導(dǎo)語：如何才能寫好一篇全面風(fēng)險管理理論，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞:汽車制造業(yè) 全面風(fēng)險管理 建議

風(fēng)險是在一定環(huán)境和期限內(nèi)客觀存在的,是損失發(fā)生的不確定性?？傮w而言,我國汽車制造行業(yè)主要面臨的風(fēng)險可以分為六類:一是環(huán)境風(fēng)險,主要是指企業(yè)所在的整體經(jīng)濟運行環(huán)境的系統(tǒng)性風(fēng)險,如國家法律及經(jīng)濟政策風(fēng)險、社會整體信用風(fēng)險等;二是戰(zhàn)略風(fēng)險,指對企業(yè)戰(zhàn)略的分析與制訂、評價與選擇、實施與控制等;三是財務(wù)風(fēng)險;四是運營風(fēng)險,指企業(yè)在經(jīng)營過程中對外和對內(nèi)的管理風(fēng)險,如內(nèi)部的安全生產(chǎn)、人力資源、網(wǎng)絡(luò)安全等,以及對外的合同和供應(yīng)鏈風(fēng)險等;五是市場風(fēng)險,指市場供給和需求的變化給我國汽車制造行業(yè)帶來的現(xiàn)金流和利潤的不確定性;六是危害性風(fēng)險,主要是指由于意外事故所引發(fā)的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。因此,汽車制造企業(yè)建立全面風(fēng)險管理體系迫在眉睫。

一、全面風(fēng)險管理理論

1、風(fēng)險管理的目標

總體目標就是使用合法合理的手段,通過風(fēng)險識別、計量和控制,以最小的成本獲得最大的安全保障,實現(xiàn)經(jīng)濟單位價值最大化。

2、風(fēng)險管理一般模型

風(fēng)險管理的一般模型為風(fēng)險的識別、風(fēng)險的衡量、風(fēng)險的處理以及風(fēng)險處理效果的檢查與評價。

(1)風(fēng)險的識別與衡量

實行全面風(fēng)險管理,要求企業(yè)廣泛、持續(xù)地收集與本企業(yè)風(fēng)險和風(fēng)險管理相關(guān)的內(nèi)外部信息,通過篩選、提煉、對比、分類、組合,形成優(yōu)勢信息。再將這些精煉的信息用于進行風(fēng)險識別。

風(fēng)險識別是查找企業(yè)各業(yè)務(wù)單元、各項重要經(jīng)營活動和業(yè)務(wù)流程中有無風(fēng)險,有哪些風(fēng)險。風(fēng)險衡量就是對識別出的風(fēng)險進行定性和定量分析,衡量風(fēng)險發(fā)生的條件、可能性和發(fā)生后的影響。

(2)風(fēng)險的處理

在對風(fēng)險進行識別和衡量之后,對于不同的風(fēng)險就可以采用不同的方法。當(dāng)風(fēng)險發(fā)生頻率較高,風(fēng)險嚴重程度較大時,一般采用避免策略。企業(yè)可以根據(jù)具體情況,選擇具體方法:剝離,退出一個市場或剝離一個產(chǎn)品、業(yè)務(wù);禁止,不從事高風(fēng)險經(jīng)營活動和交易;停止,重設(shè)目標、集中策略、重新調(diào)動資源,停止特定活動;瞄準,對準商業(yè)發(fā)展和市場擴展的機會;篩選,避免低回報項目;根除,在風(fēng)險發(fā)生的源頭上設(shè)計并實施內(nèi)部控制流程,這是全面風(fēng)險管理的精髓,也是風(fēng)險管理的核心。

對于嚴重程度較低的風(fēng)險,當(dāng)發(fā)生頻率較高時要通過設(shè)計內(nèi)部控制流程進行預(yù)防和抑制;當(dāng)發(fā)生頻率較低時企業(yè)可以采取自留的策略,自行承擔(dān)。風(fēng)險自留策略不完全是被動地承認風(fēng)險,也可以通過對產(chǎn)品、服務(wù)的重新定價,自我保險和應(yīng)急計劃來進行主動的風(fēng)險自留。

對于發(fā)生頻率不高但風(fēng)險影響程度大的風(fēng)險,企業(yè)一般可以采取保險的方式來進行風(fēng)險管理。但是并非所有的這類風(fēng)險都可以通過保險公司得到保險,對于剩余的這類風(fēng)險,企業(yè)可以采取一些財務(wù)型的風(fēng)險管理技術(shù),如轉(zhuǎn)移和對沖,甚至對其中的機會型風(fēng)險(可能帶來贏利的風(fēng)險)可以采取利用的策略。

(3)風(fēng)險處理效果的檢查與評價

風(fēng)險是動態(tài)的,所以應(yīng)繼續(xù)跟進管理后的發(fā)展態(tài)勢,根據(jù)具體情況采取措施,使風(fēng)險得到控制。同時還要對風(fēng)險管理進行效果評價,即成本―收益分析。企業(yè)應(yīng)定期總結(jié)和分析已制定的風(fēng)險管理策略的有效性和合理性,結(jié)合實際不斷完善。

二、針對汽車制造業(yè)提出一套全面風(fēng)險管理系統(tǒng)

1、目標設(shè)定

建立全面風(fēng)險管理體系時,目標是非常重要的。企業(yè)應(yīng)該先設(shè)立一個大目標,然后將目標細分到各個職能部門,如財務(wù)部門,生產(chǎn)部門等。在設(shè)立總體目標時,最容易出現(xiàn)的誤區(qū)就是把企業(yè)中面臨的某一個問題突出并擴大化。

2、內(nèi)部環(huán)境

風(fēng)險管理就需要全員參與,是為全面風(fēng)險管理要素之一。我國的汽車制造企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境包括風(fēng)險管理哲學(xué)、風(fēng)險文化、董事會操守和價值觀、能力、管理哲學(xué)和經(jīng)營風(fēng)格、風(fēng)險偏好、授權(quán)和責(zé)任、人力資源政策。內(nèi)部環(huán)境是全面風(fēng)險管理的基礎(chǔ),受企業(yè)目標的影響 又反過來影響企業(yè)目標。

對一個汽車制造企業(yè)來說,企業(yè)的高層首先要有良好的操守和正確的價值觀,擁有先進的管理哲學(xué)、立體且獨到的經(jīng)營風(fēng)格。公司員工應(yīng)該明確企業(yè)的目標,在高層和中層管理者的帶領(lǐng)下,在公司里建立風(fēng)險文化。風(fēng)險文化的建立需要企業(yè)高層的支持,中層管理者的堅持和員工的貫徹,需要各部門在水平溝通和垂直溝通上下功夫,需要考慮員工權(quán)責(zé)和薪金的一系列人力資源政策,需要具備專業(yè)知識和技能的風(fēng)險管理人才,這樣,一個汽車制造企業(yè)就形成了一個適合自身的全面風(fēng)險管理組織構(gòu)架。

風(fēng)險管理實踐中在構(gòu)建內(nèi)部風(fēng)險管理環(huán)境時最大的困難是執(zhí)行力問題和水平溝通問題。當(dāng)戰(zhàn)略明確后,如何布置合理的戰(zhàn)術(shù),如何貫徹執(zhí)行,這就是最大的問題之一。執(zhí)行力是企業(yè)“核心戰(zhàn)術(shù)”與企業(yè)“戰(zhàn)略性能力”的外化,它是企業(yè)“目標系統(tǒng)、動力系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、結(jié)構(gòu)系統(tǒng)、路徑”的合力。執(zhí)行力不是一兩個部門或幾個中高層能夠做好的,而應(yīng)該建立全面風(fēng)險管理文化,制定合理的良好的制度,堅持貫徹執(zhí)行,并進行嚴格的監(jiān)督、控制及反饋和修正等。

3、風(fēng)險識別、評估和處理對策

按照風(fēng)險管理的一般步驟,首先我們要分析汽車制造業(yè)的風(fēng)險來源,即識別風(fēng)險。風(fēng)險來自多方面,包括自然因素,如地震、火災(zāi)、暴風(fēng)雨雪等,也有人為因素,主要有這幾個方面:廣大汽車企業(yè)追求的“零庫存”導(dǎo)致的風(fēng)險、信息不對稱所導(dǎo)致的風(fēng)險、外界環(huán)境制約導(dǎo)致的風(fēng)險、獨家經(jīng)銷商問題即采取獨家經(jīng)銷商政策存在的巨大風(fēng)險、文化方面的問題等,另外還有其他不可預(yù)見的因素,小的如交通事故,停水停電,大的如政治因素、戰(zhàn)爭也都影響著汽車制造業(yè)及整個供應(yīng)鏈的正常運作。

4、風(fēng)險處理效果評估

在對各種風(fēng)險采取各種措施之后,應(yīng)該及時總結(jié)和評估效果,不斷修訂和完善企業(yè)全面風(fēng)險管理體系。

企業(yè)往往會忽視這一過程,但是,在控制住一個風(fēng)險的同時,往往會產(chǎn)生另一新的風(fēng)險;風(fēng)險管理的技術(shù)再好總會有局限性。所以,對風(fēng)險管理進行跟進和效果評估對于企業(yè)微調(diào)風(fēng)險管理十分重要。這一改進過程也體現(xiàn)了企業(yè)對于風(fēng)險管理的認識程度和執(zhí)行能力。

5、監(jiān)控

在完成了風(fēng)險識別后,就應(yīng)該制定切實可行的計劃,對風(fēng)險加以防范。汽車制造企業(yè)的高層應(yīng)對主要風(fēng)險的監(jiān)控保持獨立性和連續(xù)性。有條件的企業(yè)應(yīng)建立專門的風(fēng)險管理部門,設(shè)立首席風(fēng)險官,并保持其權(quán)責(zé)的獨立與透明。

三、結(jié)論與建議

1、全面風(fēng)險管理體系是一個策略流程,代表企業(yè)態(tài)度和行為以及水平的分水嶺。在建立全面風(fēng)險管理體系時,首先建立風(fēng)險管理文化,讓整個企業(yè)參與到風(fēng)險管理中來,提高員工風(fēng)險意識和專業(yè)素養(yǎng)十分重要。

2、由于建立全面風(fēng)險管理體系對企業(yè)的要求較高,但是其重要性又不言而喻,所以即使企業(yè)不完全具備一步到位的條件也應(yīng)分步實施。先管理突出的重要風(fēng)險,再由點及線管理一個到多個業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險,最后由線到面,將所有業(yè)務(wù)流程含概進來,建立全面風(fēng)險管理體系。

3、企業(yè)在進行風(fēng)險管理時,一定要遵守相關(guān)的法律法規(guī)。公司內(nèi)部也要建立起規(guī)章制度,防止道德風(fēng)險因素帶來的風(fēng)險。

4、企業(yè)在制定風(fēng)險管理的目標時,除了總目標的制定外,還應(yīng)建立應(yīng)急措施。當(dāng)面臨突發(fā)危機和風(fēng)險造成損失后進行挽救,使風(fēng)險造成的損害盡可能小。

5、監(jiān)督與改進工作至關(guān)重要,企業(yè)除了自己進行監(jiān)督外,還應(yīng)該請外部專業(yè)機構(gòu)進行監(jiān)督,提高風(fēng)險管理的能力,增強企業(yè)競爭力。

參考文獻:

[1]谷秀娟.全面風(fēng)險管理:必然的選擇[J].經(jīng)濟經(jīng)緯,2006;2

[2]郭繼坤,現(xiàn)代企業(yè)全面風(fēng)險管理體系研究[J].市場論壇,2006;2

[3]盧有杰,盧家儀.項目風(fēng)險管理[M].清華大學(xué)出版社,1998

篇2

【關(guān)鍵詞】 財務(wù)公司; 全面風(fēng)險管理; 現(xiàn)實要求

企業(yè)集團財務(wù)公司是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合的一種金融組織形式。在產(chǎn)融結(jié)合的運作過程中,財務(wù)公司面臨許多不確定性的風(fēng)險因素。因此,通過全面風(fēng)險管理,對各種風(fēng)險作出及時正確的辨識、評價和控制,是財務(wù)公司預(yù)防風(fēng)險發(fā)生的重要途徑,也是控制風(fēng)險及減少損失的重要手段。

一、全面風(fēng)險管理對財務(wù)公司的重要作用

根據(jù)2006年國務(wù)院國資委研究制定的《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》中提出的定義,全面風(fēng)險管理是指“企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標,通過在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中執(zhí)行風(fēng)險管理的基本流程,培育良好的風(fēng)險管理文化,建立健全全面風(fēng)險管理體系,包括風(fēng)險管理策略、風(fēng)險理財措施、風(fēng)險管理的組織職能體系、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng),從而為實現(xiàn)風(fēng)險管理的總體目標提供合理保證的過程和方法?！睂ζ髽I(yè)集團財務(wù)公司來說,全面風(fēng)險管理的作用至少體現(xiàn)在以下幾個方面:

(一)全面風(fēng)險管理是財務(wù)公司防范風(fēng)險的基礎(chǔ)

由美國次貸危機引發(fā)的全球金融風(fēng)暴給各個金融機構(gòu)以深刻教訓(xùn),市場經(jīng)濟大潮瞬息萬變,發(fā)生風(fēng)險是常有的事。只有及時發(fā)現(xiàn)并消除隱患才能避免風(fēng)險損失,也只有充分預(yù)防才能在風(fēng)險發(fā)生時從容應(yīng)對。財務(wù)公司作為企業(yè)集團內(nèi)部的金融服務(wù)機構(gòu),它所從事的很多業(yè)務(wù)本身就具有金融風(fēng)險。比如信用風(fēng)險、投資風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險等。這些風(fēng)險隨時隨地都可能發(fā)生,對財務(wù)公司發(fā)展的影響越來越大。因此,我們必須瞻前顧后、居安思危,通過系統(tǒng)的全面風(fēng)險管理,主動防范風(fēng)險的出現(xiàn)。

(二)全面風(fēng)險管理是財務(wù)公司穩(wěn)健運行的核心

隨著現(xiàn)代化大生產(chǎn)的不斷發(fā)展,產(chǎn)業(yè)資本在存量上的需求越來越大,這就要求大企業(yè)、大集團必須尋找到能夠持續(xù)、大量地獲得資金的途徑,支持規(guī)模經(jīng)濟的擴張,財務(wù)公司就是應(yīng)企業(yè)集團的需要而產(chǎn)生和發(fā)展的。通過財務(wù)公司這一特殊的金融機構(gòu),產(chǎn)業(yè)資本與金融資本交叉融合、雙方同生共長,產(chǎn)業(yè)資本實現(xiàn)了在相對較低的成本上獲取資本和資金,金融資本則在這個過程中得到了增值,擴大了金融資本的支配權(quán)。然而,在產(chǎn)融結(jié)合過程中,除了要保證金融資本的收益性外,還要保證金融資本的安全性和流動性。如果片面追求產(chǎn)業(yè)資本的快速擴張,而忽視金融資本的安全性和流動性,就會使產(chǎn)融結(jié)合的風(fēng)險暴露出來。

(三)全面風(fēng)險管理是財務(wù)公司科學(xué)發(fā)展的保障

現(xiàn)代市場經(jīng)濟使企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化節(jié)奏要比過去快得多,公司決策者已經(jīng)不可能完全依靠自己的直覺、膽量和本能來做經(jīng)營上的戰(zhàn)略決策。實踐證明,“拍腦袋”決策已經(jīng)拖垮了無數(shù)前景光明的企業(yè)。對此,財務(wù)公司在發(fā)展中必須講求科學(xué),根據(jù)全面風(fēng)險管理的機理,建立高效率的預(yù)警信息系統(tǒng),不斷監(jiān)測經(jīng)濟環(huán)境的變化趨勢,收集整理并及時匯報可能威脅企業(yè)的風(fēng)險信息。在此基礎(chǔ)上,公司領(lǐng)導(dǎo)要善于利用各類人才的知識、經(jīng)驗、智能等方面的優(yōu)勢,洞悉可能發(fā)生的潛在風(fēng)險,一方面事前防范,盡可能避免或減少風(fēng)險的發(fā)生;另一方面即使風(fēng)險發(fā)生,公司也能從容應(yīng)對。

