導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇證券行業(yè)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

從全球范圍內(nèi)來(lái)看，證券行業(yè)起起伏伏的發(fā)展大致可以劃分為三個(gè)階段：17世紀(jì)初至20世紀(jì)20年代為自由放任階段，20世紀(jì)30年代至60年代末是法治建設(shè)階段，自20世紀(jì)70年代以來(lái)為迅速發(fā)展階段。

中國(guó)證券行業(yè)國(guó)際化雖已取得顯著成績(jī)，但在即將加入世貿(mào)組織的形勢(shì)下，要看到中國(guó)證券行業(yè)對(duì)外開(kāi)放目前還存在以下四大不利因素：證券行業(yè)是在資本項(xiàng)目下不可自由兌換條件下運(yùn)行的；相關(guān)法律、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還沒(méi)有完全與國(guó)際慣例接軌；缺乏能夠參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的一流投資銀行和其他中介機(jī)構(gòu)；監(jiān)管水平還與發(fā)達(dá)國(guó)家存在較大差距。

二、中國(guó)證券行業(yè)的前景及未來(lái)發(fā)展的影響因素

未來(lái)三大行業(yè)前景是：互聯(lián)網(wǎng)金融+場(chǎng)外市場(chǎng)+大資管。互聯(lián)網(wǎng)金融引發(fā)行業(yè)革命，變者勝出；新三板開(kāi)啟爆發(fā)式增長(zhǎng)；未來(lái)三年掛牌公司數(shù)量有望突破萬(wàn)家；大資管時(shí)代，券商資管將成為全方位資產(chǎn)配平臺(tái)[1]?？傊袠I(yè)趨勢(shì)為以下兩點(diǎn)：第一，回歸金融本質(zhì)；第二，直接融資的提升行業(yè)空間。

未來(lái)發(fā)展影響因素主要可以分為有利因素和不利因素。有利因素分別是明確的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和有利的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向；持續(xù)快速發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)和廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間；行業(yè)發(fā)展的制度基礎(chǔ)發(fā)生根本性變革。不利因素是資本規(guī)模偏小，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱；人才儲(chǔ)備不足，難以滿足行業(yè)發(fā)展需要；行業(yè)開(kāi)放加速，國(guó)際化和混業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)巨大壓力。

三、中國(guó)證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)及未來(lái)人才的需求

一般而言，行業(yè)內(nèi)公司數(shù)量越多，競(jìng)爭(zhēng)往往會(huì)越激烈。證券行業(yè)是一個(gè)知識(shí)、資本密集型行業(yè)，隨著創(chuàng)新的不斷深入，證券行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不僅僅只體現(xiàn)在現(xiàn)有業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)上，還將體現(xiàn)在未來(lái)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)上。

證券行業(yè)的替代品威脅主要來(lái)源于基金公司，商業(yè)銀行，以及信托與保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，可以將替代品歸結(jié)為兩大類(lèi)：一是金融產(chǎn)品與服務(wù)，包括各類(lèi)基金產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品等等；二是間接融資，主要是銀行信貸，信托類(lèi)產(chǎn)品。如果把社會(huì)當(dāng)作一個(gè)整體，作為一個(gè)需求方，作為供給方的證券業(yè)、基金業(yè)、銀行業(yè)、信托業(yè)及保險(xiǎn)業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)將是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，證券業(yè)很大程度受到此類(lèi)替代品的威脅[2]。

目前，我國(guó)證券人才市場(chǎng)總體狀況是：需求總量日趨增大，迫切需要新型人才。證券業(yè)發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)帶來(lái)了證券行業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，從而需要大量金融人才；而金融開(kāi)放和競(jìng)爭(zhēng)要求各類(lèi)人才涉及的專(zhuān)業(yè)知識(shí)面將更寬，具有一技多能，跨學(xué)科復(fù)合型知識(shí)結(jié)構(gòu)的人才更是備受歡迎。

高端人才備受青睞，中低端人才競(jìng)爭(zhēng)激烈。隨著交叉業(yè)務(wù)的不斷增多，業(yè)務(wù)的廣度和深度也不斷增加，這就需要越來(lái)越多的高端人才，減少中低端人員的數(shù)量。與其他行業(yè)相比，證券行業(yè)對(duì)從業(yè)人員素質(zhì)要求較高，行業(yè)選拔人才的標(biāo)準(zhǔn)也較高。

篇2

 

關(guān)鍵詞：證券行業(yè)　信息安全　網(wǎng)絡(luò)安全體系

近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，社會(huì)影響力不斷增強(qiáng)．成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)巾的重要組成部分，也成為老百姓重要的投資理財(cái)渠道。資本市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展，關(guān)系著億萬(wàn)投資者的切身利益，關(guān)系著社會(huì)穩(wěn)定和國(guó)家金融安全的大局。證券行業(yè)作為金融服務(wù)業(yè)，高度依賴信息技術(shù)，而信息安全是維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的前提和基礎(chǔ)。沒(méi)有信息安全就沒(méi)有資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。

目前．國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)信息安全問(wèn)題日益突出。從資本市場(chǎng)看，近年來(lái)，隨著市場(chǎng)快速發(fā)展，改革創(chuàng)新深入推進(jìn)，市場(chǎng)交易模式日趨集巾化，業(yè)務(wù)處理邏輯日益復(fù)雜化，網(wǎng)絡(luò)安全事件、公共安全事件以及水災(zāi)冰災(zāi)、震災(zāi)等自然災(zāi)害都對(duì)行業(yè)信息系統(tǒng)的連續(xù)、穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。資本市場(chǎng)交易實(shí)時(shí)性和整體性強(qiáng)，交易時(shí)問(wèn)內(nèi)一刻也不能中斷。加強(qiáng)信息安全應(yīng)急丁作，積極采取預(yù)防、預(yù)警措施，快速、穩(wěn)妥地處置信息安全事件，盡力減少事故損失，全力維護(hù)交易正常，對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。

1　證券行業(yè)倍息安全現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題

1．1行業(yè)信息安全法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)體系方面

健全的信息安全法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)體系是確保證券行業(yè)信息安全的基礎(chǔ)。是信息安全的第一道防線。為促進(jìn)證券市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行，中國(guó)證監(jiān)會(huì)自1998年先后了一系列信息安全法規(guī)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。其中包括2個(gè)信息技術(shù)管理規(guī)范、2個(gè)信息安全等級(jí)保護(hù)通知、1個(gè)信息安全保障辦法、1個(gè)信息通報(bào)方法和10個(gè)行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)信息安全法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)體系的初步形成，推動(dòng)了行業(yè)信息化建設(shè)和信息安全工作向規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化邁進(jìn)。

雖然我國(guó)涉及信息安全的規(guī)范性文件眾多，但在現(xiàn)行的法律法規(guī)中。立法主體較多，法律法規(guī)體系龐雜而缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃。面對(duì)新形勢(shì)下信息安全保障工作的發(fā)展需要，行業(yè)信息安全工作在政策法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)體系方面的問(wèn)題也逐漸顯現(xiàn)。一是法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)滯后，缺乏總體規(guī)劃；二是規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)互通性和協(xié)調(diào)性不強(qiáng)，部分規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)的可執(zhí)行性差；三是部分規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)已不適應(yīng)，無(wú)法應(yīng)對(duì)某些新型信息安全的威脅；四是部分信息安全規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)在行業(yè)內(nèi)難以得到落實(shí)。

1．2組織體系與信息安全保障管理模型方面

任何安全管理措施或技術(shù)手段都離不開(kāi)人員的組織和實(shí)施，組織體系是信息安全保障工作的核心。目前，證券行業(yè)采用“統(tǒng)一組織、分工有序”的信息安全工作體系，分為決策層、管理層、執(zhí)行層。

為加強(qiáng)證券期貨業(yè)信息安全保障工作的組織協(xié)調(diào)，建立健全信息安全管理制度和運(yùn)行機(jī)制，切實(shí)提高行業(yè)信息安全保障工作水平，根據(jù)證監(jiān)會(huì)頒布的《證券期貨業(yè)信息安全保障管理暫行辦法》，參照ISO／IEC27001：2005，提出證券期貨業(yè)信息安全保障管理體系框架。該體系框架采用立方體架構(gòu)．頂面是信息安全保障的7個(gè)目標(biāo)(機(jī)密性、完整性、可用性、真實(shí)性、可審計(jì)性、抗抵賴性、可靠性)，正面是行業(yè)組織結(jié)構(gòu)．側(cè)面是各個(gè)機(jī)構(gòu)為實(shí)現(xiàn)信息安全保障目標(biāo)所采取的措施和方式。

1．3 IT治理方面

整個(gè)證券業(yè)處于高度信息化的背景下，IT治理已直接影響到行業(yè)各公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的可能性，良好的IT治理有助于增強(qiáng)公司靈活性和創(chuàng)新能力，規(guī)避IT風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)建立IT治理機(jī)制，可以幫助最高管理層發(fā)現(xiàn)信息技術(shù)本身的問(wèn)題。幫助管理者處理IT問(wèn)題，自我評(píng)估IT管理效果．可以加強(qiáng)對(duì)信息化項(xiàng)目的有效管理，保證信息化項(xiàng)目建設(shè)的質(zhì)量和應(yīng)用效果，使有限的投入取得更大的績(jī)效。

2003年lT治理理念引入到我國(guó)證券行業(yè)，當(dāng)前我國(guó)證券業(yè)企業(yè)的IT治理存在的問(wèn)題：一是IT資源在公司的戰(zhàn)略資產(chǎn)中的地位受到高層重視，但具體情況不清楚；二是IT治理缺乏明確的概念描述和參數(shù)指標(biāo)；是lT治理的責(zé)任與職能不清晰。

1．4網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)安全方面

隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及以及網(wǎng)上交易系統(tǒng)功能的不斷豐富、完善和使用的便利性，網(wǎng)上交易正逐漸成為證券投資者交易的主流模式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年我同證券網(wǎng)上交易量比重已超過(guò)總交易量的80％。雖然交易系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)的連接，方便了投資者。但由于互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)放性，來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)上的病毒、小馬、黑客攻擊以及計(jì)算機(jī)威脅事件，都時(shí)刻威脅著行業(yè)的信息系統(tǒng)安全，成為制約行業(yè)平穩(wěn)、安全發(fā)展的障礙。此，維護(hù)網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全成為行業(yè)信息安全保障工作的重要組成部分。近年來(lái)，證券行業(yè)各機(jī)構(gòu)采取了一系列措施，建立了相對(duì)安全的網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)體系和災(zāi)舴備份系統(tǒng)，基木保障了信息系統(tǒng)的安全運(yùn)行。但細(xì)追究起來(lái)，我國(guó)證券行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)體系及災(zāi)備系統(tǒng)建設(shè)還不夠完善，還存存以下幾方面的問(wèn)題：一是網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)體系缺乏統(tǒng)一的規(guī)劃；二是網(wǎng)絡(luò)訪問(wèn)控制措施有待完善；三是網(wǎng)上交易防護(hù)能力有待加強(qiáng)；四是對(duì)數(shù)據(jù)安全重視不夠，數(shù)據(jù)備份措施有待改進(jìn)；五是技術(shù)人員的專(zhuān)業(yè)能力和信息安全意識(shí)有待提高。

