盾”設(shè)備進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)賬和交易，大大影響了交易的效率。因此，銀行需要改變其運(yùn)行方式，簡化操作流程，融入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，發(fā)展出新型網(wǎng)銀，讓銀行客戶充分體會到網(wǎng)上銀行的便捷性，進(jìn)一步?jīng)_擊支付寶在電子支付中的作用。

4、融入電商平臺

電商時代給互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來極大的促進(jìn)作用。電商平臺是金融行業(yè)及其衍生行業(yè)的重要支撐點(diǎn)。比如：網(wǎng)絡(luò)購物、網(wǎng)絡(luò)紅包、網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)賬等。銀行需要認(rèn)識到電商在整個互聯(lián)網(wǎng)金融中的重要性，進(jìn)而融入電商，為電商提供更多便捷服務(wù)，拉近與電商之間的關(guān)系，穩(wěn)定整個互聯(lián)網(wǎng)的金融秩序，突出銀行的地位。