二、全面風(fēng)險管理在財務(wù)公司的基本運作

按照2004年美國COSO委員會頒布的《COSO全面風(fēng)險管理整合框架》,全面風(fēng)險管理包括八個相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素:一是內(nèi)部環(huán)境,包括管理主體的理念、員工的勝任能力以及權(quán)力分配和職責(zé);二是目標設(shè)定,包括戰(zhàn)略目標及相關(guān)的經(jīng)營目標、報告目標、合規(guī)目標;三是事項識別,包括區(qū)分代表風(fēng)險的事項和代表機會的事項,以及二者可能兼有的事項;四是風(fēng)險評估,包括外部因素和內(nèi)部因素會發(fā)生什么風(fēng)險以及風(fēng)險將影響主體目標的程度;五是風(fēng)險應(yīng)對,包括回避風(fēng)險、降低風(fēng)險、分擔(dān)風(fēng)險和承受風(fēng)險;六是控制活動,包括直接或通過對技術(shù)的應(yīng)用來執(zhí)行政策的行動;七是信息溝通,包括來自內(nèi)部和外部的廣泛信息,并使相關(guān)人員及時獲取和溝通;八是監(jiān)控,通過自上而下和各方互動的全面監(jiān)控,使全面風(fēng)險管理能夠動態(tài)地反映,必要時加以修正。

全面風(fēng)險管理是一個動態(tài)的過程,各個構(gòu)成要素并不只是一個接著影響下一個的順次過程,而是一個多方向的循環(huán)反復(fù)的過程。在這個過程中,幾乎每一個構(gòu)成要素都能夠并且將會影響另一個要素。從實踐來看,由于各個企業(yè)的行業(yè)和規(guī)模、管理理念和文化的不同,任何兩個主體都不可能,也不應(yīng)該以同樣的方式應(yīng)用全面風(fēng)險管理。就財務(wù)公司的一般情況而言,全面風(fēng)險管理的目標是防范、控制和處置風(fēng)險,最大程度地避免和減少損失,實現(xiàn)安全性、流動性、盈利性的統(tǒng)一,保證財務(wù)公司的穩(wěn)健運行。為此,財務(wù)公司在全面風(fēng)險管理中,要在不斷改善內(nèi)部環(huán)境的基礎(chǔ)上,著力抓好以下幾個環(huán)節(jié)。

(一)風(fēng)險識別

風(fēng)險識別是對尚未發(fā)生的潛在的各種風(fēng)險進行全面、系統(tǒng)的分類和分析,找到引起風(fēng)險的主要原因,并將風(fēng)險加以分類,預(yù)測風(fēng)險可能引起的后果等。財務(wù)公司在風(fēng)險識別中要考慮的因素很多,不確定性嚴重,特別是有些因素很難定量描述,使風(fēng)險識別更為復(fù)雜和困難。因此,為了做好風(fēng)險識別工作,公司除了要有認真細致的態(tài)度外,還需掌握有關(guān)識別風(fēng)險的科學(xué)方法,如分析法、專家調(diào)查法、故障樹法、幕景分析方法等。其中分析法是將復(fù)雜的決策問題分解成比較簡單的組成過程,再把每個過程分門別類地排列起來。譬如投資一個煤化項目,可能遇到市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、環(huán)境污染風(fēng)險,還要對每一種風(fēng)險再作進一步分析,如環(huán)境污染風(fēng)險又可分解為水質(zhì)污染、大氣污染、噪音污染等。利用這種層層分解的分析方法,可以將一個大系統(tǒng)分解成若干小系統(tǒng),找出風(fēng)險到底在哪方面,以及引起風(fēng)險的主要原因是什么。

(二)風(fēng)險評估

風(fēng)險評估是對特定風(fēng)險發(fā)生的可能性及損失的范圍與程度進行量化估計。它包括兩部分內(nèi)容:首先是估計風(fēng)險發(fā)生的概率;其次是測算風(fēng)險產(chǎn)生后的經(jīng)濟損失。財務(wù)公司在具體風(fēng)險評估方法中,隨著數(shù)理統(tǒng)計方法及計算機技術(shù)的廣泛應(yīng)用應(yīng)更加多樣化,包括概率法、靈敏度法、風(fēng)險價值法、集中趨勢法等。根據(jù)風(fēng)險評估所得出的每種風(fēng)險發(fā)生的概率和嚴重性,公司還需將其結(jié)果歸入不同的“風(fēng)險級別”。一般可分為:嚴重但不經(jīng)常發(fā)生、嚴重并且經(jīng)常發(fā)生、不嚴重也不經(jīng)常發(fā)生、不嚴重但經(jīng)常發(fā)生。按照風(fēng)險級別,公司要對不同的風(fēng)險制定不同的管理方案,尤其注意針對經(jīng)營中存在的高風(fēng)險業(yè)務(wù),如資金業(yè)務(wù)、債券交易,信貸等方面的業(yè)務(wù)建立風(fēng)險評價機制。對每筆貸款、拆借、投資及業(yè)務(wù)活動中涉及的不同交易對象、部門、行業(yè)、地區(qū)和國家,在開展業(yè)務(wù)之間,都應(yīng)當(dāng)首先測定風(fēng)險指標或比率,對業(yè)務(wù)發(fā)生后的風(fēng)險狀況要進行追蹤,隨時掌握自己所面臨的風(fēng)險情況及可能出現(xiàn)的風(fēng)險損失。

(三)風(fēng)險應(yīng)對

風(fēng)險應(yīng)對是對風(fēng)險評估后的不同結(jié)果采取不同的應(yīng)對策略。財務(wù)公司應(yīng)對風(fēng)險的策略主要有四種:一是規(guī)避策略,即通過公司限制性制度和標準,阻止高風(fēng)險的經(jīng)營活動,尤其是對已預(yù)測到和意識到的風(fēng)險采取回避態(tài)度。二是預(yù)防策略,即采取各種有效的方式和措施,以防范風(fēng)險發(fā)生或風(fēng)險擴散。三是分散策略,即將公司經(jīng)營的總體風(fēng)險分散和轉(zhuǎn)移到各個方面。例如與保險公司簽訂保險合同,要求借款人用借款資金購入的資產(chǎn)向保險公司投保等。四是補償策略。財務(wù)公司的經(jīng)營風(fēng)險是客觀存在的,不可能完全回避,因而必須有風(fēng)險損失后的補償措施。首先,可將風(fēng)險報酬打入資產(chǎn)定價中;其次,建立風(fēng)險損失準備金和呆賬準備金;最后,利用法律手段對造成財務(wù)公司風(fēng)險損失的法律責(zé)任者提出訴訟,爭取挽回部分損失。

(四)風(fēng)險控制

風(fēng)險控制是在選擇風(fēng)險應(yīng)對策略后實施所需的控制活動。財務(wù)公司控制活動的主要手段有:高層復(fù)核――公司主要負責(zé)人對照預(yù)算、預(yù)測等指標來復(fù)核實際業(yè)績,對計劃的執(zhí)行情況進行監(jiān)控;職能審核――負責(zé)職能機構(gòu)或業(yè)務(wù)的管理人員審核交易報告及數(shù)據(jù)等;實物控制――對設(shè)備、存貨、證券、現(xiàn)金和其它資產(chǎn)定期盤點,并與控制記錄上的數(shù)額相比較;職責(zé)分離――把不同人員的職責(zé)予以分開或隔離,以便降低錯誤或舞弊的風(fēng)險;信息處理――實施一系列的控制來檢查交易的準確性、完整性和授權(quán),輸入的數(shù)據(jù)要經(jīng)過聯(lián)機編輯核對或與經(jīng)批準的控制文件相匹配,例如一個客戶的指令只有在對照了經(jīng)批準的客戶文件和信用限額之后才能被接受;檢查監(jiān)督――通過持續(xù)性監(jiān)督或?qū)ｍ棻O(jiān)督,確保全面風(fēng)險管理運行的持續(xù)有效,同時針對控制活動中發(fā)現(xiàn)的缺陷和不足,不斷進行調(diào)整,使之日臻完善。

此外,在全面風(fēng)險管理中,財務(wù)公司還應(yīng)建立風(fēng)險事故應(yīng)急響應(yīng)預(yù)案,以防止或減輕風(fēng)險事故的損害以及避免風(fēng)險擴散和連鎖反應(yīng)。實踐證明,在風(fēng)險發(fā)生前、風(fēng)險發(fā)生中及風(fēng)險發(fā)生后,如果應(yīng)對得當(dāng),是可以極大地防范風(fēng)險和減少風(fēng)險事故損害的。不過,從嚴格意義上講,全面風(fēng)險管理只有“善”沒有“后”。全面風(fēng)險管理的一切工作都應(yīng)圍繞“善”來進行,善始善終,以不斷提高風(fēng)險管理水平和抵御風(fēng)險的能力。

三、全面風(fēng)險管理對財務(wù)公司的現(xiàn)實要求

全面風(fēng)險管理是一項系統(tǒng)工程,涉及到方方面面的因素。就財務(wù)公司來說,要使全面風(fēng)險管理的各項要求落到實處,必須強調(diào)以下幾點。

(一)強調(diào)財務(wù)公司的群體風(fēng)險意識

所謂公司的群體風(fēng)險意識,是指公司全員對經(jīng)營風(fēng)險的感受、認識及由公司利益與風(fēng)險之間的關(guān)系而產(chǎn)生的對風(fēng)險的態(tài)度。如果財務(wù)公司領(lǐng)導(dǎo)或員工對風(fēng)險感受不深、認識不足,甚至覺得自身利益與風(fēng)險后果無利害關(guān)系,那自然對隨時可能發(fā)生的經(jīng)營和金融風(fēng)險等漠然置之。反之,如果感受到經(jīng)營利益與風(fēng)險后果息息相關(guān),公司上下對風(fēng)險的感受和認識必然與前者截然不同,對風(fēng)險狀況及其發(fā)展定會倍加關(guān)注,從而形成一種健全的、強烈的、敏銳的風(fēng)險意識。許多公司的經(jīng)驗說明,對風(fēng)險的敏銳嗅覺和預(yù)見能力是成功企業(yè)家的基本要素,也是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的根本所在。財務(wù)公司經(jīng)營的風(fēng)險意識還應(yīng)是一種群體風(fēng)險意識,具體可分為三個層次:領(lǐng)導(dǎo)者的風(fēng)險意識、管理者的風(fēng)險意識和員工的風(fēng)險意識。這三種風(fēng)險意識總和構(gòu)成公司的群體風(fēng)險意識。如果財務(wù)公司的群體風(fēng)險意識是積極的、進取的、統(tǒng)一的,全面風(fēng)險管理就會成為公司行為的一種無形的調(diào)解器,實現(xiàn)全面風(fēng)險管理也就有了上下同心、集思廣益的堅實基礎(chǔ)。

(二)強調(diào)財務(wù)公司的內(nèi)控機制建設(shè)

要使財務(wù)公司形成積極進取的群體風(fēng)險意識,除了堅持不懈的思想教育外,還須通過公司的內(nèi)部控制制度來實現(xiàn)。內(nèi)部控制制度是全面風(fēng)險管理的核心內(nèi)容,是對公司內(nèi)部各部門與人員相互制約和協(xié)調(diào)的一系列制度、措施、程序和方法,把內(nèi)控機制寓于管理活動之中,是財務(wù)公司日常工作不可分割的一部分。根據(jù)國家有關(guān)部門頒發(fā)的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》、《加強金融機構(gòu)內(nèi)部控制的指導(dǎo)原則》等文件精神,財務(wù)公司為有效控制風(fēng)險,全面實現(xiàn)自身發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標,必須強化內(nèi)控機制建設(shè)。要制定明確的公司政策目標,對每一個工作人員給予明確的授權(quán);建立合理的組織架構(gòu),把整個公司的所有業(yè)務(wù)部門,按照其業(yè)務(wù)范圍、在上下級關(guān)系中的位置、彼此之間的聯(lián)系、與管理層的關(guān)系等,組成一個有機的整體;建立暢通的報告渠道,使基層信息能夠及時傳遞上去;為各項業(yè)務(wù)制定標準化的操作規(guī)程;對會議記錄、往來函件、簽字樣本等予以妥善保管;為一些重大事項的處理,諸如計劃、授權(quán)、開拓新業(yè)務(wù)、購買或處置重要的資產(chǎn)等制定出一套標準的操作程序。

(三)強調(diào)財務(wù)公司的精細化管理和員工素質(zhì)的不斷提高

全面風(fēng)險管理和內(nèi)控機制建設(shè)最忌諱的是大而化之,各項規(guī)章制度貼在墻上,說在嘴上,而實際往往流于形式和松散。正如前臺塑總裁王永慶先生所指出的,提高管理的水準,必須從細處入手,凡事追根究底,不能只重視“面”和“線”,而忽視了“點”;“各事物的基本問題還是在‘點’上,而‘點’的改善是無止境的”。此外,由于全面風(fēng)險管理需要全體員工的直接參與,所以必須使全員素質(zhì)不斷提高。要通過培訓(xùn)、考試、考核等方式,使員工理解全面風(fēng)險管理和內(nèi)部控制的基本內(nèi)容和要求,熟悉并掌握崗位操作規(guī)范,進而不斷提高政治和業(yè)務(wù)素質(zhì),確保全面風(fēng)險管理的順利進行。

【參考文獻】

[1] 孫立明,孫祁祥.風(fēng)險管理的新趨勢[J].經(jīng)濟學(xué)動態(tài),2003(8).

[2] 高韓松,韓復(fù)齡.全面風(fēng)險管理規(guī)范解析[M].中國時代出版社,2008.

[3] 金哲,等.世界新學(xué)科總攬[M].重慶出版社,2005.

[4] 國資委.中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引[S].2006.

篇3

關(guān)鍵詞：全面風(fēng)險管理；房地產(chǎn)；開發(fā)；項目

中圖分類號：C93文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）08-0075-02

1 房地產(chǎn)開發(fā)項目全面風(fēng)險管理的方法

全面風(fēng)險管理方法是風(fēng)險管理流程實施的具體手段，建立風(fēng)險管理方法體系有助于各個流程的具體執(zhí)行。經(jīng)過多年的發(fā)展，項目風(fēng)險管理的方法更加成熟和多樣化，為房地產(chǎn)開發(fā)項目全部風(fēng)險的全面分析提供了可能。房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險管理方法體系猶如一個方法庫，將各個流程的風(fēng)險管理方法匯總起來，比較各種方法的優(yōu)點和缺點，找出其在房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險管理中的適用范圍，在進行項目風(fēng)險管理時，可以針對各個階段的特點快速選擇有效的方法進行風(fēng)險的定性和定量分析。

在全面風(fēng)險管理框架中目標體系是核心，所有的人員、流程和方法必須圍繞風(fēng)險管理的目標制定和執(zhí)行；組織體系是基礎(chǔ)，從組織制度上保證風(fēng)險管理各項工作的順利進行，培養(yǎng)全員風(fēng)險管理的氛圍；流程體系是關(guān)鍵，房地產(chǎn)開發(fā)項目全過程的風(fēng)險都要按照風(fēng)險管理流程進行風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險處理和風(fēng)險監(jiān)控；方法體系是手段，促進全部風(fēng)險的管理。四大體系相輔相成，共同構(gòu)成了一個相對完整的房地產(chǎn)項目全面風(fēng)險管理體系。各個體系的具體關(guān)系（如圖1）。

2 房地產(chǎn)開發(fā)項目全面風(fēng)險管理的流程

2.1 房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險識別

房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。主要用來確定風(fēng)險來源和進行風(fēng)險分類的過程。風(fēng)險識別是在房地產(chǎn)開發(fā)項目工作分解的基礎(chǔ)上進行的，即針對房地產(chǎn)開發(fā)項目的不同階段，進行風(fēng)險識別。不同階段的風(fēng)險因素不同，風(fēng)險分類和分組的依據(jù)也不同。

2.2 房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險評估

房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險評估是通過對風(fēng)險的定性分析和定量分析，估計房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險發(fā)生的概率和可能產(chǎn)生的后果，在此基礎(chǔ)上將風(fēng)險按照高、中、低風(fēng)險對風(fēng)險進行排序，編制風(fēng)險列表，最后根據(jù)風(fēng)險的程度進行專題風(fēng)險研究的過程。值得注意的是，房地產(chǎn)開發(fā)項目的進度、成本、質(zhì)量風(fēng)險分析的范圍比建筑工程項目的進度、成本和質(zhì)量的范圍要寬，應(yīng)該從項目可行性研究、項目規(guī)劃設(shè)計、建設(shè)和經(jīng)營各個階段的工作特點來對其可能出現(xiàn)的風(fēng)險進行分析。