1．5 IT人才資源建設(shè)方面

近20年的發(fā)展歷程巾，證券行業(yè)對(duì)信息系統(tǒng)日益依賴，行業(yè)IT隊(duì)伍此不斷發(fā)展壯大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年初，在整個(gè)證券行業(yè)中，103家證券公司共有IT人員7325人，占證券行業(yè)從業(yè)總?cè)藬?shù)73990人的9．90％，總體上達(dá)到了行業(yè)協(xié)會(huì)的IT治理工作指引中“IT工作人員總數(shù)原則上應(yīng)不少于公司員工總?cè)藬?shù)的6％”的最低要求。目前，證券行業(yè)的IT隊(duì)伍肩負(fù)著信息系統(tǒng)安全、平穩(wěn)、高效運(yùn)行的重任，IT隊(duì)伍建設(shè)是行業(yè)信息安全I(xiàn)T作的根本保障。但是，IT人才隊(duì)伍依然存在著結(jié)構(gòu)不合理、后續(xù)教育不足等問(wèn)題，此行業(yè)的人才培養(yǎng)有待加強(qiáng)。

2　采取的對(duì)策和措施

2．1進(jìn)一步完善法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)體系

首先，在法規(guī)規(guī)劃上，要統(tǒng)籌兼顧，制定科學(xué)的信息技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)體系框架。一是全面做好立法規(guī)劃；二是建立科學(xué)的行業(yè)信息安全標(biāo)準(zhǔn)和法規(guī)體系層次。行業(yè)信息安全標(biāo)準(zhǔn)和法規(guī)體系初步劃分為3層：第一層是管理辦法等巾同證監(jiān)會(huì)部門(mén)規(guī)章；第二層是證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)制定的管理規(guī)范等規(guī)范性文件；第三層是技術(shù)指引等自律規(guī)則，一般由交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)在證監(jiān)會(huì)總體協(xié)調(diào)下組織制定。其次，在法規(guī)制定上．要兼顧規(guī)范和發(fā)展，重視法規(guī)的可行性。最后，在法規(guī)實(shí)施上．要堅(jiān)持規(guī)范和指引相結(jié)合，重視監(jiān)督檢查和責(zé)任落實(shí)。

2．2深入開(kāi)展證券行業(yè)IT治理工作

2．2．1提高IT治理意識(shí)

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)要進(jìn)一步加強(qiáng)IT治理理念的教育宣傳工作，特別是對(duì)會(huì)員單位高層領(lǐng)導(dǎo)的IT治理培訓(xùn)，將IT治理的定義、工具、模型等理論知識(shí)納入到高管任職資格考試的內(nèi)容之中。通過(guò)舉辦論壇、交流會(huì)等形式強(qiáng)化證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的IT治理意識(shí)，提高他們IT治理的積極性。

篇3

上勢(shì)行業(yè)排名前5名與上周完全一致，它們繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)排行，其板塊個(gè)股表現(xiàn)搶眼。其中貴金屬、綜合性工業(yè)和有色金屬排名一個(gè)月來(lái)穩(wěn)居前三名；房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與開(kāi)發(fā)排名一個(gè)月來(lái)呈現(xiàn)大幅上升；煤炭排名一個(gè)月來(lái)維持第5名的高位。

上周證券經(jīng)紀(jì)和鋼鐵排名顯著上升，且均從一個(gè)月前的較低排名呈現(xiàn)大步攀升的態(tài)勢(shì)。

證券經(jīng)紀(jì)排名較前周提升33名至上周第9名。以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)為主的盈利模式使得證券公司的股價(jià)在過(guò)去幾年顯著呈現(xiàn)出以日均股票交易額、股票投資規(guī)模和股票市場(chǎng)走勢(shì)為主要驅(qū)動(dòng)因素的趨勢(shì)性投資特征。今年以來(lái)，由于A股市場(chǎng)的活躍走強(qiáng)，使得證券公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)逐季好轉(zhuǎn)國(guó)泰君安表示，受益于投資收益的快速提升，上市券商二季度環(huán)比有望繼續(xù)快速增長(zhǎng)，預(yù)期二季度上市券商將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入122億元，同比增長(zhǎng)33％，環(huán)比增長(zhǎng)52％，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)59.3億元，同比增長(zhǎng)42％，環(huán)比增長(zhǎng)55％。上半年，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)120.4億元，環(huán)比增長(zhǎng)116％，同比增長(zhǎng)14.1％。展望下一個(gè)季度，中金公司指出，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)三季度將維持在較高水平，已經(jīng)成為最主要驅(qū)動(dòng)因素的自營(yíng)業(yè)務(wù)三季度有望超預(yù)期。行業(yè)整體機(jī)會(huì)有望來(lái)臨，上調(diào)證券行業(yè)三季度評(píng)級(jí)至“跑贏大盤(pán)”。大型證券公司和風(fēng)格激進(jìn)證券公司成為目前投資標(biāo)的首選。鋼鐵排名較前周上升25名至上周第16名。市場(chǎng)對(duì)鋼鐵行業(yè)的看法趨于一致，2009年為低位運(yùn)行年，并等待行業(yè)反轉(zhuǎn)向上的機(jī)會(huì)，基本認(rèn)為09年大幅反轉(zhuǎn)向上的概率較??；而前期影響市場(chǎng)對(duì)鋼鐵行業(yè)傾向謹(jǐn)慎的因素還是鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。因此尋找下半年超預(yù)期因素成為鋼鐵行業(yè)的關(guān)注重點(diǎn)，并將成為股價(jià)變化的催化劑。國(guó)金證券表示，超預(yù)期因素有三點(diǎn)鋼價(jià)、出口、和成本。鋼價(jià)問(wèn)題，下半年依舊是螺紋鋼率先上漲，然后帶動(dòng)板材產(chǎn)品價(jià)格的反彈，三季度呈現(xiàn)淡季不淡的概率加大；業(yè)績(jī)問(wèn)題，5月鋼鐵行業(yè)扭虧為盈，6、7、8月業(yè)績(jī)將持續(xù)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)信心將快速恢復(fù)。他們建議下半年繼續(xù)積極配置鋼鐵股，未來(lái)鋼鐵股的投資機(jī)會(huì)將在基建類(lèi)、資源類(lèi)、板材類(lèi)公司中反復(fù)循環(huán)。重點(diǎn)關(guān)注的公司分別為基建投資類(lèi)的八一鋼鐵、三鋼閔光等；資源類(lèi)的首鋼股份、鞍鋼股份(礦石定價(jià)原因)、凌鋼股份、酒鋼股份、西寧特鋼；并購(gòu)類(lèi)的杭鋼股份、本鋼板材等。除此之外，板材公司如唐鋼、武鋼等公司的投資機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。

今年以來(lái)，醫(yī)藥板塊整體表現(xiàn)相對(duì)落后，醫(yī)藥排名高位跌落。上周制藥排名第63名，藥品批發(fā)與零售排名第64名。非周期性屬性、前期估值相對(duì)較高、預(yù)期提前反應(yīng)是醫(yī)藥板塊落后大盤(pán)的主要原因。太平洋證券表示，雖然近半年來(lái)醫(yī)藥板塊漲幅44.7％，跑輸大盤(pán)25個(gè)百分點(diǎn)，但近一年來(lái)醫(yī)藥板塊相對(duì)收益整體上仍強(qiáng)于大盤(pán)30％左右。醫(yī)藥板塊兼具防御性與成長(zhǎng)性，其中牛股的出現(xiàn)仍值得期待和守候。目前板塊估值整體上基本合理，而局部低估，從縱比來(lái)看，醫(yī)藥板塊相對(duì)大盤(pán)的溢價(jià)較低，約10％，低于歷史平均20-30％的相對(duì)估值溢價(jià)，從橫比來(lái)看，醫(yī)藥板塊的真實(shí)業(yè)績(jī)比大多數(shù)其它板塊更有保障。他們認(rèn)為，隨著市場(chǎng)整體投資風(fēng)格由激進(jìn)趨向穩(wěn)健，熱情向理性回歸，市場(chǎng)面向基本面回歸，醫(yī)藥板塊仍將有超越大盤(pán)的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，他們更看重醫(yī)改深化背景下高成長(zhǎng)屬性個(gè)股的估值修復(fù)，兼顧內(nèi)涵增長(zhǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)投資機(jī)會(huì)和外延擴(kuò)張的中短期投資機(jī)會(huì)，適當(dāng)介入題材易機(jī)會(huì)。

一個(gè)月來(lái)排名持續(xù)上漲的行業(yè)還包括：汽車(chē)制造、多種公用事業(yè)、建筑與農(nóng)用機(jī)械、建筑工程、建筑原材料、港口、白酒；下跌的包括：電力設(shè)備與配件、煤氣與液化氣、應(yīng)用軟件、非金屬材料、工業(yè)品貿(mào)易與銷(xiāo)售、重型電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)硬件、旅館與旅游服務(wù)、家用器具、系統(tǒng)軟件。

篇4

關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融；證券行業(yè)；影響因素

互聯(lián)網(wǎng)金融最大的特點(diǎn)是不依賴于傳統(tǒng)的金融媒介，利用互聯(lián)網(wǎng)這一平臺(tái)，對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)內(nèi)容進(jìn)行管理。和傳統(tǒng)的金融活動(dòng)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本比較低，市場(chǎng)效率比較高。近些年來(lái)證券行業(yè)尤其是證券銷(xiāo)售環(huán)節(jié)出現(xiàn)了不同程度的變化，新的模式在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下正逐漸建立起來(lái)，因此在轉(zhuǎn)型發(fā)展過(guò)程中必須正視互聯(lián)網(wǎng)金融控制要點(diǎn)，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融體系的最大化作用。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響

基于互聯(lián)網(wǎng)金融體系的特殊性，在實(shí)踐中要了解證券行業(yè)的具體發(fā)展形式，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上對(duì)應(yīng)用方式進(jìn)行詳細(xì)的分析。以下將對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響進(jìn)行分析。

(一)增加了證券行業(yè)的價(jià)值

互聯(lián)網(wǎng)金融屬于虛擬性網(wǎng)絡(luò)，在應(yīng)用過(guò)程中會(huì)增加證券行業(yè)的價(jià)值。同時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的交易主體和交易結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了一定程度的變化，能保證金融趨于民主化，因此會(huì)幫助證券行業(yè)取得創(chuàng)造性的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能發(fā)揮巨大的潛在作用，在應(yīng)用過(guò)程中能節(jié)省成本，在互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)下，能有效擴(kuò)大服務(wù)管理體系，使得互聯(lián)網(wǎng)形成大量的數(shù)據(jù)，為證券商提供有效的信息指導(dǎo)。因此在互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)上必須保證信息技術(shù)的有效性和完善性，為證券行業(yè)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