2.3 房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險監(jiān)控

房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險監(jiān)控是對風(fēng)險應(yīng)對計劃執(zhí)行情況的修正和提高的過程，也是房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險管理有效實施的保障。風(fēng)險監(jiān)控不僅僅依據(jù)風(fēng)險應(yīng)對計劃采取風(fēng)險應(yīng)對措施，還應(yīng)該隨著項目的深入，對風(fēng)險識別、評估的結(jié)果進行修正，對風(fēng)險應(yīng)對計劃進行修改，即風(fēng)險識別、評估、應(yīng)對、監(jiān)控和再識別的循環(huán)過程。

3 房地產(chǎn)開發(fā)項目全面風(fēng)險的應(yīng)對策略

3.1 風(fēng)險回避

風(fēng)險回避是根據(jù)風(fēng)險預(yù)測評價，經(jīng)過權(quán)衡利弊得失，采取放棄、中止開發(fā)項目，或改變開發(fā)項目條件，以避開風(fēng)險源地，從根本上消除風(fēng)險隱患的措施。通常潛在威脅發(fā)生可能性太大，或可能損失后果太嚴重，又無其他風(fēng)險管理措施可用時，常采用風(fēng)險回避。風(fēng)險回避的做法大體可分為兩種：一種是放棄或終止某項可能引起風(fēng)險損失的活動；另一種是改變活動方案，或改變工作方法?？梢钥闯?，風(fēng)險回避是一種消極的防范手段，有些迫不得己的意味。因為回避風(fēng)險雖然能避免損失，但同時也失去了獲利的機會。所以，在選取風(fēng)險應(yīng)對措施時最好慎用風(fēng)險回避這種防范手段。

3.2 風(fēng)險控制

風(fēng)險控制是指在風(fēng)險事件發(fā)生前、發(fā)生時及發(fā)生后，采取的降低風(fēng)險損失發(fā)生概率，縮小風(fēng)險損失程度的措施。根據(jù)風(fēng)險控制目的，風(fēng)險控制可以分為風(fēng)險預(yù)防和風(fēng)險抑制。前者以降低風(fēng)險損失發(fā)生概率為目的；后者以縮小風(fēng)險的損失程度為目的。風(fēng)險控制從主動采取預(yù)防措施入手，消除和減少風(fēng)險隱患，降低損失發(fā)生頻率和損失程度。因而，它是一種積極的風(fēng)險管理措施。由于風(fēng)險控制措施成本低、效益好，不會產(chǎn)生不良后遺癥。因此對于房地產(chǎn)開發(fā)過程中的種種風(fēng)險，應(yīng)優(yōu)先采用風(fēng)險控制措施。

3.3 風(fēng)險轉(zhuǎn)移

風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指開發(fā)商在開發(fā)過程中，有意識地將自己不能承擔(dān)或不愿承擔(dān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給其他經(jīng)濟單位承擔(dān)所采取的措施。風(fēng)險轉(zhuǎn)移與風(fēng)險回避不同，它不是放棄或中止項目開發(fā)，而是將開發(fā)活動中風(fēng)險可能所致?lián)p失的法律責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)。風(fēng)險轉(zhuǎn)移也不同于風(fēng)險控制，它不像風(fēng)險控制那樣是直接調(diào)節(jié)風(fēng)險因素達到降低風(fēng)險損失概率和程度，而是將風(fēng)臉轉(zhuǎn)移出去而間接達到降低自身的損失程度。

風(fēng)險轉(zhuǎn)移的主要途徑有合同、保證、期貨和保險。合同形式有固定總價合同、成本報酬合同、單價合同等；保險有財產(chǎn)保險、責(zé)任保險和人身險。各種合同的對開發(fā)商和承包商的風(fēng)險影響程度不同，開發(fā)商可以根據(jù)項目的情況，采取適當(dāng)?shù)暮贤问剑侠磙D(zhuǎn)移風(fēng)險，參見表1。

風(fēng)險轉(zhuǎn)移一般在以下情況下采用：（1）風(fēng)險的轉(zhuǎn)移方和被轉(zhuǎn)移方（風(fēng)險接受方）之間的損失可以清楚地計算和劃分，否則雙方之間無法進行風(fēng)險轉(zhuǎn)移；（2）被轉(zhuǎn)移人能夠且愿意承擔(dān)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險；（3）風(fēng)險轉(zhuǎn)移的成本低于其他風(fēng)險管理措施。

3.4 風(fēng)險自留

風(fēng)險自留是房地產(chǎn)開發(fā)者自己承擔(dān)風(fēng)險事件所致?lián)p失。在房地產(chǎn)開發(fā)中，對一些無法回避，難以控制和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，或因冒該風(fēng)險可能獲得較大利益時，在不影響開發(fā)者根本利益、大局利益的前提下，常采取風(fēng)險自留措施。風(fēng)險自留可分成兩大類：計劃性風(fēng)險自留和非計劃性風(fēng)險自留。計劃性風(fēng)險自留是主動風(fēng)險自留，其具體措施有：（l）自己保險；（2）專屬保險；（3）損失攤銷；（4）借款補償；（5）自負額保險。非計劃自留是被動自留，通過風(fēng)險應(yīng)急準備金來應(yīng)對。風(fēng)險自留對策應(yīng)與風(fēng)險控制對策結(jié)合使用，實行風(fēng)險自留對策時，應(yīng)盡可能地保證重大項目風(fēng)險己經(jīng)保險或?qū)嵤┝孙L(fēng)險控制計劃。風(fēng)險自留對策也應(yīng)與保險對策相比較，以便做出更利于節(jié)約風(fēng)險管理成本的決定。

3.5 風(fēng)險利用

風(fēng)險利用是指開發(fā)商利用人們懼怕風(fēng)險、追求安全的心理，通過參與確實存在風(fēng)險的開發(fā)活動，依靠自身扎實的風(fēng)險管理工作，興利抑弊，謀求自身最大收益的行為。風(fēng)險利用是風(fēng)險管理的較高層次，對風(fēng)險管理人員的管理水平要求較高，必須具有豐富的項目經(jīng)驗，嫻熟的技巧和高度的應(yīng)變能力，才能對風(fēng)險的可利用性和可利用價值進行分析，有效利用。例如在當(dāng)前的土地市場化的條件下，經(jīng)營性土地必須通過招拍掛的方式取得。但是有些精明的房地產(chǎn)開發(fā)商卻另辟蹊徑，從土地一級開發(fā)入手，通過爭取某地塊土地一級開發(fā)的開發(fā)權(quán)，為獲得二級開發(fā)權(quán)打基礎(chǔ)。因為如果進行了土地一級開發(fā)，就從某種程度上提前對土地的相關(guān)信息進行了了解。在進行土地進入二級市場上市交易時具有先天的優(yōu)勢，獲取二級開發(fā)權(quán)的幾率就更大。即所謂的“曲線拿地”，就是很好地利用了政策風(fēng)險。

4 房地產(chǎn)開發(fā)項目全面風(fēng)險應(yīng)對中注意的問題

4.1 制定風(fēng)險應(yīng)對計劃應(yīng)具有針對性

風(fēng)險應(yīng)對計劃的制定是風(fēng)險管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，由于項目的獨特性和唯一性，在制定應(yīng)對措施時不可能照搬現(xiàn)有的模式，必須根據(jù)項目自身的條件和項目風(fēng)險識別、評估的結(jié)果，提出有針對性的解決方案。同時在制定應(yīng)對計劃時必須克服僥幸心理，為了減少費用支出，不對風(fēng)險做有效的防范。

4.2 注重應(yīng)對管理方法的組合

無論是風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移還是風(fēng)險自留等，每種風(fēng)險應(yīng)對措施都有它的局限性，面對復(fù)雜多變的風(fēng)險，應(yīng)注重多種方法的組合，根據(jù)項目的具體情況做出多種方案，按照優(yōu)先級進行排序，避免單一方案無效帶來的措手不及。

4.3 注意應(yīng)對管理的經(jīng)濟性

為了避免或減輕風(fēng)險獲取較高的回報，必須付出一定的代價。但是本著節(jié)省的原則，有必要對應(yīng)對措施的有效性和經(jīng)濟性做一個綜合評估。比如在應(yīng)對不可預(yù)測的風(fēng)險時，往往可以采取保險或風(fēng)險自留的方法，但是哪個方法更經(jīng)濟有效呢，就可以根據(jù)投保的費用和風(fēng)險預(yù)留金的支出做一個比較，從而選出更加經(jīng)濟有效的措施。

參考文獻

［1］陳蕾.當(dāng)前房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策特點及政策效應(yīng)思考［J］.中國城市經(jīng)濟，2007，（8）.

［2］陳煌紅，張欣.房地產(chǎn)開發(fā)項目全面風(fēng)險管理［J］.西南科技大學(xué)學(xué)報，2006，（3）.

篇4

關(guān)鍵詞：新巴塞爾協(xié)議 風(fēng)險管理 商業(yè)銀行

一、引言

當(dāng)今社會，經(jīng)濟與金融的全球化已成為必然趨勢，而金融的地位與作用亦日益突出，金融在成為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心的同時，其風(fēng)險也在不斷地積累并造成毀滅性的損失。中國最危險的金融風(fēng)險在哪里？專家定位：銀行風(fēng)險。目前，我國銀行業(yè)改革任務(wù)依然艱巨，商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)依然在增加，對銀行的抗風(fēng)險能力形成巨大的挑戰(zhàn)。2004年6月，《新巴塞爾協(xié)議》的出臺，對銀行風(fēng)險管理提出了更高的要求，我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理為了適應(yīng)這一變化也需要相應(yīng)的做出調(diào)整。

二、《新巴塞爾協(xié)議》主要的新規(guī)定

與1988年老協(xié)議相比，《新巴塞爾協(xié)議》的內(nèi)容更加廣泛而復(fù)雜，在保持了對銀行最低資本要求的同時，還加大對銀行監(jiān)管力度以及對銀行實行更嚴格的市場約束，這也被譽為新協(xié)議的三大支柱，不僅反映了當(dāng)今銀行業(yè)的迅速發(fā)展及深刻變化，同時也代表著最新的銀行風(fēng)險監(jiān)管理念，具體如下：

（一）最低資本要求。巴塞爾委員會認為最低資本要求仍然包括三個方面的內(nèi)容，即資本的定義、風(fēng)險頭寸的計量以及根據(jù)風(fēng)險程度確定資本的規(guī)定。其中，資本的定義以及最低資本充足比率仍保留1988年巴塞爾協(xié)議的資本定義不變，但明確了應(yīng)包括市場風(fēng)險和操作風(fēng)險，在信用風(fēng)險的衡量和計算方法上改變了原協(xié)議主要根據(jù)債務(wù)人所在國是否經(jīng)合組織成員國來區(qū)分的標準，而是強調(diào)自律行為與外部評估機構(gòu)的評估結(jié)果，在此基礎(chǔ)上提供了三個可供選擇的方案：標準化方案、銀行內(nèi)部評級方案（基礎(chǔ)IRB）和資產(chǎn)組合信用風(fēng)險模型方案（高級IRB）體系，強調(diào)用內(nèi)部評級為基礎(chǔ)來衡量風(fēng)險資產(chǎn)，進而確定和配置資本?！缎掳腿麪枀f(xié)議》新框架增加了市場風(fēng)險和操作風(fēng)險，并力求具體量化與管理這些風(fēng)險的辦法。與原來的《巴塞爾協(xié)議》相比，《新巴塞爾協(xié)議》除了包含信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的內(nèi)容外，還將操作風(fēng)險囊括進來，這樣在某種程度上講，等于提高了對銀行最低資本的要求。因為銀行在計算資本充足率時，采用的方法是用銀行的資本凈額除以其風(fēng)險資產(chǎn)，而現(xiàn)在的風(fēng)險資產(chǎn)中包含了操作風(fēng)險的內(nèi)涵。分母項大了，為至少達到8%的資本充足率，自然會提高對資本的要求。

（二）監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查。

（三）市場紀律約束。 巴塞爾委員會認為有效的市場約束有利于加強監(jiān)管和增加資本充足，有利于提高金融體系安全性和穩(wěn)固性。為了確保市場約束的有效實施，銀行應(yīng)提高透明度，定期向公眾提供可靠的信息和關(guān)鍵數(shù)據(jù)，反映銀行真實財務(wù)狀況、經(jīng)營活動、風(fēng)險狀況和風(fēng)險管理活動等方面的信息。

三、我國商業(yè)銀行的現(xiàn)狀

（一）產(chǎn)權(quán)性質(zhì)趨同，國有化程度高。

（二）資源配置無序，決策效率低下。

（三）核心業(yè)務(wù)單一，經(jīng)營范圍較窄。

（四）混業(yè)經(jīng)營受限，市場資源割裂。

（五）不良資產(chǎn)巨大，金融安全堪憂。

（六）管理控制失效，風(fēng)險防范不足。

四、新協(xié)議對中國商業(yè)銀行的影響及實施新協(xié)議的障礙

（一）新巴塞爾協(xié)議對中國商業(yè)銀行的影響。實踐中，新協(xié)議對中國銀行業(yè)的影響已有所顯現(xiàn)。據(jù)銀監(jiān)會主席劉明康透露，在新協(xié)議的推動下，中國銀行業(yè)的風(fēng)險管理水平正在迅速提升，大銀行已開始著手建立符合新協(xié)議要求的二維評級體系，所謂二維評級體系：一維客戶評級，另一維債項評級；小銀行的積極性也很高，力求借鑒新協(xié)議的有關(guān)內(nèi)容。據(jù)悉，目前中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、中信實業(yè)銀行這4家商業(yè)銀行已不同程度地采用了新協(xié)議要求的先進數(shù)據(jù)管理體系和風(fēng)險管理方法。

（二）中國商業(yè)銀行實施新巴塞爾協(xié)議的主要障礙。1.資本充足率不足；2.內(nèi)控機制不健全；3.信息披露不規(guī)范。

五、中國商業(yè)銀行業(yè)實施《新巴塞爾協(xié)議》的途徑

當(dāng)然，新協(xié)議的實施存在障礙并不代表對新協(xié)議采取被動的態(tài)度。事實上，我們欣喜地看到許多國內(nèi)的商業(yè)銀行已經(jīng)開始或正在準備實施新資本協(xié)議。這是因為，《新巴塞爾協(xié)議》代表了世界銀行業(yè)管理發(fā)展的大方向，反映了當(dāng)今先進的風(fēng)險管理技術(shù)，是銀行業(yè)風(fēng)險管理的最佳實踐和指引，實施《新巴塞爾協(xié)議》有助于國內(nèi)商業(yè)銀行全面提高風(fēng)險管理水平。特別是在中國加入WTO后，銀行業(yè)的競爭限制逐步取消，國內(nèi)的商業(yè)銀行將同時面臨來自國內(nèi)及國際金融機構(gòu)的激烈競爭。有鑒于此，盡早實施《新巴塞爾協(xié)議》，狠抓風(fēng)險管理，提高自身的競爭力，是中國商業(yè)銀行迅速實施《新巴塞爾協(xié)議》的途徑。

（一）改進現(xiàn)行的五級分類貸款制度，推動銀行內(nèi)部評級逐步向IRB法過渡。

（二）加強內(nèi)部評級體系的研究和開發(fā)。

（三）不斷健全風(fēng)險管理制度和組織架構(gòu)。

（四）積極推進并完善內(nèi)部評級基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。

（五）建立符合國情的內(nèi)部風(fēng)險評級模型。

（六）培養(yǎng)和建立一支高水平、專業(yè)化的風(fēng)險評級隊伍。

（七）加強對外交流學(xué)習(xí)，促進內(nèi)部資源共享。

（八）積極發(fā)揮監(jiān)管當(dāng)局的權(quán)威和導(dǎo)向作用。

（九）完善與強化中國金融監(jiān)管體系。

參考文獻：

[1]李枚.銀行法概論.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社，2004

篇5

1.企業(yè)風(fēng)險管理（ERM）理論的一般框架。企業(yè)風(fēng)險管理作為一種全新管理理念或管理框架的最終形成，是由美國發(fā)起人組織委員會（CommitteeofSponsoringOrganizationsoftheTreadwayCommission，COSO）在2004年9月提出的，標志文書是《企業(yè)風(fēng)險管理——整合框架》（EnterpriseRiskManagementIntegratedFramework，下稱《整合框架》），這個框架是迄今為至企業(yè)風(fēng)險管理最完善、最成熟的理論概括。COSO認為，企業(yè)風(fēng)險管理是經(jīng)由企業(yè)當(dāng)局廣泛參與，對企業(yè)面臨的不確定性進行多要點掌控，以實現(xiàn)組織目標的過程。