(二)改變了證券管理渠道

基于證券行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展機(jī)制的特殊性，在應(yīng)用過(guò)程中要豐富證券管理渠道，發(fā)揮現(xiàn)有管理形式的作用。已有的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)內(nèi)容比較多，互聯(lián)網(wǎng)金融形勢(shì)實(shí)現(xiàn)了用戶網(wǎng)上開(kāi)戶和網(wǎng)上銷(xiāo)售平臺(tái)，擴(kuò)大了服務(wù)邊界?；诨ヂ?lián)網(wǎng)形式的特殊性，在證券發(fā)展階段，要考慮到地域和網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)，以新產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)形式為基礎(chǔ)，做好資金項(xiàng)目的管理工作。近些年來(lái)客戶的需求趨于多樣化，需要建立以客戶為中心的服務(wù)形式，及時(shí)對(duì)組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行重建?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能改變證券管理渠道，要做好各條業(yè)務(wù)線的規(guī)劃和設(shè)計(jì)工作，不斷促進(jìn)自身發(fā)展。

(三)弱化證券行業(yè)的中介功能

金融中介形式比較特殊，在具體發(fā)展階段需要結(jié)合規(guī)?；瘜?zhuān)業(yè)技術(shù)，降低資金的融通的成本。金融中介有專(zhuān)門(mén)處理信息的職能部門(mén)，系統(tǒng)有效的規(guī)劃能緩解投資者和融資者之間的關(guān)系，媒介成本和媒介信息是證券行業(yè)作為金融媒介的基礎(chǔ)功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和證券行業(yè)的有機(jī)結(jié)合，會(huì)出現(xiàn)交易雙方信息不對(duì)稱的情況，在金融和期限借配范圍內(nèi)，證券機(jī)構(gòu)發(fā)展的中介功能會(huì)逐漸降低，功能體系日益弱化。在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的影響下，資金雙方可以采用直接交易的形式，直接投資和間接投資是資源配置的重要組成部分，市場(chǎng)有效性逐漸提升，按照中介金融的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，要滿足金融中介的功能形式，促進(jìn)證券行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

(四)對(duì)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重建

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)為資金供需雙方提供了市場(chǎng)，基于現(xiàn)代化信息技術(shù)的特殊性，在后續(xù)利用過(guò)程中互聯(lián)網(wǎng)金融能實(shí)現(xiàn)對(duì)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的重建。隨著信息化體系的不斷發(fā)展，在現(xiàn)代金融行業(yè)發(fā)展過(guò)程中要避免出現(xiàn)信息不對(duì)稱或者交易不合理的情況，雙方對(duì)信息完全了解。證券行業(yè)在融資的過(guò)程中，資金中介被取締，對(duì)金融運(yùn)行機(jī)制有了更高的要求。因此互聯(lián)網(wǎng)金融能實(shí)現(xiàn)資金和財(cái)產(chǎn)的有效應(yīng)用，為資金管理提供咨詢、評(píng)估和回款管理服務(wù)，保證重建結(jié)構(gòu)的有效性和完善性。

二、證券行業(yè)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融的對(duì)策分析

投資者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的重視度逐漸提升，互聯(lián)網(wǎng)金融在成本和信息方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，也對(duì)證券行業(yè)造成極大的影響。在實(shí)踐過(guò)程中需要證券行業(yè)了解互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)和趨勢(shì)，抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)和互聯(lián)網(wǎng)的融合。以下將對(duì)證券行業(yè)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融的對(duì)策進(jìn)行分析。

(一)充分利用技術(shù)變革

證券公司要在思想上進(jìn)行轉(zhuǎn)變，必須認(rèn)識(shí)到技術(shù)形式的具體要求，滿足金融發(fā)展趨勢(shì)的要求。在經(jīng)營(yíng)管理初期要實(shí)現(xiàn)實(shí)體市場(chǎng)向虛擬市場(chǎng)的有序轉(zhuǎn)變，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)形式的具體化要求，對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)管理系統(tǒng)進(jìn)行分析，擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)服務(wù)范圍。此外營(yíng)銷(xiāo)模式的應(yīng)用對(duì)各個(gè)行業(yè)有重要的作用，傳統(tǒng)的營(yíng)銷(xiāo)模式是由銷(xiāo)售人員進(jìn)行推廣和銷(xiāo)售的，采用的一體化經(jīng)營(yíng)管理模式，效率有待提升。采用互聯(lián)網(wǎng)金融形式能滿足客戶的實(shí)際要求，貫徹落實(shí)以客戶為中心的原則，結(jié)合客戶的實(shí)際要求和服務(wù)形式，在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，和互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行合作，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)雙方共贏。

(二)提升服務(wù)能力和專(zhuān)業(yè)水平

隨著網(wǎng)上金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入更為復(fù)雜的局面，多種平臺(tái)共存。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響下，要及時(shí)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)行規(guī)劃，提供專(zhuān)業(yè)有效的產(chǎn)品和服務(wù)形式，迎接互聯(lián)網(wǎng)金融。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)機(jī)制的要求下，為了保證金融服務(wù)的透明度和有效性，要最大限度的減少信息不對(duì)稱和中間成本。按照現(xiàn)有發(fā)展形式和控制機(jī)制的影響，在具體管理階段必須實(shí)現(xiàn)分類(lèi)管理，結(jié)合內(nèi)部業(yè)務(wù)形式的要求，創(chuàng)新服務(wù)形式，完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)華麗的轉(zhuǎn)型。在中期，證券公司需要擴(kuò)展業(yè)務(wù)，尋找新的收益點(diǎn)，針對(duì)長(zhǎng)期布控形式的具體化要求，依賴互聯(lián)網(wǎng)能實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)庫(kù)的有效發(fā)展，在強(qiáng)化服務(wù)形式和影響機(jī)制的前提下，需要滿足證券發(fā)展機(jī)制的要求，根據(jù)布控格局的要求，促進(jìn)證券行業(yè)的有序發(fā)展。

(三)完善市場(chǎng)環(huán)境建設(shè)

當(dāng)前證券行業(yè)從事互聯(lián)網(wǎng)金融的環(huán)境不成熟，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)存在缺失的情況，準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)比較低，相關(guān)法律法規(guī)制度不健全，監(jiān)督管理不當(dāng)或者機(jī)構(gòu)重建形式不到位，都直接影響互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展。為了保證其健康發(fā)展，需要完善市場(chǎng)環(huán)境建設(shè)，根據(jù)金融發(fā)展形式具體要求，制定互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。在市場(chǎng)環(huán)境的影響，要落實(shí)安全建設(shè)體系，對(duì)個(gè)人信息進(jìn)行保護(hù)。同時(shí)需要強(qiáng)化對(duì)普通民眾的安全教育，營(yíng)造科學(xué)有效的監(jiān)督管理體系，按照現(xiàn)有的監(jiān)督管理原則和范圍標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的無(wú)縫對(duì)接。

(四)擴(kuò)展業(yè)務(wù)形式

互聯(lián)網(wǎng)的短期優(yōu)勢(shì)比較明顯，在證券行業(yè)發(fā)展階段，必須利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)，占領(lǐng)市場(chǎng)。在中期發(fā)展過(guò)程中必須適當(dāng)對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行擴(kuò)展，結(jié)合顧客群體和收益點(diǎn)的具體變化，及時(shí)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行處理。證券公司要依靠互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的營(yíng)銷(xiāo)，加大信息化公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)力度，實(shí)現(xiàn)資本共享和規(guī)模效益，以降低整個(gè)行業(yè)的系統(tǒng)建設(shè)成本，提高行業(yè)信息化水平。

三、結(jié)束語(yǔ)

采用互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行處理是當(dāng)前應(yīng)用比較廣泛的一種創(chuàng)新方式，反映了時(shí)代技術(shù)的進(jìn)步。證券公司必須認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)勢(shì)所在，及時(shí)對(duì)影響因素進(jìn)行詳細(xì)的分析，結(jié)合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和行業(yè)當(dāng)前發(fā)展現(xiàn)狀，創(chuàng)建有效的互聯(lián)網(wǎng)溝通平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)合作共贏。同時(shí)證券行業(yè)的發(fā)展影響因素有很多，要適當(dāng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行重組，擴(kuò)展?fàn)I銷(xiāo)渠道的同時(shí)增加服務(wù)范圍，進(jìn)而促進(jìn)證券行業(yè)的有序發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

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篇5

【關(guān)鍵詞】證券行業(yè) 集中度 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 承銷(xiāo)業(yè)務(wù)

一、引言

證券公司作為金融機(jī)構(gòu)，客觀上存在著“安全性”的要求。因?yàn)樗坏┢飘a(chǎn)倒閉，對(duì)社會(huì)的負(fù)面影響太大，容易引起社會(huì)動(dòng)蕩。因此，國(guó)家從一開(kāi)始就需要對(duì)其設(shè)置準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，而不可能放任其經(jīng)歷從完全的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)到有序競(jìng)爭(zhēng)，其發(fā)展過(guò)程不可能完全經(jīng)歷市場(chǎng)機(jī)制優(yōu)勝劣汰的全過(guò)程，其發(fā)展必然要受到政府的調(diào)控，中國(guó)的證券行業(yè)不可能出現(xiàn)完全競(jìng)爭(zhēng)的格局?，F(xiàn)實(shí)中，證券業(yè)最有效率的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)應(yīng)該是介于完全競(jìng)爭(zhēng)和完全壟斷兩者之間的一種狀態(tài)，即壟斷競(jìng)爭(zhēng)和寡頭壟斷。而從壟斷程度來(lái)看，后者較高。除了完全壟斷的極端情況外，在一定范圍內(nèi)，競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)總是同壟斷程度大體相適應(yīng)的，較高程度的壟斷會(huì)帶來(lái)較高層次的競(jìng)爭(zhēng)。適度壟斷也會(huì)對(duì)以技術(shù)創(chuàng)新為主要手段的競(jìng)爭(zhēng)起到保護(hù)作用。在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)顯著的行業(yè)中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的一定程度的壟斷可以提高競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。并且，大企業(yè)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)和研究開(kāi)發(fā)方面的優(yōu)勢(shì)，也可以說(shuō)明寡頭壟斷的證券場(chǎng)結(jié)構(gòu)的高效率。

二、行業(yè)集中度

集中度是指在某一特定的市場(chǎng)或產(chǎn)業(yè)中，少數(shù)較大的企業(yè)所占市場(chǎng)份額的大小，它反映了一個(gè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的市場(chǎng)份額狀況以及市場(chǎng)壟斷和競(jìng)爭(zhēng)的程度。證券公司是構(gòu)成證券業(yè)的基本單位，在將證券業(yè)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行考察時(shí)，證券公司是研究的個(gè)體對(duì)象?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲得性，我們采用絕對(duì)集中度指標(biāo)來(lái)衡量當(dāng)年證券業(yè)的市場(chǎng)集中度。絕對(duì)集中度是指在規(guī)模上處于前幾位的企業(yè)在生產(chǎn)、銷(xiāo)售、資產(chǎn)、雇員等方面的累計(jì)數(shù)占整個(gè)行業(yè)的比重。計(jì)算公式為：CRn=■xi/■xi

其中n為行業(yè)中前幾位企業(yè)的個(gè)數(shù)，n的取值取決于計(jì)算的需要，本文分別取n=1、5、10計(jì)算；N為行業(yè)中企業(yè)總數(shù)；Xi為該行業(yè)第i位企業(yè)在某方面（如產(chǎn)值、銷(xiāo)量等）的數(shù)值。在n值取定時(shí)，CRn越大，說(shuō)明大企業(yè)所占市場(chǎng)份額越多，該行業(yè)的壟斷程度越高。