《整合框架》提出了企業(yè)風(fēng)險管理的8個核心要素，即，目標設(shè)定、內(nèi)部環(huán)境、事件識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險回應(yīng)、信息溝通、控制活動和持續(xù)監(jiān)督，這8個要素組成了一個有機體系。企業(yè)風(fēng)險管理有4個目標，即，戰(zhàn)略目標、經(jīng)營目標、報告目標和合規(guī)目標。理想的ERM框架是通過對不確定性的管理增加股東價值，以共同的語言和要素安排，落實企業(yè)的上述4項目標。企業(yè)風(fēng)險管理的要素與目標之間是一種緊密的支持與保證關(guān)系。

2.企業(yè)風(fēng)險管理在我國中央企業(yè)的初步實踐。在《整合框架》的背景下，2006年6月國資委根據(jù)《中a華人民共和國公司法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》等法律法規(guī)，制定頒布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》，對中央企業(yè)實施風(fēng)險管理的總體原則、基本流程、組織體系、風(fēng)險評估、風(fēng)險管理策略、風(fēng)險管理解決方案、監(jiān)督與改進、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)等進行了系統(tǒng)規(guī)范，成為中央企業(yè)風(fēng)險管理的權(quán)威指導(dǎo)文書。之后，一些省市區(qū)也出臺了很多相關(guān)文件，對《指引》的實際操作進行具體化?！吨敢匪Q企業(yè)風(fēng)險，包括純粹風(fēng)險（只有帶來損失一種可能性）和機會風(fēng)險（帶來損失和盈利的可能性并存），具體分為戰(zhàn)略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營風(fēng)險、法律風(fēng)險等。

《指引》對企業(yè)風(fēng)險管理的目標、流程描述，與《整合框架》中的描述大體相同。它將企業(yè)風(fēng)險管理的目標設(shè)定為五個方面：一是將風(fēng)險控制在與總體目標相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi)；二是確保企業(yè)內(nèi)外部實現(xiàn)真實、可靠的信息溝通；三是遵守法律法規(guī)；四是通過企業(yè)制度安排降低實現(xiàn)經(jīng)營目標的不確定性；五是建立針對重大風(fēng)險發(fā)生后的危機處理計劃。這五個方面的目標，分別對應(yīng)著《整合框架》提出的4個目標。它將企業(yè)風(fēng)險管理流程區(qū)劃為收集初始信息、進行風(fēng)險評估、制定管理策略、提出實施解決方案和監(jiān)督改進等5個階段，分別對應(yīng)著《整合框架》中的企業(yè)風(fēng)險管理8大基本要素。

二、企業(yè)風(fēng)險管理理論本土化過程中應(yīng)注意的問題

1.找到切合實際的本土化切入點

一方面，通過對《指引》的解讀可知，與國資委以往出臺的文件有很大不同是，過去國資委頒行的大多數(shù)文件都是在對企業(yè)大量實踐經(jīng)驗進行分析總結(jié)的基礎(chǔ)之上形成的，是一個從實踐到理論，再從理論回到實踐的過程。而《指引》則正好相反，它來自于成熟的理論，而且主要是國外的成熟理論，先于國內(nèi)企業(yè)的管理實踐。另一方面，每一個中央企業(yè)都有其特殊的行業(yè)特點、既有體制、歷史傳承、文化特色和企業(yè)員工隊伍、管理當(dāng)局的素質(zhì)水平等，這決定了不同的企業(yè)在實施風(fēng)險管理時應(yīng)有不同的切入點或突破口，不能好高騖遠，要從各自的實際出發(fā)，找準影響各自企業(yè)主要經(jīng)營管理領(lǐng)域的不確定性來源，有針對性地進行企業(yè)風(fēng)險管理實踐。

2.建立起具有可操作組織規(guī)范

企業(yè)風(fēng)險管理理論和《指引》都是針對企業(yè)所面臨的時時處處都存在的各類風(fēng)險提出的，都只是一個理論框架和方向指引，沒有統(tǒng)一具體的模式。它要求企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標，通過在企業(yè)各個管理環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中執(zhí)行風(fēng)險管理的基本流程，營造風(fēng)險管理的氛圍，建設(shè)風(fēng)險管理體系，等等?？梢?，無論企業(yè)風(fēng)險管理理論還是《指引》，都沒有為中央企業(yè)的現(xiàn)實經(jīng)營管理給出一個具體的、可以搬來即用的藥方，所以，將企業(yè)風(fēng)險管理理論和《指引》具體化為每一個中央企業(yè)中看得見、摸得著的具體組織結(jié)構(gòu)和規(guī)章制度，是當(dāng)前我國中央企業(yè)需要下大力氣去做的事情。

3.培育良好的氣氛和合格主體

一般講，一個良好的適合于特定企業(yè)的ERM氛圍，應(yīng)該至少包括以下幾個方面內(nèi)容：一是將企業(yè)的風(fēng)險偏好與企業(yè)戰(zhàn)略有機聯(lián)系；二是能夠保證企業(yè)的風(fēng)險管理戰(zhàn)略、企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與企業(yè)的股東價值保持一致；三是可以提供鑒別和評估風(fēng)險的工具，并有強大的企業(yè)輿論支持這些工具使用；四是企業(yè)各層面有統(tǒng)一的風(fēng)險語言，和暢通的溝通管道。任何一個ERM框架都是在一定的氛圍中由具體的企業(yè)成員最終實施的，沒有良好的企業(yè)風(fēng)險管理氛圍，得不到企業(yè)各層面人員的支持，再好的企業(yè)風(fēng)險管理框架和《指引》都會流于口號和形式。

參考文獻：

[1]滕青:我國企業(yè)風(fēng)險管理框架構(gòu)建[J].經(jīng)濟管理，2007，（3）：45～48

[2]陳穎杰趙陽:談企業(yè)整體風(fēng)險管理[J].商業(yè)經(jīng)濟研究，2007，（28）：44～45

[3]張東毅:淺談國有企業(yè)風(fēng)險管理[J]，山東煤炭管理干部學(xué)院黨報，2007，（3）：11～12

篇6

現(xiàn)代項目管理屬于新興學(xué)科，現(xiàn)代項目管理理論以其先進性與科學(xué)性優(yōu)勢正逐漸被更多領(lǐng)域的管理工作所認可?，F(xiàn)代項目管理理論體系的形成經(jīng)歷了從實踐到理論及從理論到實踐認證的反復(fù)過程，并在多次的實踐檢驗中逐漸成熟，其應(yīng)用范圍在社會生活與生活的各個領(lǐng)域中不斷擴張，特別是在工程管理中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。但是，若想更好地將現(xiàn)代項目管理理論應(yīng)用于工程管理實踐中，就必然要正確認識現(xiàn)代項目管理理論，因此，本文對現(xiàn)代項目管理理論在工程管理中的應(yīng)用進行研究是具有重要現(xiàn)實意義的。

1.現(xiàn)代項目管理理論在工程管理中應(yīng)用的必要性

現(xiàn)代項目管理理論要求管理人員能夠與各系統(tǒng)緊密結(jié)合，在項目管理過程中能夠充分結(jié)合理論知識、技術(shù)技能及工具等，并在規(guī)定的時間與預(yù)算內(nèi)完成相應(yīng)的任務(wù)目標，從而實現(xiàn)項目利益相關(guān)者對項目的各項要求。但是，從目前現(xiàn)代項目管理理論在工程管理中的應(yīng)用情況來看，還存在著各種問題，筆者將其總結(jié)為如下幾點：一是在管理者，尤其是高級管理者理念方面，未能認識到現(xiàn)代項目管理在提升其管理水平上的重要作用，認為現(xiàn)代項目管理只可應(yīng)用于一般工程；二是在現(xiàn)代項目管理方法的應(yīng)用方面，依舊以領(lǐng)導(dǎo)的主觀臆斷為主，并未形成科學(xué)的決策機制；三是在管理手段方面，項目管理軟件的應(yīng)用與普及不到位，影響了企業(yè)資源配置與優(yōu)化，進而影響項目實現(xiàn)過程的有效控制；四是在企業(yè)人員素質(zhì)方面，企業(yè)管理人員并未正確認識現(xiàn)代項目管理理論，學(xué)習(xí)與應(yīng)用的積極性不高。由此可見，針對于目前的工程管理現(xiàn)狀十分有必要加強現(xiàn)代項目管理理論的運用?，F(xiàn)代項目管理理論在工程管理中應(yīng)用能夠?qū)⑵髽I(yè)利益與社會公共利益進行有機結(jié)合，以減少項目實施過程中資源浪費，提高能源資源利用率，增強項目實施的環(huán)保效益。同時，還可以在充分尊重員工個人發(fā)展意愿的基礎(chǔ)上，為其創(chuàng)造健康安全的工作環(huán)境?？傊F(xiàn)代項目管理理論在工程管理中的運用，在提升工程質(zhì)量、節(jié)約成本、保障工期等方面都起到重要作用，并能夠為工程創(chuàng)造更多的社會價值。

2.現(xiàn)代項目管理理論在工程管理中的應(yīng)用

2.1為工程管理提供科學(xué)規(guī)劃

工程管理規(guī)劃是工程管理工作順利實施的重要保障，根據(jù)現(xiàn)代項目管理理論制定科學(xué)的工程管理規(guī)劃，并據(jù)此指導(dǎo)工程項目實施過程的各階段、各環(huán)節(jié)工作，提升工程管理效率，協(xié)調(diào)工程項目中的各種關(guān)系，能夠保障工程管理工作在工程實施中發(fā)揮其應(yīng)有作用。

2.2為工程管理工作培養(yǎng)專業(yè)性人才

項目管理者作為項目管理工作開展的關(guān)鍵性因素，項目管理者及管理團隊建設(shè)至關(guān)重要。隨著市場經(jīng)濟的繁榮，現(xiàn)代項目管理工作的復(fù)雜性也在逐漸加強，要求處理好設(shè)計、資金及設(shè)備等多方面因素，項目管理承擔(dān)著比以往更大的風(fēng)險。因此，對工程管理人才的專業(yè)性提出了更高的要求，要求他們能夠在理論結(jié)合實踐的基礎(chǔ)上，深入了解國家相關(guān)法律法規(guī)，同時具備現(xiàn)代項目管理理論知識與協(xié)調(diào)各方面關(guān)系的能力，充分調(diào)動員工積極性。

2.3監(jiān)督各階段工程項目任務(wù)的順利完成

工程管理采取分階段管理方式，以此來保障工程項目目標能夠在預(yù)期的時間內(nèi)完成。當(dāng)發(fā)現(xiàn)工程實施過程中出現(xiàn)問題時，及時采取措施進行補救，以提高工程實施的可行性，推動工程項目順利完成。此外，現(xiàn)代項目管理理論還要求在項目管理中做好交底工作，保障項目文件的公開透明化，以幫助工程管理人員更加全面、準確的掌握工程各環(huán)節(jié)進展情況，盡可能減少或避免不必要的返工，以節(jié)約成本，保障工期，提升質(zhì)量。因此，現(xiàn)代項目管理理論能夠?qū)Ω麟A段工程項目任務(wù)進行監(jiān)督。

2.4通過目標控制降低工程實施風(fēng)險

現(xiàn)代項目管理理論的核心內(nèi)容就是進行目標控制。從工程項目角度來看，項目風(fēng)險管理非常重要，通過制定具體的項目實施風(fēng)險計劃來進行項目實施整個過程的風(fēng)險管理。通過目標控制，提升風(fēng)險管理意識，提升風(fēng)險預(yù)見性，可以及時掌握工程實施中可能面臨的風(fēng)險，并判斷出造成風(fēng)險的各種因素，以便于相關(guān)工作人員采取措施降低工程實施風(fēng)險。

3.現(xiàn)代項目管理理論在工程管理中應(yīng)用的建議

3.1更新管理理念

領(lǐng)導(dǎo)者是企業(yè)發(fā)展與進步的核心人物，領(lǐng)導(dǎo)層對工程管理的重視程度及對現(xiàn)代項目管理理念的認識，將直接影響著現(xiàn)代項目管理理論在工程管理中的應(yīng)用。因此，要想讓現(xiàn)代項目管理理論更好地應(yīng)用于工程管理，就要更新領(lǐng)導(dǎo)層的管理理念，與時俱進。企業(yè)發(fā)展理念的更新主要在于領(lǐng)導(dǎo)層理念的更新，這一方面是由領(lǐng)導(dǎo)層的重要地位所決定的，另一方面是由領(lǐng)導(dǎo)層的遠見卓識決定的，領(lǐng)導(dǎo)稱只有實時更新管理理念，才能夠站在市場和企業(yè)的高度去認識問題，以便更好地指導(dǎo)企業(yè)發(fā)展。

3.2加強現(xiàn)代項目管理培訓(xùn)

教育是彌補工程管理人員管理理念匱乏、管理方式落后的有效方式，通過定期培訓(xùn)可以幫助企業(yè)、工程管理團隊及員工個體等更加全面、深刻的了解與認識現(xiàn)代項目管理理論，以使其在工程管理中發(fā)揮更大作用。從目前情況來看，盡管有些企業(yè)開展了現(xiàn)代項目管理培訓(xùn)，但是培訓(xùn)效果并不理想，甚至有些培訓(xùn)被看成是一種工作之余的休閑。對此，企業(yè)應(yīng)注重培訓(xùn)的實效性，進一步加強現(xiàn)代項目管理培訓(xùn)，拓寬現(xiàn)代項目管理理論在工程管理中的應(yīng)用范圍。

3.3培養(yǎng)優(yōu)秀的工程管理隊伍

工程管理隊伍中主要包括高層、中層、基層管理者，以及操作人員等，他們不僅是相應(yīng)工程管理的執(zhí)行者，同時也是某一層次上的決策者，其決策水平將直接影響著企業(yè)的發(fā)展。因此，企業(yè)應(yīng)培養(yǎng)出優(yōu)秀的項目管理隊伍，全面提升工程管理隊伍中管理者及操作人員的技能與素質(zhì)，培養(yǎng)優(yōu)秀的工程管理隊伍，深入探索現(xiàn)代項目管理理論在工程管理中的應(yīng)用，以便于更好地發(fā)揮現(xiàn)代項目管理理論在工程管理中的作用，為決策者提供科學(xué)合理的決策依據(jù)，推動工程項目的順利完成，加速企業(yè)成長與發(fā)展。

結(jié)論

篇7

1．從總體上看，中國保險業(yè)風(fēng)險管理水平較低，風(fēng)險管理理念不強。

第一，風(fēng)險管理作為一種管理職能還基本上沒有被融于保險企業(yè)管理中，保險經(jīng)營基本上還是財務(wù)型控制被動經(jīng)營。第二，保險業(yè)發(fā)展總體決策和保險公司決策在相當(dāng)程度上缺乏風(fēng)險管理理念，保險的粗放型經(jīng)營、以保費收入作為經(jīng)營業(yè)績的硬招標的決策思路對目前的保險發(fā)展仍起著決定性作用。第三，保險風(fēng)險管理技術(shù)水平低，風(fēng)險評估、保險信用等級評定缺乏有效的評定標準，風(fēng)險控制和風(fēng)險融資的方式相當(dāng)有限。許多保險公司根本就沒有防災(zāi)防損部門，在有防災(zāi)防損部門的企業(yè)中，其人力與財力的配備不足。第四，在保險風(fēng)險控制過程中，事后控制為主要控制方法，對風(fēng)險的事前控制重視不夠。第五，在保險監(jiān)管方面，主要還處于事后監(jiān)管階段，監(jiān)管工作缺乏主動性和前瞻性，監(jiān)管重點仍在費率等問題上，對關(guān)系到保險公司償付能力、風(fēng)險資本比率、再保險安排、資產(chǎn)配置等內(nèi)容監(jiān)管力度不夠。