表1 證券業(yè)2003年——2010年集中度狀況 單位：%

2010年 2009年 2008年 2007年 2006年 2005年 2004年 2003年

CR1 11.23 17.64 16.02 14.54 27.33 - 19.39 -

承銷(xiāo)業(yè)務(wù) CR5 38.48 50.15 41.16 48.16 53.31 52.23 51.19 40.74

CR10 59.03 60.55 67.18 66.17 69.26 69.13 67.9 61.16

CR1 5.24 5.79 6.19 6.5 6.94 7.82 6.95 6.81

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) CR5 23.09 23.62 24.57 26.01 29.37 29.44 27.52 26.82

CR10 39.78 41.52 42.69 43.46 42.79 42.33 41.27 39.55

根據(jù)上面表1數(shù)據(jù)我們可以看出中國(guó)證券業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)具有以下特點(diǎn)：

（1）承銷(xiāo)業(yè)務(wù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)屬于D型（準(zhǔn)中寡占產(chǎn)業(yè)），即集中度相對(duì)較高。和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相比，承銷(xiāo)業(yè)務(wù)市場(chǎng)處于明顯的壟斷狀態(tài)。近年來(lái)我國(guó)一級(jí)市場(chǎng)集中度在大幅提高。按照表中所列的產(chǎn)業(yè)壟斷和競(jìng)爭(zhēng)標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)市場(chǎng)正由準(zhǔn)中寡占市場(chǎng)狀態(tài)向中寡占市場(chǎng)狀態(tài)發(fā)展，在一級(jí)市場(chǎng)上擁有較大的市場(chǎng)份額和控制力的券商數(shù)量越來(lái)越少，壟斷程度越來(lái)越高，已初步形成了寡頭壟斷的投資銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。資本金實(shí)力較強(qiáng)、與上市公司關(guān)系密切的券商在承銷(xiāo)業(yè)務(wù)上擁有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)的低迷、承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)和難度的加強(qiáng)以及激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境對(duì)中小券商的影響大大超過(guò)了對(duì)大券商的影響。在承銷(xiāo)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中小券商的競(jìng)爭(zhēng)力非常薄弱，即使是由證監(jiān)會(huì)評(píng)定的具有主承銷(xiāo)資格的一些地區(qū)性中小券商，在資金實(shí)力、研發(fā)能力、業(yè)務(wù)技術(shù)創(chuàng)新力、服務(wù)質(zhì)量和信譽(yù)度上仍難以與大券商相抗衡。

雖然目前我國(guó)一級(jí)市場(chǎng)的集中度很高，但這種高集中度的背后是我國(guó)目前對(duì)券商主承銷(xiāo)資格的嚴(yán)格審批制度所形成的較高的進(jìn)入壁壘。伴隨著中國(guó)證券業(yè)的兼并重組不斷出現(xiàn)，大證券公司規(guī)模會(huì)越來(lái)越大，而位居行業(yè)龍頭的證券公司依靠長(zhǎng)久形成的壟斷優(yōu)勢(shì)，這種壟斷格局還將繼續(xù)下去。因此，如果國(guó)內(nèi)大券商不能在提高研究水平、服務(wù)質(zhì)量和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力上有所作為，早日樹(shù)立品牌，一旦跨國(guó)投資銀行涌入爭(zhēng)奪承銷(xiāo)業(yè)務(wù)市場(chǎng)，則目前的國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)的寡占結(jié)構(gòu)將很容易被打破，目前大券商的市場(chǎng)份額也很容易被外資機(jī)構(gòu)搶占。

（2）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)尚處于E型（低集中產(chǎn)業(yè)），屬于明顯的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。一方面造成證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度較高的原因是在中國(guó)金融行業(yè)中，證券行業(yè)相對(duì)于銀行和保險(xiǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)進(jìn)入壁壘較低，而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的進(jìn)入門(mén)檻明顯要低于承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，所以參與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司數(shù)量明顯要高于一級(jí)市場(chǎng)的公司。另一方面經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)雖然市場(chǎng)結(jié)構(gòu)總體變化不顯著，但是有逐漸集中的趨勢(shì)。尤其在總體交易下降的年份，少數(shù)大證券公司份額卻在增加。這不僅反映了大的證券公司具有相對(duì)較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，也反映了經(jīng)紀(jì)業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的集中趨勢(shì)。

由于我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展初期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金比率過(guò)高且證券市場(chǎng)行情較好，大部分中小券商在經(jīng)營(yíng)中能夠靠行業(yè)保護(hù)獲得較高利潤(rùn)，存在著低水平的惡性競(jìng)爭(zhēng)。隨著經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)者越來(lái)越多，股市逐步走入低迷，競(jìng)爭(zhēng)愈來(lái)愈激烈，為爭(zhēng)奪客戶，許多券商都采取了傭金打折、返傭等手段。由于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)存在著較明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，那些規(guī)模大、資金實(shí)力雄厚、業(yè)務(wù)品種多的大券商往往可以利用其規(guī)模優(yōu)勢(shì)以更優(yōu)厚的折扣吸引更多的機(jī)構(gòu)客戶，不僅使這一領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)更加激烈，也使得經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率開(kāi)始下降。而且，隨著傭金比率的下調(diào)，傭金市場(chǎng)化的推進(jìn)與深入，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已走入微利時(shí)代，使得眾多中小券商尤其是依賴單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的小型經(jīng)紀(jì)類(lèi)券商的壓力加大，生存面臨危機(jī)。

參考文獻(xiàn)：

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篇6

關(guān)鍵詞：監(jiān)管轉(zhuǎn)型；證券行業(yè)；經(jīng)濟(jì)資本；管理

一、引言

證券市場(chǎng)改革是我國(guó)政府的重要工作之一，相關(guān)資料顯示，我國(guó)債券市場(chǎng)在2015年的余額已經(jīng)突破46萬(wàn)億，但是與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)證券市場(chǎng)的體系仍然有待完善。在我國(guó)監(jiān)管改革轉(zhuǎn)型的背景下，本文分析了證券行業(yè)監(jiān)管改革的方案，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)資本的管理。

二、我國(guó)證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系轉(zhuǎn)型

我國(guó)證券市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐漸借鑒國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)，在中國(guó)特色的引導(dǎo)下，其具有以下特點(diǎn)：第一，監(jiān)管調(diào)控對(duì)政策導(dǎo)向的依賴性較高，監(jiān)管機(jī)構(gòu)具有較高的權(quán)利，導(dǎo)致監(jiān)管分工不明確，同時(shí)監(jiān)管效率較低。第二，調(diào)控方式多樣化，媒體以及交易制度的變更均會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)帶來(lái)影響；第三，監(jiān)管覆蓋面較廣，包括IPO審核以及再融資監(jiān)管等內(nèi)容；第四，不進(jìn)行預(yù)期管理，波動(dòng)性較大，弱化了市場(chǎng)資源配置。如2015年，A股出現(xiàn)千股跌停、停牌到漲停的局面。其暴露出監(jiān)管的缺陷。2015年，國(guó)務(wù)院提出證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)型方針，證券市場(chǎng)根據(jù)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》以及《在全國(guó)推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)放管結(jié)合職能轉(zhuǎn)變工作電視電話會(huì)議上的講話》進(jìn)行轉(zhuǎn)型調(diào)整。但是在調(diào)整過(guò)程中，其同樣存在缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制理念以及流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管計(jì)算缺陷等問(wèn)題。2016年以后，監(jiān)管部門(mén)逐漸深化改革，強(qiáng)化披露監(jiān)管，同時(shí)打擊欺詐等違法行為，為轉(zhuǎn)型工作奠定基礎(chǔ)。證券會(huì)出臺(tái)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，優(yōu)化了杠桿率指標(biāo)，同時(shí)結(jié)合放管結(jié)合思想，優(yōu)化資源配置。經(jīng)濟(jì)資本管理包括計(jì)量、經(jīng)濟(jì)增加值為核心的預(yù)算分配以及以資本回報(bào)率為核心的績(jī)效考核制度。在改革背景下，經(jīng)濟(jì)資本管理成為證券市場(chǎng)改革的核心內(nèi)容之一。

三、我國(guó)監(jiān)管轉(zhuǎn)型與證券行業(yè)經(jīng)濟(jì)資本管理策略

1.完善法律制度管理。在證券市場(chǎng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，需要不斷的完善法律制度，引導(dǎo)行業(yè)建立完善的監(jiān)管體系。同時(shí)在法律的建設(shè)中，證券會(huì)應(yīng)該加強(qiáng)與保監(jiān)會(huì)以及銀監(jiān)會(huì)的合作，同時(shí)結(jié)合《對(duì)金融集團(tuán)的監(jiān)管原則》，不斷的完善我國(guó)的《證券法》，其主要法律建設(shè)內(nèi)容如下：第一，需要建立明確的法律規(guī)范，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能進(jìn)行確定，防止證券市場(chǎng)出現(xiàn)監(jiān)管沖突以及監(jiān)管不利的問(wèn)題；第二，明確監(jiān)管要求以及法律約束，使監(jiān)管部門(mén)可以做到有法可依和執(zhí)法必行，繼而可以降低舞弊以及操控利益的問(wèn)題。第三，需要通過(guò)法律建立協(xié)同機(jī)制，完善內(nèi)部和外部的風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)證券市場(chǎng)的全面風(fēng)險(xiǎn)控制。2.不斷優(yōu)化計(jì)量手段。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在工作中，需要不斷的強(qiáng)化對(duì)證券公司的監(jiān)管，同時(shí)要不斷的完善資本杠桿率的計(jì)算以及風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率的分析，并且要引進(jìn)國(guó)內(nèi)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)強(qiáng)化培訓(xùn)的方式來(lái)完善證券公司的計(jì)量方法。如針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)法。在我國(guó)現(xiàn)階段的監(jiān)管中，需要從簡(jiǎn)單的計(jì)量方法改進(jìn)著手，根據(jù)行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，逐漸實(shí)現(xiàn)精確計(jì)量以及在資產(chǎn)配置中的家奴干。通過(guò)優(yōu)化計(jì)量手段，可以實(shí)現(xiàn)在資產(chǎn)配置、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及績(jī)效評(píng)估的協(xié)同作用，從而可以全面的控制風(fēng)險(xiǎn)。3.加強(qiáng)監(jiān)督且建立逆周期調(diào)節(jié)制度。監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要對(duì)證券公司進(jìn)行定性和定量的分析，評(píng)估其信息披露以及資本標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)可以總結(jié)相應(yīng)的管理辦法，在信息披露方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要發(fā)揮督促作用，建立定價(jià)機(jī)制和評(píng)級(jí)機(jī)制，同時(shí)定期的披露相關(guān)信息。在監(jiān)管轉(zhuǎn)型過(guò)程中，需要建立資本動(dòng)態(tài)調(diào)整制度，充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)防范的引導(dǎo)作用，在此情況下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以建立監(jiān)測(cè)預(yù)警體系，通過(guò)宏觀指標(biāo)以及股市波動(dòng)率情況，同時(shí)要根據(jù)監(jiān)測(cè)結(jié)果，對(duì)監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行逆周期的調(diào)整，這樣在處理的過(guò)程中，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)證券市場(chǎng)的預(yù)期管理，同時(shí)可以避免風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大。4.對(duì)經(jīng)濟(jì)資本實(shí)現(xiàn)限額管理。證券公司在發(fā)展時(shí)，需要梳理風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效管理文化，將資本、風(fēng)險(xiǎn)以及收益實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一管理，同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后，需要針對(duì)員工開(kāi)展培訓(xùn)，推行科學(xué)的管理理念以及方法，管理者要將風(fēng)險(xiǎn)限額管理指標(biāo)作為管理轉(zhuǎn)型的重要方式，對(duì)于設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)以及資金的項(xiàng)目，需要提交計(jì)劃以及收益情況，保證資金的充足性和合理的分配性，同時(shí)在確定風(fēng)險(xiǎn)偏好，保證各部門(mén)的溝通。在通過(guò)董事會(huì)的批準(zhǔn)后，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)需要實(shí)現(xiàn)限額管理，將目標(biāo)分解，下發(fā)到相關(guān)部門(mén)，對(duì)于限額的計(jì)量方法，可以參考內(nèi)部模型法，并且不斷進(jìn)行檢驗(yàn)優(yōu)化，對(duì)于超出限額的部分，要對(duì)該部門(mén)實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格的預(yù)警，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)證券公司的全面監(jiān)管，并且降低其相應(yīng)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。5.建立風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效評(píng)估系統(tǒng)。在監(jiān)管轉(zhuǎn)型以及經(jīng)濟(jì)資本管理時(shí)，需要建立風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效評(píng)估系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)是證券公司經(jīng)營(yíng)的必然階段，其為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化，可以在BAROC績(jī)效評(píng)價(jià)體系的基礎(chǔ)上，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，構(gòu)建管理框架、流程以及相關(guān)指標(biāo)，其可以在證券公司內(nèi)部發(fā)揮指導(dǎo)作用，同時(shí)可以降低證券公司的風(fēng)險(xiǎn)。證券公司將該系統(tǒng)應(yīng)用于績(jī)效評(píng)價(jià)，可以融入到部門(mén)考評(píng)，財(cái)務(wù)部門(mén)可以定期對(duì)收益、資金成本以及經(jīng)濟(jì)資本的使用情況進(jìn)行評(píng)估，生成報(bào)告，在計(jì)量的基礎(chǔ)上對(duì)收益情況進(jìn)行調(diào)整。管理部門(mén)在基于報(bào)告的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)對(duì)戰(zhàn)略的調(diào)整，同時(shí)證券公司可以將績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)等方式掛鉤，保證企業(yè)的整體收益率。6.合理的經(jīng)濟(jì)資本分配。證券公司屬于盈利性的機(jī)構(gòu)，符合EVA理念，通過(guò)建立內(nèi)部資本分配機(jī)制，可以有效的提升資本的使用效率。證券公司在經(jīng)營(yíng)預(yù)算過(guò)程中，可以建立新增資本總額，根據(jù)各單位的申請(qǐng)情況，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行評(píng)估，對(duì)于表現(xiàn)好的業(yè)務(wù)，可以適當(dāng)?shù)脑黾颖壤?，同時(shí)結(jié)合RAROC線性規(guī)劃法來(lái)進(jìn)行評(píng)估，公司根據(jù)戰(zhàn)略需求，對(duì)自身的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行定性調(diào)整，在此情況下，證券公司需要建立定期的調(diào)整機(jī)制，根據(jù)資本配置方案來(lái)提升企業(yè)的發(fā)展適應(yīng)性。7.建立風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)。在證券公司監(jiān)管轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，建立風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)，可以有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。證券公司應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)的管理需求，建立風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)行積累和整合篩選，同時(shí)需要整合客戶信息、交易信息以及財(cái)務(wù)信息等內(nèi)部交易數(shù)據(jù)，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，另外，證券公司需要搭建信息技術(shù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)資本的限額監(jiān)控和績(jī)效評(píng)價(jià)。只有建立完善的風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)，才可以實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

四、結(jié)語(yǔ)

本文主要探究監(jiān)管轉(zhuǎn)型與證券行業(yè)經(jīng)濟(jì)資本管理，主要觀點(diǎn)如下：第一，我國(guó)證券市場(chǎng)存在監(jiān)管不嚴(yán)格以及波動(dòng)性較大的特點(diǎn)；第二，我國(guó)證券市場(chǎng)正處于監(jiān)管改革階段，但是仍然存在較大的弊端；第三，針對(duì)監(jiān)管轉(zhuǎn)型以及資本管理，提出了優(yōu)化計(jì)量手段、實(shí)現(xiàn)限額管理以及建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制等策略。希望可以為證券行業(yè)的發(fā)展提供借鑒價(jià)值。

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篇7

1.1項(xiàng)目管理的目標(biāo)性

隨著社會(huì)要求的提高，對(duì)于現(xiàn)代項(xiàng)目管理的要求也越來(lái)越高。但是不管對(duì)項(xiàng)目管理的要求如何變化，但項(xiàng)目管理的最終目的卻保持不變，也就是實(shí)現(xiàn)包括過(guò)程性目標(biāo)、約束性目標(biāo)和結(jié)果性目標(biāo)在內(nèi)的項(xiàng)目目標(biāo)。證券行業(yè)項(xiàng)目管理的績(jī)效評(píng)價(jià)必須要以各級(jí)目標(biāo)作為評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，以項(xiàng)目目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)效果對(duì)其進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，才能有效的確保項(xiàng)目的總體評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性。

1.2項(xiàng)目管理的效益性

項(xiàng)目管理目標(biāo)性固然重要，但項(xiàng)目管理的效益性也很關(guān)鍵。這也是衡量和評(píng)價(jià)項(xiàng)目管理績(jī)效的理論基礎(chǔ)。因此在對(duì)證券行業(yè)項(xiàng)目管理進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，不能僅將項(xiàng)目管理活動(dòng)過(guò)程中的管理對(duì)象作為測(cè)量和評(píng)價(jià)的指標(biāo)，還要評(píng)價(jià)和預(yù)計(jì)項(xiàng)目實(shí)施對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)效益以及可能產(chǎn)生的社會(huì)效益和環(huán)境效益的影響。這也是IT項(xiàng)目能夠給證券公司持續(xù)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)和源泉。

1.3項(xiàng)目管理的系統(tǒng)性

項(xiàng)目管理是在一定的環(huán)境下由管理者采用一定的管理方法對(duì)管理對(duì)象實(shí)施一定的管理，它的過(guò)程是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)過(guò)程。在項(xiàng)目管理的整體過(guò)程中，項(xiàng)目管理的全部?jī)?nèi)容以及要求都必須要采用系統(tǒng)的觀點(diǎn)去觀察才能得到明確的結(jié)果。在對(duì)IT系統(tǒng)對(duì)象實(shí)施管理時(shí)，要根據(jù)IT系統(tǒng)的理論要求，通常這需要遵循整體性、綜合性、層次性等基本原則。

2證券行業(yè)IT項(xiàng)目管理績(jī)效評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)

證券行業(yè)IT項(xiàng)目管理績(jī)效評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)包括進(jìn)度管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、成本管理、質(zhì)量管理以及服務(wù)管理，結(jié)合項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，這些指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)效果來(lái)評(píng)價(jià)項(xiàng)目管理的總體績(jī)效。

2.1進(jìn)度管理

俗話說(shuō),時(shí)間就是金錢(qián),效率就是生命。項(xiàng)目的進(jìn)展速度是非常重要的，能否在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成項(xiàng)目建設(shè)是項(xiàng)目管理中的重要問(wèn)題。項(xiàng)目的進(jìn)度主要靠工期時(shí)間來(lái)保證，因此，進(jìn)度管理就必須要將計(jì)劃工期、實(shí)際工期以及控制進(jìn)度所需成本作為重點(diǎn)來(lái)考慮。

2.2風(fēng)險(xiǎn)管理

在項(xiàng)目管理的過(guò)程中時(shí)常會(huì)出現(xiàn)一些突發(fā)性的事件，這種突發(fā)性事件的發(fā)生幾率與項(xiàng)目管理的質(zhì)量有密切的聯(lián)系。項(xiàng)目管理的質(zhì)量越高，突發(fā)性事件發(fā)生的幾率就越小，同時(shí)，對(duì)于突發(fā)性事件的應(yīng)變時(shí)間也能反映出項(xiàng)目管理的水平。因此，可以通過(guò)在項(xiàng)目是施工承重的突發(fā)性事件的發(fā)生頻率及對(duì)突發(fā)性事件的應(yīng)變時(shí)間來(lái)反映出風(fēng)險(xiǎn)管理的績(jī)效水平。

2.3成本管理

成本控制是為了盡量的減少資金投入來(lái)完成并達(dá)到項(xiàng)目建設(shè)的目標(biāo)，它是項(xiàng)目管理的重要目標(biāo)。不同項(xiàng)目需要的投入是不同的，這是由項(xiàng)目本身的特性決定的，項(xiàng)目管理的成本績(jī)效不是體現(xiàn)在實(shí)際成本的數(shù)量上，而是通過(guò)項(xiàng)目管理對(duì)成本的節(jié)約，當(dāng)然這種節(jié)約是相對(duì)于預(yù)算而言。同樣的投入，而不同的施工難度和工作量也體現(xiàn)出不同的項(xiàng)目管理的價(jià)值，項(xiàng)目施工難度和工作量與項(xiàng)目收益成正比，因而用項(xiàng)目收益來(lái)代表，這里的項(xiàng)目收益是指支付給施工部門(mén)的經(jīng)費(fèi)，項(xiàng)目總預(yù)算扣除設(shè)備購(gòu)買(mǎi)費(fèi)用、項(xiàng)目設(shè)計(jì)費(fèi)用等后的部分。因此在項(xiàng)目成本管理下設(shè)置以下指標(biāo)：實(shí)際成本與預(yù)算成本的比值、實(shí)際投入的項(xiàng)目施工工時(shí)以及項(xiàng)目扣的具體收入，并通過(guò)對(duì)上面指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)與分析來(lái)反映出項(xiàng)目經(jīng)理部門(mén)在成本管理上的工作績(jī)效。

2.4質(zhì)量管理

質(zhì)量管理是項(xiàng)目管理的重要組成部分之一，它要不斷更新質(zhì)量管理的目標(biāo)，以保證項(xiàng)目的質(zhì)量能按照規(guī)定的要求順利的實(shí)現(xiàn)。對(duì)于IT項(xiàng)目而言，其管理的質(zhì)量主要體現(xiàn)在對(duì)業(yè)務(wù)需求分析把握的程度、功能模塊測(cè)試的效果、用戶對(duì)功能測(cè)試的符合性以及項(xiàng)目推廣過(guò)程的嚴(yán)密性和完整性。通過(guò)對(duì)上述指標(biāo)的分析可以有效的反映出項(xiàng)目經(jīng)理部門(mén)在質(zhì)量管理上的工作。

2.5服務(wù)管理

隨著越來(lái)越激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)也逐漸明白了客戶作為企業(yè)發(fā)展的前提和基礎(chǔ)的重要性。在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中或項(xiàng)目后期管理中客戶會(huì)提出各種服務(wù)要求，對(duì)這些服務(wù)的響應(yīng)與完成情況以及服務(wù)態(tài)度的好壞都體現(xiàn)出服務(wù)管理的績(jī)效，可以通過(guò)對(duì)客戶服務(wù)需求反饋的平均時(shí)間、完成并達(dá)到客戶服務(wù)需求的平均時(shí)間以及業(yè)主對(duì)于項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)程中所接受服務(wù)的滿意程度等指標(biāo)來(lái)反映出項(xiàng)目經(jīng)理部在服務(wù)管理上的工作績(jī)效。