2．較為注重顯性風(fēng)險管理，對隱性風(fēng)險管理重視不夠。

第一，在業(yè)務(wù)發(fā)展導(dǎo)向上，注重規(guī)模和速度，強調(diào)業(yè)務(wù)增長量，忽視保險發(fā)展的質(zhì)。由于我國保險公司分支機構(gòu)的設(shè)立主要是根據(jù)保費收入增加額為依據(jù)的，保險法規(guī)和保儉監(jiān)管部門對保險費地位的過份強調(diào)在一定程度上導(dǎo)致商業(yè)保險公司把保費的追逐作為主要經(jīng)營目標。保險公司在實際展業(yè)中，重保費，輕理賠；在保險市場競爭中，以保險價格進行惡性競爭，盲目承保、劣質(zhì)承保并存；在保險險種開發(fā)上，以占取市場份額作為主要手段，對保險產(chǎn)品風(fēng)險的管理控制重視不足。

第二，在保險發(fā)展導(dǎo)向上，某些方面還存在著保險決策和保險經(jīng)營中的短期行為，對保險業(yè)發(fā)展及保險公司發(fā)展戰(zhàn)略長遠性研究不夠；在公眾對保險的信任度方面，保險業(yè)未能充分重視惡性競爭、保險中介制度混亂、保險欺騙對社會公眾產(chǎn)生不度影響；在制度法律建設(shè)方面，對保險發(fā)展的制度環(huán)境和法律基礎(chǔ)建設(shè)重視不夠，一方面表現(xiàn)在保險法在某些方面存在著缺陷與不足，另一方面保險法已不能完全適應(yīng)開放條件下保險業(yè)的發(fā)展，一個有效的保險法律體系還未基本形成；在保險文化建設(shè)方面，保險公司文化建設(shè)滯后，保險文化傳播缺乏創(chuàng)新，保險公司的形象度和美譽度構(gòu)建急需加強。

3．較為注重內(nèi)生風(fēng)險管理，忽視外生風(fēng)險管理。

第一，部分保險公司不重視對公眾信任風(fēng)險的管理。第二，對保險開放、民族保險安全的風(fēng)險重視不夠。在加入WTO的背景下，如何有效地對中國保險市場進一步開放中的各種風(fēng)險進行管理研究不足，忽視中國保險業(yè)發(fā)展過程中的內(nèi)在的根本制約。第三，部分保險公司較為重視公司內(nèi)部風(fēng)險管理，而對保險同業(yè)的規(guī)范競爭、有序競業(yè)的風(fēng)險管理重視不夠，保險同業(yè)組織的作用還相當(dāng)有限。第四，對保險中介組織的風(fēng)險管理力度不夠。部分保險公司無視保險中介的有關(guān)法律規(guī)定，不顧中介機構(gòu)經(jīng)營資格、業(yè)務(wù)水平、職業(yè)道德狀況等條件進行中介展業(yè)，表明保險公司對中介組織風(fēng)險管理與保險公司自身的規(guī)范經(jīng)營都應(yīng)加強。第五，缺乏對保險欺騙進行風(fēng)險管理的有效手段，保險欺騙給保險公司造成的損失日趨加大，在中國保險理念不強、法律意識淡薄的國度里對保險欺騙的風(fēng)險管理需在制度完善和技術(shù)創(chuàng)新上加大力度。

4．未能建立起有效的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，風(fēng)險管理決策缺乏依據(jù)。

保險經(jīng)營是在大量可保風(fēng)險前提下運用大數(shù)法則對可保風(fēng)險進行分散，各類風(fēng)險數(shù)據(jù)、損失數(shù)據(jù)是保險經(jīng)營的數(shù)理基礎(chǔ)，在相當(dāng)程度上也可以說，風(fēng)險數(shù)據(jù)、損失數(shù)據(jù)是保險經(jīng)營的保險資源。保險經(jīng)營依據(jù)這些保險資源從事保險展業(yè)，通過展業(yè)擴充豐富這類資源提高保險經(jīng)營水平和展業(yè)范圍。因此，在理論和實踐中都要求保險公司(包括社會)建立一個完整的信息系統(tǒng)對這類保險資源進行保護、開發(fā)和利用。我國相當(dāng)部分保險公司有效的風(fēng)險信息系統(tǒng)都未能建立，這將可能導(dǎo)致保險經(jīng)營決策缺乏合理依據(jù)，使保險經(jīng)營缺乏合理的數(shù)理基礎(chǔ)。從某種程度上，這將可能導(dǎo)致道德風(fēng)險和逆選擇的增加。

5．風(fēng)險管理理論滯后，風(fēng)險管理人才不足。

在我國，風(fēng)險管理理論發(fā)展滯后，風(fēng)險管理人才不足已是一個不爭的事實。保險風(fēng)險管理既包括風(fēng)險投資、保險購買和管理、安全、賠償金管理、索賠管理，又包括公共關(guān)系、市場服務(wù)、培訓(xùn)員工、提供法律咨詢等內(nèi)容；既包括對保險公司的硬件失誤風(fēng)險和軟件失誤風(fēng)險的管理，又包括組織性失誤風(fēng)險和人的失誤風(fēng)險的管理；既包括保險公司內(nèi)部風(fēng)險管理，又包括保險業(yè)風(fēng)險管理；既包括保險經(jīng)營顯性風(fēng)險的管理，又包括保險經(jīng)營隱性風(fēng)險的管理。只有建立起全面的風(fēng)險管理觀，才能推動和實現(xiàn)保險業(yè)有效的風(fēng)險管理。

二、目前風(fēng)險管理狀況對中國保險業(yè)發(fā)展的影響

1．保險業(yè)風(fēng)險管理及保險經(jīng)營風(fēng)險管理弱化在相當(dāng)程度上影響保險業(yè)的可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)；

近年來40％的保費增長率是在粗放型經(jīng)營模式下，在風(fēng)險管理未能有效實施的情況下實現(xiàn)的，在這種經(jīng)營模式下，重視保費增長速度與資產(chǎn)負債管理重視不夠并存，保險公司總資產(chǎn)增加與凈資產(chǎn)減少同在，保險市場規(guī)模擴大與保險業(yè)務(wù)的利潤水平逐步降低并舉，增加保費的快速增長與較多風(fēng)險的累積相隨，這不僅有悖于保險業(yè)風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險分散的宗旨，而且大大影響保險業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

2．保險經(jīng)營風(fēng)險管理功能弱化將不利于深化社會公眾對保險的信任，保險信任和保險信心是各國保險業(yè)發(fā)展的生命力所在。

近現(xiàn)代保險發(fā)展的共同基礎(chǔ)是社會公眾對保險業(yè)的信心和信任，這是決定保險需求的根本因素，因為信心和信任是保險理念培育的良性土壤。因此，保險公司必須建立真正地為社會公眾分散風(fēng)險、為社會公眾提供各種風(fēng)險管理服務(wù)的經(jīng)營理念，真正地實現(xiàn)保險經(jīng)營與保險風(fēng)險管理的融合，以增強和鞏固社會公眾對保險業(yè)的信心。特別是在目前風(fēng)險分散途徑多樣化的情形下，增強社會公眾對保險業(yè)的信任和信心對現(xiàn)代保險業(yè)發(fā)展具有決定性的意義。

3．保險經(jīng)營風(fēng)險管理的弱化將使中國保險業(yè)在國際保險市場中缺乏競爭力，導(dǎo)致中國保險業(yè)在對外開放和加入WTO中處于更加不利的局面。

從中國民族保險發(fā)展歷史可以看到，中國民族保險業(yè)是在中國本身缺乏商業(yè)保險理念和商業(yè)保險技術(shù)機制、在國外保險公司對中國保險市場進行掠奪和控制的不利條件下產(chǎn)生和發(fā)展起來的，這種特定的歷史路徑制約了中國現(xiàn)代保險業(yè)的發(fā)展。因此，在中國民族保險實力不足、現(xiàn)代民族保險發(fā)展缺乏一定制度環(huán)境和制度基礎(chǔ)的條件下，民族保險業(yè)更應(yīng)注重自身的穩(wěn)健發(fā)展，大力加強保險發(fā)展的制度建設(shè)，培植保險理念。惟有如此，才有可能實現(xiàn)民族保險發(fā)展從量的增加到質(zhì)的升華，增強民族保險業(yè)自身在國際保險市場的競爭力，逐步有序地實現(xiàn)保險的國際化。

三、對策

1．實現(xiàn)保險經(jīng)營方式的根本轉(zhuǎn)變，制定穩(wěn)健的保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，為中國保險業(yè)風(fēng)險管理構(gòu)建良好的宏觀環(huán)境。

保險業(yè)發(fā)展要實現(xiàn)根本性突破首先必須實現(xiàn)從粗放型經(jīng)營方式到集約型經(jīng)營方式的根本轉(zhuǎn)變，只有這樣，才能從根本上走出重速度、輕質(zhì)量的惡性循環(huán)，把保險發(fā)展引上穩(wěn)健、健康的軌道，進而逐步增強民族保險業(yè)的綜合實力。也只有

在經(jīng)營方式根本轉(zhuǎn)變的前提下，才可能制定出穩(wěn)健的保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。

穩(wěn)健的保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策是中國民族保險業(yè)發(fā)展的基本戰(zhàn)略前提。首先保險產(chǎn)業(yè)政策必須建立在中國特定的政治經(jīng)濟和人文背景上，只有在這種根基上培植公眾的保險意識，構(gòu)造保險制度環(huán)境，完善保險法律制度，開發(fā)保險資源潛力，滿足公眾的保險需求，才能走出一條適合中國國情的保險業(yè)發(fā)展道路。其次，保險產(chǎn)業(yè)政策必須體現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展性，堅持可持續(xù)發(fā)展性，才能有效地開發(fā)中國潛在的保險資源，才能實現(xiàn)重速度、輕質(zhì)量的粗放型經(jīng)營方式到集約型經(jīng)營方式的根本轉(zhuǎn)變；只有堅持可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，才能真正實現(xiàn)保險業(yè)本身的宗旨；只有堅持保險業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，才能逐步樹立和增強公眾對保險的信任感。再次，中國的保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，必須把戰(zhàn)略管理、經(jīng)營管理和風(fēng)險管理融于一體，政府應(yīng)以較高的戰(zhàn)略眼光來發(fā)展保險業(yè)，保險業(yè)在社會政治經(jīng)濟中的特殊地位要求政府對保險業(yè)實行低稅政策，改變目前中國保險業(yè)稅負較重的局面，對一些投資型產(chǎn)品的開發(fā)可考慮稅收優(yōu)惠或遞延稅收政策，對外資保險公司的稅收政策應(yīng)考慮到有利于民族保險業(yè)的發(fā)展和中外保險企業(yè)的公平競爭；保險業(yè)應(yīng)堅持經(jīng)營管理和風(fēng)險管理相結(jié)合，實現(xiàn)保險真正地為社會經(jīng)濟、社會公眾服務(wù)宗旨；保險產(chǎn)業(yè)政策還必須考慮到中國經(jīng)濟發(fā)展的不平衡狀況，在一定程度上可考慮建立區(qū)域性的保險產(chǎn)業(yè)政策與統(tǒng)一的保險產(chǎn)業(yè)政策相結(jié)合的保險產(chǎn)業(yè)政策體系。

2．培植健全的保險意識，完善保險法律制度基礎(chǔ)，為中國保險業(yè)風(fēng)險管理提供制度支持。

保險風(fēng)險管理不僅僅是一種風(fēng)險識別、衡量、控制、融資的技術(shù)方法，還在于風(fēng)險管理制度是一種保險制度安排，提供對風(fēng)險管理的制度支持是十分必要的。培植健全的保險意識是構(gòu)建中國保險制度基礎(chǔ)的一個永恒主題，保險意識的培植一方面需要保險公司規(guī)范的經(jīng)營作風(fēng)、良好的社會形象的凝聚力和輻射力來實現(xiàn)，另一方面，社會各界對保險意識的傳播也有利于保險意識的培植和增強。

法律是風(fēng)險管理的制度基礎(chǔ)，保險法律制度完善程度決定風(fēng)險管理水平高低及其績效大小。目前應(yīng)著手解決保險發(fā)展與保險立法滯后的矛盾，彌補《保險法》中的缺陷和不足，同時抓緊時間構(gòu)建完整有效的中國保險法體系(包括《保險業(yè)法》、《保險合同法》、《外資保險公司市場進入與監(jiān)管條例》等)。

3．實施全方位風(fēng)險管理制度，強化社會風(fēng)險管理理念，是中國保險業(yè)風(fēng)險管理的重點。

保險經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變、保險法律制度的構(gòu)建不可能一蹴而就，在中國的特殊體制背景下，保險經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變、保險法律制度構(gòu)建應(yīng)與保險業(yè)全主位風(fēng)險管理實施同步進行。中國保險業(yè)全方位風(fēng)險管理包括對物的風(fēng)險、行為風(fēng)險與心理風(fēng)險管理、制度風(fēng)險與人的風(fēng)險的管理、顯性風(fēng)險與隱性風(fēng)險的管理、內(nèi)生風(fēng)險與外生風(fēng)險的管理、風(fēng)險信息管理系統(tǒng)與風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的管理等。

在強調(diào)風(fēng)險核保管理的同時，須強調(diào)逆選擇風(fēng)險和道德風(fēng)險的控制；在注重保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展風(fēng)險管理時，應(yīng)特別注重決策風(fēng)險的管理，克服目前保險發(fā)展的短視心理和短期行為；在制度風(fēng)險的控制上應(yīng)堅持內(nèi)控制度、同業(yè)制度與監(jiān)管制度三管齊下，在人的風(fēng)險控制上，既要控制管理內(nèi)部人風(fēng)險，又要控制中介人、投保人、被保險人、再保險人和保險投資機構(gòu)投資者的風(fēng)險；在內(nèi)生風(fēng)險與外生風(fēng)險管理上，要積極探索怎樣對保險開放中出現(xiàn)的風(fēng)險進行有效控制和有效管理，對中資保險公司與外資保險公司的稅收風(fēng)險加以重視?？傊?，在整個保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展、保險制度構(gòu)建過程中都必須把風(fēng)險管理制度和風(fēng)險管理理念融于這一過程中。

篇8

關(guān)鍵詞商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理

流動性風(fēng)險是商業(yè)銀行經(jīng)營過程中最主要的風(fēng)險之一,在商業(yè)銀行經(jīng)營過程中，流動性風(fēng)險一直是存在的。流動性問題是當(dāng)今世界金融領(lǐng)域中尚未解決的主要難題之一，流動性問題解決得不好，就有可能導(dǎo)致流動性支付危機，這一問題對金融機構(gòu)尤其重要。

1流動性風(fēng)險的內(nèi)涵及相關(guān)理論

所謂流動性風(fēng)險,就是商業(yè)銀行缺乏足夠的流動性儲備來隨時應(yīng)付即期負債的支付或滿足貸款需求,從而引發(fā)擠兌風(fēng)潮或銀行信譽喪失的可能性。這種可能性一旦轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實,商業(yè)銀行的損失和在社會上的惡劣影響就難以彌補和消除,這會使銀行的生存和發(fā)展受到威脅,嚴重時會導(dǎo)致銀行的破產(chǎn)。綜觀銀行危機的歷史,不管危機的起因是什么,危機的表現(xiàn)形式必然是流動性不足進而引入困境或破產(chǎn)。

流動性對商業(yè)銀行來說非常重要,流動性風(fēng)險管理歷來被商業(yè)銀行視為重中之重。流動性風(fēng)險管理由早期的資產(chǎn)管理理論過渡到負債管理理論、資產(chǎn)負債綜合管理理論三個階段，在每個發(fā)展階段，無不重視流動性風(fēng)險管理。20世紀60年代以前的資產(chǎn)管理理論強調(diào)流動性為先的管理理念，主張以資產(chǎn)的流動性維持銀行的流動性。