3證券行業(yè)IT項(xiàng)目管理績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)設(shè)計(jì)

3.1系統(tǒng)功能架構(gòu)

IT項(xiàng)目管理績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)涉及到多個(gè)部分，主要有進(jìn)度管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、成本管理、質(zhì)量管理以及服務(wù)管理。每個(gè)部分的設(shè)計(jì)又包含多個(gè)二級(jí)指標(biāo)。

3.2進(jìn)度管理流程

（1）IT項(xiàng)目計(jì)劃工期包括總的完成時(shí)間和階段性完成的工作，這樣便于進(jìn)行階段性進(jìn)度監(jiān)控和評(píng)估，及時(shí)跟蹤項(xiàng)目進(jìn)度情況，協(xié)調(diào)是否需要趕工或?yàn)榱吮ＷC質(zhì)量適當(dāng)控制進(jìn)度。

（2）工期縮短比是實(shí)際工期與計(jì)劃工期的比值，比值越小說(shuō)明項(xiàng)目較計(jì)劃工期提前完成，進(jìn)度管理水平比較高。

（3）單位趕工費(fèi)是項(xiàng)目控制費(fèi)用與實(shí)施控制時(shí)間的比值，用此比值來(lái)表示進(jìn)度控制費(fèi)用，所耗費(fèi)控制費(fèi)用越少，說(shuō)明進(jìn)度管理的績(jī)效水平比較高。

3.3風(fēng)險(xiǎn)管理流程

（1）IT項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中由于質(zhì)量問(wèn)題發(fā)生未預(yù)料的突發(fā)緊急事件，要求對(duì)其作出及時(shí)的反應(yīng)并及時(shí)有效的處置風(fēng)險(xiǎn)事件。

（2）風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施過(guò)程要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生次數(shù)計(jì)數(shù)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制處置時(shí)間進(jìn)行記錄。

（3）突發(fā)事件發(fā)生的越頻繁，處置時(shí)間越長(zhǎng)說(shuō)明該項(xiàng)目質(zhì)量越差，風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效水平越差。

（4）嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)事件還可能導(dǎo)致項(xiàng)目的徹底流產(chǎn)。

3.4成本管理流程

（1）支出預(yù)算比是實(shí)際成本與預(yù)算成本的比值，比值越小項(xiàng)目節(jié)約成本管理越好。

（2）有效工時(shí)是實(shí)際投入的項(xiàng)目施工工時(shí)數(shù)。

（3）項(xiàng)目收益是指支付給施工部門(mén)的經(jīng)費(fèi)，即總預(yù)算扣除設(shè)備購(gòu)買(mǎi)費(fèi)用、項(xiàng)目設(shè)計(jì)費(fèi)用等剩下的部分。

（4）當(dāng)兩個(gè)項(xiàng)目耗費(fèi)相同的工時(shí)，那么項(xiàng)目收益高的項(xiàng)目成本管理績(jī)效水平就高，反之當(dāng)兩個(gè)項(xiàng)目收益相同時(shí)，那么耗費(fèi)工時(shí)少的項(xiàng)目成本管理績(jī)效水平就較高。

3.5質(zhì)量管理流程

（1）質(zhì)量指標(biāo)不好量化，這里用滿意度來(lái)表示。

（2）集成測(cè)試及用戶測(cè)試的滿意度可以通過(guò)改進(jìn)時(shí)間和改進(jìn)費(fèi)用來(lái)反映，需要改進(jìn)的次數(shù)和費(fèi)用越少，則表明測(cè)試的質(zhì)量越好，反之就越差。

（3）需求分析質(zhì)量是測(cè)試系統(tǒng)對(duì)業(yè)務(wù)需求分析的把握程度，由管理者比較后給出評(píng)價(jià)滿意度，按百分制計(jì)分。

（4）上線質(zhì)量是測(cè)試項(xiàng)目推廣上線過(guò)程的嚴(yán)密性、步驟的完整性，由管理者比較后給出評(píng)價(jià)滿意度，按百分制計(jì)分。

3.6服務(wù)管理流程

（1）服務(wù)的響應(yīng)時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)按平均的響應(yīng)時(shí)間來(lái)計(jì)算，服務(wù)管理績(jī)效水平與其成正比。

（2）服務(wù)的完成時(shí)間是指從接受客戶服務(wù)要求到完成的時(shí)間，這各時(shí)間取所有客戶服務(wù)時(shí)間的平均值。以越短的時(shí)間完成并達(dá)到客戶服務(wù)需求，服務(wù)管理績(jī)效水平就越高。

（3）服務(wù)滿意度是客戶對(duì)所接受的服務(wù)的滿意度，按百分制計(jì)分。

（4）如果判斷是無(wú)效的服務(wù)請(qǐng)求，也必需及時(shí)響應(yīng)，給客戶一個(gè)反饋。

篇8

【關(guān)鍵詞】證券行業(yè)；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式；創(chuàng)新

一、現(xiàn)階段我國(guó)證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式存在問(wèn)題

（一）營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)逐年增加，過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)集中度低

過(guò)去20年我國(guó)證券公司飛速發(fā)展，證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。截止2011年12月31日我國(guó)有證券公司109家，證券營(yíng)業(yè)部5032家，其中達(dá)到百家以上營(yíng)業(yè)部的證券公司有13家，其中22個(gè)省市區(qū)營(yíng)業(yè)部數(shù)達(dá)到百家以上，其中上海、廣東、江蘇、北京等地方營(yíng)業(yè)部分別達(dá)到250家以上。

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2011年各大證券公司績(jī)效排名計(jì)算得出，從資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，總資產(chǎn)的CR4指數(shù)為22.64%，CR8指數(shù)為38.14%；凈資產(chǎn)的CR4指數(shù)為28.5%，CR8指數(shù)為42.4%；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入CR4指數(shù)為29.1%，CR8指數(shù)為35%，如下表所示：

2011年我國(guó)有109家證券公司參與二級(jí)市場(chǎng)，其中經(jīng)紀(jì)交易凈收入為688.87億元，總交易額排名前4位的公司是中國(guó)銀河證券，華泰證券，國(guó)信證券和國(guó)泰君安證券。凈交易收入CR4數(shù)為19.1%，CR8指數(shù)為35%，這說(shuō)明我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)屬于競(jìng)爭(zhēng)型。

國(guó)際成熟市場(chǎng)證券公司都經(jīng)歷了由小變大、由分散轉(zhuǎn)變?yōu)槿艿陌l(fā)展過(guò)程。據(jù)統(tǒng)計(jì)，其中美國(guó)大型證券公司經(jīng)過(guò)并購(gòu)重組后，前十大證券公司資本總額占全行業(yè)資本總額的比例1/3上升到3/4。在日本全國(guó)80%以上的證券交易是通過(guò)僅存的前10家大型證券公司完成。與國(guó)際成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)證券行業(yè)的集中度過(guò)低。

（二）證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，服務(wù)趨于同質(zhì)化

證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的同質(zhì)化主要體現(xiàn)在兩方面：

（1）經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的同質(zhì)化。證券公司主要以提供交易通道為主，證券投資、各類(lèi)基金產(chǎn)品與集合理財(cái)?shù)匿N(xiāo)售為輔。在市場(chǎng)持續(xù)走低的環(huán)境下，雖然各證券公司在業(yè)務(wù)、管理和服務(wù)上進(jìn)行了創(chuàng)新，但是真正的從業(yè)務(wù)流程、組織架構(gòu)和運(yùn)作機(jī)制上建立完善的以客戶為中心的客戶服務(wù)體系還很難。

（2）競(jìng)爭(zhēng)手段的同質(zhì)化。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)還是以價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主，在競(jìng)爭(zhēng)手段上延續(xù)著降傭、贈(zèng)送禮品的親情服務(wù)等傳統(tǒng)方式，以客戶為中心的服務(wù)體系尚未建立。產(chǎn)品創(chuàng)新能力弱，服務(wù)內(nèi)涵、廣度和深度都未能提高和深化，品牌優(yōu)勢(shì)無(wú)從顯現(xiàn)。這使得絕大多數(shù)營(yíng)業(yè)部的競(jìng)爭(zhēng)手段趨同、差別化程度降低。

（三）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)激勵(lì)機(jī)制短視，專(zhuān)業(yè)人才缺乏無(wú)法滿足行業(yè)發(fā)展要求

我國(guó)證券市場(chǎng)與全球市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性越來(lái)越強(qiáng)，專(zhuān)業(yè)人才是滿足客戶日益豐富的多元化金融服務(wù)需求，開(kāi)展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的各項(xiàng)創(chuàng)新活動(dòng)的必備條件。目前證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中用人機(jī)制方面主要有兩大矛盾：（1）投資者對(duì)金融產(chǎn)品和金融服務(wù)日益增強(qiáng)的需求與專(zhuān)業(yè)人才的缺乏之間的矛盾。市場(chǎng)制度的變化以及股指期貨、融資融券、手機(jī)炒股等新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)給證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從業(yè)人員的素質(zhì)提出了很高的要求。因此，未來(lái)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)，也會(huì)體現(xiàn)為人才的競(jìng)爭(zhēng)。（2）券商激勵(lì)機(jī)制短期化傾向與客戶利益之間存在矛。由于證券市場(chǎng)的波動(dòng)與投機(jī)特性、券商自身利潤(rùn)壓力等因素的存在，造成了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門(mén)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中追求短期效益，忽視長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。具體表現(xiàn)在為客戶服務(wù)中重交易量，盲目反復(fù)的把理財(cái)產(chǎn)品賣(mài)給客戶，只顧收取手續(xù)費(fèi)而忽視客戶的盈利狀況，最后營(yíng)銷(xiāo)人員的管理和激勵(lì)機(jī)制方面也存在很大問(wèn)題。

二、未來(lái)我國(guó)證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新

我認(rèn)為未來(lái)我國(guó)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式的發(fā)展趨勢(shì)主要是：通過(guò)增加財(cái)富管理功能升級(jí)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，通過(guò)提升資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)來(lái)提升財(cái)富管理能力。

（一）增加財(cái)富管理功能將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)升級(jí)。

傭金大幅下降的背景下，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的節(jié)奏日益加快。目前最新的轉(zhuǎn)型即為投顧業(yè)務(wù)。2010年10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，鼓勵(lì)券商開(kāi)展投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)。目前做的好的券商比如國(guó)信、銀河、華泰。其中2011年證券公司投資咨詢費(fèi)用收入排名（見(jiàn)表2）。