20世紀60年代和70年代前半期的負債管理理論強調(diào)銀行可以通過主動負債即通過從市場上借入資金來滿足銀行流動性需求。70年代中期產(chǎn)生的資產(chǎn)負債綜合管理理論在繼承資產(chǎn)管理理論和負債管理理論優(yōu)點的基礎(chǔ)上，重新科學(xué)地認識了流動性的地位，指出流動性既是安全性的重要保證，又是實現(xiàn)盈利性的有效途徑，是“三性”統(tǒng)一的橋梁。這一理論的產(chǎn)生是銀行管理理論的一大突破，它為銀行業(yè)乃至整個金融業(yè)帶來了穩(wěn)定和發(fā)展。

2我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的發(fā)展歷程

我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險管理很大程度體現(xiàn)在銀行資金管理體制中，大致經(jīng)歷了以下幾個發(fā)展階段：

（1）1978年以前。中國人民銀行既是國家金融管理機關(guān)，又是辦理金融業(yè)務(wù)的國家銀行。對銀行的資產(chǎn)負債管理，實行了集中統(tǒng)一的綜合信貸計劃管理體制，實行“存貸分離、統(tǒng)存統(tǒng)貸”的管理辦法，形成了中國人民銀行統(tǒng)攬一切金融業(yè)務(wù)的“大一統(tǒng)”格局。

（2）1979~1983年。黨的以后，1980年改統(tǒng)存統(tǒng)貸為信貸差額包干制度，實行了統(tǒng)一計劃、分級管理、存貸掛鉤、差額包干的信貸資金管理辦法。

（3）1984~1993年。中國農(nóng)業(yè)銀行等專業(yè)銀行從中央銀行分設(shè)出來，開始實行各自的職能，中國人民銀行專門行使中央銀行職能。1985年，在信貸差額包干的基礎(chǔ)上實行實貸實存的資金管理辦法，基本內(nèi)容是統(tǒng)一計劃、劃分資金、實貸實存、相互融通。1989年在“實存實貸”的基礎(chǔ)上進行了補充和完善，實行的是貸款增量的規(guī)?？刂?。實貸實存的管理體制的實施，加強了人民銀行的宏觀調(diào)控，同時也推動了專業(yè)銀行的改革進程。

（4）1994~1997年。1994年建立了以中央銀行為核心、商業(yè)性金融與政策性金融相分離、國有商業(yè)銀行為主體、其他商業(yè)銀行和政策性銀行并存的銀行體制，與此相適應(yīng)，實行了“總量控制、比例管理、分類指導(dǎo)、市場融通”的銀行信貸資金管理方法，中國人民銀行制定了新的資金管理辦法，即商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理辦法，初步形成了關(guān)于資產(chǎn)負債管理的框架文件，各大商業(yè)銀行都初步嘗試實行。我國銀行的資產(chǎn)負債管理工作走向了一個新的發(fā)展階段。

（5）從1998年1月1日起，中國人民銀行取消了對國有商業(yè)銀行貸款限額的控制，在推行資產(chǎn)負債比例管理和風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上，對國有商業(yè)銀行貸款增加量的管理方面，取消指令性計劃，改為指導(dǎo)性計劃，實行“計劃指導(dǎo)、自求平衡、比例管理、間接調(diào)控”新的管理體制。自此，中國商業(yè)銀行開始邁入了沒有限額控制的嚴格意義上的資產(chǎn)負債比例管理的新時期。

時至今日，各大商業(yè)銀行在資產(chǎn)負債管理模式上仍然不斷探索，力求找到更加適合自身發(fā)展，在確保安全性和流動性基礎(chǔ)上增加盈利的更加符合現(xiàn)代經(jīng)營理念的流動性風(fēng)險管理方式，從而實現(xiàn)商業(yè)銀行“三性”平衡的管理目標。

3我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理中存在的問題

改革開放20多年來,我國商業(yè)銀行相繼采用過資產(chǎn)管理策略、負債管理策略,但沒有真正實施過資產(chǎn)負債綜合管理策略。我國銀行業(yè)的資產(chǎn)、負債管理與國外商業(yè)銀行不同,它不是一種流動性管理策略,而是一種總量、計劃和規(guī)模管理策略。迄今為止,我國商業(yè)銀行還沒有開展過真正嚴格意義上的流動性管理,應(yīng)該說這與商業(yè)銀行的性質(zhì)是不相吻合的。

3.1流動性風(fēng)險管理意識淡薄

長期以來，國有商業(yè)銀行承擔(dān)著促進經(jīng)濟增長的宏觀功能，有強大的國家信用支撐，因此人們總是將銀行的命運與政府的支持聯(lián)系在一起，認為政府會承擔(dān)銀行的一切風(fēng)險，銀行不會倒閉，也不會發(fā)生流動性危機。另外，來源于居民家庭的源源不斷的儲蓄存款是商業(yè)銀行無流動性危機之憂的第二大原因。由于商業(yè)銀行對流動性風(fēng)險認識不足，風(fēng)險管理還主要集中在信貸風(fēng)險上，缺乏流動性風(fēng)險自我控制的主動性和自覺性。

3.2流動性管理指標體系有局限性

在目前商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理中,流動性評價指標主要是備付金比例、資產(chǎn)流動性比例和中長期貸款比例。這些指標內(nèi)容比較單薄,并不能全面反映銀行資產(chǎn)的流動性狀況,更沒有反映銀行的融資能力。而各銀行又不顧自身實際去套用、追求這幾項流動性指標,扭曲了流動性管理的本質(zhì)。

3.3中央銀行流動性監(jiān)管存在著嚴重的信息不充分

信息充分是商業(yè)銀行流動性管理和中央銀行金融監(jiān)管確保有效的前提和基礎(chǔ)。目前我國商業(yè)銀行的統(tǒng)計制度和報表主要是時點或余額概念，而作為中央銀行流動性監(jiān)管的基礎(chǔ)必須是時期或流量概念。信息不充分大大限制了對流動性風(fēng)險的防范能力，更不用說在出現(xiàn)支付問題時，中央銀行能否達到準確區(qū)分商業(yè)銀行是暫時的流動性不足還是清償能力不足的理想境地。

4加強商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的措施

在市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革的步伐不斷加快，國家信用將不再是商業(yè)銀行信譽的支撐者，商業(yè)銀行出現(xiàn)流動性風(fēng)險以致倒閉將不再是神話。因此，加強商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理應(yīng)引起商業(yè)銀行和中央銀行的高度重視。健全商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的基本思路是：改革現(xiàn)行以中央銀行為主體的流動性比例管理，創(chuàng)造條件逐步建立以商業(yè)銀行為主體,以所有者權(quán)益最大化為核心,以安全性、流動性和盈利性協(xié)調(diào)統(tǒng)一為宗旨的流動性管理機制，增強銀行核心競爭力。

4.1增強風(fēng)險管理的意識

風(fēng)險管理是銀行經(jīng)營的一個永恒的主題,不能有絲毫的懈怠。為此,商業(yè)銀行應(yīng)加強風(fēng)險的宣傳教育,強化銀行的風(fēng)險意識,時刻敲響風(fēng)險的警鐘,牢固樹立風(fēng)險第一的思想,增強憂患意識,在經(jīng)營中力求穩(wěn)健,正確處理好安全性、流動性和盈利性的關(guān)系。在確保資金安全和正常流動的前提下,實現(xiàn)銀行的盈利。由于流動性風(fēng)險是銀行其他風(fēng)險的集中和最終表現(xiàn),危害甚大,銀行應(yīng)對此有充分的認識和警覺,主動采取措施控制流動性風(fēng)險。

4.2建立獨立的風(fēng)險管理組織體系

應(yīng)設(shè)立專門的流動性管理部門，并聘請流動性經(jīng)理，對流動性進行系統(tǒng)深入的管理。其行為指導(dǎo)準則是：第一，必須隨時與銀行的高層管理者聯(lián)系，確保流動性管理的優(yōu)先性和明確的目標；第二，必須跟蹤銀行內(nèi)所有資金使用部門和籌集部門的活動，并協(xié)調(diào)這些部門與流動性管理部門的活動；第三，必須連續(xù)分析銀行的流動性需要和流動性供給，以避免流動性頭寸過量或不足。

4.3加快貨幣市場發(fā)展,拓寬商業(yè)銀行的融資渠道

銀行流動性管理要求銀行資產(chǎn)和負債保持一種流動性狀態(tài),當(dāng)流動性需求增加時,通過變賣短期債券或從市場上借入短期資金增加流動性供給;當(dāng)流動性需求減少、出現(xiàn)多余頭寸時,又可投資于短期金融工具,獲取盈利，為商業(yè)銀行流動性管理創(chuàng)造市場環(huán)境。首先要大力發(fā)展證券市場特別是國債市場,增加國債品種和數(shù)量,大力發(fā)展銀行間債券市場,為銀行流動性管理提供了廣闊空間;其次要大力發(fā)展票據(jù)市場、同業(yè)拆借市場等,在條件成熟時,還可允許商業(yè)銀行在金融市場上發(fā)行金融債券。

4.4需求預(yù)測和分析,建立有效的風(fēng)險預(yù)警機制

首先,要搞好對資產(chǎn)流動性的預(yù)測和分析。然后在流動性預(yù)測和分析的基礎(chǔ)上建立流動性風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)。應(yīng)該借鑒西方商業(yè)銀行成熟的經(jīng)驗,采取科學(xué)的預(yù)測和度量方法。建立一套科學(xué)實用的流動性預(yù)警界定監(jiān)測指標體系,以便在日常業(yè)務(wù)管理中準確的監(jiān)測流動性風(fēng)險,一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險達到警戒線就及時發(fā)出預(yù)警,從而把流動性風(fēng)險管理納入科學(xué)化、規(guī)范化和程序化的軌道,逐步形成新型的流動性風(fēng)險管理運行機制和流動性安全保障機制。其次,建立流動性風(fēng)險處置預(yù)案,提高避險能力,對可能發(fā)生的全局或局部流動性風(fēng)險,國有商業(yè)銀行總行及其分支機構(gòu)都要有完善的處置預(yù)案,一旦在某個部位出險風(fēng)險,各級行應(yīng)在限定時間內(nèi)采取有效地措施進行補救,盡量把風(fēng)險控制在最小范圍內(nèi)。

參考文獻

1黃憲.銀行管理學(xué)[M].武漢：武漢大學(xué)出版社,2004

2楊有振.商業(yè)銀行經(jīng)營管理[M].北京：中國金融出版社,2003

3童頻,丁之鎖.中國商業(yè)銀行流動性管理的特征及其制度背景[J].經(jīng)濟研究,2000(7)

篇9

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行風(fēng)險管理新《巴塞爾協(xié)議》

一、商業(yè)銀行風(fēng)險管理的歷史

商業(yè)銀行風(fēng)險管理是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和人們對金融風(fēng)險認識不斷加深的產(chǎn)物。最初，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理主要偏重于資產(chǎn)風(fēng)險管理，強調(diào)保持銀行資產(chǎn)的流動性和盈利性，這主要與當(dāng)時商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)為主有關(guān)。20世紀6O年代以后，隨著銀行業(yè)的迅速發(fā)展和擴張，商業(yè)銀行風(fēng)險管理的重點轉(zhuǎn)向負債風(fēng)險管理，強調(diào)通過使用借入資金來增加資產(chǎn)規(guī)模和收益，既為銀行擴大業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件，但也加大了銀行經(jīng)營的不確定性。

20世紀7O年代末，國際市場利率劇烈波動，單一的資產(chǎn)風(fēng)險管理或負債風(fēng)險管理已不再適用，資產(chǎn)負債風(fēng)險管理理論應(yīng)運而生，突出強調(diào)對資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)管理，通過償還期對稱、經(jīng)營目標互相替代和資產(chǎn)分散實現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險控制。

8O年代之后，銀行風(fēng)險管理理念和技術(shù)有了新的提升，人們對風(fēng)險的認識更加深入。特別是銀行業(yè)競爭的加劇、存貸利差變窄、衍生金融工具被廣泛使用，市場環(huán)境的這些變化都顯現(xiàn)出原有資產(chǎn)負債風(fēng)險管理理論存在的局限性。在這種情況下，表外風(fēng)險管理理論、資產(chǎn)組合管理理論、金融工程學(xué)等一系列思想、技術(shù)逐漸應(yīng)用于商業(yè)銀行風(fēng)險管理，深化了商業(yè)銀行風(fēng)險管理的內(nèi)涵。1988年，《巴塞爾資本協(xié)議》正式出臺并不斷完善，標志著西方商業(yè)銀行風(fēng)險管理和金融監(jiān)管理論的進一步完善和統(tǒng)一，也意味著國際銀行界相對完整的風(fēng)險管理原則體系基本形成。

二、商業(yè)銀行風(fēng)險管理與新《巴塞爾協(xié)議》

8O年代至今的2O多年，是國際銀行業(yè)風(fēng)險管理模式和內(nèi)容獲得巨大發(fā)展的時期，回顧2O多年來銀行風(fēng)險管理理論和實踐的發(fā)展歷程，商業(yè)銀行風(fēng)險管理的理論與實踐成果幾乎都凝結(jié)在《巴塞爾資本協(xié)議》當(dāng)中。因此，對于商業(yè)銀行風(fēng)險管理來講，《巴塞爾協(xié)議》的誕生和完善，是國際銀行界風(fēng)險管理革命性的成果。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會誕生于1975年，設(shè)立的初衷是為了加強銀行監(jiān)管的國際合作。委員會制定的《巴塞爾協(xié)議》，標志著國際銀行業(yè)協(xié)調(diào)管理的正式開始。之后，《巴塞爾協(xié)議》經(jīng)多次修改，并推出了多項文件和準則，其中最為重要的是1988年7月通過的《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標準的報告》(簡稱《巴塞爾報告》)，該報告對銀行滿足總資本和核心資本的要求做了規(guī)定，核心思想有兩項：一是將銀行的資本劃分為核心資本和附屬資本兩類，二是根據(jù)資產(chǎn)類別、性質(zhì)以及債務(wù)主體的不同，確定了風(fēng)險權(quán)重的計算標準，并確定資本對風(fēng)險資產(chǎn)的標準比率為8％。報告的產(chǎn)生標志著資產(chǎn)負債管理時代向風(fēng)險管理時代的過渡。

此后，隨著金融領(lǐng)域競爭的加劇，金融創(chuàng)新使銀行業(yè)務(wù)趨于多樣化和復(fù)雜化，對于銀行風(fēng)險管理和金融監(jiān)管提出了新的要求。亞洲金融危機、巴林銀行倒閉等一系列銀行危機都進一步使人們認識到，損失不再是由單一風(fēng)險造成，而是由信用風(fēng)險和市場風(fēng)險等多種風(fēng)險因素交織作用而造成的。因此，巴塞爾委員會先后于1999年6月和2001年先后公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見稿。新巴塞爾協(xié)議全面繼承以1988年巴塞爾協(xié)議為代表的一系列監(jiān)管原則，繼續(xù)延續(xù)以資本充足率為核心、以信用風(fēng)險控制為重點，著手從單一的資本充足約束，轉(zhuǎn)向突出強調(diào)銀行風(fēng)險監(jiān)管從最低資本金的要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場紀律約束等三個方面的共同約束。新巴塞爾協(xié)議的基本原則體現(xiàn)以下幾個方面：

第一，風(fēng)險范疇進一步拓展。盡管信用風(fēng)險仍然是銀行經(jīng)營中面臨的主要風(fēng)險，但新協(xié)議開始重視市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的影響及其產(chǎn)生的破壞力，并在資本充足率的計算公式中，分母由原來單純反映信用風(fēng)險的加權(quán)資產(chǎn)加上了反映市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的內(nèi)容。

第二，堅持以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，但風(fēng)險衡量方式更為靈活。銀行資本是銀行抵御風(fēng)險的基礎(chǔ)，1988年的巴塞爾協(xié)議提出了銀行業(yè)最低資本金的要求，協(xié)議對銀行資本的構(gòu)成進行了界定，其基本精神要求銀行管理者根據(jù)銀行承受損失的能力確定資本構(gòu)成，并依其承擔(dān)風(fēng)險的程度規(guī)定最低資本充足率。在新協(xié)議中，保留了對資本的定義以及相對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)資本充足率為8％的最低要求。與此同時，新協(xié)議放棄了1988年協(xié)議單一化的監(jiān)管框架，銀行和監(jiān)管當(dāng)局可以根據(jù)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、自身的風(fēng)險管理水平靈活選擇使用，允許銀行選擇外部評級和內(nèi)部評級，促使銀行不斷改進自身的風(fēng)險管理水平。

第三，強化信息披露和市場約束。在新資本協(xié)議中，委員會對銀行的資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險狀況、資本充足狀況等關(guān)鍵信息的披露提出了更為具體的要求。新框架充分肯定了市場具有迫使銀行有效而合理分配資金和控制風(fēng)險的作用。

新巴塞爾協(xié)議充分體現(xiàn)了國際銀行業(yè)風(fēng)險管理理念的發(fā)展方向，在巴塞爾資本協(xié)議規(guī)范下的銀行競爭將是以風(fēng)險識別、度量、評價、控制和風(fēng)險文化為內(nèi)容的銀行風(fēng)險管理能力的競爭。

三、我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的發(fā)展方向

按照國際銀行風(fēng)險管理的理念和經(jīng)驗，結(jié)合我國商業(yè)銀行的特點和要求，我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理發(fā)展方向?qū)Ⅲw現(xiàn)為五個方面的轉(zhuǎn)變：

第一，風(fēng)險管理內(nèi)容由信用風(fēng)險向信用、市場、操作性風(fēng)險轉(zhuǎn)變。隨著銀行業(yè)務(wù)的不斷復(fù)雜化，銀行的風(fēng)險南原來的信用風(fēng)險為主發(fā)展到多種類型風(fēng)險共同作用，從發(fā)現(xiàn)風(fēng)險到形成損失的時間大大縮短。與此同時，國際銀行業(yè)對各種類型風(fēng)險的認識程度和管理能力也在逐漸提高，風(fēng)險的管理由管理單一風(fēng)險到管理多種風(fēng)險、由分散在不同的管理部門走向集中管理，體現(xiàn)了現(xiàn)代銀行風(fēng)險管理的發(fā)展方向。未來我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理不僅要對信用風(fēng)險進行管理，而且應(yīng)更加重視市場、操作性、法律等各類風(fēng)險的管理；不僅強調(diào)對市場風(fēng)險因素的控制，而且應(yīng)更加重視對人為風(fēng)險因素的控制；不僅將可能的資金損失視為風(fēng)險，而且還將銀行自身的聲譽損失也視為風(fēng)險。

第二，風(fēng)險管理方式由直接管理向直接、間接管理相結(jié)合轉(zhuǎn)變。目前，我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理方法和手段還比較簡單，一些銀行風(fēng)險管理還主要以直接管理為主，如審批授信項目、清收不良資產(chǎn)等。但從未來風(fēng)險管理的發(fā)展趨勢看，要進一步發(fā)揮間接風(fēng)險管理的作用，特別是針對一些時效要求短、批量化處理的銀行業(yè)務(wù)，如資金業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)，要進行間接管理，運用模型用定量分析工具、進行國別風(fēng)險、地區(qū)風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、企業(yè)風(fēng)險等分析，結(jié)合信貸審查等直接管理形式，有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險。

第三，風(fēng)險管理對象由單筆貸款向企業(yè)整體風(fēng)險轉(zhuǎn)變，由單一行業(yè)向資產(chǎn)組合管理轉(zhuǎn)變。目前，隨著經(jīng)濟活動的變化，企業(yè)經(jīng)營特征、資本運作的形態(tài)發(fā)生了深刻的變化，以審核企業(yè)的資產(chǎn)負債表為主要內(nèi)容的信用風(fēng)險管理方法已經(jīng)不能適應(yīng)防范風(fēng)險的要求，子公司、關(guān)聯(lián)公司、跨國公司等復(fù)雜的資本運營模式使風(fēng)險的表現(xiàn)形式更為復(fù)雜和隱蔽，這就要求風(fēng)險管理要由對單筆貸款的管理向?qū)ζ髽I(yè)的整體風(fēng)險轉(zhuǎn)變，不僅要對財務(wù)情況進行審查。還要關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營管理、股權(quán)結(jié)構(gòu)、對外投資以及全部現(xiàn)金流。同時，要把風(fēng)險管理的視角從一個企業(yè)擴大到整個行業(yè)、市場的變化，在微觀分析的基礎(chǔ)卜強調(diào)系統(tǒng)性風(fēng)險的研究。在這些工作的基礎(chǔ)上，最終過渡到資產(chǎn)組合的風(fēng)險管理和資本制約下的組合模型的管理。

第四，風(fēng)險管理重點由強調(diào)審貸分離向構(gòu)建風(fēng)險管理體系轉(zhuǎn)變。以往，商業(yè)銀行風(fēng)險管理往往單純強調(diào)“審貸分離”而忽視了商業(yè)銀行內(nèi)整個風(fēng)險管理體系的建設(shè)。但英國巴林銀行、日本大和銀行、法國興業(yè)銀行等一系列事件說明，目前銀行業(yè)的風(fēng)險管理已經(jīng)不單單是授信審批的控制，而且更強調(diào)銀行整介風(fēng)險管理體系的健全。從先進銀行風(fēng)險管理的經(jīng)驗看，健全風(fēng)險管理體系應(yīng)是風(fēng)險管理戰(zhàn)略、偏好、構(gòu)架、過程和文化的統(tǒng)一，通過建立清晰的風(fēng)險管理戰(zhàn)略和偏好、完善的管理架構(gòu)、全面的風(fēng)險管理過程和良好的信貸文化，最終實現(xiàn)風(fēng)險管理效率和價值的最大化。

篇10

關(guān)鍵詞：風(fēng)險管理；全面風(fēng)險管理

文章編號：1003－4625（2008）10－0105－5 中圖分類號：F833文獻標識碼：A

全面風(fēng)險管理是目前風(fēng)險管理發(fā)展的最新趨勢，它是一種站在整個公司角度進行的整體化風(fēng)險管理方式，我們平時見到的公司風(fēng)險管理（Corporate Risk Management）或整體風(fēng)險管理（Enterprise-wide Risk Management）也是指全面風(fēng)險管理。全面風(fēng)險管理的核心思想是：一個公司的風(fēng)險來自很多方面，比如，一個保險公司可能會面對由需求變化、利率變化、資產(chǎn)價格變化等帶來的種種不同風(fēng)險，最終對公司產(chǎn)生影響的不是某一種風(fēng)險，而是所有風(fēng)險聯(lián)合作用的結(jié)果，所以只有從公司整體角度進行的風(fēng)險管理才是最有效的。目前關(guān)于全面風(fēng)險管理的理論與方法主要有以下兩大類：第一類是基于組織結(jié)構(gòu)體系全面風(fēng)險標準化度量的全面風(fēng)險管理方法――ERM(Enterprise-wide Risk Management)。ERM的概念是由美國最大的幾家銀行和證券公司最先提出的。其核心理念是從企業(yè)整體的角度，對整個機構(gòu)內(nèi)部各個層次的業(yè)務(wù)單位和業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的各個種類的風(fēng)險進行通盤管理。ERM 要求對市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等各種風(fēng)險、各種風(fēng)險所涉及的金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合（利率、匯率、股票、期權(quán)等）以及承擔(dān)具體風(fēng)險的各個業(yè)務(wù)單位，進行全面有效的整合風(fēng)險管理。第二類是基于風(fēng)險決策因素的全面風(fēng)險管理理論――TRM。TRM(Total Risk Management)是從風(fēng)險決策角度提出的另一種全面風(fēng)險管理理論，其核心思想是從系統(tǒng)決策的角度出發(fā)，引入風(fēng)險管理策略的三因素概念,這三個因素包括概率(Probability)、價格(Price)和偏好(Preference)因素。風(fēng)險管理的目標是謀求三要素(3P’S）的最優(yōu)均衡。目前TRM還只是一個理論上的概念，現(xiàn)實生活中建立如此龐大而復(fù)雜的TRM系統(tǒng)現(xiàn)在看來似乎是不可能的。相對TRM理論而言，ERM具有良好的現(xiàn)實可操作性，本文所講的全面風(fēng)險管理指的是ERM。

一、全面風(fēng)險管理經(jīng)典文獻回顧

（一）國內(nèi)（中文）文獻回顧。陳秉正（2003）在其著作《整體化公司風(fēng)險管理》中論述了風(fēng)險管理概念的演進、風(fēng)險管理與企業(yè)價值、風(fēng)險管理與資本管理以及風(fēng)險管理的各種策略，并對整體化風(fēng)險管理進行了展望。文章主要是融合了Shimpi（2001）的《整合性公司風(fēng)險管理》和Doherty（2003）的《整體化風(fēng)險管理》兩本風(fēng)險管理巨著的精華，論述了全面風(fēng)險管理的基本理論。陽（2006）《金融機構(gòu)現(xiàn)代風(fēng)險管理基本框架》一書從金融機構(gòu)的風(fēng)險角色分析入手，歸納了風(fēng)險的概念和性質(zhì)，并從金融機構(gòu)的角度論述了現(xiàn)代風(fēng)險管理的內(nèi)涵和特征，以及現(xiàn)代風(fēng)險管理框架體系的構(gòu)建。該書的特色在于對風(fēng)險角色的分析和風(fēng)險、風(fēng)險管理概念的歸納，但作者只是提出了現(xiàn)代風(fēng)險管理的框架體系構(gòu)建，并沒有關(guān)于風(fēng)險管理的實證分析和風(fēng)險管理框架的具體應(yīng)用。（美）尼爾?多爾蒂（Doherty, Neil. A.，2003）《綜合風(fēng)險管理――控制公司風(fēng)險的技術(shù)與策略》，這本由陳秉正，王在2005年翻譯的風(fēng)險管理著作認為隨著近年來衍生金融市場的快速成長以及金融工程技術(shù)的不斷發(fā)展，加上保險市場開始重視在保單內(nèi)容的設(shè)計上將可保風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險相結(jié)合，因此，當(dāng)前風(fēng)險管理的主要目標是反映公司的理財能力和增加公司的價值。整合型風(fēng)險管理是結(jié)合保險與金融工程技術(shù)，利用創(chuàng)新性避險工具來管理公司的風(fēng)險，包括可保風(fēng)險（Insurable Risk）、財務(wù)風(fēng)險、營運性風(fēng)險和事業(yè)風(fēng)險（Business Risk）。Doherty, Neil. A.還認為考察風(fēng)險的成本是進行全面風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，因此對風(fēng)險的成本做了深入分析，并考察了容易產(chǎn)生風(fēng)險成本的公司結(jié)構(gòu)特征，指出改變公司的結(jié)構(gòu)特征同規(guī)避風(fēng)險一樣屬于重要的風(fēng)險管理策略。該書對如何利用簡單的和復(fù)雜的財務(wù)杠桿對風(fēng)險進行管理，包括應(yīng)急性融資工具的分析在全面風(fēng)險管理領(lǐng)域是一個創(chuàng)新，增強了全面風(fēng)險管理的可操作性。賴志仁（1999）在《風(fēng)險管理與全球保險之未來趨勢》一文中論述了近年來，隨著經(jīng)濟全球化和信息技術(shù)的不斷發(fā)展，國與國之間的距離越來越小，產(chǎn)業(yè)間的合并和企業(yè)并購行為在全球范圍內(nèi)開展，保險、銀行、共同基金、資本市場之間的界限變得越來越模糊，金融商品之間的差異性變小，替代性變強。因此金融機構(gòu)的風(fēng)險管理不能繼續(xù)局限于傳統(tǒng)的方式，而應(yīng)該從公司整體的視角上開發(fā)一種綜合的風(fēng)險處理方法。該文章還指出多種避嫌工具的風(fēng)險管理策略會成為未來的潮流，但并沒有具體說明企業(yè)應(yīng)該如何整合這些避險工具來處理公司所面臨的風(fēng)險。潘國臣等完成的文章《整合風(fēng)險管理與會司價值》（2006）指出，新興風(fēng)險管理工具有資產(chǎn)避險、負債避險和權(quán)益避險三種，這三種避險工具的價格分別為、和，并且三者的關(guān)系是＞＞ 。如果采取避險措施之前的資產(chǎn)與負債額分別為與，則在資本結(jié)構(gòu)已經(jīng)是最優(yōu)的假設(shè)下，采用負債型避險方式對資本結(jié)構(gòu)的沖擊是最小的，其次是權(quán)益型避險方式，而資本型避險方式對資本結(jié)構(gòu)的沖擊是最大的。若是分析損失后對公司資本結(jié)構(gòu)的影響，則單純使用資產(chǎn)型或負債型避險工具都是不利的，應(yīng)該綜合運用多種避險工具。但文章并沒有就該理論進行實證研究。

（二）國外文獻回顧。瑞士再保險公司（Swiss Re.）研究部在其著名期刊《Sigma，No3/2005》發(fā)表了《產(chǎn)險業(yè)資本承保與價值創(chuàng)造的實踐》①一文，該文章指出：影響產(chǎn)物保險公司的資本成本因素是投資活動與承保風(fēng)險的組合。而公司價值比較高的產(chǎn)險公司的承保利潤波動較小，這些公司都有較好的風(fēng)險選擇、風(fēng)險分散與再保險安排，或者使用了創(chuàng)新的風(fēng)險轉(zhuǎn)移技術(shù)。這篇文章的特點是從實證角度出發(fā)驗證了風(fēng)險管理提升公司價值的重要作用。Shimpi（2001）年的著作《整合性公司風(fēng)險管理》中提到：風(fēng)險就像一頭大象，傳統(tǒng)的風(fēng)險管理就像盲人摸象，“雖然每個人都摸對了一部分，但總體上來講還是錯的”。書中對于傳統(tǒng)個別的風(fēng)險管理與創(chuàng)新整合型風(fēng)險管理做了比較，其中包括：資本管理與風(fēng)險管理；公司財務(wù)與保險；財務(wù)長與風(fēng)險管理人；眾多個別風(fēng)險與整合風(fēng)險；眾多個別市場與整合的市場。并對整合前后的風(fēng)險管理效果進行了論述。該書與Doherty（2003）②的著作是學(xué)術(shù)界公認的風(fēng)險管理理論與實踐領(lǐng)域中最經(jīng)典的兩本著作，兩本書的著重點不同，內(nèi)容各有千秋。Doherty（2003）主要論述了各種創(chuàng)新型避險工具的運作與風(fēng)險分析。Meulbroek（2002）在其論文“A Senior Manager’s Guide to Integrated Risk Management”中強調(diào)現(xiàn)代風(fēng)險管理的觀念不應(yīng)該局限在可保風(fēng)險暴露單位上，而應(yīng)該關(guān)注會影響公司價值的所有風(fēng)險，包括營運風(fēng)險、法律責(zé)任風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、投資風(fēng)險、稅收負擔(dān)風(fēng)險、監(jiān)管及合規(guī)風(fēng)險等。并提出了處理風(fēng)險的三大基本原則：一是修正公司的營運方式；二是調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)；三是選擇適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ撸òㄑ苌鹑诋a(chǎn)品）。以此來適應(yīng)資本市場和保險市場的變化。Meulbroek認為應(yīng)該用最具成效的方法達成風(fēng)險管理的目標，使企業(yè)在遭受不可預(yù)測的意外損失時，可以及時獲得融資資金，以維持企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)甚至進一步發(fā)展。Culp（2002）的兩篇文章認為，資金管理和風(fēng)險管理本來是一件事情的兩個方面，但長久以來的公司財務(wù)處理方法總是將兩者分開來管理，這不僅浪費了資源也損失了管理的效率。Culp建議公司應(yīng)該采用整體化風(fēng)險管理，利用創(chuàng)新型金融避險工具來管理風(fēng)險對企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流、盈余與資產(chǎn)負債表的不利影響，并避免非預(yù)期損失事件實際發(fā)生時對公司的財務(wù)狀況產(chǎn)生巨大的沖擊。

二、全面風(fēng)險管理產(chǎn)生的基礎(chǔ)

全面風(fēng)險管理涵蓋的范圍很廣，它是在圖1所示的三個理論與實踐基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，內(nèi)容涉及保險、財務(wù)套期保值、投融資、杠桿管理、薪酬設(shè)計甚至稅收管理等多個領(lǐng)域的內(nèi)容。③