（二）通過(guò)強(qiáng)化資產(chǎn)管理來(lái)提升財(cái)富管理能力

目前資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的創(chuàng)新體現(xiàn)在兩方面：第一制度創(chuàng)新，集合理財(cái)產(chǎn)品的審批速度加快，且審批制有望改為備案制，這種制度的變化有利于券商產(chǎn)品發(fā)行，有利于國(guó)內(nèi)券商在投資顧問(wèn)、金融產(chǎn)品銷(xiāo)售和資產(chǎn)管理領(lǐng)域的開(kāi)展新的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。第二產(chǎn)品創(chuàng)新，資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新加快。例如，信達(dá)證券的“現(xiàn)金寶”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃是國(guó)內(nèi)首個(gè)類(lèi)似于現(xiàn)金管理賬戶（CMA）的理財(cái)產(chǎn)品，其特點(diǎn)在不影響正常證券交易前提下，將簽約客戶的閑置保證金投向各類(lèi)銀行存款，以取得高于活期存款的收益。

三、未來(lái)更具競(jìng)爭(zhēng)力的券商

中介業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)是未來(lái)券商的轉(zhuǎn)型的方向。我認(rèn)為，資本雄厚、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及網(wǎng)點(diǎn)領(lǐng)先的券商將來(lái)會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)足夠的優(yōu)勢(shì)。首先資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)先的券商更具有財(cái)富管理的能力，其次網(wǎng)點(diǎn)較多的券商客戶資源和渠道資源更豐富，更有利于財(cái)富管理業(yè)務(wù)的開(kāi)展。所以擁有雄厚資本實(shí)力、資產(chǎn)管理及營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)領(lǐng)先的大型券商是未來(lái)的發(fā)展主流。

參考文獻(xiàn)

[1]劉斌.從中外比較看中國(guó)證券業(yè)未來(lái)發(fā)展[J].中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，2011年6月號(hào)

篇9

隨著我國(guó)住房制度改革的深入發(fā)展，住房市場(chǎng)供需失衡問(wèn)題受到經(jīng)濟(jì)學(xué)界的廣泛關(guān)注。筆者認(rèn)為，解決這一問(wèn)題，除了把房?jī)r(jià)降到一個(gè)合理水平外（包括經(jīng)濟(jì)適用房的建設(shè)、以及降低有關(guān)的政府稅費(fèi)等），還應(yīng)大力發(fā)展房地產(chǎn)金融，建立和完善我國(guó)的住房抵押貸款市場(chǎng)，尤其是住房抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)。而住房抵押貸款證券化正是建立與形成住房抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)、發(fā)展我國(guó)房地產(chǎn)金融體系的重要環(huán)節(jié)。

一、目前住房抵押貸款市場(chǎng)的局限性分析

一個(gè)完整的住房抵押貸款市場(chǎng)包括住房抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)和住房抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)。抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)即按揭貸款市場(chǎng)，是指購(gòu)房者（按揭人）以房產(chǎn)作抵押向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，銀行對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格審查后發(fā)放貸款的市場(chǎng)；住房抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)即住房抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)將住房貸款轉(zhuǎn)售給其他投資者，或者以抵押貸款為擔(dān)保，發(fā)行抵押貸款證券的市場(chǎng)。

抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)涉及到銀行的安全性、盈利性和流動(dòng)性。一是銀行貸給按揭人的資金是銀行對(duì)儲(chǔ)蓄者的負(fù)債。儲(chǔ)蓄期限一般較短，而按揭貸款的還款期限較長(zhǎng)，銀行長(zhǎng)期資產(chǎn)與短期負(fù)債不匹配，就不能化解未來(lái)不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；二是資產(chǎn)的流動(dòng)性和期限呈反方向變動(dòng)，期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性越低，住房抵押貸款本身的特性決定了其流動(dòng)性較差，因此目前各銀行都嚴(yán)格限制貸款期限；三是風(fēng)險(xiǎn)大，由于按揭貸款是期限很長(zhǎng)的債權(quán)資產(chǎn)，銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)就很大；另外，當(dāng)客戶因某種原因失去償還能力或者認(rèn)為違約產(chǎn)生的利益超過(guò)違約所產(chǎn)生的損失時(shí)，就會(huì)發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)。由于上述原因，銀行開(kāi)展住房抵押貸款業(yè)務(wù)的積極性不高。這也是目前銀行普遍“惜貸”的一個(gè)重要成因。鑒于此，為提高銀行的積極性，可參照發(fā)達(dá)國(guó)家的作法，努力推動(dòng)住房抵押貸款證券化，發(fā)展房地產(chǎn)抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)。

住房抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)可以分為證券化市場(chǎng)和非證券化市場(chǎng)兩部分。住房抵押貸款證券化即抵押債權(quán)證券化，是房地產(chǎn)證券化的一種，它是指住房抵押貸款機(jī)構(gòu)將其所持有的抵押債權(quán)匯集重組為抵押組群，經(jīng)過(guò)政府機(jī)構(gòu)或私人機(jī)構(gòu)的擔(dān)保和信用加強(qiáng)，以證券的形式出售給投資者的融資過(guò)程，由此而形成的資金流通市場(chǎng)，稱抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)。非證券化市場(chǎng)是指由投資者直接買(mǎi)斷住房抵押貸款，從而實(shí)現(xiàn)相關(guān)債權(quán)主體的直接轉(zhuǎn)換。

二、住房抵押貸款證券化的效應(yīng)分析

住房抵押貸款證券化實(shí)際上等于把不能分割的房地產(chǎn)變成可分割的財(cái)產(chǎn)，把不可移動(dòng)的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。這一方面為一般投資者提供了共享房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)收益的機(jī)會(huì)，另一方面通過(guò)把社會(huì)短期貨幣資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本金，也有利于社會(huì)的投資渠道、以及住房抵押貸款的運(yùn)作和退出。作為一種融資工具，其作用具體表現(xiàn)為下述幾方面：

1、抵押貸款證券化可以有效地分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

以住房抵押貸款為擔(dān)保發(fā)行抵押證券后，原來(lái)集中在銀行的抵押貸款資產(chǎn)，變?yōu)橘Y本市場(chǎng)上很多投資人持有的抵押債券，這樣就使房屋抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)分散。而且，由于抵押證券是以一組抵押貸款的投資組合為抵押，個(gè)別違約風(fēng)險(xiǎn)被分散，投資的有效收益能夠得到更大的保障。

2、提高了資產(chǎn)的流動(dòng)性，解決了銀行抵押貸款“短期負(fù)債支持長(zhǎng)期資產(chǎn)”的流動(dòng)性難題由于房屋抵押貸款的期限最長(zhǎng)可達(dá)30年，對(duì)發(fā)放抵押貸款的銀行來(lái)說(shuō)，信貸資產(chǎn)回收周期很長(zhǎng)，而通常銀行吸收存款負(fù)債最長(zhǎng)僅5年(實(shí)際上居民存款以活期或1年期為主)，二者資產(chǎn)負(fù)債的期限不匹配，增加了銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)和管理的難度。通過(guò)證券化，銀行及時(shí)把長(zhǎng)期抵押貸款資產(chǎn)在資本市場(chǎng)拋售兌現(xiàn)、或自己持有變現(xiàn)能力很強(qiáng)的抵押證券，就可解決銀行面臨的流動(dòng)性約束。另外房地產(chǎn)抵押債權(quán)證券化，通過(guò)抵押二級(jí)市場(chǎng)打破抵押資金的地域限制，使得抵押資金得以在全國(guó)范圍內(nèi)流動(dòng)，平衡地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡而引起的抵押貸款利率的高低不平，使之平均化和市場(chǎng)化。

3、抵押貸款證券化對(duì)刺激抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)的積極作用

對(duì)抵押貸款借款人來(lái)講，由于抵押貸款證券化，拓寬了抵押貸款發(fā)放的資金來(lái)源，增強(qiáng)了抵押貸款的流動(dòng)性，分散了抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)，使金融機(jī)構(gòu)可以延長(zhǎng)抵押貸款的時(shí)間，擴(kuò)大抵押貸款的范圍，發(fā)放更多住房抵押貸款，從而滿足市場(chǎng)購(gòu)房者融通資金的需要。這樣對(duì)購(gòu)房人來(lái)說(shuō)，不會(huì)因?yàn)榻杩钯Y金短缺的瓶頸抑制而推遲購(gòu)房意愿；而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商也將有更多機(jī)會(huì)出售他們已建成和即將建成的樓盤(pán)，由此形成的良性循環(huán)將有利于激活抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)、緩解房地產(chǎn)的供需失衡矛盾、以及有效的刺激社會(huì)總需求的增長(zhǎng)等。

三、住房抵押貸款證券化的建議

近些年來(lái)，我國(guó)在房地產(chǎn)證券化方面進(jìn)行了一系列的探索和實(shí)踐，取得了一些可喜成就，為推行住房抵押貸款證券化創(chuàng)造了有利條件。其中包括：1、我國(guó)資本市場(chǎng)的初步形成和證券交易所的創(chuàng)立為推行住房貸款證券化創(chuàng)造了必要條件。2、我國(guó)已建立了一些房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)，如一些專(zhuān)業(yè)銀行的房地產(chǎn)信貸部和住房?jī)?chǔ)蓄銀行等，為抵押貸款證券化提供了機(jī)構(gòu)上的保證3、大批房地產(chǎn)與證券評(píng)估機(jī)構(gòu)的建立，為抵押貸款證券化提供了必要的中介保障等。但是另一方面應(yīng)該看到，我國(guó)抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)尚處于萌芽階段、屬于新生事物，要實(shí)現(xiàn)這一金融工具的創(chuàng)新，就要吸收發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)有關(guān)管理部門(mén)的推動(dòng)和扶持，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，從以下幾個(gè)方面入手：

1、培育抵押貸款證券化市場(chǎng)

要發(fā)行抵押貸款證券必須建立完善的、流動(dòng)性較強(qiáng)的抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)。包括：1、制定相應(yīng)的法律法規(guī)。只有保證正常的交易秩序，住房抵押貸款證券才能有效流動(dòng)，其效應(yīng)才能真正得以發(fā)揮。目前，我國(guó)證券化方面的法制建設(shè)還很滯后，推行住房抵押貸款證券化，有關(guān)管理部門(mén)面臨著建立和完善有關(guān)金融市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)法律、法規(guī)的任務(wù)。2、深化金融改革。在國(guó)有銀行商業(yè)化的同時(shí)，應(yīng)大力發(fā)展人壽保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、投資銀行、抵押銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)，建立多元化的投資融資機(jī)構(gòu)，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換，擴(kuò)大住房信貸資金來(lái)源。3、開(kāi)發(fā)新的貸款種類(lèi)。目前我國(guó)房地產(chǎn)抵押貸款的形式主要是職工住房抵押貸款，形式單一，且限制條件嚴(yán)格，這嚴(yán)重制約了住房抵押貸款市場(chǎng)的發(fā)展。針對(duì)這一情況，我們應(yīng)學(xué)習(xí)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，吸收一些適合國(guó)情的貸款形式，如分級(jí)償還抵押貸款、可調(diào)整價(jià)格抵押貸款等，從而推動(dòng)住房抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展。