首先是風(fēng)險管理與保險理論的發(fā)展。風(fēng)險管理是20世紀六、七十年代為了管理“可保風(fēng)險”而出現(xiàn)的。Robert Mehr和Bob Hedhes于20世紀60年代建立了可保風(fēng)險管理的基本框架。之后，可保風(fēng)險管理又有了一系列的創(chuàng)新，比如有限風(fēng)險計劃；保險公司自身的資產(chǎn)負債管理；以及20世紀90年代出現(xiàn)的捆綁式保障保單，這種保單不僅包括傳統(tǒng)的可保風(fēng)險（財產(chǎn)和責(zé)任風(fēng)險），還包括財務(wù)風(fēng)險（如利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險），從而打破了保險市場和資本市場之間的障礙。

其次是衍生產(chǎn)品市場和金融工程理論的發(fā)展。20世紀八九十年代是金融創(chuàng)新高速發(fā)展的時期，其賴以產(chǎn)生和發(fā)展的理論基礎(chǔ)主要是馬柯威茨的資產(chǎn)組合管理理論、夏普和羅斯創(chuàng)立的資產(chǎn)定價模型以及布萊克和舒爾茨創(chuàng)立的期權(quán)定價理論。衍生產(chǎn)品和金融工程的發(fā)展不僅豐富了風(fēng)險管理用于套期保值的工具，還為公司其他的風(fēng)險管理策略提供了方便。公司不僅可用衍生產(chǎn)品對特定的風(fēng)險進行套期保值，還可以將衍生產(chǎn)品嵌入到公司的負債和權(quán)益里。而新近發(fā)行的巨災(zāi)債券和非傳統(tǒng)風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具（ART）則是直接出于風(fēng)險管理的目的而出現(xiàn)的。

再次是公司風(fēng)險管理理論的發(fā)展。20世紀八九十年代人們開始關(guān)注風(fēng)險對于公司價值的影響，1976年David Cummings通過對資本資產(chǎn)定價模型的進一步分析，說明了公司是如何通過對風(fēng)險進行保險而實現(xiàn)價值最大化的；Mayers和Smith（1983）又基于風(fēng)險給公司帶來的摩擦成本，提出了更新的公司風(fēng)險管理理論（關(guān)于風(fēng)險的成本，在文章的第二部分有詳細的論述），即風(fēng)險的摩擦成本或交易成本可以使風(fēng)險管理成為一個增加公司價值的過程。針對風(fēng)險的成本解釋， Doherty Neil A.（1985）又提出了管理風(fēng)險的“對偶策略”，即公司既可以通過降低風(fēng)險又可以通過調(diào)整財務(wù)或組織結(jié)構(gòu)、改變杠桿作用的方式來減少風(fēng)險的交易成本。

三、全面風(fēng)險管理框架

這里主要介紹美國COSO委員會和GARP組織提出的全面風(fēng)險管理框架。

（一）COSO全面風(fēng)險管理框架①。COSO全稱為“發(fā)起機構(gòu)委員會”（ Committee of Sponsoring Organization )，它是一個自愿性質(zhì)的私營機構(gòu)，致力于通過商業(yè)倫理、有效的內(nèi)部控制和公司治理來提高財務(wù)報告的質(zhì)量。2004年9月，COSO委員會正式了《全面風(fēng)險管理――整合框架》(Enterprise Risk Management――Integrated Framework)，目前已受到國際企業(yè)界、金融界和政府監(jiān)管部門的廣泛關(guān)注。新的《全面風(fēng)險管理――整合框架》對全面風(fēng)險管理給的定義是：全面風(fēng)險管理是一個過程，它由一個企業(yè)的董事會、管理當(dāng)局和其他人員實施，應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)各種經(jīng)營活動之中，目的是識別可能會影響企業(yè)價值的潛在事項，管理風(fēng)險于企業(yè)的風(fēng)險容量之內(nèi)， 并為企業(yè)目標的實現(xiàn)提供保證。COSO全面風(fēng)險管理框架(下稱REM框架)力求實現(xiàn)以下四種類型的目標：戰(zhàn)略目標―高層次目標，與使命相關(guān)聯(lián)并支撐其使命；經(jīng)營目標―有效和高效率地利用企業(yè)資源；報告目標―報告的可靠性；合規(guī)目標―符合法律法規(guī)的要求。全面風(fēng)險管理框架包括八個相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素，這些要素來源于管理當(dāng)局經(jīng)營企業(yè)的方式，并與企業(yè)管理過程整合在一起。這八個構(gòu)成要素分別是:內(nèi)部環(huán)境、目標設(shè)定、事項識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控。企業(yè)風(fēng)險管理隨著時間而不斷變化，曾經(jīng)有效的風(fēng)險應(yīng)對方式可能會失靈，控制活動可能會變得無效或不再被執(zhí)行，企業(yè)的目標也可能發(fā)生變化等。面對這些變化，管理者需要通過控制手段，以確定企業(yè)風(fēng)險管理的運行是否持續(xù)有效。監(jiān)控可以通過持續(xù)的管理活動、個別評價或者兩者結(jié)合來完成。ERM框架有如圖2所示的三個維度:第一維是企業(yè)的目標，即戰(zhàn)略目標、經(jīng)營目標、報告目標和合規(guī)目標；第二維是全面風(fēng)險管理的八個要素，即內(nèi)部環(huán)境、目標設(shè)定、事件識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險對策、控制活動、信息和交流、監(jiān)控；第三維是企業(yè)的各個層級，包括整個企業(yè)、各職能部門、各條業(yè)務(wù)線及下屬各子公司。ERM三個維度的關(guān)系是，全面風(fēng)險管理的八個要素都是為企業(yè)的四個目標服務(wù)的；企業(yè)各個層級都要堅持同樣的四個目標，每個層次都必須從以上八個方面開展風(fēng)險管理活動。該框架適合各種類型的企業(yè)或機構(gòu)的風(fēng)險管理。

（二）GARP全面風(fēng)險管理框架②。GARP(全球風(fēng)險專業(yè)人員協(xié)會)成立于1996年，是在英國老牌巴林銀行倒閉、全球風(fēng)險重要性開始凸現(xiàn)的背景下由風(fēng)險專業(yè)人士倡議產(chǎn)生的專業(yè)組織。GARP認為全面風(fēng)險管理所要做的是了解從金融機構(gòu)活動中所產(chǎn)生的全部風(fēng)險同時去有效地管理這些風(fēng)險，因而一個有效的風(fēng)險管理方案會平衡風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)和質(zhì)量方面的問題。基于這一認識該組織認為全面風(fēng)險管理框架應(yīng)該包括策略、程序、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境四個模組以及它們之間的融合（如圖3所示）。

GARP認為，風(fēng)險管理任務(wù)主要包括以下六點： (1) 把交易策略和風(fēng)險管理策略結(jié)合起來，這樣可以確保企業(yè)在預(yù)測并分散風(fēng)險方面的優(yōu)勢；(2) 建立風(fēng)險管理過程，這個過程要便于公司組織內(nèi)部對風(fēng)險管理的理解和實施，并能主動支持公司的風(fēng)險管理策略； (3) 通過在組織人員指導(dǎo)和風(fēng)險行為的支持系統(tǒng)之間的合理安排來提高風(fēng)險管理的水平； (4) 對各種類型的風(fēng)險進行理性和動態(tài)的劃分，合理地反映公司商業(yè)策略和外部市場環(huán)境所對應(yīng)的風(fēng)險；(5) 建立一個風(fēng)險和行為的衡量系統(tǒng)，這個系統(tǒng)要透明、可信、及時，并具有較強的可操作性，以實現(xiàn)個人行為與企業(yè)目標以及風(fēng)險管理目標的統(tǒng)一；(6)強化組織的風(fēng)險管理意識，重視風(fēng)險管理的質(zhì)量和持續(xù)性,提高企業(yè)風(fēng)險承受的能力，滿足顧客要求和增加股東收益。GARP全面風(fēng)險管理的四個模組協(xié)調(diào)合作，共同負責(zé)完成以上六項風(fēng)險管理任務(wù)。實際上GARP方案與COSO的ERM框架并無實質(zhì)區(qū)別，GARP方案囊括了COSO全面風(fēng)險管理框架的要素，即內(nèi)部環(huán)境、目標設(shè)定、事件識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險對策、控制活動、信息和交流、監(jiān)控，并做了重新組合，更進一步來說，策略是中心，風(fēng)險管理基礎(chǔ)設(shè)施、過程和環(huán)境是全面風(fēng)險管理體系的三大平臺。

四、全面風(fēng)險管理的四種基本策略①

全面風(fēng)險管理策略針對的不是單個風(fēng)險，而是整個公司的風(fēng)險剩余，它包括下面四個基本策略。不論風(fēng)險的來源如何，也不管風(fēng)險是增加了稅收成本還是財務(wù)困境成本，只要風(fēng)險對公司價值產(chǎn)生了影響就可以使用這四種風(fēng)險管理策略來管理風(fēng)險。

（一）資產(chǎn)規(guī)避策略?！百Y產(chǎn)規(guī)避”可以定義為用一項資產(chǎn)為其他資產(chǎn)所存在的風(fēng)險提供規(guī)避。資產(chǎn)規(guī)避策略的思想是：一個包括了基礎(chǔ)資產(chǎn)和規(guī)避資產(chǎn)的投資組合可以有很小的風(fēng)險甚至沒有風(fēng)險。比如投資組合F，一定量的資金$被投資于兩項資產(chǎn)。第一項是基礎(chǔ)資產(chǎn)，每投入的一美元的回報為AB；第二項資產(chǎn)，即規(guī)避資產(chǎn)，每一美元的回報為AH。資金$按{1h}分配于兩項資產(chǎn)，并且兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)ρBH為負，在接近－1的極限時規(guī)避效果最好。

資產(chǎn)規(guī)避：F= $(AB+hAH) 0>ρBH≥－1（1）

如果ρBH＝－1，則存在某個規(guī)避率h*使得投資組合不存在風(fēng)險，此時COV{ $(AB+hAH) }=0。

再保險保單是保險人采用的一種傳統(tǒng)的資產(chǎn)規(guī)避形式。新型的資產(chǎn)規(guī)避工具是巨災(zāi)期權(quán)，巨災(zāi)期權(quán)是根據(jù)保險公司所要求的指數(shù)價值而制定的期權(quán)，當(dāng)指數(shù)達到預(yù)先設(shè)定的指數(shù)值（執(zhí)行價格）時，保險公司就可以獲得一筆支付報酬。資產(chǎn)避險核心思想是當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)遭到損失時可以通過另一項資產(chǎn)的獲取來彌補，當(dāng)然中間涉及規(guī)避費用的問題（再保險保費或期權(quán)價格）。

（二）負債規(guī)避策略。與資產(chǎn)規(guī)避策略不同，負債規(guī)避是在資產(chǎn)負債表的相反方面實現(xiàn)的，即用一種負債的免除來彌補基礎(chǔ)資產(chǎn)的損失的風(fēng)險管理策略。這樣，投資組合包括的就不是規(guī)避資產(chǎn)，而是基礎(chǔ)資產(chǎn)和規(guī)避負債的組合。

負債規(guī)避：F= $(AB-hLH ) 0

如果ρBH=1，則存在某個h使得投資組合不存在風(fēng)險，即COV{$(AB-hLH )}=0。許多新型的風(fēng)險管理策略，如目前市場上存在的股票期權(quán)和巨災(zāi)債券都屬于負債規(guī)避。

（三）股權(quán)規(guī)避策略。全面風(fēng)險管理的目的包括避免風(fēng)險帶來的各項成本，保值公司對突然損失的融資能力和對投資機會的籌資能力。除了獲得外部資本注入和借債，還有另一種方式可以達到這些目的，那就是損失后的股權(quán)融資。當(dāng)損失事件發(fā)生后，公司為損失或投資機會籌措資金的難易程度以及資金使用的成本取決于損失事件的嚴重程度、公司的特許價值以及當(dāng)時金融市場的環(huán)境，而公司所關(guān)心的一是資金需求數(shù)量和成本，二是損失后的杠桿水平。股權(quán)融資可以滿足籌資需要，而且不會增加杠桿率。雖然債務(wù)融資也可以達到這個目的，但會增加杠桿率①。當(dāng)一個公司現(xiàn)有的流動資產(chǎn)無力支付投機性損失（流動性危機），而公司其實還具有一定數(shù)量的特許價值，這時候采取的資本調(diào)整措施實質(zhì)上是特許價值的一種變現(xiàn)。

股權(quán)規(guī)避策略有兩種方式。第一種是簡單的損失后權(quán)益融資。這種策略的一個特征就是新的權(quán)益資本的可發(fā)行價格會由于損失而降低。第二個策略是保險人購買其自己股票的一個看跌期權(quán)，這個期權(quán)可以在預(yù)定規(guī)模的損失發(fā)生后被執(zhí)行。這些新的工具已經(jīng)在市場上發(fā)行的“巨災(zāi)看跌期權(quán)”中被使用。

（四）杠桿調(diào)節(jié)策略。風(fēng)險的成本可以通過降低風(fēng)險或減少風(fēng)險的交易成本兩種方式降低，這是新型風(fēng)險管理的“對偶性”特征，也是我們進行風(fēng)險管理策略時考慮問題的兩個基本方向。其中減少交易成本的策略可以叫做風(fēng)險調(diào)整策略，而對杠桿率的控制是最重要的風(fēng)險調(diào)整策略，它可以用于降低任何風(fēng)險來源導(dǎo)致的風(fēng)險成本，是典型的全面風(fēng)險管理策略。杠桿調(diào)節(jié)策略可以用來處理財務(wù)困境成本，貸款人和剩余權(quán)利要求者之間成本等。此外，如果發(fā)生了突然的損失，公司將發(fā)現(xiàn)由于杠桿率的降低使得公司在資本市場上處于有利的位置，或者對已破壞資產(chǎn)進行重購，或者對新方案進行融資都變得相對容易。

杠桿調(diào)節(jié)策略顧名思義是對公司財務(wù)杠桿水平的調(diào)節(jié)，因此嚴格意義上講，債務(wù)融資和權(quán)益融資都屬于杠桿調(diào)節(jié)的范疇，只是由于近年來風(fēng)險管理領(lǐng)域的創(chuàng)新都集中在新型規(guī)避工具的使用上，這些新型工具又都屬于股權(quán)或負債型避險工具，所以把這兩種工具單獨拿出來介紹以示重視。除了債務(wù)融資和權(quán)益融資，杠桿調(diào)節(jié)策略涵蓋的內(nèi)容還很多，比如紅利政策的制定、債務(wù)和權(quán)益間的轉(zhuǎn)換等，這屬于更廣泛的公司財務(wù)管理的領(lǐng)域。

參考文獻：

[1]Culp, C.L., (2002, Spring), Contingent Capital: Integrated Financing and Risk Management Decisions, Journal of Applied Corporate Finance.

[2]Culp, C.L., (2002, Winter), The Revolution in Corporate Risk Management: A Decade ofInnovations in Process and Products, Journal of Applied Corporate Finance.

[3]Doherty, N.A.,(2003). Integrated Risk Management, International edition. The McGraw -Hill. Companies Inc.

[4]Meulbroek，L.K.,(2002).A Senior Manager’s Guide to Integrated Risk Management, Journal of Applied Corporate Finance.

[5]Shapiro,Alan C.andSheridanTitman(1985).“An Intergrated Approach to Corporate Risk Management”,Midland Corporate Finance Journal,3,#2,41-56.

[6]Shelor,Roger M.,Dwight C. Anderson and Mark L. Cross(1992).“Gaining from Loss :Property-LiABility Insurer Stock Prices in the Aftermath of the 1989 California Earthquake”,Journal of Risk and Insurance,5,476-488.

[7]Shimpi，P.A.,(2001).Integrating Corporate Risk Management，NY:Texere LLc.

[8]陳秉正.整體化公司風(fēng)險管理[M].北京:清華大學(xué)出版,2003.

[9](美)尼爾?多爾蒂著.陳秉正、王譯.綜合風(fēng)險管理―控制公司風(fēng)險的技術(shù)與策略[M].北京:經(jīng)濟科學(xué)出版社,2005.

[10]陽.金融機構(gòu)現(xiàn)代風(fēng)險管理基本框架[M].北京:中國金融出版社,2006.

[11]潘國臣等.整合風(fēng)險管理與公司價值[J].保險研究,2006,(9).

[12]賴志仁.風(fēng)險管理與全球保險之未來趨勢[J].風(fēng)險管理學(xué)報,1999,(2).

[13]宋明哲.現(xiàn)代風(fēng)險管理[M].臺北:五南圖書出版社,2004.