2、建立完善的抵押市場(chǎng)擔(dān)保體系

開(kāi)展住房抵押證券化必須解決好兩個(gè)問(wèn)題：1、在龐大的住房抵押貸款市場(chǎng)中，建立起健康有序的信用關(guān)系和信用體系，提高貸款者和抵押品的信用等級(jí)和信用條件，增強(qiáng)抵押貸款的清償能力，減少銀行機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。2、在流動(dòng)的抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)中，增強(qiáng)抵押證券的安全性和清償能力，提高證券發(fā)起機(jī)構(gòu)和證券抵押品的抵押信用和抵押證券的交易信用，加強(qiáng)對(duì)抵押貸款證券化后的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。由此可見(jiàn)整個(gè)房地產(chǎn)抵押貸款市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)必須有完善的抵押擔(dān)保體系的支持。因此，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的證券化擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為抵押證券提供信用支持和擔(dān)保，對(duì)整個(gè)住房抵押貸款證券化體系而言，是十分重要的。借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，在推行住房抵押貸款證券化的初始階段，應(yīng)由政府出面提供擔(dān)保，這樣可以提高住房抵押貸款和抵押證券的信譽(yù)，為實(shí)行住房抵押貸證券化打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。3、加快抵押貸款證券化運(yùn)行所需的中介機(jī)構(gòu)的建立

包括：1、建立住房抵押貸款公司。它的職能主要是買(mǎi)進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的抵押貸款所有權(quán)和房產(chǎn)抵押權(quán)，組成抵押貸款組，經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化處理、信用評(píng)級(jí)及抵押貸款擔(dān)保公司擔(dān)保增級(jí)后，發(fā)行抵押貸款證券，從最終投資者處取得銷(xiāo)售抵押貸款證券的資金。2、培育抵押債券的認(rèn)購(gòu)承銷(xiāo)者。其職能是代替?zhèn)l(fā)行者銷(xiāo)售債券。認(rèn)購(gòu)承銷(xiāo)者可分包銷(xiāo)和代銷(xiāo)兩種。包銷(xiāo)商要承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，即在債券未售完時(shí)包銷(xiāo)商要購(gòu)買(mǎi)剩余債券

篇10

關(guān)鍵詞：證券投資基金；商業(yè)銀行；影響；策略

一、證券投資基金對(duì)銀行業(yè)的影響分析。

我國(guó)證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行同樣具有雙向影響效應(yīng)，一方面，它促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與中間業(yè)務(wù)的發(fā)展；另一方面，也對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成沖擊，進(jìn)而影響到我國(guó)的金融穩(wěn)定。

1.證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和利潤(rùn)增長(zhǎng)有積極影響。

一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)中有利于組織低成本的存款。無(wú)論是基金開(kāi)戶還是基金投資前的沉淀，基金的存款都是低成本穩(wěn)定的資金來(lái)源。而且不論基金是商業(yè)銀行通過(guò)為基金提供銷(xiāo)售、交易服務(wù)，在銀行系統(tǒng)內(nèi)部十分簡(jiǎn)便地以低成本直接將存款劃轉(zhuǎn)為基金，這在降低交易成本的同時(shí)，也為自己擴(kuò)大了客戶源。另一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)，可以收取基金托管費(fèi)，獲取中間業(yè)務(wù)收入。由于證券投資基金是發(fā)起、管理、托管三權(quán)分立的機(jī)制，根據(jù)我國(guó)的證券投資基金管理辦法，基金托管業(yè)務(wù)必須由商業(yè)銀行擔(dān)任。但基金托管要求托管人有熟悉托管業(yè)務(wù)的專(zhuān)職人員，而且要具備安全保管基金資產(chǎn)的條件，托管人必須有安全、高效的清算、交割能力，以保證基金發(fā)行、運(yùn)營(yíng)、贖回與清算的效率和質(zhì)量，目前主要由國(guó)有商業(yè)銀行如中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等來(lái)?yè)?dān)任，一些資本實(shí)力雄厚而且業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的股份制銀行也加入這一行列，所以基金托管業(yè)務(wù)將是商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)，具體見(jiàn)下表。從證券投資基金歷年托管費(fèi)收入來(lái)看，托管費(fèi)收入上升速度很快，已經(jīng)從1998年的1600萬(wàn)元上升到2006年的10.53億元。商業(yè)銀行通過(guò)介入基金托管業(yè)務(wù)，既可以改善其自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)商業(yè)銀行中介業(yè)務(wù)的發(fā)展，增加無(wú)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入，改善業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，也可以促進(jìn)新型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)人員素質(zhì)提高與知識(shí)結(jié)構(gòu)的改善，為商業(yè)銀行現(xiàn)代資本市場(chǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展拓寬空間。

2.證券投資基金對(duì)銀行業(yè)的消極影響。

首先，證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)帶來(lái)了沖擊。證券投資基金作為一種金融創(chuàng)新品種，具有強(qiáng)大的專(zhuān)業(yè)理財(cái)功能，它的出現(xiàn)順應(yīng)了降低資源配置成本的需要，使得投資者和融資者都愿意通過(guò)直接融資市場(chǎng)進(jìn)行交易，從而出現(xiàn)存款“脫媒”現(xiàn)象，使得商業(yè)銀行市場(chǎng)占有率不斷下降。我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，同樣具有轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家的一般特征，正在實(shí)現(xiàn)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，間接融資仍占有極其重要的地位，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍具有極其重要的作用，如果在短期內(nèi)迅速削弱其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)又無(wú)法迅速跟上，銀行的不穩(wěn)定性增加，將會(huì)對(duì)我國(guó)的金融穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊。進(jìn)而將直接影響到整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。其次，證券投資基金對(duì)央行的貨幣政策提出了新的挑戰(zhàn)。投資基金的發(fā)展和變化，對(duì)傳統(tǒng)以商業(yè)銀行為主體的金融制度下的貨幣政策產(chǎn)生了重大影響，使貨幣政策中的M1、M2、M3等形式的貨幣定義不斷發(fā)生變化。毫無(wú)疑問(wèn)，證券投資基金對(duì)貨幣政策工具和貨幣政策中介目標(biāo)的影響，增加了貨幣控制的難度，對(duì)央行實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)提出了新的考驗(yàn)。此外，由于證券投資基金帶來(lái)的低風(fēng)險(xiǎn)高盈利效應(yīng)，銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，對(duì)銀行的服務(wù)和管理水平也提出了挑戰(zhàn)。

二、商業(yè)銀行發(fā)展證券投資基金托管業(yè)務(wù)的對(duì)策。

①發(fā)揮商業(yè)銀行優(yōu)勢(shì)，加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度。鑒于證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)的積極影響，大力發(fā)展基金托管業(yè)務(wù)勢(shì)在必行。一方面，要加強(qiáng)基金托管業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)拓，不斷增加托管基金的數(shù)量和資產(chǎn)總量；另一方面，要加強(qiáng)銀行基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)拓，目的是將銷(xiāo)售的基金按照協(xié)議的要求推介出去、銷(xiāo)售出去。要運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)手段銷(xiāo)售基金，順應(yīng)潮流盡快開(kāi)通網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行等便利投資人投資的方式，讓投資者享受安全、高效、便利的基金代銷(xiāo)服務(wù)。還可以借鑒美國(guó)籌建類(lèi)似于“基金超市”網(wǎng)站，銷(xiāo)售各個(gè)基金公司旗下的基金。也要充分考慮銀行卡在基金銷(xiāo)售中的作用，還可以通過(guò)電話銀行銷(xiāo)售基金，給投資者帶來(lái)便利。

②商業(yè)銀行爭(zhēng)取在政策指導(dǎo)下成立銀行系基金，開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。2005年2月20日，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公布了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，4月6日，確定中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行為首批直接設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行。交銀施羅德、建信基金、工銀瑞信等銀行系基金應(yīng)運(yùn)而生。到2008年底，這3家基金公司的排名大幅上升，管理規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)，其中交銀施羅德排名12位，建信基金排名20位，工銀瑞信成為2008年規(guī)模增長(zhǎng)最快公司，而且贏得市場(chǎng)和不俗的業(yè)績(jī)。商業(yè)銀行可以設(shè)立基金管理公司對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)了新機(jī)遇，不僅有利于在分業(yè)框架下推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的多元化經(jīng)營(yíng)，而且有助于在中國(guó)金融體系中占據(jù)主要地位的商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄和資產(chǎn)的多元化。大量的儲(chǔ)蓄資金將有可能通過(guò)購(gòu)買(mǎi)銀行基金的方式，間接進(jìn)入證券市場(chǎng)，有效轉(zhuǎn)化為投資性基金，為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金渠道。因此，各家商業(yè)銀行要積極爭(zhēng)取盡快盡早設(shè)立基金管理公司，減少存差，促進(jìn)儲(chǔ)蓄———投資的轉(zhuǎn)化。一旦今后政策允許商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)，銀行就可以轉(zhuǎn)換角色，成為基金管理人，直接管理經(jīng)營(yíng)基金業(yè)務(wù)。

③向開(kāi)放式基金提供融資便利，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造條件。證券投資基金的相關(guān)規(guī)定中允許基金管理人按照中國(guó)人民銀行規(guī)定的條件，向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期融資，這使證券業(yè)與銀行業(yè)合作又增加了一個(gè)途徑。由于開(kāi)放式基金可能面臨非正常巨額贖回壓力而產(chǎn)生流動(dòng)性需要，往往需要借助于銀行的短期資金支持，在當(dāng)前商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的條件下，銀證合作的前景十分看好。這也是商業(yè)銀行積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為將來(lái)實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造有利條件。

④為證券投資基金提供高質(zhì)量、全方位的托管業(yè)務(wù)服務(wù)?；鹜泄芤筱y行在財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)軟件、清算網(wǎng)絡(luò)、監(jiān)控手段、整體服務(wù)水平等方面進(jìn)行改進(jìn)和提高，提供快捷、便利、周到的基金銷(xiāo)售和服務(wù)。商業(yè)銀行龐大的儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)、豐富的儲(chǔ)戶資源、先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、良好的信譽(yù)等軟硬件條件，不僅為基金提供了理想的基金銷(xiāo)售平臺(tái)，而且商業(yè)銀行擁有完善的清算結(jié)算網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、豐富的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)和完善的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，完全可以承擔(dān)基金托管人的職責(zé)。在基金托管業(yè)務(wù)服務(wù)過(guò)程中，一定要采用先進(jìn)的技術(shù)，發(fā)揮銀行的優(yōu)勢(shì)，為證券投資基金提供全方位的高質(zhì)量服務(wù)。

⑤加強(qiáng)對(duì)證券投資基金的監(jiān)管。目前基金托管業(yè)務(wù)存在的很大問(wèn)題是商業(yè)銀行托而不管，過(guò)分注重基金的清算交割和保管功能，對(duì)證券投資基金的監(jiān)管職能還沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。因此，監(jiān)督管理基金規(guī)范運(yùn)行，避免發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，影響金融穩(wěn)定性，同樣是商業(yè)銀行義不容辭的責(zé)任和義務(wù)。

⑥加強(qiáng)銀行基金業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，在基金銷(xiāo)售過(guò)程中進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)。由于基金是新業(yè)務(wù)，在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下，商業(yè)銀行人員難免對(duì)基金業(yè)務(wù)產(chǎn)生陌生感，對(duì)基金業(yè)務(wù)銷(xiāo)售和托管過(guò)程中需要具有專(zhuān)業(yè)化的知識(shí)和技能的專(zhuān)門(mén)人才，因此加強(qiáng)崗前培訓(xùn)、人才引入和員工業(yè)務(wù)素質(zhì)學(xué)習(xí)才能保證證券基金業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展。

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